44
Рисунок 11. Структура и динамика оборотных активов ООО «ПЭК» в
2016-2018 гг.
Положительным моментом в деятельности ООО «ПЭК» является
сокращение суммы краткосрочных обязательств на 14,6 %. Сокращение
кредиторской задолженности свидетельствует об отсутствии проблем в области
расчетов по своим долгам, что является следствием эффективной финансовой
политики анализируемой организации.
В таблице 9 приведены данные вертикального анализа баланса ООО
«ПЭК» за 2016-2018 гг. По данным таблицы видно, что соотношение оборотных
и внеоборотных активов организации изменяется в сторону оборотных активов.
Практически всю часть имущества организации, а именно 88,5% приходиться на
оборотные активы.
В составе оборотных активов основная доля приходится на дебиторскую
задолженность и запасы. Это является следствием у организации долгов
основных заказчиков.
0% 10%
20% 30%
40% 50% 60%
70% 80%
90% 100%
2016 год
2017 год
2018 год
143825
115125
132548
415969
584102
1298431
360872
1369210
1024605
246873
351297
352154
Запасы Дебиторская задолженность
Денежные средства Прочие оборотные активы
45
Таблица 9
Вертикальный анализ баланса ООО «ПЭК» за 2016-2018 гг.
Показатели
Сумма на отчетную
дату, тыс. руб.
Доля в общем
объеме, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
АКТИВ
Внеоборотные активы
Нематериальные активы
8135
7150
6594
0,6
0,3
0,2
Основные средства
293829
310927
326480
19,9
11,2
10,3
Финансовые вложения
0
12000
12000
0,0
0,4
0,4
Отложенные налоговые активы
5459
12745
13254
0,4
0,5
0,4
Прочие внеоборотные активы
3058
5618
5697
0,2
0,2
0,2
Итого по разделу I
310481
348440
364025
21,0
12,6
11,5
Оборотные активы
Запасы
143825
115125
132548
9,7
4,2
4,2
Налог на добавленную
стоимость
0
0
0
0,0
0,0
0,0
Дебиторская задолженность
415969
584102
1298431
28,1
21,1
40,9
Денежные средства
360872
1369210
1024605
24,4
49,5
32,3
Прочие оборотные активы
246 873
351297
352154
16,7
12,7
11,1
Итого по разделу II
1167539
2419734
2807738
79,0
87,4
88,5
БАЛАНС
1478020
2768174
3171763
100,0
100,0
100,0
ПАССИВ
Капитал и резервы
Уставный капитал
10
10
10
0,0
0,0
0,0
Переоценка внеоборотных
активов
0
0
0
0,0
0,0
0,0
Добавочный капитал (без
переоценки)
0
0
0
0,0
0,0
0,0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
527019
1582601
2156167
35,7
57,2
68,0
Итого по разделу III
527029
1582611
2156177
35,7
57,2
68,0
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
0
0
0
0,0
0,0
0,0
Отложенные налоговые
обязательства
5038
14794
15647
0,3
0,5
0,5
Итого по разделу IV
5038
14794
15647
0,3
0,5
0,5
Краткосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
Заемные средства
230000
230000
185000
15,6
8,3
5,8
Кредиторская задолженность
688697
882063
762455
46,6
31,9
24,0
Оценочные обязательства
27256
58706
52484
1,8
2,1
1,7
Прочие краткосрочные
обязательства
0
0
0
0,0
0,0
0,0
Итого по разделу V
945953
1170769
999939
64,0
42,3
31,5
БАЛАНС
1478020
2768174
3171763
100,0
100,0
100,0
Следует отметить увеличение денежных средств с 2016 года по 2018, они
возросли с 24,4% до 32,3% в структуре баланса - данный факт положительно
сказывается на повышении ликвидности и платежеспособности ООО «ПЭК».
46
В структуре капитала ООО «ПЭК» преобладают в течение всего
анализируемого периода собственные средства. Деятельность организации
финансируется также за счет кредиторской задолженности. Положительным
моментом является тот факт, что доля заемных источников за весь исследуемый
период сокращается с 64 % в 2016 г. до 31,5 % в 2018 г.
