25
показателями фирм конкурентов, со среднеотраслевыми и
среднехозяйственными данными.
4. Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на
результативный показатель с помощью детерминированных приемов
исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда
результативный показатель дробят на составные части, так и обратным, когда
отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
5. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда прогнозируются
возможные значения показателей в будущем, а соответственно, ведется
перспективный прогноз анализа.
6. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – это расчет
отношения между отдельными позициями отчета или позициям разных форм
отчетности, определение взаимосвязей показателей.[37, с. 17]
Финансовый анализ является частью общего, комплексного анализа
хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено
сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в
масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое
разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может
рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В
интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией [44, с.
376].
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
— множественность субъектов анализа, пользователей информации о
деятельности предприятия;
— разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
26
— наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
— ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность
предприятия;
— ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
— максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информации о деятельности предприятия.[8, с. 68]
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого
партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности,
составляют:
- анализ абсолютных показателей прибыли;
- анализ относительных показателей рентабельности;
- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности
баланса, платежеспособности предприятия;
-анализ эффективности использования заемного капитала;
- экономическая диагностика финансового состояния предприятия и
рейтинговая оценка эмитентов.
Основу любой науки составляют ее предмет и метод. Предмет внешнего
финансового анализа, т. е. то, что изучается в рамках данной науки, —
финансовые ресурсы и их потоки [18, с. 64]. Основная цель внешнего
финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление
возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего
субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой
цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода. Методом
внешнего финансового анализа является система теоретико-познавательных
категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования
финансовой деятельности субъектов хозяйствования.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его
методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность,
регулярность, преемственность, объективность и др.[21, с. 200]
27
Таким образом, основными методами внешнего финансового анализа
является система теоретико-познавательных категорий, научного
инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой
деятельности субъектов хозяйствования. Но необходимо заметить, что
базовыми методами внешнего финансового анализа являются: методы
сравнения, а именно горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, а также
анализ относительных показателей.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности
предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый
анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом
анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве
источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета,
данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую
информацию и пр.[9, с. 13].
Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа
может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для
оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности
авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В
системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность
углубления финансового анализа за счет привлечения данных
управленческого производственного учета, иными словами, имеется
возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки
эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и
производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов,
при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т. е. в системе
управления производством и реализацией продукции, работ и услуг,
ориентированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
- ориентация результатов анализа на свое руководство;
- использование всех источников информации для анализа;
28
- отсутствие регламентации анализа со стороны;
- комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности
предприятия;
- интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения
коммерческой тайны.[11, с. 250]
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты
используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового
состояния предприятия. Его цель обеспечить планомерное поступление
денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким
образом, чтобы создать условия для нормального функционирования
предприятия, получения максимума прибыли, исключение риска
банкротства.[17, с. 27]
При проведении внутреннего финансового анализа используют
несколько методов. Это метод сравнения, факторный анализ и
коэффициентный метод.
Способ сравнения используется в следующих случаях:
1) сопоставление плановых и фактических показателей для
определения степени выполнения плана и для проверки обоснованности
плановых показателей;
2) сопоставление фактических показателей с нормативными позволяет
провести контроль за затратами и способствует внедрению
ресурсосберегающих технологий;
3) сравнение фактических показателей с показателями прошлых лет
для определения тенденций развития экономических процессов;
4) сопоставление показателей анализируемого предприятия с
достижениями науки и передового опыта работы других предприятий или
подразделений, необходимое для поиска резервов;
29
5) сравнение показателей анализируемого хозяйства со средними
показателями по району, зоне, области для оценки достигнутых результатов и
определения, неиспользованных резервов;
6) сопоставление параллельных и динамических рядов для изучения
взаимосвязей исследуемых показателей;
7) сопоставление различных вариантов управленческих решений с
целью выбора наиболее оптимального из них;
8) сопоставление результатов деятельности до и после изменения
какого – либо фактора применяется при расчете влияния факторов и подсчете
резервов. [12, с. 237]
Важное условие, которое надо соблюдать при анализе – необходимость
обеспечения сопоставимости показателей, поскольку сравнивать можно только
качественно однородные величины.
