14
использовать для улучшения финансового состояния предприятия, проводится
за счет основательной оценки всех составляющих его деятельности
6
.
Большинство предприятий в России характеризуются
неудовлетворительной структурой капитала и недостатком собственных
средств. Главным путем улучшения финансового состояния предприятия
выступает мобилизация внутренних резервов предприятия.
Своевременно разрабатывая и внедряя мероприятия, которые направлены
на улучшение финансового состояния в долгосрочной перспективе,
предприятия могут повысить свой имущественный потенциал, улучшить свою
платежеспособность и доходность. Предупреждение развития негативных
кризисных явлений на предприятии осуществляется путем систематического
обеспечения управленческого персонала информацией о текущем уровне
финансовой устойчивости и способности предприятия к дальнейшему
развитию. Такую финансово-аналитическую информацию можно получать по
итогам оценки финансового состояния предприятия.
Главная задача оценки финансового состояния предприятий заключается
в своевременном выявлении и устранении недостатков в финансовой
деятельности, принятии управленческих решений с целью улучшения
финансового состояния предприятий и предупреждения их банкротства.
Одним из основных путей улучшения финансово-экономической
деятельности предприятий можно считать повышение входящих и сокращение
исходящих денежных потоков. Также к основным мерам улучшения
финансово-экономического состояния предприятий относится повышение
выручки от реализации. В свою очередь, объем выручки от реализации зависит
от объемов реализации продукции
7
.
Для того, чтобы повысить объемы реализации, необходимо максимально
активизировать сбытовую деятельность предприятия. Стимулирование сбыта
6
Куприянова, Л.М. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2016. 157с.
7
Ловянникова, В.В., Этлечева А.А. Комплексная оценка финансового состояния предприятия и его
конкурентной среды // Экономика и социум. 2016. № 12-2 (31). С. 215-228.
15
можно осуществлять различными методами. Желаемый результат можно
получить путем предоставления скидок клиентам, умеренного снижения
стоимости, применения массовой рекламы. Тип мероприятий находится в
зависимости от особенностей конкретного предприятия и выбранной им
стратегии маркетинга.
Также главным внутренним резервом улучшения финансового состояния
предприятия можно считать снижение себестоимости продукции.
На каждом предприятии в зависимости от его особенностей могут быть
разными факторы, которые влияют на себестоимость продукции: объем
производства, номенклатура и ассортимент продукции, технический уровень
производства, организация производства и условий труда.
Основным способом снижения себестоимости продукции является
экономия всех видов ресурсов, которые потребляются в производстве.
Снижение трудоемкости продукции, повышение производительности труда
достигается различными путями. Наиболее важные из них можно считать
механизацию и автоматизацию производства, разработку и применение
прогрессивных, высокопроизводительных технологий, замену и модернизацию
устаревшего оборудования. Важным можно считать повышение требований и
применение входного контроля за качеством сырья и материалов, которые
поступают от поставщиков
8
.
1.2 Основные методики анализа финансового состояния организации
и факторы его улучшения
В настоящее время большая часть методик финансового состояния
предприятия, которые используются, большой мерой дублируют друг друга, а в
зависимости от поставленных целей и задач анализа и информационной базы,
8
Любушин, Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2015. 471 с.
16
которая имеется у предприятия, они могут использоваться частично или
комплексно.
Далее рассмотрим основные современные методики анализа финансового
состояния предприятия:
1.Методика сравнительной рейтинговой оценки Шеремета А. Д.,
Сайфулина Р. С. и Негашева Е. В.
9
Данная методика предполагает, что главной
целью финансового анализа выступает поиск наиболее информативных
параметров, позволяющих дать объективную оценку текущего финансового
состояния и финансовых результатов. Объектом анализа являются: финансовое
состояние (структура активов и пассивов и ее изменение, размер дебиторской и
кредиторской задолженности), финансовые результаты, эффективность
финансовой деятельности. Методика дает возможность проводить
сравнительную оценку финансовых показателей предприятия с эталонными
или конкурентов. К ее достоинствам можно отнести проведение анализа
необходимого прироста собственного капитала предприятия, что имеет важное
значение при разработке эффективных управленческих решений для
дальнейшего развития промышленного предприятия. Однако, несмотря на
рациональную группировку коэффициентов, в этой методике не предусмотрена
внутригрупповая оценка финансового состояния предприятия.