В целом соотношение собственного и заемного капитала ООО «ПЭК»
свидетельствует о стабильном финансовом состоянии организации.
2.3. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства
организации
Оценку финансовой деятельности ООО «ПЭК» целесообразно начать с
коэффициентного анализа финансовой деятельности ООО «ПЭК».
Расчетные значения показателей ликвидности ООО «ПЭК» за 2016-2018
гг. представлены в таблице 10.
Таблица 10
Оценка показателей ликвидности ООО «ПЭК» за 2016-2018 гг.
Наименование
показателя
Норматив
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение, ±
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент
абсолютной ликвидности
ООО «ПЭК»
≥ 0.1- 0.7
0,638
1,53
1,432
0,892
-0,098
Коэффициент быстрой
ликвидности ООО «ПЭК»
≈ 1
Opt = 0.7-0.8
1,091
2,055
2,802
0,964
0,747
Коэффициент текущей
ликвидности ООО «ПЭК»
≈ 1.5 - 2
1,271
2,176
2,963
0,905
0,787
Общий показатель
ликвидности ООО «ПЭК»
≥ 1
1,048
2,031
2,387
0,983
0,356
Общий коэффициент
покрытия ООО «ПЭК»
> 2 - 2.5
1,264
2,147
2,915
0,883
0,768
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала ООО «ПЭК»
-
0,233
0,076
0,068
-0,157
-0,008
Доля оборотных средств
в активах ООО «ПЭК»
≥ 0.5
0,79
0,874
0,885
0,084
0,011
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами ООО «ПЭК»
≥ 0.1
0,185
0,51
0,638
0,325
0,128
Коэффициент утраты
платежеспособности
ООО «ПЭК»
< 1.0
1,201
47
Коэффициент текущей ликвидности, на протяжении последних двух лет,
т.е. в 2017 и 2018 гг., превышает нормативное значение - 2. Это свидетельствует
о возможности компании погашать свои текущие обязательства, мобилизовав
все свои оборотные активы.
За анализируемый период коэффициент срочной ликвидности за весь
период исследования выше нормативного значения. Среднее значение данного
показателя составляет 2. Это говорит о наличии достаточного количества у
организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные
обязательства. Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось
выше допустимого, что говорит о том, что предприятие полностью обеспечено
средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за
счет наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 142 % своих
обязательств в 2018 году). Динамика показателей ликвидности отражена на
рисунке 12.
Рисунок 12. Динамика показателей ликвидности ООО «ПЭК» в
2016-2018 гг.
0 0.5
1
1.5 2
2.5 3
К абсолютной ликвидности
К быстрой ликвидности
К текущей ликвидности
0.638
1.091
1.271
1.53
2.055
2.176
1.432
2.802
2.963
2016 год 2017 год 2018 год
48
Проведя анализ ликвидности, можно заметить, что в 2018 г. ООО «ПЭК»
можно назвать ликвидным и платежеспособным на момент составления баланса,
однако в перспективе предприятие может потерять свою платёжеспособность,
поскольку показатель утраты платёжеспособности не соответствую
нормативному значению.
Далее проведем абсолютный и относительный анализ финансовой
устойчивости ООО «ПЭК» за 2016-2018 гг.
Таблица 11
Исходные данные для анализа финансовой устойчивости, тыс. руб.
Показатели
Условные
обозначения
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение, ±
2017/
2016
2018/
2017
Основные средства
ОС
293829
310927
326480
17098
15553
Внеоборотные
активы
ВОА
310481
348440
364025
37959
15585
Запасы
З
143825
115125
132548
-28700
17423
Оборотные активы
ОА
1167539
2419734
2807738
1252195
388004
Собственный
капитал
СК
527029
1582611
2156177
1055582
573566
Долгосрочные
обязательства
ДО
5038
14794
15647
9756
853
Краткосрочные
обязательства
КО
945953
1170769
999939
224816
-170830
Валюта баланса
В
1478020
2768174
3171763
1290154
403589
Собственные
оборотные
средства
СОС
221586
1248965
1807799
1027379
558834
На первом этапе рассчитаем абсолютные показатели финансовой
устойчивости (таблица 12).