Под факторным анализом или диагностикой понимается методика
системного изучения и измерения воздействия факторов на величину
результативных показателей. Факторы изучаются в их взаимосвязи,
взаимозависимости, взаимообусловленности. Изучение взаимосвязи требует
выявления соподчиненности системы показателей, выделение совокупного,
результирующего показателя и факторов, на него влияющих. [15, с. 64]
В процессе анализа важно предварительно классифицировать
показатели – факторы по группам: внешние и внутренние, основные и
второстепенные, определяющие и подчиненные. Выявление основных,
определяющих факторов позволит менеджеру найти эффективные рычаги
управления экономическим потенциалом предприятия.
В процессе диагностики производится количественное измерение
влияния факторов на совокупный показатель. это далеко не всегда можно
сделать легко, так как большинство факторов находится не в прямой
функциональной, а в вероятностной или стохастической зависимости. Чтобы в
этом случае определить форму связи, следует провести стохастическое
наблюдение, накопить различные факты, создать массив информации,
30
обработать его, построить математическую модель. Периодичность и сроки
диагностики зависят от размера и частоты возникновения отклонений в
экономической деятельности предприятия. [13, с. 31]
Следующий метод – это метод коэффициентов. Финансовые
коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового
состояния предприятия. Финансовые коэффициенты рассчитываются по
данным балансового отчета и отчета о финансовых результатах, они дают
возможность расширить информационное содержание всей финансовых
отчетности предприятия. Этот метод занимает ключевое место при проведении
финансового анализа деятельности предприятия. Они рассчитываются в виде
отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных
комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их
значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за
отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются
усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия,
относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния
периодам. Система относительных коэффициентов может быть подразделена на
ряд характерных групп:
1) показатели оценки рентабельности предприятия;
2) показатели оценки эффективности управления или прибыльности;
3) показатели оценки рыночной устойчивости;
4) показатели оценки ликвидности активов баланса как основы
платежеспособности;
5) показатели рентабельности предприятия.[10, с. 114]
Необходимо заметить, что финансовые коэффициенты подразделяются
на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда
требуется определить, какую часть от итога включающей его группы
абсолютных показателей составляет тот или иной абсолютный показатель
финансового состояния, например, любые коэффициенты ликвидности.
31
Текущая ликвидность покажет, какая часть обязательств предприятия
финансируется за счет собственных оборотных средств.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений,
по существу, разных абсолютных показателей финансового состояния или их
линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл, например,
материалоёмкость и материалоотдача. [19, с. 65]
Таким образом, при проведении внутреннего финансового анализа
используют несколько методов. Это метод сравнения, факторный анализ и
коэффициентный метод.
1.3. Основные этапы и методы проведения анализа финансового
состояния
Выполнение любого вида анализа, в том числе анализа финансового
анализа, требует соблюдения определенной последовательности действий:
1. Обзорный анализ финансового и экономического положения
организации;
2. Выполнение анализа и проведение оценки уровня экономического
потенциала предприятия;
3. Выполнение анализа и проведение оценки уровня результативности
финансово-хозяйственной деятельности организации.
При этом первым этапом анализа является обзорное изучение ключевых
показателей деятельности организации, то есть изучение отчетности. В ходе
данного обзорного анализа необходимо проанализироват следующие аспекты:
− имущественное положение организации в начале и конце отчетного
года;
− условия, в которых осуществлялась работа организации в отчетном
году;
− результаты, которых достигла организация за отчетный год;
32
− перспективы области финансово-хозяйственной деятельности
организации. [45, с. 207]
Имущественное положение организации на начальную и конечную дату
отчетного года можно проанализировать на основе данных бухгалтерского
баланса путем сравнения итоговых показателей по разделам актива.
Прибыльность, результативность и перспективы деятельности организации
можно оценить на основе динамики показателей прибыли организации. При
этом проблемные места в деятельности организации могут отражаться в
бухгалтерском балансе в явной или завуалированной форме. Например статья
«Убытки» свидетельствует о неэффективной работе организации за
определенный период времени.