2. Скоринговая модель, разработанная Донцовой Л. В. и Никифоровой Н.
А.
10
Эта методика, ставит цель изучить основные принципы формирования и
оценки статей бухгалтерской отчетности, и с помощью построения и анализа
сравнительного аналитического баланса изучить структуру финансового
положения предприятия, а также его динамику. Согласно этой методике
предприятия, исходя из фактического рейтинга выраженных в баллах
показателей, классифицируются в зависимости от степени риска. В качестве
9
Шеремет, А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2015. 256 с.
10
Донцова, Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и сервис, 2017.
304 с.
17
объекта анализа выступают: структура имущества, показатели
платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой
активности. Также предусматривается оценка вероятности банкротства. К
преимуществам данной методики стоит отнести простоту и удобство
вычислительных процедур, а также учет диагностики банкротства. Но есть и
недостаток, заключающийся в высокой трудоемкости аналитической работы в
связи с большим количеством коэффициентов.
3. Методика финансового анализа Балабанова И.Т.
11
Данная методика
рассматривает финансовое состояние предприятия как характеристику его
конкурентоспособности, степени использования имеющихся финансовых
ресурсов, выполнения своих обязательств перед партнерами и государством.
Методика подразумевает, что движение любых трудовых и материальных
ресурсов связано с денежными потоками, поэтому финансовый анализ дает
возможность всесторонне изучить деятельность предприятия. Объектом
анализа являются: доходность, уровень самофинансирования, использование
капитала, финансовая устойчивость, оборачиваемость, кредитоспособность,
ликвидность, рентабельность. Данная методика основана на принципе
горизонтального анализа, который направлен на выявление причин изменения
показателей. Наряду с анализом относительных коэффициентов применяются
способы группировки, сравнения и метод цепных подстановок. Показатели
базового года при помощи индексации приводятся в сопоставимость с
отчетными показателями, что позволяет проводить глубокий горизонтальный
анализ абсолютных величин. Однако методика несколько размыта и
наблюдается недостаток внимания анализу финансовых коэффициентов.
4.Методика финансового анализа Ефимовой О.В.
12
Данная методика
посвящена оценке надежности и финансового состояния потенциальных
11
Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2017. 348 с.
12
Ефимова, О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2017. 294 с.
18
деловых партнеров. В качестве объекта анализа выступают:
платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, финансирование.
Отличительной особенностью этой методики является то, что она предлагает
применять внутренний анализ для окончательных выводов о финансовом
состоянии предприятия, расширяет информационную базу, что способствует
качественно улучшить и углубить сам финансовый анализ. Анализ
бухгалтерского баланса и финансовых коэффициентов, рассчитанных на его
основе, имеет смысл рассматривать как предварительное ознакомление с
финансовым положением предприятия. Среди недостатков методики можно
отметить слабую приспособленность к инфляционным процессам и
недостаточное внимание анализу динамики и структуры имущества
предприятия и его реальной стоимости.
5. Методика рейтинговой оценки Л.Н. Усенко, Ю.Г. Чернышевой и Л.В.
Гончаровой. Эта методика предполагает, что основной целью анализа
выступает оценка предприятия с позиции анализируемого объекта с
применением разработанной шкалы показателей. Объектом анализа являются:
деловая активность, позиция на финансовом рынке, финансовый потенциал,
ликвидность, эффективность. Следует отметить, что применяемая в методике
рейтинговая оценка дает возможность на конкретную дату определить
положение участников финансового рынка, а также установить их место среди
других участников в соответствии с такими критериями, как занимаемая
рыночная позиция, финансовый потенциал, активность, устойчивость. Но
имеются и недостатки у данной методики: затруднительно определить влияние
показателя на финансовое положение, рейтинг не позволяет оценить динамику
показателей и рассмотреть тенденцию их изменения.
6. Методика финансового анализа, разработанная Ковалевым В.В.
13
Указанная методика, оценивает финансовое состояние предприятия с целью
13
Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.:
Финансы и статистика, 2018. 428 с.