Таблица 12
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС)
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Излишек или
недостаток
2016 г.
2017 г.
2018 г.
СОС
221586
1248965
1807799
77761
1133840
1675251
СОС + ДО
226624
1263759
1823446
82799
1148634
1690898
СОС + ДО + КО
1172577
2434528
2823385
1028752
2319403
2690837
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными
средствами и величиной запасов и затрат.
По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2018 г. наблюдается
возможность у ООО «ПЭК» собственными оборотными средствами покрыть
49
свои запасы и затраты, поэтому финансовое положение организации по данному
признаку можно характеризовать как устойчивое.
Данные табл. 12 свидетельствуют о том, что в каждый из анализируемых
периодов финансовое состояние предприятия устойчиво. ООО «ПЭК» обладает
собственными источниками финансирования для покрытия кредиторской
задолженности и производственных запасов.
Таблица 13
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение, ±
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент финансового рычага
(ДО+КО)/СК
1,804
0,749
0,471
-1,055
-0,278
Коэффициент автономии
СК/ВБ
0,357
0,572
0,68
0,215
0,108
Коэффициент финансирования
СК/ЗК
0,554
1,335
2,123
0,781
0,788
Коэффициент финансовой
устойчивости (СК+ДО)/ВБ
0,36
0,577
0,685
0,217
0,108
Коэффициент финансовой
зависимости (ДО+КО)/ВБ
0,643
0,428
0,32
-0,215
-0,108
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
ДО/(ДО+СК)
0,005
0,012
0,015
0,007
0,003
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
СОС/ОА = (СК- ВОА)/ОА
0,19
0,516
0,644
0,326
0,128
Коэффициент реальной стоимости
имущества (ОС+З)/ВБ
0,296
0,154
0,145
-0,142
-0,009
Коэффициент постоянного актива
ВОА/СК
0,589
0,22
0,169
-0,369
-0,051
Коэффициент маневренности
собственного капитала СОС/СК
0,42
0,789
0,838
0,369
0,049
Как видно из таблицы, коэффициент автономии организации по
состоянию на 31.12.2018 составил 0,68. Полученное значение говорит о
достаточно высокой доле собственного капитала ООО «ПЭК» (68%) в общем
капитале организации - организация осторожно относится к привлечению
заемных денежных средств.
В течение анализируемого периода наблюдалось увеличение
коэффициента автономии (рисунок 13).
50
Рисунок 13. Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «ПЭК» в 2016-2018 гг.
По состоянию на 31.12.2018 коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами составил 0,644. За весь анализируемый период имело
место увеличения коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами. Т.е. можно сделать вывод, что ООО «ПЭК» обеспечено
собственными оборотными средствами.
По состоянию на 31.12.2018 значение коэффициента можно
охарактеризовать без сомнения, как хорошее.
По результатам анализа можно сделать вывод о том, что анализируемое
предприятие ООО «ПЭК» имеет устойчивое финансовое состояние, и использует
в своей деятельности больше собственных источников финансирования.
В таблице 14 приведена оценка показателей рентабельности деятельности
ООО «ПЭК» за 2016-2018 гг.
Таблица 14
0
0.5
1
1.5 2
2.5
К финансового рычага
К автономии
К финансирования
К финансовой устойчивости
К финансовой зависимости
1.804
0.357
0.554
0.36
0.643
0.749
0.572
1.335
0.577
0.428
0.471
0.68
2.123
0.685
0.32
2016 год 2017 год 2018 год
51
Оценка показателей рентабельности деятельности ООО «ПЭК» за
2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
Рентабельность продаж, %
4,13
10,04
6,36
5,91
-3,68
Рентабельность продукции, %
54,29
145,91
93,74
91,62
-52,17
Рентабельность активов, %
6,35
12,43
4,83
6,08
-7,60
Рентабельность оборотных
активов, %
8,41
14,71
5,49
6,30
-9,23
Рентабельность собственного
капитала, %
19,21
25,02
7,67
5,81
-17,35
По данным таблицы видно, что все показатели рентабельности имеют
отрицательное значение за счет сокращения чистой прибыли. Следовательно,
можно сделать вывод, что у ООО «ПЭК» наблюдается сокращение прибыли и
эффективности экономической деятельности организации.
