36
Оценив динамику коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Смолтойс» за 2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что имеет место
тенденция к повышению финансовой устойчивости организации, о чем
свидетельствует тенденция к увеличению собственных оборотных средств
организации и коэффициента обеспеченности ими с 0,43 до 0,70 при 0,1, и
увеличению маневренности собственных оборотных средств, следовательно,
исследуемая организация способна проводить активную деятельность даже в
условиях отсутствия доступа к внешним источникам финансирования.
Коэффициент покрытия запасов имеет тенденцию к снижению, при этом
находится выше норматива, следовательно, все запасы обеспечены
нормальными источниками финансирования.
Коэффициент автономии имеет тенденцию к увеличению с 0,46 до 0,73
при нормативе 0,4-0,6, т.е. финансовых рисков у компании нет, однако в 2017
году компания использует не весь свой потенциал.
Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению с
2,18 до 1,36, при этом находится в пределах норматива и свидетельствует о том,
что компания способна проводить прогнозированную деятельность в
долгосрочной перспективе.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2017 году
снизился до 0,85 при нормативе не менее 0,1, т.е. у организации достаточно
средств для финансирования внеоборотных активов.
Коэффициент концентрации заемного капитала имеет тенденцию к
снижению с 0,54 до 0,27, при нормативе означает 0,4-0,6 и свидетельствует о
том, что в 2017 году заемный капитал использовался не эффективно в целях
повышения потенциальной рентабельности инвестиций.
Коэффициент финансовой стабильности имеет тенденцию к увеличению
с 0,85 до 2,74, что выше норматива, и свидетельствует о том, что компания
может отвечать по своим обязательствам в средне- и долгосрочной
перспективе. При этом в 2017 году у компании имелись дополнительные
резервы повышения эффективности за счет привлечения заемных средств.
37
Коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к увеличению
с 0,46 до 0,73. При этом только в 2017 году находился в пределах норматива,
что свидетельствует о том, что в 2017 году компания способна оставаться
платежеспособной в долгосрочной перспективе, а в 2015-2016 годах имела
место недостаточная финансовая устойчивость в долгосрочной перспективе.
Схематично динамика коэффициентов финансовой устойчивости
исследуемой организации представлена на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
«Смолтойс» за 2015-2017 гг
Таким образом, на протяжении 2015-2017 годов ООО «Смолтойс»
является финансово устойчивой организацией в краткосрочной перспективе с
достаточным уровнем собственных оборотных средств, которые имеют
тенденцию к росту, в результате чего в 2017 году организация способна
платежеспособной и в долгосрочной перспективе.
Далее произведен анализ групп показателей ликвидности и
платежеспособности исследуемой организации для чего первоначально
рассмотрена динамика и структура активов организации и источников их
формирования (таблица 5).
38
Таблица 5
Динамика и структура имущественного состояния ООО «Смолтойс»
за 2015-2017 годы
Наименование
показателя
2015
год
Доля в
валюте
баланса,
%
2016
год
Доля в
валюте
баланса,
%
2017
год
Доля в
валюте
баланса,
%
Внеоборотные активы,
тыс. руб.
1334
4,59
1334
5,13
2169
10,77
Оборотные активы,
тыс. руб.
27699
95,41
24685
94,87
17977
89,23
Собственный
капитал, тыс. руб.
13303
45,82
13700
52,65
14761
73,27
Краткосрочные
обязательства, тыс.
руб.
15730
54,18
12319
47,35
5385
26,73
Валюта баланса,
тыс. руб.
29033
100,00
26019
100,00
20146
100,00
Данные таблицы 5 свидетельствуют об увеличении суммы
внеоборотных активов ООО «Смолтойс» в 2017 году и увеличение их
удельного веса до 10,77%, при соответственном снижении доли оборотных
активов до 89,23%. Собственный капитал организации в абсолютном
выражении также имеет тенденцию к увеличению, а, соответственно, и имеет
место увеличение его удельного веса в источниках формирования активов с
45,82% до 73,27%, что положительно, поскольку имеет место увеличение
платежеспособности исследуемой организации.
Схематично динамика имущества исследуемой организации
представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика структуры имущественного состояния ООО
«Смолтойс» за 2015-2017 годы
39
Далее посредством таблицы 6 рассмотрена структура оборотных активов
исследуемой организации по степени ликвидности.
Таблица 6
Структура оборотных средств ООО «Смолтойс» за 2015-2017 годы
по степени ликвидности, тыс. руб.
Наименование
показателя
2015
год
Доля в
оборотных
активах,
%
2016
год
Доля в
оборотных
активах,
%
2017
год
Доля в
оборотных
активах, %
Наиболее
ликвидные активы
8
0,03
44
0,17
7
0,04
Быстрореализуемые
активы
24477
84,31
20817
80,01
12179
60,45
Медленнореализуе
мые активы
3214
11,07
3824
14,70
5791
28,75
Труднореализуемы
е активы
1334
4,59
1334
5,13
2169
10,76
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что наибольший удельный
вес в оборотных активов исследуемой организации имеют быстро реализуемые
активы – дебиторская задолженность, величина которых имеет тенденцию к
снижению с 84,31% до 60,45%. Доля наиболее ликвидных активов исследуемой
организации весьма мала, наибольшее ее значение имело место в 2016 году -
0,17%. Отрицательным моментом является тенденция к значительному
увеличению доли медленно и труднореализуемых активов: с 11,07 до 28,75% и
с 4,59 до 10,76% соответственно. Что отрицательным образом сказывается на
текущей платежеспособности исследуемой организации.
