45
Таблица 10
Динамика показателей платежеспособности ООО «Продкомпани» в
2016-2018 годах
Показатели
Показатель
Нормал
ьные
огранич
ения
2016
2017
2018
Изменения
2017
-
2016
2018-
2017
Коэффициен
т
маневреннос
ти
функционир
ующего
капитала
(СК-ВОА)/СК
где СК –
собственный
капитал; ВОА
–
внеоборотные
активы
оптимал
ьно
≈2,0÷3,
5
0,170
0,125
0,114
-
0,047
-0,012
Доля
оборотных
средств в
активах
ОА/А
где ОА –
оборотные
активы, А –
все активы
уменьше
ние в
динамке
–
положит
ельный
факт
0,561
0,556
0,557
-
0,045
-0,011
Коэффициен
т
обеспеченно
сти
собственным
и
средствами
(СК-ВОА)/ОА
где СК –
собственный
капитал; ВОА
–
внеоборотные
активы; ОА –
оборотные
активы
≥0,5
0,161
0,114
0,102
-
0,047
-0,012
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых
для финансовой устойчивости. В ООО «Продкомпани» в 2016 г. коэффициент
обеспеченности собственными средствами составлял 0,161 п., в 2017 г. – 0,114
п., в 2018 году – 0,102 п., во все периоды показатель был ниже установленного
норматива, следовательно, предприятие не достаточно обеспечено
собственными оборотными средствами.
Таким образом, как показал анализ ликвидности и платежеспособности
ООО «Продкомпани», предприятие имеет проблемы с обеспеченностью
собственными оборотными средствами, с абсолютной, быстрой и общей
ликвидности и не может покрыть за счет оборотных средств свои текущие
46
обязательства перед кредиторами.
2.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости и деловой активности
предприятия
Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы узнать на
сколько правильно управляет предприятие собственными и заемными
средствами. Результаты анализа представлены в таблице 11.
Данные анализа говорят о невозможности обеспечить формирование
запасов источниками, имеющимися на предприятии. Так, испытывается острая
нехватка собственных оборотных средств и долгосрочных источников
формирования оборотных средств, а также быстро растет краткосрочная
кредиторская задолженность.
К концу 2018 года недостаток собственных оборотных средств и
долгосрочных источников формирования запасов составляет 22 631 тыс.
рублей, а недостаток общей величины основных источников формирования
запасов – 8868 тыс. руб.
Таким образом, у рассматриваемого предприятия можно констатировать
кризисное финансовое состояние, т.к. по критерию оценки финансовой
устойчивости предприятия на основании абсолютных величин отмечается
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат
(материальных оборотных фондов).
Таблица 11
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
Показатели, тыс.
руб.
На
31.12.2016
На
31.12.2017
На
31.12.2018
Изменение
(+,-)
1.Собственный
капитал
28026
30526
31435
3409
2.Внеоборотные
активы (итог разд.1)
23693
27218
28584
4891
3.Наличие
собственных
оборотных средств
(п.1-п.2)
4333
3308
2851
-1482
4.Долгосрочные
пассивы (итог разд.
IV)
0
0
0
0
5.Наличие
собственных и
4333
3308
2851
-1482
47
Показатели, тыс.
руб.
На
31.12.2016
На
31.12.2017
На
31.12.2018
Изменение
(+,-)
долгосрочных
источников
формирования запасов
(п.3+п.4)
6.Краткосрочные
кредиты и заемные
средства
24887
29581
31499
6612
7.Общая величина
основных источников
формирования запасов
(п.5+п.6)
29220
32885
34350
5130
8.Общая величина
запасов
18350
20661
25482
7132
9.Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных
оборотных средств
(п.3-п.8)
-14017
-17353
-22631
-8614
10.Излишек (+) или
недостаток (-)
долгосрочных
источников
формирования запасов
(п.5-п.8)
-14017
-17353
-22631
-8614
11.Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины основных
источников
формирования запасов
(п.7-п.8)
10870
12224
8868
-2002
Кроме того, за анализируемый период ситуация ухудшается: отмечается
увеличение недостатка средств формирования запасов.
Предприятию необходимо предпринимать меры по оздоровлению
финансового состояния и антикризисному управлению, иначе предприятие
может оказаться на грани банкротства.
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость
характеризуют и относительные коэффициенты.
Для расчета основных коэффициентов, характеризующих уровень
финансовой независимости предприятия, сначала определим величины
собственных оборотных средств и собственного капитала (поскольку они
принимают участие в расчете последующих показателей).
48
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице
12.