19
выявления возможности его повышения с помощью эффективной финансовой
политики. В качестве объекта анализа выступают: финансовое благополучие и
развитие, производственная деятельность, ликвидность, финансовая
устойчивость, рентабельность, деловая активность. К достоинствам методики
следует отнести ее двухмодульную структуру: экспресс-анализ предприятия и
детальный анализ финансового состояния, включающий в себя как
предварительный обзор экономического и финансового положения
предприятия, так и оценку его экономического потенциала (имущественного
положения, финансовой устойчивости, ликвидности; наличия проблемных
статей в отчетности) и финансовых результатов. Также данная методика
учитывает отраслевую специфику предприятия. Но необходимо отметить
высокую трудоемкость аналитической работы при расчете большого
количества коэффициентов.
7. Методика финансового анализа Любушина Н.П. и Дьяковой В.Г. Целью
анализа по данной методике является своевременно выявить и устранить
существенные недостатки в финансовой деятельности предприятия. В качестве
объекта анализа рассматриваются: финансовые ресурсы, финансовые
результаты, рентабельность, собственные и заемные средства, финансовая
устойчивость. Достоинством данной методики является то, что она позволяет
определить резервы повышения финансового состояния предприятия и
показателей его платежеспособности. Но, так как в условиях инфляции
абсолютные показатели баланса достаточно сложно привести в сопоставимый
вид, финансовый анализ базируется на относительных показателях.
8. Методика финансового анализа Савицкой Г.А.
14
Данная методика
направлена на выявление причинно-следственных связей экономических
процессов и явлений, с помощью которых можно рассчитать изменения
основных результатов хозяйственной деятельности за счет отдельных
факторов, а также оказать влияние на объемы продаж, величину прибыли, запас
14
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Новое знание, 2015. 320 с.
20
финансовой устойчивости. Объектом анализа являются: финансовые ресурсы,
формирование, размещение и использование капитала, финансовое состояние,
финансовые результаты, рентабельность, инвестиционная деятельность,
диагностика банкротства. Следует отметить в качестве преимущества методики
применение метода сравнения фактических результатов деятельности
предприятия с показателями прошлых лет. Однако сложны восприятие
методики и расчеты финансовых коэффициентов.
9. Методика финансового анализа Дыбаль С.В.
15
Эта методика посвящена
оценке финансового состояния и выявлению факторов, влияющих на
финансовые результаты деятельности предприятия. В качестве объекта анализа
выступают: имущественное состояние, структура финансирования, финансовая
устойчивость и платежеспособность, финансовые результаты, оценка
вероятности наступления банкротства. Данная методика дает возможность
выявить направления повышения финансового благополучия предприятия, а
при помощи рейтинговой оценки проводить ранжирование хозяйствующих
субъектов. Недостатком методики является сложность расчетов финансовых
коэффициентов.
10. Методика финансового анализа Исхаковой З.Р. и Маймур Т.Д.
16
Данная
методика направлена на оценку внутренней среды предприятия и определения
его финансового состояния. Объектом анализа являются: эффективность
деятельности, оборотный капитал, финансовая устойчивость,
платежеспособность, маржинальный анализ, банкротство предприятия.
Методика особое внимание уделяет изучению влияющих на финансовое
состояние предприятия внутренних факторов, что, безусловно, отличает ее от
других методик. Однако необходимо понимать, что в процессе анализа могут
15
Дыбаль, С. В., Дыбаль М.А. Финансовый анализ: теория и практика: учебное пособие. 4-е изд., перераб. и
доп. М.: КНОРУС, 2019. 328 с.
16
Исхакова, З. Р., Маймур Т. Д. Современные подходы к анализу финансового состояния организации //
Молодой ученый. 2016. №1. С. 371-375.
21
возникать определенные сложности, связанные с доступом к широкому кругу
внутренней информации предприятия.
Учитывая представленные выше данные, важно отметить, что каждое
предприятие имеет свое собственное мнение и преследует сугубо свои
интересы при организации аналитической работы. Важную роль в этом
вопросе, принадлежит руководству предприятия, применяющему результаты
финансового анализа при разработке стратегии развития на среднесрочную и
долгосрочную перспективы, обосновании планов, принятии текущих
рациональных управленческих решений.
