35
В результате анализа абсолютных показателей ООО «Дайкири» 2015г. –
2017г., получены соотношения, приведенные в таблице 16.
Таблица 16
Анализ ликвидности баланса
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Актив
Значение,
тыс. руб.
Пассив
Значение,
тыс. руб.
Платёжный
излишек или
недостаток
2016г.
2017г.
2016г.
2017г.
2016/
2015
2017/
2016
А1
196
216
П1
95
106
101
110
А2
42
51
П2
203
261
-161
-210
А3
420
503
П3
0
0
420
503
А4
654
789
П4
1 014
1 192
360
403
Итого
1 312
1 559
Итого
1 312
1 559
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо
провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой
пассива.
1) Первое неравенство А1 > П1 за 2015г.-2017г. соблюдается, это
свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления
баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
2) Второе неравенство А2 > П2 за 2015г.-2017г. не соблюдается, то это
означает, что быстро реализуемые активы не превышают краткосрочные
пассивы и организация не может быть платежеспособной в недалеком будущем
с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от
продажи продукции в кредит.
3) Третье неравенство за 2015г.-2017г. соблюдается, то в будущем при
своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей
организация может быть платежеспособной на период, равный средней
продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления
баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к
выполнению условия: A4<=П4. Выполнение этого условия свидетельствует о
36
соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации,
наличия у нее собственных оборотных средств.
Ликвидность баланса ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г. перспективная.
Это говорит о том, что организация способно частично рассчитаться по своим
обязательствам. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса является приближенным, более детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Дайкири» за 2015г.-
2017г. представлен в таблице 17.
Таблица 17
Динамика показателей платежеспособности
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 и
выше
0,63
0,66
0,59
0,03
-0,07
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
0,76
0,80
0,73
0,04
-0,07
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 и выше
2,22
2,21
2,10
-0,01
-0,11
По данным таблицы 17 можно сделать выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на 31.12.2017г. 59%
краткосрочных обязательств организация может немедленно погасить за счет
денежных средств. Значение данного показателя не должно опускаться ниже
0,2.
- коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической
оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают
его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности
показывает, что на 31.12.2017г. 73% краткосрочных обязательств организация
37
может погасить за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных
бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного
показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
- коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель
платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого
коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют
обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше,
однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило,
говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение
коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о
неплатежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности
анализируемой организации на 31.12.2017г. составил 2,10, что показывает, что
все текущие обязательства по кредитам и расчетам организация смогла бы
погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Динамика показателей платежеспособности ООО «Дайкири»
представлена на рис. 2.
0,63
0,76
2,22
0,66
0,80
2,21
0,59
0,73
2,10
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2015г. 2016г. 2017г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
Рисунок 2. Динамика показателей платежеспособности
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
38
Следовательно, можно сделать вывод о том, что ООО «Дайкири»
платежеспособно.
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
финансовой устойчивости ООО «Дайкири» представлен в таблице 18.
Таблица 18
Анализ финансовой устойчивости
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент автономии
0,5 и выше
0,77
0,77
0,76
0,01
-0,01
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,77
0,77
0,76
0,01
-0,01
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(леверидж)
1,5 и ниже
0,30
0,29
0,31
-0,01
0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,1 и выше
0,55
0,55
0,52
0,00
-0,02
Коэффициент финансовой
маневренности
0,5 и выше
0,37
0,36
0,34
-0,01
-0,02
По данным таблицы 18 сделаны выводы:
- коэффициент автономии за 2017г. показывает 76% доли собственных
средств в стоимости имущества организации, что является достаточно высоким
уровнем и говорит о том, что риск кредиторов пониженный. Данные баланса
анализируемого предприятия свидетельствуют о благоприятной финансовой
ситуации, т.к. если на 31.12.2016г. собственникам принадлежало 77%
стоимости имущества, то на 31.12.2017г. этот показатель составил 76%.
- коэффициент финансовой устойчивости на 31.12.2017г. составляет
0,76, что не выходит за рамки нормативного значения этого коэффициента. Это
говорит о том, что организация способна сохранять существующий уровень
платежеспособности в течение некоторого времени при возможных
неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.
- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, что на 31.12.2017г. зависимость от внешних займов составила 0,31.
39
ООО «Дайкири» почти не зависит от внешних займов и кредитов.
Экономический смысл коэффициента соотношения заемных и собственных
средств состоит в определении, сколько единиц заемных финансовых ресурсов
приходится на единицу источников собственных средств. Рекомендуемое
значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение показателя тем выше
финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и
обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1 свидетельствует о
потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных
средств, что может служить причиной затруднений в получении новых
кредитов.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает, что на 31.12.2017г. 52% оборотных активов формируется за счёт
собственных источников. Результат проведенных расчетов свидетельствует о
среднем достатке собственных оборотных средств. Коэффициент
обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных
оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой
устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е.
отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все
оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов
сформированы за счет заемных источников.
- коэффициент маневренности показывает насколько мобильны
собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем больше его
значение, тем лучше финансовое состояние организации. Рекомендуемое
значение этого коэффициента 0,5 и выше. По данным таблицы видно, что на
31.12.2016г. этот коэффициент составляет - 0,36 и на 31.12.2017г. - 0,34, что не
соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что собственные
источники средств с финансовой точки зрения не мобильны. Все это
свидетельствует о том, что собственный капитал значительно не превысил
заемные и привлеченные средства, что и обеспечило снижение финансовой
устойчивости.
40
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Дайкири»
представлена на рис. 3.
0,77
0,77
0,30
0,55
0,37
0,77
0,77
0,29
0,55
0,36
0,76
0,76
0,31
0,52
0,34
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
2015г. 2016г. 2017г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент соотношения заемного и
собственного капитала (леверидж)
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
Рисунок 3. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая
платежеспособность организации;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит
соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и
источниками их формирования (собственными и заемными). Если
обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой
устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой
устойчивости.
В таблице 19 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия.
41
Таблица 19
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2015г.
2016г.
2017г.
Реальный собственный
капитал
стр. 1300 баланса
858
1 014
1 192
Внеоборотные активы
стр. 1100 баланса
542
654
789
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
316
360
403
Долгосрочные кредиты /
займы
стр. 1400 баланса
0
0
0
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4 баланса
316
360
403
Краткосрочные кредиты и
займы
стр. 1510 баланса
174
203
261
Общая величина основных
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
490
563
664
Общая величина запасов
стр. 1210 баланса
378
420
503
Излишек (+ ) или
недостаток (-) собственных
оборотных средств
п. 3 - п. 8
-62
-60
-100
Излишек (+ ) или
недостаток (-)
долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
-62
-60
-100
Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей
величины основных
средств
п. 7 - п. 8
112
143
161
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
( 0, 0, 1)
( 0, 0, 1)
( 0, 0, 1)
По данным таблицы 19 можно сделать выводы:
- на 31.12.2016г. присутствует недостаток собственных оборотных
средств в сумме 60 тыс. руб., а на 31.12.2017г. присутствует недостаток
собственных оборотных средств в сумме 100 тыс. руб.;
- на 31.12.2016г. присутствует недостаток долгосрочных источников в
сумме 60 тыс. руб., а на 31.12.2017г. присутствует недостаток долгосрочных
источников средств в сумме 100 тыс. руб.;
- на 31.12.2016г. присутствует излишек общей величины основных
средств в сумме 143 тыс. руб., а на 31.12.2017г. присутствует излишек общей
величины основных средств в сумме 161 тыс. руб.
42
Тип финансовой устойчивости ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г. -
неустойчивое финансовое состояние.
Неустойчивое финансовое состояние ООО «Дайкири» характеризуется
нарушением платежного баланса.
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если
соблюдаются следующие условия:
1) производственные запасы плюс товары (на 31.12.2017г. составляют
503 тыс. руб.) равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных
средств, участвующих в формировании запасов (на 31.12.2017г. составляет 261
тыс. руб.);
2) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов (на
31.12.2017г. отсутствуют) равны или меньше суммы собственного оборотного
капитала (на 31.12.2017г. составляет 1192 тыс. руб.).
