23
конкурентоспособности продукции
32
. Ее уровень, рассчитываемый как
отношение полученного результата к затраченным ресурсам, измеряется
различными коэффициентами из разделов рентабельности и деловой
активности, главные из которых включены в систему показателей,
предлагаемую нами в данной статье. В настоящее время большую роль также
приобретает финансовый анализ для внешних пользователей, направленный на
обеспечение поддержания требуемого уровня общепринятых показателей,
таких как платежеспособность и финансовая устойчивость
33
. Своевременный
учет этих показателей позволяет фирме вовремя реагировать на возможную
нехватку денежных средств, избегать банкротства и обеспечивать возможность
дальнейшего привлечения заемных средств для расширения деятельности и
развития предприятия
34
.
В современной литературе можно выделить множество методик анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в которых детально
прорабатывается тот или иной раздел анализа. Большое внимание уделяется
вопросам анализа платежеспособности, финансовой устойчивости,
рентабельности и деловой активности предприятия. Так, например, С.Ю.
Ильин и Е.А. Кочетков подробно рассматривают анализ деловой активности и
рентабельности предприятия
35
, в трудах Ю.М. Асатуровой
36
большое внимание
уделяется рассмотрению вопросов анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Г.В. Савицкая, Т.А. Салимова, Т.Ю. Николенко
подробно рассматривают систему показателей экспресс-анализа оценки
32
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 223.
33
Асатурова Ю.М. Методы анализа платежеспособности предприятия//Промышленная политика в цифровой
экономике: проблемы и перспективы (ЭКОПРОМ-2017): тр. науч.-практ. конф. с междунар. участием/под ред.
д-ра экон. наук, проф. А.В. Бабкина, 2017. - С. 577.
34
Бобошко Н.М. Использование экономического анализа в системе управления финансово-хозяйственной
деятельностью организации в антикризисных мероприятиях//Транспортное дело России. - 2014. - № 1.- С. 143.
35
Ильин С.Ю., Кочеткова Е.А. Анализ деловой активности и рентабельности деятельности предприятия //
Часопис экономических реформ. - 2014. - № 4. - С. 49-55.
36
Асатурова Ю.М. Методы анализа платежеспособности предприятия//Промышленная политика в цифровой
экономике: проблемы и перспективы (ЭКОПРОМ-2017): тр. науч.-практ. конф. с междунар. участием/под ред.
д-ра экон. наук, проф. А.В. Бабкина, 2017. - С. 576-579.
24
деятельности предприятия
37
. Н.А. Ковалева особое внимание уделяет анализу
денежных потоков в комплексном экономическом анализе
38
.
Вопросам методики разработки комплексного анализа деятельности
предприятия посвящены труды многих современных ученых, но наиболее
полное исследование представлено О.А. Толпегиной
39
и А.Д. Шеремет
40
. При
изучении методологии комплексного анализа можно выделить также труды
Ю.М. Асатуровой, где рассматриваются вопросы диагностики эффективности и
результативности деятельности предприятия на базе комплексного подхода
41
.
Основной целью финансового анализа по методике Шеремета А.Д. и
Сайфулина Р.С. является получение наиболее информативных характеристик,
которые дают объективную оценку финансового положения, его прибылей и
убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами
42
.
Методика финансового анализа Ковалева В.В.
43
рассматривает
экономическое положение организации и выявляет возможности увеличения и
функционирования субъекта с помощью рациональной экономической
политики.
Комплексный подход для анализа финансово-экономической
деятельности предприятия включает решение следующих взаимосвязанных
задач.
37
Николенко Т.Ю., Тарасова Е.В. Система сбалансированных показателей и инструментарий оценки
эффективности инновационных проектов // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. -
2016. - № 6 (256). - С. 228-235; Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая.
- М.: ИНФРА - М, 2014. - 377 с.; Салимова Т.А., Гудкова Д.Д. Инструментарий оценки устойчивого развития
организации//Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. - 2017. - Т. 10. - № 5. - С. 151-
160.
38
Ковалева Н.А. Место анализа денежных потоков организации в комплексном экономическом анализе //
NovaInfo.Ru. - 2014. - № 22. - С. 14-22.
39
Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.:
Юрайт, 2015. - 672 с.
40
Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М,
2014. – 415 с.
41
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 222-234.
42
Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Инфра-М, 2015. - 365 с.
43
Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы. М.: Проспект, 2015. - 258 с.