В в бухгалтерском балансе рентабельной организации могут
содержаться статьи, которые в скрытой завуалированной форме указывают не
определенные недостатки в работе. Это может быть обусловлено
фальсификацией со стороны предприятия, а также особенностями методики
составления отчетности, в которой присутствуют комплексные балансовые
статьи (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»). При этом
экономический потенциал организации можно охарактеризовать в двух сферах:
в сфере имущественного положения и в сфере финансового положения
организации. Обе данные сферы финансово-хозяйственной деятельности
взаимосвязаны – неэффективная структура имущественного комплекса
организации и его некачественный состав могут стать причиной плохого
финансового состояния организации и соответственно наоборот.
Целесообразность и правильность вложения финансовых ресурсов в
активы оказывает непосредственное влияние на устойчивое финансовое
положение организации [48, с. 271]. В ходе финансово-хозяйственной
деятельности организации объем и структура активов подвержены постоянным
изменениям. При этом информацию о качественных изменениях в структуре
средств и их источников, а также направлениях данных изменений можно получить
33
путем проведения вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской
отчетности организации.
Вертикальный анализ бухгалтерской отчетности организации отражает
информацию о структуру средств организации и источников их формирования.
Вертикальный анализ дает возможность выполнять относительные
оценки и сравнительный анализ экономических показателей деятельности
организаций с разной величиной используемых ресурсов, убирать влияние
инфляционных процессов, которые искажают абсолютные показатели
финансовой и бухгалтерской отчетности организаций и предприятий.
Горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности также является одним
из приемов анализа финансового состояния и представляет собой построение
одной или нескольких аналитических таблиц, содержащих помимо абсолютных
показателей относительные показатели, которые отражают темп изменения
абсолютных показателей с течением времени. При этом степень
агрегированности определяет сам аналитик. Чаще всего производится расчет
базисных темпов роста за ряд лет, что дает возможность провести анализ
изменения отдельных показателей и сделать прогноз их дальнейшего
изменения. Горизонтальный и вертикальный анализ являются
взаимодополняющими друг друга. В практической деятельности как правило
осуществляется построение аналитических таблиц, которые предоставляют
характеристику структуры бухгалтерской отчетности и динамику изменения
конкретных показателей.
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности
организации эффективно применяют при межхозяйственных сопоставлениях,
поскольку данные виды анализа позволяют осуществить сравнение отчетности
организаций, относящихся к разным сферам деятельности и с разным объемом
производства.
В качестве качественных критериев, отражающих изменения
имущественного положения организации выделяют следующие показатели:
34
− сумма хозяйственных средств предприятия;
− доля активной части основных средств;
− коэффициент износа;
− удельный вес быстрореализуемых активов;
− доля арендованных основных средств;
− удельный вес дебиторской задолженности и др. [53].
При этом размер суммы хозяйственных средств, находящихся в
распоряжении организации характеризует стоимостную оценку активов в
бухгалтерском балансе организации. При этом данный показателя является
учетной оценкой, которая не совпадает с рыночной оценкой активов
организации. Тенденция возрастания данного показателя отражает рост
имущественного потенциала организации.
Доля активной части основных средств. К активной части основных
фонов относят машины, транспорт, оборудование. Возрастание данного
показателя в динамике является благоприятной тенденцией развития
организации.
Коэффициент износа основных фондов отражает долю основных
фондов, подлежащих списанию на затраты в будущих временных периодах.
При этом величина данного коэффициента характеризует состояние основных
фондов.
Значение коэффициента износа непосредственно определяется
методикой начисления амортизации, используемой в организации, и не всегда
отражает фактический износ основных фондов.
Коэффициент годности дополняет коэффициент износа до значения
100% или единицы. При этом данный коэффициент не всегда отражает точную
оценку текущей стоимости основных фондов организации по причинам
инфляции, соотношения конъюнктуры спроса, правильности расчета срока
эксплуатации основных фондов организации и др. Однако, несмотря на
имеющиеся незначительные недостатки, показатели изношенности и годности