Рентабельность капитала, за анализируемые период, снижается. Исходя
из расчета рентабельности собственного капитала по системе Дюпон можно
заметить, что рентабельность собственного капитала изменилась в основном за
счет рентабельности продаж и оборачиваемости совокупных активов.
Рентабельность продаж, достигнув максимума в 2017 году величины
10,04%, испытала достаточно большое падение в 2018 году (3,68%). Это связано
с уменьшением прибыли компании в данный период.
Наглядно динамика показателей рентабельности представим на рисунке
14.
В таблице 9 приведена оценка показателей деловой активности ООО
«ПЭК» за 2016-2018 гг. Отметим, что для анализа деловой активности
организации используют среднегодовую стоимость активов и обязательств
организации.
52
Рисунок 14. Динамика показателей рентабельности ООО «ПЭК» за
2016-2018 гг.
По данным таблицы 15 деловая активность предприятия имеет
тенденцию к снижению.
ООО «ПЭК» неэффективно использует свои средства, причем
эффективность их использования снижается в динамике.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает,
что для ее взыскания требуется почти 24 дня при существующим уровне деловой
активности.
Чем выше значение коэффициента кредиторской задолженности, тем
выше ликвидность предприятия. Оценку и анализ коэффициента
оборачиваемости кредиторской задолженности необходимо производить
совместно с оценкой коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности. У ООО «ПЭК» коэффициент дебиторской задолженности
меньше коэффициента кредиторской и это положительный фактор, так как это
4.13
10.04
6.36
6.35
12.43
4.83
8.41
14.71
5.49
19.21
25.02
7.67
0
5
10
15
20
25
30
2016 год 2017 год 2018 год
Рентабельность
продаж, %
Рентабельность
активов, %
Рентабельность
оборотных
активов, %
Рентабельность
собственного
капитала, %
53
увеличивает рентабельность предприятия. У компании появляется больше
«свободных» денег для осуществления деятельности.
Таблица 15
Оценка показателей деловой активности ООО «ПЭК» за 2016-2018
гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютно
е
отклонение
2018 г. к
2016 г.
Относительн
ое
отклонение
2018 г. к
2016 г., %
Выручка ООО «ПЭК»,
тыс. руб.
10784430
13875960
14579706
3795276
135,2
Оборотные средства
ООО «ПЭК», тыс. руб.
869694
1793637
2613736
1744043
300,5
Запасы ООО «ПЭК»,
тыс. руб.
108684
129475
123837
15153
113,9
Дебиторская
задолженность ООО
«ПЭК», тыс. руб.
386273
500036
941267
554994
243,7
Денежные средства
ООО «ПЭК», тыс. руб.
196792
865041
1196908
1000116
608,2
Оборачиваемость
оборотных средств, в
оборотах
12,4
7,7
5,6
-6,82
45,0
Оборачиваемость
оборотных средств, в
днях
29,0
46,5
64,5
35,51
222,3
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности (средств
в расчетах), в оборотах
27,9
27,7
15,5
-12,43
55,5
Оборачиваемость
средств в расчетах, в
днях
12,9
13,0
23,2
10,35
180,2
Оборачиваемость
запасов, в оборотах
99,2
107,2
117,7
18,51
118,7
Оборачиваемость
запасов, в днях
3,6
3,4
3,1
-0,57
84,3
Оборачиваемость
собственного капитала
20,5
8,8
6,8
-13,70
33,0
Продолжительность
операционного цикла
16,5
16,3
26,3
9,78
159,2
Коэффициент
устойчивости
экономического роста
0,2
0,4
0,2
-0,02
91,4
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в целом имеет
отрицательную тенденцию. Значение коэффициента оборачиваемости активов
на протяжении анализируемого периода сократилось на 6,82 оборота.
Коэффициент показывает сколько раз за данный период «обернулись» средства,