25
1. Постановка целей исследования. Любой экономический анализ должен
способствовать достижению конкретных целей предприятия и ориентирован на
определенных пользователей. От этого во многом зависит выбор методов и
приемов исследования, а также углубленность проработки тех или иных
разделов. Выбор конкретных целей, задач и направлений анализа финансового
состояния предприятия в зависимости от пользователей представлен в
Приложении 1.
В работах по финансовому анализу деятельности предприятия подробно
рассматривают два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ
44
.
Рассмотрим различия и особенности их проведения.
Экспресс-анализ основан преимущественно на данных публичной
бухгалтерской отчетности (баланс, форма 2). Ориентирован на внешних
пользователей (партнеров, покупателей, акционеров, поставщиков, кредиторов,
инвесторов). Его цель — представить предприятие в наиболее выигрышном
свете. Обычно выполняется за три последних года. Экспресс-анализ призван
представить краткую, но в то же время достаточно полную картину о текущем
состоянии предприятия. Используемая в экспресс-анализе система показателей
разработана нами с таким расчетом, чтобы при необходимости она могла быть
включена в бизнес-справку о предприятии — главному источнику информации
о партнере в условиях рыночной экономики. При проведении экспресс-анализа
наиболее целесообразно ориентироваться на рассмотрение следующих разделов
в указанной последовательности:
- общая оценка имущественного положения предприятия;
- анализ ликвидности баланса;
- анализ платежеспособности предприятия;
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ деловой активности;
- анализ рентабельности
45
.
44
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2014. -
377 с.; Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. – М.:
ИНФРА-М, 2014. – 415 с.
26
Углубленный анализ осуществляется с привлечением дополнительных
данных внутреннего управленческого учета. Обычно выполняется аналитиками
самого предприятия для внутреннего использования и рассчитан на лиц,
принимающих управленческие решения. Его цель — представить реальную
картину положения дел на предприятии, выявить успехи, недостатки,
проанализировать причины роста и неудач, разработать рекомендации по
совершенствованию деятельности предприятия и донести их до лиц,
принимающих решения. Цели и задачи углубленного анализа для внутреннего
использования можно сформулировать следующим образом:
- идентификация текущего состояния анализируемого предприятия;
- выявление изменений в финансовом состоянии во времени;
- сравнение достигнутых показателей с известными аналогами, базовыми
характеристиками и нормативными величинами;
- выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом
состоянии, и учет их влияния;
- установление закономерностей и тенденций в развитии предприятия;
- выявление недостатков, ошибок, неиспользованных возможностей
(узкие места), а также перспективных направлений (внутренние резервы);
- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии;
- устранение недостатков и анализ резервов повышения эффективности
функционирования предприятия;
- разработка мероприятий (рекомендаций) по использованию выявленных
резервов и совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
46
.
Основные разделы углубленного анализа можно взять за основу те же,
что и в экспресс-анализе, но выполнять их следует более углубленно, вскрывая
45
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 226.
46
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 226.
27
все внутренние недостатки в деятельности фирмы. Дополнительно, по мере
необходимости, целесообразно проанализировать следующие разделы
47
:
- анализ выручки по видам деятельности, где выявляются наиболее
перспективные виды деятельности;
- анализ структуры затрат, где осуществляется поиск проблемных статей
и выявляются пути минимизации затрат;
- анализ производительности труда (выполняется совместно с анализом
роста заработной платы);
- анализ денежных потоков, позволяющий выявить регулярность
денежных поступлений, своевременность оплаты счетов;
- анализ финансовых результатов;
- факторный анализ, позволяющий выявить влияние отдельных факторов
на результаты хозяйственной деятельности;
- анализ эффективности использования основных и оборотных средств в
зависимости от отрасли и необходимости детальной проработки этого вопроса.
Необходимо отметить, что в практической деятельности предприятия
выбор конкретных разделов и углубленность их исследования во многом
зависят от целей анализа и задач фирмы, а они, в свою очередь, во многом
зависят от пользователей. Основываясь на результатах исследования, а также в
соответствии с поставленными задачами разрабатываемого комплексного
подхода для анализа деятельности предприятия, составим таблицу с
конкретизацией целей анализа и выбора используемых направлений
исследования в зависимости от пользователей (см. Приложение 1).
2. Определение набора используемых показателей. На данном этапе
необходимо определить конкретный набор анализируемых параметров,
наиболее полно отражающих специфику деятельности предприятия и
способствующих решению задач, стоящих перед предприятием.
47
Ковалева Н.А. Место анализа денежных потоков организации в комплексном экономическом анализе //
NovaInfo.Ru. - 2014. - № 22. - С. 14-22.