Таблица 12
Анализ финансовой устойчивости ООО «Продкомпани»
№
п.п
Наименование показателя
2016
2017
2018
Нормативн
ое
значение
показател
я
1
Коэффициент концентрации
собственного капитала (автономии)
0,53
0,51
0,5
> 0,5
2
Коэффициент соотношени я заемного
и собственного капитала
0,89
0,97
1
< 0,67
3
Коэффициент финансирования
1,13
1,03
1
> 1,5
4
Коэффициент маневренности
собственных средств
0,15
0,11
0,1
> 0,2-0,5
5
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,15
0,11
0,08
> 1
6
Коэффициент финансовой
независимости в части
формирования запасов
0,24
0,16
0,11
> 0,6
Анализ финансовой независимости показал следующее. Коэффициент
концентрации собственного капитала (автономии) соответствует нормальному
ограничению. Однако по состоянию на 31.12.2018 г. он сократился и его
значение находится практически на минимально допустимом уровне
нормального ограничения.
Отрицательную динамику, также имеют коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала и коэффициент финансирования. Они также
не соответствует нормальному значению, но намечается тенденция к
ухудшению этих показателей. Их величина изменилась за рассматриваемый
период в сторону утраты финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственных средств не соответствует
требуемому значению, и за анализируемый период снизился еще, что
расценивается как негативное явление. Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными оборотными средствами не находился на
нормальном уровне. Дальнейшее снижение данного показателя будет означать
утрату определенной степени финансовой устойчивости предприятия.
49
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов имел
аналогичную тенденцию, его значение не соответствует нормальному
ограничению.
Динамика показателей финансовой устойчивости и независимости
представлена на рис. 8.
Рис. 8. Динамика показателей финансовой устойчивости и
независимости ООО «Продкомпани»
Финансовую устойчивость предприятия можно оценить как не
стабильную, и финансовое состояние в целом недостаточно независимое.
Недостаток собственных оборотных средств и игнорирование долгосрочного
кредитования в целях финансирования своей деятельности усугубляют
ситуацию на рассматриваемом предприятии.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016 2017 2018
Коэффициент концентрации
собстенного капитала
(автономии)
Коэффициент соотношения
заемного и собственного
капитала
Коэффициент финансирования
Коэффициент маневренностти
собственных средств
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
независимости в части
формирования запасов
50
Таким образом, приходится говорить о постепенном снижении
финансовой независимости и устойчивости предприятия ООО «Продкомпани».
Расчет показателей деловой активности предприятия в динамике
представлен в таблице 13.
За анализируемый период коэффициент оборачиваемости активов
увеличился на 0,26, коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрос
на 0,55, что положительно характеризует динамику развития предприятия и
свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных активов.
Таблица 13
Анализ деловой активности ООО «Продкомпани»
Показатель
Годы
Отклонение
(+,-)
2016 г. к 2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1.Выручка от реализации, тыс. рублей
166 068
189 342
214 143
48 075
2. Активы баланса, тыс. рублей
52913
60107
62934
10021
3.Коэффициент оборачиваемости
активов (1/2)
3,14
3,15
3,40
0,26
4. Оборотные средства ОС, тыс. руб.
29220
32889
34350
5130
5.Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств (1/4)
5,68
5,76
6,23
0,55
6. Производственные запасы, тыс.
рублей
18350
20661
25482
7132
7.Коэффициент оборачиваемости
материальных запасов (1/6)
9,05
9,16
8,4
-0,65
8.Средний срок оборота
материальных средств, (360/7), дни
39,8
39,3
42,9
3,1
9. Дебиторская задолженность, тыс.
рублей
5500
6078
6202
702
10.Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (1/9)
30,2
31,2
34,5
4,3
11.Средний срок оборота дебиторской
задолженности, (360/10),дни
11,9
11,5
10,4
-1,5
12. Кредиторская задолженность, тыс.
рублей
15467
17881
20699
5232
13.Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (1/12)
10,74
10,59
10,35
-0,39
14.Продолжительность оборота
кредиторской
задолженности,(360/13), дни
33,5
33,99
34,78
1,3
15. Собственный капитал, тыс. рублей
28026
30526
31435
3409
16.Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, (1/15)
5,93
6,20
6,81
0,88
17. Продолжительность
операционного цикла, дни (п8+п11)
51,7
50,8
53,3
1,6
18. Продолжительность финансового
цикла, дни (п17-п14)
18,2
16,9
18,52
0,32
51
Однако коэффициент оборачиваемости материальных запасов снизился на
0,65, в результате чего период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на
3,1 дня по сравнению с 2016 годом, т.е. уменьшилась возможность
своевременного погашения долгов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности возрос на 4,3
(в связи с чем средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности
сократился на 1,5 дня).
Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита,
предоставляемого покупателям и другим дебиторам, что расценивается как
положительное явление.
При этом коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
сократился на 0,39 (в связи с чем средний срок оборачиваемости кредиторской
задолженности увеличился на 1,3 дня). Это также является положительным
фактором развития предприятия.
Оборачиваемость собственного капитала за период 2016-2018 гг. возросла
на 0,88 оборота. Таким образом, сократился период оборачиваемости
собственного капитала, что положительно характеризует эффективность
использования денежных средств предприятия.