Структура оборотных активов исследуемой организации по степени
ликвидности за анализируемый период представлена на рисунке 6.
Рисунок 5. Структура оборотных активов ООО «Веснушка» за 2015-
2017 годы по степени ликвидности
40
Далее посредствам таблицы покрытия 7 проведен анализ ликвидности
баланса ООО «Смолтойс».
Таблица 7
Таблица покрытия ООО «Смолтойс» в 2015-201 годах, тыс. руб.
№
группы
статей
баланса
Покрытие
(актив)
Сумма обязательств
(пассив)
Излишек + /
недостаток -
2015
2016
2017
2015
2016
2017
2015
2016
2017
I
8
44
7
14730
10978
4131
-14722
-10934
-4124
II
24477
20817
12179
1000
1341
1254
23477
19476
10925
III
3214
3824
5791
0
0
0
3214
3824
5791
IV
1334
1334
2169
13303
13700
14761
11969
12366
12592
Баланс
29033
26019
20146
29033
26019
20146
0
0
0
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что в отчетных периодах
имел место платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1), т.е.
наиболее ликвидных активов было недостаточно для покрытия наиболее
срочных обязательств, т.е. А1 < П1, следовательно первое условие ликвидности
баланса не выполнялось.
Быстрореализуемые активы на протяжении анализируемого периода
полностью покрывали краткосрочные пассивы, т.е. второе условие ликвидности
баланса А2 ≥ П2 выполнялось.
Ввиду отсутствия у исследуемой организации долгосрочных
обязательств, условие А3 ≥П3 выполнялось.
Минимальное условие финансовой устойчивости организации А4≤П4
выполнялось на протяжении всего анализируемого периода.
Следовательно, баланс ООО «Смолтойс» на протяжении
анализируемого периода имеет допустимую ликвидность.
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности в наиболее общем виде
характеризующими, может ли она в срок и в полной мере произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Оценка коэффициентов ликвидности исследуемой организации
произведена посредством таблицы 8.
41
Таблица 8
Динамика относительных показателей платежеспособности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Оборотные
активы тыс.
руб., в т. ч.
27698
24685
17977
-3013
-6708
89,12
72,83
- денежные
средства
8
44
7
36
-37
550,00
15,91
- дебиторская
задолженность
24477
20817
12179
-3660
-8638
85,05
58,51
Краткосрочные
обязательства,
тыс. руб.
15730
12319
5385
-3411
-6934
78,32
43,71
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,76
2,00
3,34
0,24
1,33
113,80
166,60
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,56
1,69
2,26
0,13
0,57
108,60
133,84
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0005
0,0036
0,0013
0,0031
-0,0023
702,29
36,39
Соотношение
краткосрочной
дебиторской и
кредиторской
задолженности
1,56
1,69
2,26
0,13
0,57
108,60
133,84
Оценив показатели ликвидности ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах,
можно сделать вывод о том, что коэффициент текущей ликвидности имеет
тенденцию к росту, при этом все большими темпами, что свидетельствует об
увеличении платежеспособности организации. При этом значение данного
коэффициента в 2017 году составило 3,34, что выше верхней нормативной
границы и свидетельствует о том, что в организации не достаточно активно
используются оборотные активы.
Коэффициент быстрой ликвидности также имеет тенденцию к росту и его
значение на протяжении анализируемого периода больше 1, что свидетельствует
о том, что платежеспособность организации улучшается и ускоряется
оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего
42
анализируемого периода значительно ниже норматива (не менее 0,2).
Максимальное его значение имело место в 2016 году – 0,0036, т.е. организация
могла за счет высоколиквидных активов погасить 0,36% своих обязательств при
минимально допустимых 20%.
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности
имеет тенденцию к увеличению с 1,56 до 2,26, что гораздо больше единицы и
свидетельствует о снижении риска потери финансовой устойчивости
организации.
Схематично динамика коэффициентов ликвидности исследуемой
организации представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика коэффициентов ликвидности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах
.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности (Ктл), по мнению
большинства экономистов, является основополагающим критерием оценки
ликвидности и платежеспособности организации, посредством таблицы 9
произведен его факторный анализ.
