24
Основными методами финансового анализа при рассмотрении
финансового состояния являются горизонтальный и вертикальный, трендовый,
коэффициентный, сравнительный и факторный анализы.
Горизонтальный и вертикальный (структурный) анализ рассмотрены
выше.
Трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е.
основной тенденции динамики показателя.
С помощью данной тенденции формируют возможные значения
показателей в будущем, и на их основе составляют перспективный прогнозный
анализ. Суть данного вида анализа заключается в сопоставлении величин
балансовых статей за ряд лет для выявления и развития тенденций, наиболее
важных в динамике показателей.
Коэффициентный анализ включает в себя изучение уровней и динамики
относительных показателей финансового состояния. Данные показатели
рассчитывают соотношением величин балансовых статей или других
абсолютных показателей, рассчитанных поданным бухгалтерской отчётности и
учёта.
Получив значение финансовых коэффициентов при их анализе
необходимо сравнить с базисными величинами. Надо помнить, что также
необходимо изучить их динамику за весь отчётный период и за ряд смежных
отчётных периодов для получения максимально достоверной информации.
Савицкая Г.В. при оценке финансового состояния предложила
рассчитывать не только финансовые коэффициенты, но и абсолютные
показатели, полученные по данным бухгалтерской и финансовой отчётности, к
которым она отнесла: чистые активы (реальный собственный капитал) и
собственные оборотные средства
5
.
5
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия учебник / Г. В. Савицкая – М.:ИНФРА-М,
2017. – 377 с.
25
Автор считает, что именно эти показатели играют наиболее важную роль,
так как с их помощью возможно сформировать критерии, которые и
определяют качество финансового состояния хозяйствующего субъекта. Также
Савицкая Г.В. считает, что факторный анализ необходим по следующим
параметрам: именно он позволяет выявить все существующие причины
изменения абсолютных и относительных показателей, а также степень влияния
различных причин на величину их изменений. Этот автор считает, что
существуют три наиболее важные составляющие, характеризующие такие
области управления результатами как управление оборотными средствами
(оборотным капиталом), инвестиционной политикой организации и структурой
источников финансирования.
Предложенная ею методика имеет под собой дедуктивный подход, при
котором достигнутый экономический потенциал представлен к изучению как
результат финансово-хозяйственной деятельности.
Само наращивание экономической мощности определяет рост и
развитие предприятия и является его комплексной задачей, так как
разрозненное воздействие на его различные части в конечном итоге может
дать негативный результат. Таким примером может служить необоснованное
наращивание запасов, сырья и материалов за счет заемных средств с целью
расширения производства.
Сравнительный анализ включает в себя не только анализ отдельных
финансовых показателей хозяйствующих субъектов и их подразделений, но и
сравнение финансовых показателей одного предприятия с показателями
предприятий-конкурентов, а также среднеотраслевыми и средними
общеэкономическими данными.
Грищенко О.В. предлагает проводить следующие этапы анализа
6
.
6
Грищенко О. В., Романов С.Е. Интеграционные процессы на рынке финансовых услуг в условиях
глобализации экономики / О. В. Грищенко, С. Е. Романов; учеб. пособие. Таганрог: ТРТУ, 2000. – 112с.
26
Для начала провести предварительный обзор экономического и
финансового положения анализируемого субъекта хозяйствования:
После этого дать характеристику общей направленности финансово-
хозяйственной деятельности;
На основе полеченных данных дать заключение о надежности и
достоверности изученной информация в статьях отчетности.
На следующем этапе рекомендуется оценить и проанализировать
экономический потенциал организации по следующим позициям:
Первоначально оценивать имущественное положение предприятия;
Далее построить аналитические балансы-нетто;
После этого проводить вертикальный анализ баланса;
Просчитать горизонтальный анализ баланса;
На основе полученных данных рассчитать и проанализировать все
качественные изменения в имущественном положении.
При оценке финансового положения необходимо учесть обязательное
проведение оценки ликвидности, а также расчет и оценку финансовой
устойчивости.
На последнем этапе оценки и анализа результативности финансово-
хозяйственной деятельности предприятия необходимо:
Дать комплексную оценку производственной (основной) деятельности;
Сделать анализ рентабельности;
А также осуществить оценку положения на рынке ценных бумаг.
Ионова А. Ф. и Селезнева Н. Н. в своей методике особо важным
фактором считают необходимость проведения общей оценки финансового
состояния предприятия на основе данных бухгалтерского баланса с помощью
одного из следующих способов
7
:
1) анализа конкретно по данным баланса без предварительного изменения
состава балансовых статей;
7
Ионова А. Ф., Селезнева Н. Н. Финансовый анализ / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. – М.: Проспект, 2011. –
623 с.
27
2) анализа на основе построения уплотнённого аналитического баланса
путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов
балансовых статей.
