54
вложенные в оборотные активы. Снижения показателя рассматривается как
неблагоприятная тенденция. Причина замедления оборачиваемости совокупных
активов связана, как представляется, с увеличением дебиторской задолженности.
Это означает, что компания должна стремиться к тому, чтобы дебиторская
задолженность погашалась быстрее, что повысит эффективность ее оперативной
деятельности.
Таким образом, можно отметить, что ООО «ПЭК» на конец 2018 г.
является прибыльным, однако в динамике наблюдается снижение всех
показателей эффективности деятельности данного предприятия.
Несмотря на хорошее финансовое состояние на конец 2018 г. у
предприятия ООО «ПЭК» существует также большая вероятность потерять свою
платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Поэтому руководству ООО «ПЭК»
необходимо в срочном порядке разработать проект по улучшению финансового
состояния данной организации.
Для выявления кризисной ситуации в ООО «ПЭК» проведем оценку
потенциального банкротства предприятия на основе количественных методов.
Обобщая практический опыт использования формализованных и
неформализованных методов диагностики кризисных ситуаций и
прогнозирования банкротства отечественных субъектов хозяйствования, можно
предположить, что использование только одного из данных методов может
привести к неполному использованию полученной информации. Объединение
одних и тех же методов взаимно компенсирует их недостатки. Результаты,
полученные с использованием качественных методов, могут быть дополнены
или согласованы с результатами количественных методов и наоборот. Набор
формализованных и неформализованных методов необходим для
прогнозирования банкротства, перспектив развития предприятия в области
экономической диагностики, разработанных с помощью набора методов и
методик, а также их комбинации для выявления проблем и их выявления.
Модель Иркутской Академии.
55
Вероятность банкротства определяется расчетом коэффициента Z по
формуле 7:
Z = 0,838 × Х1 + Х2 + 0,054 × Х3 + 0,63 × Х4 (30)
где Х1 - это доля чистого оборотного капитала в активах;
Х2 - рентабельность собственного капитала;
Х3 - отношение выручки к активам;
Х4 - отношение чистой прибыли к себестоимости продукции.
Значения показателей «х» по Иркутской модели для ООО «ПЭК»
Таблица 16
Значения показателей «х» по Иркутской модели для ООО «ПЭК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
X1
0,15
0,45
0,57
Х2
0,19
0,25
0,08
ХЗ
7,30
5,01
4,60
Х4
0,36
1,11
0,58
Z
0,94
1,60
1,17
При Z ≤ 0 вероятность банкротства 90% - 100%
0 - 0,18 вероятность банкротства высокая 60% - 80%
0,18 - 0,32 вероятность банкротства средняя 35% - 50%
0,32 - 0,42 вероятность банкротства низкая 15% - 20%
Z ≥ 0,42 вероятность банкротства минимальна до 10%
Проведенные в таблице 10 расчеты показали, что на протяжении
анализируемого периода коэффициент Z значительно меняется от 0,94 до 1,6, т.е.
вероятность банкротства минимальная, до 10 %.
Далее проведем диагностику склонности предприятия к банкротству с
помощью зарубежной модели Э. Альтмана.
Достоинство этой модели: точность прогноза на 1 год составляет 95%, на
2 года - 83%.
Чем ближе банкротство, тем более очевидны результаты.
Z = 0,017 × К1 + 0,847 × К2 + 3,107 × К3 + 0,42 × К4 + 0,995 × К5 (31)
где К1 - это доля чистого оборотного капитала в сумме активов
предприятия;
56
К2 - это доля нераспределенной прибыли в сумме всех активов. Отражает
уровень финансового рычага компании;
К3 - уровень доходности активов компании. Отражает эффективность
операционной деятельности компании. Показывает, в какой степени доходы
предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования
прибыли;
К4 - доля собственного капитала в сумме активов предприятия;
К5 - доля чистой прибыли в сумме активов предприятия.
Если Z < 1,23 , высокая вероятность банкротства предприятия;
Если 1,23 < Z < 2,89, предприятие находится в зоне неопределенности;
Если Z > 2,9, предприятие стабильно, банкротство маловероятно.