Рассмотрев основные методики анализа финансового состояния
предприятия для проведения анализа финансового состояния, исследуемого в
данной работе предприятия целесообразно использовать методику,
разработанную Ковалевым В.В. Это можно обосновать тем, что согласно
именно этой методике можно наиболее полно оценить финансовое состояние
данного предприятия, учитывая специфику его деятельности.
1.3 Основные показатели финансового состояния хозяйствующего
субъекта
Учитывая особенности методики анализа финансового состояния
согласно Ковалеву В.В. и учитывая специфику деятельности исследуемого в
данной работе предприятия предлагается выделить следующие типовые
направления анализа финансового состояния предприятия:
1.Оценка динамики и структуры имущественного положения
предприятия.
При проведении имущественного анализа используются вертикальный и
горизонтальный анализ, также указывается темп роста, цена 1% изменения
темпа роста.
22
Также проводится обобщенная оценка изменения структуры имущества и
источников финансирования предприятия.
На основе результатов анализа имущественного положения предприятия
сопоставляется динамика изменений по активам и пассивам баланса, целью
которого является определение, в каком направлении изменилось
имущественное положение предприятия и за счет каких средств (источников)
произведено дополнительное финансирование.
2.Анализ ликвидности предприятия.
При проведении анализа финансового состояния предприятия
необходимо изучить баланс и очистить его от регулирующих статей и
соединить некоторые статьи (уплотнить баланс). Это связано с тем, что
действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных вариантах
недостаточно корректна. Список операций преобразования отчетной формы
баланса в аналитический баланс находится в зависимости от определенных
условий
17
.
Проводя анализ финансового состояния, следует начать с оценки
ликвидности и платежеспособности предприятия, осуществляемой по
бухгалтерскому балансу путем сопоставления активов и пассивов. Данный
метод также носит название коэффициентного метода определения
платежеспособности, при котором активы группируются по степени их
ликвидности, а пассивы - по срокам погашения.
При абсолютной ликвидности баланса соблюдаются условия,
обобщенные в таблице 1.
В этой таблице также представлено описание каждого неравенства, что
оно означает, и статьи, которые входят в каждую группу активов по
ликвидности и пассивов по срочности обязательств.
17
Сабитова, Г.М. Финансовое состояние предприятия как важнейшая характеристика его деятельности //
Молодой ученый. 2016. №18. С. 281-284.
23
Таблица 1
Условия ликвидности баланса
Показатель
Зна
к
Показатель Описание
А
1
Денежные
средства и
финансовые
вложения
(краткосрочные
)
>
П
1
Кредиторская
задолженность и
прочие
краткосрочные
обязательства
Данное неравенство
свидетельствует о
платежеспособности предприятия
на момент составления баланса.
Поскольку у неё достаточно
наиболее ликвидных активов для
покрытия наиболее срочных
обязательств.
А
2
Дебиторская
задолженность
и прочие
оборотные
активы
>
П
2
Краткосрочные
заёмные средства
Данное неравенство
свидетельствует о
платежеспособности предприятия
в недалеком будущем при
своевременном выполнении своих
обязательств и получении
выручки. Так как быстро
реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы.
А
3
Запасы и
основные
средства
>
П
3
Долгосрочные
обязательства
Данное неравенство
свидетельствует о
платежеспособнос
ти предприятия на
период, равный средней
продолжительности одного оборота
оборотных средств после даты
составления баланса при
своевременном поступлении
выручки и выполнении своих
обязательств.
А
4
Внеоборотные
активы за
вычетом
основных
средств
<
П
4
Капитал и
резервы, доходы
будущих
периодов,
резервы
предстоящих
расходов за
Обычно, при выполнении первых
трех условий, выполняется и
четвёртое. Данное неравенство
свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой
устойчивости предприятия,
наличия у нее собственных
Если же какое-либо из условий не выполняется, то тогда рассчитываются
три коэффициента ликвидности, которые различаются составом активов,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности,
коэффициент срочной ликвидности, представленные в таблице 2.