Данные условия выполняются, следовательно, финансовая
неустойчивость считается допустимой.
Финансовая неустойчивость является нормальной и отражает тенденцию
к существенному улучшению финансового состояния ООО «Дайкири».
Проанализировав абсолютные и относительные показатели
финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о
нормальном финансовом состоянии предприятия.
Ключевым показателем, характеризующим эффективность финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Дайкири», является финансовый результат.
Основным источником данных для проведения анализа динамики и структуры
прибыли является отчёт финансовых результатах ООО «Дайкири». Отчет о
финансовых результатах позволяет оценить финансовые результаты
деятельности предприятия, то есть как формируется прибыль, какие факторы на
нее влияют.
Прибыль является финансовым результатом деятельности ООО
«Дайкири», полученным в процессе взаимодействия показателей: валового
дохода, издержек обращения, прочих доходов и расходов. Для оценки
43
эффективности работы организации недостаточно использования показателя
прибыли, поскольку наличие прибыли еще не означает, что экономический
субъект работает хорошо. Поэтому для определения эффективности
произведенных затрат необходимо использовать относительный показатель –
уровень рентабельности.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности
предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает
эффективность предпринимательской деятельности. Более точную оценку
функционирования организаций дает рентабельность. Анализ рентабельности
заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным
показателям и их динамики.
В таблице 20 представлены показатели рентабельности ООО «Дайкири»,
которые рассчитаны на основании данных бухгалтерской отчетности.
Таблица 20
Показатели рентабельности
ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
Показатель
Значение показателя, %
Изменение
(+,-)
2015г.
2016г.
2017г.
2016/
2015
2017/
2016
Рентабельность продаж
4,1
5,1
5,5
1,0
0,4
Рентабельность продукции
7,5
9,3
10,3
1,8
0,9
Рентабельность внеоборотного
капитала
99,0
108,0
102,3
9,0
-5,6
Рентабельность оборотного
капитала
99,9
104,6
103,4
4,8
-1,2
Рентабельность собственного
капитала
65,4
69,0
66,9
3,6
-2,0
Рентабельность основной
деятельности
4,3
5,4
5,9
1,1
0,5
Рентабельность предприятия
49,7
53,1
51,4
3,4
-1,7
По данным таблицы 20 сделаны выводы:
- рентабельность продаж за 2017г. показывает 5,5% прибыли приходится
на 1 руб. выручки. В данном случае коэффициент рентабельности продаж
увеличился на 0,4% по сравнению 2016г. Увеличение свидетельствует о росте
эффективности продаж и товарного обращения, а также о том, что спрос на
продукцию растет.
44
- рентабельность продукции за 2017г. показывает, что организация
получает 10,3% прибыли с каждого рубля, затраченного реализацию
продукции. Данный коэффициент увеличился на 0,9%.
- рентабельность внеоборотных активов за 2017г. показывает 102,3%
прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств
предприятия. Его уменьшение на 5,6% отрицательно характеризует
финансовый результат ООО «Дайкири», так как он показывает величину
прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств.
- рентабельность оборотного капитала за 2017г. показывает 103,4%
прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы. Уменьшение
рентабельности оборотного капитала на 1,2% говорит о неэффективности
использования оборотного капитала организации;
- рентабельность собственного капитала за 2017г. составила 66,9%, что
показывает долю прибыли в собственном капитале. Данный коэффициент
уменьшился на 2%, при этом характеризует эффективность использования
собственного капитала;
- рентабельность основной деятельности за 2017г. составила 5,9%,
которая увеличилась на 0,5%, что характеризует доходность от основной
деятельности организации;
- рентабельность всех активов (предприятия) за 2017г. составила 51,4%,
которая уменьшилась на 1,7%, что показывает эффективность использования
активов предприятия, независимо от источников привлечения этих средств.
Уменьшение рентабельности предприятия, говорит о неэффективности
использования всего имущества предприятия. Нормативное значение
рентабельности активов для торговых предприятий составляет 15-40%. В
данном случае рентабельность предприятия за 2017г. выше нормативного
значения.
Динамика показателей рентабельности ООО «Дайкири» за 2015г.-2017г.
представлена на рис. 4.