Показатели «К» по модели Э.Альтмана для ООО «ПЭК» представлены в
таблице 17.
Таблица 17
Показатели «К» по модели Э.Альтмана для ООО «ПЭК»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
К1
0,150
0,451
0,570
К2
0,357
0,572
0,680
КЗ
0,301
0,503
0,292
К4
0,357
0,572
0,680
К5
0,198
0,381
0,181
Z
1,588
2,675
1,960
В соответствии с проведенными расчетами видно, что в 2018 г.
вероятность банкротства ООО «ПЭК» находится в зоне неопределенности, т.к. Z
<1,96, т.е. в диапазоне от 1,8 до 2,9.
Таким образом, количественная оценка уровня вероятности банкротства
ООО «ПЭК» свидетельствует о среднем ее уровне.
Далее представим расчет риск банкротства организации (таблица 18).
Таблица 18
Расчет риска банкротства
Показатели
Отчетный
период
Предыдущий
период
Отклонение
(+,-)
1. Коэффициент текущей ликвидности
2,963
2,176
0,787
2. Соотношение заемных и собственных
средств
2,123
1,335
0,788
3. Коэффициент риска банкротства (1/2)
1,396
1,630
-0,234
57
Как показали наши расчеты, коэффициент риска больше 1,
следовательно, риск банкротства низкий.
Таким образом, во второй главе исследования был проведен анализ
финансового состояния ООО «ПЭК» и были сделаны следующие выводы:
1) на конец 2018 г. ООО «ПЭК» является прибыльным, однако в динамике
наблюдается снижение всех показателей эффективности деятельности данного
предприятия, в особенности чистая прибыль компании (почти в 2 раза);
2) положительную динамику показали оборотные активы (16%) и
собственный капитал (36%), а сумма краткосрочных обязательств сокращается
на 14,6%;
3) показатели ликвидности и платежеспособности организации на
протяжении 2016-2018 гг. выше нормы. Это говорит о возможности компании
погашать свои текущие обязательства;
4) анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ООО
«ПЭК» показал, что оно имеет устойчивое финансовое состояние, и использует
в своей деятельности больше собственных источников финансирования;
5) показатели рентабельности имеют отрицательное значение за счет
сокращения чистой прибыли, т.е. у ООО «ПЭК» наблюдается снижение общей
эффективности экономической деятельности;
6) в 2018 г. вероятность банкротства ООО «ПЭК» низкая, однако у
предприятия ООО «ПЭК» существует большая вероятность потерять свою
платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Поэтому руководству ООО «ПЭК»
необходимо в срочном порядке разработать проект по улучшению финансового
состояния данной организации.
58
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ПЭК» И ОЦЕНКА ИХ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации
На основании проведенного анализа можно отметить, что для удержания
на достаточно хорошем уровне финансового состояния предприятия, а также
увеличения рентабельности собственного капитала компании ООО «ПЭК»
необходимо увеличивать ликвидные активы, а также увеличивать
рентабельность продаж. Реализовать данные направления можно за счет
сокращения расходов, сокращения периода оборачиваемости активов, и
наращивания собственного капитала.
Все факторы повышения рентабельности собственного капитала
компании можно свести к следующим основным группам:
а) совершенствование ассортимента и номенклатуры реализуемых работ
и услуг. Суть заключается в изменении структуры продаж. Метод направлен на
увеличение той категории работ, которая приносит больше прибыли;
б) снижение себестоимости продаж. Снижения затрат может достигаться
за счет:
1. внедрения новейших технологий в процесс новых методов продаж на
этапе коммерциализации, оказание дополнительных услуг;
2. оптимизации основных материальных расходов.
в) уменьшения дебиторской задолженности.