И.А. Гунина предлагает под финансовым потенциалом понимать всю
совокупность показателей или факторов, которые характеризуют всю его силу,
а также источники, имеющиеся возможности, средства, запасы, способности,
ресурсы и остальные производственные резервы, потенциально используемые в
экономической деятельности
8
.
В.В. Ковалев также разделяет точку зрения И.А. Гуниной, применяя
экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике.
Данный анализ в своем завершении описывает целесообразность или
необходимость более углубленного и детального изучения финансовых
результатов и финансового положения предприятия в целом.
Этот автор разработал программу углубленного анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, состоящую из трех этапов
9
:
Этап предварительного обзора экономического и финансового положения
организации с выявлением «больных» статей отчетности.
Этап оценки и анализа экономического потенциала с подробной оценкой
имущественного положения, построения всех видов балансов: аналитического
баланса-нетто, вертикального и горизонтального, оценкой финансового
положения, ликвидности и финансовой устойчивости.
Этап оценки и анализа результативности финансово-хозяйственной
деятельности субъекта хозяйствования включает в себя оценку основной
деятельности и анализ рентабельности.
В.В. Ковалев считает, что формально любое экономическое финансовое
состояние предприятия обобщенно можно подразделить на два компонента:
имущественный аспект, включающий в себя финансовое состояние
8
Экономика и управление малой фирмой / Гунина Е. Н. и [др.] Ростов н/Д:МарТ, 2004. – 672 с.
9
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий) – М.: Проспект, 2010. – 352 с.
28
предприятия (материальные ресурсы, материально-техническая база) и
финансовый аспект, включающий собственно финансовое состояние
предприятия.
Все вышеперечисленные подходы к оценке экономического финансового
потенциала носят ретроспективный анализ, т.е. оценка дается за истекший
период времени, и при этом выявляются не возможности предприятия в
будущем, а только неиспользованные резервы. Следовательно, разработка
данного аспекта продолжается.
Проблемы поиска оптимального подхода к анализу финансового
состояния компаний не новы. В последнее время широко стали применяться
различные коэффициенты и показатели для характеристики финансовой
устойчивости, методически обоснованные и практически апробированные.
Например, для определения финансовой независимости предприятия
Ермолович Л.Л. предлагает выделять следующие показатели соотношения
собственных и заемных источников, а также их удельный вес в общей величине
источников
10
:
1. Общий коэффициент финансовой независимости.
2. Степень задолженности.
3. Долгосрочную задолженность по заемным источникам.
4. Краткосрочную задолженность по заемным источникам.
5. Отношение капитала и резервов к заемным источникам.
6. Отношение заемных источников средств к капиталу и резервам.
7. Удельный вес кредиторской задолженности в общей величине
краткосрочных обязательств.
8. Удельный вес себестоимости реализованных товаров, продукции,
работ и услуг, общей величины налогов, платежей и сборов в
реализации.
10
Ермолович Л. Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Л. Л. Ермолович, Л. Г. Сивчик, Г. В.
Толкач и др. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2011. – 576 с.
29
9. Величину самофинансируемого дохода, приходящегося на 1 (100)
рублей реализованных товаров, продукции, работ и услуг без налогов
из реализации, и его удельный вес в выручке от реализации, без
налогов, платежей и сборов из реализации и прибыли.
10. Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам.
Данный автор считает, что расчет именно этих показателей даст
объективную оценку финансовой устойчивости предприятия и мы согласимся
с этой точкой зрения.
Альбеков А.У. также предлагает рассмотрение двух групп факторов,
которые на его взгляд влияют на изменение финансовой устойчивости
предприятия
11
:
а) внутренние, зависящие непосредственно от организации торгово-
хозяйственной деятельности предприятия;
б) внешние, которые не зависят от деятельности предприятия.
К факторам первой группы относятся: состав и структура реализуемых
товаров и оказываемых услуг сервиса, общая величина издержек предприятия и
их структура, а также соотношение постоянных и переменных затрат;
оптимальный состав и структура активов предприятия.
В последнее время качество проведения анализа финансового состояния
предприятий (организаций) заметно возросло. Уже не является редкостью
грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне
характеризующая деятельность предприятия, определяющая основные
проблемы предприятия и возможные пути ликвидации данных проблем.
Можно утверждать, что с точки зрения методологии проведения
анализа финансового состояния предприятия российские и зарубежные
аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных
11
Альбеков А. У., Согомонян С. А.Экономика коммерческого предприятия / А. У. Альбеков, С. А. Согомонян.
– Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. – 447 с.
30
подходов к исследованию состояния предприятия российская практика плавно
вливается в мировую.