28
Одним из положений предлагаемого комплексного подхода является
разработка системы показателей оценки финансово-экономической
деятельности предприятия. В трудах по финансовому менеджменту приводится
большое количество финансовых показателей, характеризующих различные
стороны деятельности предприятия с различной степенью детализации.
Аналитические коэффициенты — это относительные показатели, которые
определяют взаимосвязи между различными статьями отчета. Полученные
коэффициенты необходимо сравнивать с данными за предыдущие периоды,
отраслевыми показателями и нормативными значениями. Они позволяют
проследить изменения и тенденции в деятельности предприятия, а также
сопоставить эффективность деятельности конкретного предприятия с
аналогичными предприятиями отрасли и выявить его возможные резервы для
повышения эффективности своей деятельности
48
.
Наиболее важные используемые в финансовом анализе аналитические
коэффициенты можно свести в четыре группы: финансовая устойчивость,
платежеспособность, деловая активность, рентабельность
49
. Каждая из этих
групп содержит большое количество коэффициентов. Однако использование
слишком большого количества коэффициентов затрудняет работу,
представляется лишним и неэффективным. Искусство аналитика должно
сводиться к тому, чтобы для каждого конкретного предприятия выбрать именно
те главные финансовые показатели, которые наиболее полно характеризуют
специфику его деятельности. Нами разработан примерный состав основных
показателей для анализа финансово-экономической деятельности предприятия,
по которому должно проводиться исследование, который может быть дополнен
в каждом конкретном случае частными оценочными показателями,
48
Николенко Т.Ю., Тарасова Е.В. Система сбалансированных показателей и инструментарий оценки
эффективности инновационных проектов // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. -
2016. - № 6 (256). - С. 228-235.
49
Асатурова Ю.М. Методы оценки эффективности инновационной деятельности предприятия //
Инновационная экономика и промышленная политика региона (ЭКОПРОМ-2015): тр. Междунар. науч.-практ.
конф./под ред. А.В. Бабкина, 2015. - С. 382-385.
29
определяемыми спецификой работы фирмы. Разработанный состав основных
оценочных показателей представлен в Приложении 2.
3. Выбор средств и приемов анализа по этапам исследования.
Последовательность этапов проведения анализа с определением их целей, а
также конкретизация используемых методов в рамках каждого этапа
представлены в Приложении 3.
Для решения задачи по выделенным этапам исследования рассмотрим и
проанализируем основные приемы и методы анализа финансово-экономической
деятельности предприятия. Как уже отмечалось, методика анализа финансовых
результатов представляет собой определенный алгоритм, т. е.
последовательность выполнения действий, которые предусматривает
использование того или иного метода или модели. Исследование работ по
финансово-экономическому анализу показал, что при проведении анализа
выделяется три вида моделей: дескриптивные, нормативные, прогнозные
50
. В
качестве основных приемов анализа выступают
51
:
- построение системы отчетных балансов;
- представление финансовой отчетности в различных аналитических
разрезах;
- вертикальный и горизонтальный анализ отчетности;
- система аналитических коэффициентов;
- сравнительный анализ;
- прогнозный анализ;
- факторный анализ.
Проведение финансового анализа по данным бухгалтерского отчета —
дело трудоемкое и не эффективное, так как слишком большое количество
50
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2014. -
377 с.; Толпегина О.А., Толпегина Н.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.:
Юрайт, 2015. - 672 с.
51
Асатурова Ю.М. Методы оценки эффективности инновационной деятельности предприятия //
Инновационная экономика и промышленная политика региона (ЭКОПРОМ-2015): тр. Междунар. науч.-практ.
конф./под ред. А.В. Бабкина, 2015. - С. 382-385.; Салимова Т.А., Гудкова Д.Д. Инструментарий оценки
устойчивого развития организации//Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. - 2017. -
Т. 10. - № 5. - С. 151-160.
30
используемых статей не позволяет увидеть главных тенденций в финансово-
хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому отправной точкой в
проведении финансового анализа является представление исходной
бухгалтерской отчетности в удобных для экономического анализа
аналитических разрезах, а именно — разработки сводных аналитических
таблиц, содержащих приемы вертикального и горизонтального анализа.
Горизонтальный (временной) анализ является отправной точкой при
изучении отчетов. Он представляет собой оценку изменений различных статей
отчетности в стоимостном и процентном выражении. Вертикальный
(структурный) анализ предполагает изучение структуры итоговых финансовых
показателей с определением влияния (удельного веса) различных статей на
результат в целом.
Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности относятся к моделям
дескриптивного вида. Результаты, полученные с помощью их применения,
имеют описательное свойство и являются основой для дальнейшего
использования в анализе. Объединение вертикального и горизонтального
анализа позволяет оценить изменения в составе имущества предприятия, в
структуре ресурсов, а также доходов и расходов предприятия за определенный
период
52
.
Следует отметить, что данные модели анализа финансовых результатов
используют чаще всего ввиду их простоты и понятности полученных данных.
Однако такие модели дают лишь поверхностную оценку финансового
состояния организации и не дают возможности принять обоснованные
управленческие решения.
Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты
деятельности предприятий с ожидаемыми значениями. К нормативным
моделям относятся: метод расчета аналитических коэффициентов,
сравнительный анализ и факторный анализ.
52
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 229.
31
Сравнительный анализ - один из ключевых моментов финансового
анализа. Его целесообразно проводить по следующим направлениям:
сравнение с данными предприятия за предыдущие периоды, сравнение с
установленными фирмой нормативами, сравнение с общепринятыми
нормативами, сравнение со среднеотраслевыми показателями, бенчмаркинг
равнение на лидера в отрасли
53
.
Начальный этап сравнения - исследование изменения абсолютных и
относительных показателей во времени. Это позволяет выявить основные
тенденции в развитии предприятия. Кроме того, позволяет сравнивать
достигнутые показатели с запланированными фирмой ориентирами, по чему
можно судить об успехах в деятельности компании.
В финансовом анализе предприятия широко используются прогнозные
модели для прогнозирования доходов предприятия и его будущего
финансового состояния
54
. Наиболее распространенными из них являются:
анализ точки безубыточности, построение прогнозных финансовых отчетов,
ситуационный анализ. Широко используется трендовый анализ, который
выполняется посредством сравнения каждой позиции отчетности с данными за
предыдущие периоды и построением линии тренда, характеризующей
динамику развития показателя, не зависящую от случайных отклонений в
отдельных периодах.
Факторный анализ предполагает комплексное изучение влияния
отдельных факторов (причин) на величину результативных показателей.
Другими словами, это методика, которая позволяет численно оценить влияние
различных факторов на анализируемый показатель с помощью
детерминированных или стохастических приемов исследования. Главной
сложностью в использовании этого метода является правильность выбора
факторов, влияющих на результаты хозяйственной деятельности.
53
Асатурова Ю.М. Разработка комплексного подхода для анализа финансово-экономической деятельности
предприятия // Научно-технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического
университета. Экономические науки. - 2018. - Т. 11. - № 1. - С. 229.
54
Салимова Т.А., Гудкова Д.Д. Инструментарий оценки устойчивого развития организации//Научно-
технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. - 2017. - Т. 10. - № 5. - С. 151-160.
32
Таким образом, рассмотренные методы анализа финансово-
экономической деятельности предприятия имеют свои преимущества и
недостатки. Комплексный подход для анализа финансовых результатов более
предпочтителен, так как он позволяет охватить все рассмотренные аспекты
деятельности предприятия. Разработке углубленного комплексного подхода для
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия посвящены
многие работы современных авторов, но проводить углубленный комплексный
анализ финансово-хозяйственной деятельности трудоемко и не всегда
целесообразно. В случае проведения комплексного анализа необходимо
понимать, какой метод на каком этапе анализа необходимо применить для
получения оптимальных результатов при минимальных затратах времени и
усилий на исследование.
Комплексный подход для анализа деятельности предприятия основан на
выборе средств и приемов исследования в зависимости от целей предприятия и
поставленных задач исследования. Такой подход позволяет сэкономить время и
ресурсы, повысить результативность исследования. Важно, чтобы анализ
осуществлялся с учетом особенностей деятельности предприятия, а также
соответствовал его основным целям и задачам. Основные этапы анализа
финансово-экономической деятельности предприятия сведены в Приложении 3.
Для каждого этапа анализа конкретизированы цели исследования и определены
используемые в них методы. При постановке целей и определении этапов
анализа необходимо ориентироваться на пользователей, для которых
осуществляется исследование (см. Приложение 1). Выбор конкретных
показателей, отражающих специфику финансовой деятельности предприятия,
предлагается осуществлять на базе таблицы Приложения 2, в которой
представлены наиболее значимые показатели по этапам анализа.
4. Проведение последовательного анализа финансово-экономической
деятельности предприятия, согласно выделенным этапам анализа по разделам
исследования с использованием выбранных коэффициентов (см. Приложения 2
и 3). Систематический сбор и обработка данных управленческого учета