По нашему мнению, компании необходимо создать систему мониторинга,
отслеживания и анализа дебиторской задолженности, которая будет включать:
- создание комиссии по дебиторской задолженности на предприятии, в
которую войдут: администрация, представители финансово-экономических
служб, а также лица, ответственные за дебиторскую задолженность;
- система автоматического учета дебиторской задолженности, главной
функцией которой будет оповещение главного бухгалтера и ответственных лиц
о возникновении задолженности, а также подготовка и отправка писем
59
должникам автоматически с предупреждением об условиях оплата и
информация о том, какие меры будут применены к должнику в случае
неисполнения обязательств в срок;
- организация регулярного анализа дебиторской задолженности с
использованием показателей и методов, разработанных с учетом специфики
деятельности предприятия.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью все
разработанные системы и процедуры управления должны быть
задокументированы. Это позволит установить ответственность должностных
лиц, повысить прозрачность и управляемость этой работы.
В качестве нормативной базы для управления дебиторской
задолженностью на предприятии мы предлагаем разработать «Положение о
кредитной политике», которое будет регулировать все основные вопросы,
связанные с управлением дебиторской задолженностью.
Положение определяет правила работы и ответственных лиц по
управлению дебиторской задолженностью, а также порядок анализа
дебиторской задолженности, методы оценки контрагентов, расчет лимитов
дебиторской задолженности.
Внедрение интегрированной системы управления дебиторской
задолженностью позволяет получить как качественный, так и количественный
эффект.
Качественный эффект проявляется в повышении «прозрачности» и
управляемости бизнес-процессов, повышении качества дебиторской
задолженности, снижении рисков, связанных с несвоевременной выплатой
долгов.
Количественный эффект проявляется в освобождении денежных средств,
«привязанных» к дебиторской задолженности, в сбережениях на платежах для
привлечения финансовых ресурсов, необходимых для компенсации изъятий из
обращения и уменьшения убытков, вызванных возникновением и списанием
безнадежных долгов.
60
Рассмотрим предлагаемые в этой связи мероприятия.
Мероприятие № 1 – сокращение уровня дебиторской задолженности за
счет использования факторинга. Одним из инструментов управления
дебиторской задолженностью является факторинг. Эффективность
факторинговой операции для организации-продавца определяется путем
сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной
ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Наиболее распространенную схему предоставления факторинговых услуг
можно описать следующими шагами:
1) поставщик отгружает товар, договорившись с покупателем об отсрочке
платежа;
2) поставщик заключает договор с факторинговой компанией, передает ей
накладные;
3) факторинговая компания финансирует предоставленные накладные,
поставщик получает свою оплату (примерно 90 % от общей стоимости);
4) факторинговая компания перечисляет на счет поставщика
недостающую сумму (примерно 10 %), за вычетом комиссионных.
Потребность в применении факторинга дебиторской задолженности ООО
«ПЭК» как процедуры уступки права требования финансовой организации
определялась на основании показателей роста дебиторской задолженности и
коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.
В результате обоснования потребности использования факторинга
дебиторской задолженности было выявлено, что и динамика дебиторской
задолженности и динамика коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности являются положительными трендами, в связи с чем внедрение
факторинга дебиторской задолженности в ООО «ПЭК» является
целесообразным.
В качестве финансового агента предприятию была рекомендована
компания - лидер факторингового рынка - «ВТБ Факторинг». В качестве
дебиторской задолженности, передаваемой на факторинг, была определена
61
дебиторская задолженность покупателей и заказчиков как имеющая наибольший
удельный вес в структуре дебиторской задолженности и наиболее высокие
темпы роста.
В результате использования факторинговых операций снижение объема
дебиторской задолженности ООО «ПЭК» составит 324 607,80 тыс. руб., что
составляет 25 % от остатка дебиторской задолженности на конец 2018 г.
Помимо снижения рисков возврата дебиторской задолженности и
высвобождения необходимых оборотных средств внедрение процедуры
факторинга в ООО «ПЭК» позволит:
- предложить клиентам широкий спектр услуг и удобную форму расчётов;
- сократить финансовые и временные затраты за счёт работы с одним
финансовым агентом;
- максимально упростить и ускорить получение платежей от покупателей;
- упростить схему работы с иностранными поставщиками,
поставляющими товар на условиях отсрочки платежей, без аккредитивов и
банковских гарантий;
- значительно ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности.