31
2. Анализ финансового состояния на примере ООО «Феникс-
Иркутск»
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Феникс-Иркутск»,
именуемое в дальнейшем «Общество», зарегистрировано ИФНС России по
Правобережному округу г. Иркутска на основании свидетельства о регистрации
ИРП-И № 0719 от 26.04.2011 года, ИНН 3810329462.
ООО «Феникс-Иркутск» по своему статусу является обществом с
ограниченной ответственностью (ООО), осуществляет свои права и исполняет
обязанности согласно ГК РФ.
Фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с
ограниченной ответственностью «Феникс-Иркутск», сокращенное
наименование Общества на русском языке: ООО «Феникс-Иркутск».
ООО «Феникс-Иркутск» в своей деятельности руководствуется
Гражданским Кодексом РФ и другими нормативными актами, действующими
на территории РФ в отношении обществ с ограниченной ответственностью, а
так же своим Уставом.
Устав Общества разработан и утвержден с целью приведения в
соответствие с положениями главы 4 части первой ГК РФ и Федеральным
законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Общество является коммерческой организацией, преследующей
извлечение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в качестве
основной цели своей деятельности и руководствуется при этом действующим
законодательством РФ, Уставом и учредительным договором.
Форма собственности: частная.
Юридический и фактический адрес предприятия совпадают: 664047, г.
Иркутск, ул. Советская , 3, офис. 211.
Основные виды деятельности Общества:
Розничная торговля продуктами питания;
32
Организация сети фирменных магазинов:
Хранение и складирование грузов;
Рекламная деятельность;
другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.
Согласно действующего законодательства ООО является юридическим
лицом с момента его государственной регистрации, имеет право заключать
договора, приобретать имущественные и личные неимущественные права, а так
же нести обязанности, быть истцом и ответчиком в Арбитражном и Третейском
суде.
2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ финансового состояния
предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источников их формирования
(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Форма бухгалтерского
баланса представлена в Приложении [1]. Проанализируем статьи актива и
пассива бухгалтерского баланса ООО «Феникс-Иркутск» за 2014–2016 гг. с
помощью методов вертикального и горизонтального анализа, данные которого
сгруппированы в таблицах 1 и 2.
Таблица 1
Горизонтальный анализ статей актива баланса
ООО «Феникс-Иркутск»
Группировка
статей
Актива
баланса
2014г.
тыс.
руб.
2015г.
тыс.
Руб.
2016г.
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение
Горизон-
тальный
анализ
(гр.4-
гр.2)
(гр.3/гр.2
*100%)
(гр.4/гр.2
*100%)
Валюта
баланса
110671
205489
302904
185,68
273,7
+192233
Внеоборотные
активы
30315
32904
35081
108,54
115,7
+4766
Оборотные
активы
80356
172585
267823
214,78
333,3
+187467
Запасы
26302
31014
37605
117,92
143,0
+11303
НДС
11555
11908
12907
103,06
111,7
+1352
Дебиторская
задолженность
32720
111249
176477
340,00
539,4
+143757
Денежные
средства и
ценные бумаги
9779
18415
40834
188,31
357,1
+31055
33
Горизонтальный анализ структуры актива баланса ООО «Феникс-
Иркутск» показал, что за отчетный период имущество Общества увеличилось
на 192233 тыс. руб. или на 273,7%, в том числе за счет увеличения оборотных
(т.е. наиболее мобильных) средств — на 187467 тыс. руб. или на 333,3%.
За анализируемый период Общество увеличило свои основные средства
на 4766 тыс. руб. или на 115,7%. При этом следует отметить, что оборотные
средства Общества увеличились в основном за счет краткосрочной
дебиторской задолженности — на 143757 тыс. руб., которая занимает в
структуре баланса больший удельный вес увеличение на 28,69% (58,26-29,57).
Вместе с тем следует отметить тот факт, что запасы общества в отчетном
периоде увеличились на 11303 тыс. руб.
Таким образом, горизонтальный анализ актива баланса Общества показал
нерациональное увеличение статей аналитического баланса — рост
дебиторской задолженности в зависимости от суммы оборотного капитала за
анализируемый период составил 76,68% (143757 : 187467 х 100%).
Таблица 2
Вертикальный анализ статей актива баланса
ООО «Феникс-Иркутск»
Группировка статей
Актива баланса
2014 г.
тыс.
руб.
2015 г.
тыс.
руб.
2016 г.
тыс.
руб.
Вертикальный
анализ, %
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Валюта
баланса
110671
205489
302904
100
100
100
Внеоборотные активы
30315
32904
35081
27,40
16,01
11,58
Оборотные активы
80356
172585
267823
72,60
83,99
88,42
Запасы
26302
31014
37605
23,77
15,09
12,41
НДС
11555
11908
12907
10,44
5,83
4,26
Дебиторская
задолженность
32720
111249
176477
29,57
54,11
58,26
Денежные средства и
ценные бумаги
9779
18415
40834
8,84
8,96
13,48