Также негативно можно оценить увеличение продолжительности
операционного цикла на 1,6 дней или на 3,1 %, что свидетельствует о
снижении эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами
организации, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.
Значения продолжительности финансового цикла отрицательны также выросли
на 0,32 дня или на 1,75%, что свидетельствует о снижении платежеспособности
предприятия. А также, данные значения свидетельствуют о том, что
продолжительность обращения кредиторской задолженности меньше, чем
продолжительность операционного цикла.
Предприятию нужно стремиться к снижению значения данного
показателя путем дальнейшего снижения уровня кредиторской задолженности
и увеличения объема продаж.
52
На предприятии за указанный период отмечается устойчивый рост
показателя выручки от реализации. В то же время зафиксирован рост
себестоимости реализованной продукции, работ, услуг.
Для анализа деловой активности, также целесообразно рассчитать
показатели рентабельности деятельности предприятия.
В табл. 14 представлена динамика изменения показателей рентабельности
ООО «Продкомпани» в 2016-2018 гг.
Таблица 14
Динамика изменения показателей рентабельности ООО
«Продкомпани» в 2016-2018 гг.
Наименование
показателя
2016
2017
2018
Отклонени
е
2017/2016
(+;-)
Отклонени
е
2018/2017
(+;-)
1. Валовая прибыль
14427
19129
20398
4702
1269,00
2. Выручка
166068
189342
214143
23274
24801,00
3. Себестоимость
151641
170213
193745
18572
23532,00
4. Коммерческие
расходы
6100
6713
7327
613
614,00
5. Управленческие
расходы
4120
4450
4860
330
410,00
6. Прибыль от
продаж
4207
7966
8210
3759
244,00
7. Прибыль до
налогообложения
4207
7966
8210
3759
244,00
8. Чистая прибыль
3365
6373
6568
3008
195,00
9. Собственный
капитал
28026
30526
31435
2500
909,00
10. Заемный капитал
24887
29581
31499
4694
1918,00
11. Стоимость
основных средств
23253
26715
27859
3462
1144,00
12. Остатки
материальных
оборотных средств
18350
20661
25482
2311
4821,00
13.Величина
долгосрочных
обязательств
0
0
0
0
0,00
14. Валюта баланса
52913
60107
62934
7194
2827,00
15.Рентабельность
издержек
(п.7/(п.3+п.4+п6)*1
00%
2,60
4,39
3,99
1,79
-0,41
16. Рентабельность
активов (п. 7/п.
14)*100%
7,95
13,25
13,05
5,30
-0,21
17. Рентабельность
продаж (п. 6/п.
2,53
4,21
3,83
1,67
-0,37
53
Наименование
показателя
2016
2017
2018
Отклонени
е
2017/2016
(+;-)
Отклонени
е
2018/2017
(+;-)
2)*100%
18. Рентабельность
собственного
капитала (п. 8/п.
9)*100%
12,01
20,88
20,89
8,87
0,02
19. Рентабельность
заемного капитала
(п.8/п.10)*100%)
13,52
21,54
20,85
8,02
-0,69
20. Рентабельность
перманентного
капитала (п. 7/(п.
9+п. 13)*100%
15,01
26,10
26,12
11,08
0,02
Уровень рентабельности активов является своеобразным индикатором
эффективности использования всего комплекса производственно-
хозяйственных факторов.
Он показывает эффективность использования всего имущества
организации. Снижение рентабельности активов также говорит о падающем
спросе на продукцию организации и о перенакоплении активов.
Динамика основных показателей рентабельности ООО «Продкомпани»
представлена на рис 9.
54
Рис. 9. Динамика основных показателей рентабельности ООО
«Продкомпани»
Проанализировав данные таблицы 14 можно сделать вывод, что если в
2017 году по сравнению с 2016 годом показатели рентабельности
увеличиваются, то в 2018 году по сравнению с 2017 году наблюдается их
негативная динамика.
Рентабельность издержек в 2018 году по сравнению с 2017 годом
уменьшилась на 0,41%, что негативно сказывается на деятельности
предприятия. Снижение рентабельности издержек связано с увеличением
себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов.
Отрицательная динамика данного коэффициента говорит о необходимости
пересмотра цен или усилении контроля за себестоимостью продаж.
Рентабельность активов в 2018 году по сравнению с 2017 годом
снизилась на 0,21%, что также является отрицательным моментом деятельности
2,03%
4,39%
3,33%
7,95%
13,25%
13,05%
2,03%
4,21%
3,99%
12,01%
20,88%
20,89%
13,52%
21,54%
20,85%
15,01%
26,10%
26,12%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
2016 2017 2018
15. Рентабельность издержек
16. Рентабельность активов
18. Рентабельность продаж
19. Рентабельность собственного капитала
20. Рентабельность заемного капитала
21. Рентабельность перманентного капитала