Мероприятие № 2 – уменьшение расходов организации посредством
установки на грузовые автомобили ООО «ПЭК» системы ГЛОНАСС.
Для достижения рентабельности компании ООО «ПЭК», а также
увеличения ее прибыльности предлагается сократить основные ее расходы
связанные с оплатой ГСМ.
Поскольку данные расходы являются одними из основных расходов
организации, способствующие росту эффективности деятельности и увеличению
прибыльности. На практике в транспортных предприятиях эффективным
способом по снижению ГСМ является установка GPS. Рассмотрим
эффективность установки мониторинга в ООО «ПЭК»:
- получение достоверных данные о пробеге автомобиля, скорости его
движения, пройденном маршруте, и дополнительного оборудования;
62
- контроля параметров движения транспортного средства и анализа
отклонений от плановых значений;
- повышения безопасности движения и сохранности грузов;
- обеспечения на данной основе оперативного принятия решений по
эффективному управлению автотранспортом.
В первую очередь было решено оснастить данной системой все
перевозящие продукты питание автомобили компании, ввиду высокой опасности
и ценности перевозимых ими грузов. Внедрение системы мониторинга
проходило в три этапа. На данный момент все этапы проекта завершены.
Систему мониторинга транспорта было решено строить из 3 подсистем.
Подсистема GPS/ ГЛОНАСС мониторинга - многофункциональная,
интеллектуальная система, позволяющая в зоне действия сотового оператора с
помощью встроенной системы спутниковой навигации GPS в реальном времени
контролировать местоположение автомобиля, состояние его ключевых узлов и
агрегатов, автоматически реагировать на заданные события, получать команды
и отправлять сообщения. По запросу диспетчера накопленная информация о
движении отображается на электронной карте и/или передается в текстовом
виде.
Базовыми функциями подсистемы GPS являются:
- управление маршрутом движения;
- отслеживание событий на борту транспортного средства;
- отслеживание отклонений заданных параметров;
- информирование диспетчера;
- воздействие на транспортное средство.
Внедрение системы GPS на предприятии влечет за собой дополнительные
затраты, как единовременные, так и текущие.
Единовременные затраты связаны с приобретением непосредственно
самой системы. Текущие затраты связаны с обслуживанием и
функционированием системы.
63
Сравнение нескольких предприятий, предоставляющих услуги по
внедрению системы GPS, представлено в таблице 19.
Таблица 19
Сравнение нескольких предприятий, предоставляющих услуги по
внедрению системы GPS/ ГЛОНАСС
Виды услуг
ООО
«Транском-
Сервис»
ЗАО «Русские
навигационные
технологии»
ООО
«АвтоТрекер»
Стандартная установка
Бортового терминала
мониторинга
ГЛОНАСС/GPS
4500
4900
4950
Проведенное исследование показало, что по ценам выигрывает компания
«Транском-Сервис»; качество обслуживания, по оценкам специалистов
предприятия, находится примерно на одном уровне.
Таблица 20
Основные технические характеристики Бортового терминала
мониторинга ГЛОНАСС/GPS
Материал корпуса
Алюминий
Габариты
15 x 55 x 25 мм
Стандарт интерфейсов
RS-485, RS-232, 1Wire, CAN, USB
Протокол CAN
SAE J1939
ГЛОНАСС/GP S-модуль
ML8088
ГЛОНАСС/GPS и GSM-антенны
Внешние
Канал передачи данных
GSM/GPRS/SMS
Средний потребляемый ток в режиме
передачи
80мА
Количество дискретных/аналоговых
входов
5
Количество дискретных выходов
2
Напряжение питания
5-30В
Температура хранения оборудования
- 60С...+90С
Температурный режим работы
оборудования
- 30C...+80C
Температура, при которой сохраняется
работоспособность оборудования
- 40C...+85C
Количество каналов слежения модуля
ГЛОНАСС/GPS
32
Класс GPRS
10
Отметим, что данные компании предлагают к установке идентичные по
основным техническим характеристикам системы GPS/ ГЛОНАСС.
Основные технические характеристики Бортового терминала
мониторинга ГЛОНАСС/GPS представлены в таблице.