Таблица 9
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей
ликвидности ООО «Смолтойс» в 2017 году
Подстановки
Факторы
Ктл
Влияние
факторов
З
ДЗ
ДС
Пр
КЗ
ККЗ
Базовое значение
показателя
3791
20817
44
33
10978
1341
2,004
Влияние изменения
запасов
5758
20817
44
33
10978
1341
2,163
0,160
Влияние изменения
5758
12179
44
33
10978
1341
1,462
-0,701
43
дебиторской
задолженности
Влияние изменения
денежных средств
5758
12179
7
33
10978
1341
1,459
-0,003
Влияние изменения
прочих оборотных
активов
5758
12179
7
33
10978
1341
1,459
0,000
Влияние изменения
кредиторской
задолженности
5758
12179
7
33
4131
1341
3,285
1,826
Влияние изменения
краткосрочных
кредитов и займов
5758
12179
7
33
4131
1254
3,338
0,053
Совокупное влияние факторов
1,335
Таким образом, динамика дебиторской задолженности и денежных
средств оказала отрицательное влияние на изменение показателя текущей
платежеспособности организации – снизив его значение на 0,701 и 0,003 пункта
соответственно. Динамика же кредиторской задолженности и краткосрочных
кредитов и займов оказала положительное влияние на изменение коэффициента
текущей ликвидности исследуемой организации, увеличив его на 1,826 и 0,053
пункта соответственно. В итоге коэффициент текущей ликвидности ООО
«Смолтойс» в 2017 году увеличился на 1,335 пункта.
Так динамика текущих активов привела к снижению коэффициента
текущей ликвидности на 0,545 пункта, а динамика текущих обязательств – к
увеличению на 1,879 пункта.
Таким образом, ООО «Смолтойс» является организацией,
платежеспособной в перспективе, поскольку имеют тенденцию к росту
коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и находятся в пределах
норматива. Однако у организации не достаточно высоколиквидных активов для
покрытия своих текущих обязательств.
Поскольку любая коммерческая организация основной целью
деятельности имеет получение прибыли, посредством таблицы 10 произведен
анализ результативности деятельности исследуемой организации на основании
расчета показателей рентабельности на основании данных Отчетов о
финансовых результатах и Баланса организации.
44
Таблица 10
Динамика показателей рентабельности ООО «Смолтойс» за 2015-
2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Выручка, тыс. руб.
9393
5556
6635
59,15
119,42
Полная себестоимость продаж,
тыс. руб.
8379
4654
5322
55,54
114,35
Прибыль от продаж, тыс. руб.
1014
902
1313
88,95
145,57
Чистая прибыль, тыс. руб.
143
397
1063
277,62
267,76
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
29517
27526
23083
93,26
83,86
Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб.
13302
13502
14231
101,50
105,40
Рентабельность продаж по
прибыли от продаж, %
10,80
16,23
19,79
5,44
3,55
Рентабельность затрат, %
12,10
19,38
24,67
7,28
5,29
Рентабельность активов, %
0,48
1,44
4,61
0,96
3,16
Норма прибыли
1,52
7,15
16,02
5,62
8,88
Рентабельность собственного
капитала
1,08
2,94
7,47
1,87
4,53
Коэффициент устойчивости
экономического роста
0,01
0,03
0,07
0,02
0,04
Оценив показатели рентабельности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 годы,
можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности имеется
тенденция к росту, что свидетельствует об увеличении результативности
деятельности организации.
Так рентабельность продаж увеличилась за анализируемый период
практически в 2 раза, как и рентабельность затрат, что свидетельствует об
увеличении окупаемости расходов по текущей деятельности.
В результате роста прибыли от продаж при снижении средней стоимости
активов (102,10%) произошло увеличение рентабельности активов с 0,48% в
2015 году до 4,61% в 2017 году, что расценивается как повышение
эффективности их использования.
Увеличившийся с 1,52% в 2015 году до 16,02% в 2017 году показатель
нормы прибыли свидетельствует об увеличении эффективности всей
финансово-хозяйственной деятельности организации.
45
Увеличение рентабельности собственного капитала с 1,08% в 2015 году
до 7,47% в 2017 году свидетельствует о повышении эффективности
использования собственного капитала компанией.
Коэффициент устойчивости экономического роста увеличился за
анализируемый период на 0,06 пункта, что свидетельствует о том, что
собственный капитал увеличивается за счет финансового результата
деятельности компании, т.е. имеет место увеличение ее экономического
потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости.
Далее в целях определения динамичности развития организации
посредством таблицы 11 произведен анализ ее деловой активности
(оборачиваемости).
Таблица 11
Динамика показателей деловой активности ООО «Смолтойс» за
2015-2017 годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
29517
27526
23083
93,26
83,86
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, всего, тыс.
руб.
27849
26192
21331
94,05
81,44
В том числе:
- запасы, тыс. руб.
3190
3486
4775
109,26
136,98
- дебиторская задолженность,
тыс. руб.
24739
22647
16498
91,55
72,85
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
14865
12854
7555
86,47
58,77
Выручка, тыс. руб.
9393
5556
6635
59,15
119,42
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
6136
3320
3185
54,11
95,93
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
0,32
0,20
0,29
-0,12
0,09
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
0,34
0,21
0,31
-0,13
0,10
Время обращения, дни:
- оборотных активов
1082,18
1720,64
1173,45
638,47
-547,20
- запасов
189,76
383,20
547,16
193,44
163,96
- дебиторской задолженности
961,31
1487,79
907,58
526,48
-580,21
- кредиторской задолженности
577,63
844,44
415,58
266,81
-428,86
Продолжительность
операционного цикла
1151,06
1870,98
1454,73
719,92
-416,25