14
На наш взгляд, финансовое состояние характеризует экономическую
ситуацию, в которой работает организация. Финансовое состояние – это
сложившаяся экономическая среда, которая может изменяться под
воздействием различных внутренних и внешних факторов.
Сложившаяся на определенный момент времени экономическая ситуация
организации может быть проанализирована с помощью ряда показателей,
характеризующих ее деятельность с разных ракурсов: размещение активов и
источники их формирования, уровень капитала и денежных средств. На
основании значения и динамики данных показателей следует оценивать
финансовое состояние организации. Таким образом, на основе всего
вышесказанного нами может быть сформулировано понятие «финансовое
состояние», которое включило бы в себя все важнейшие аспекты деятельности
организации
8
.
В заключении можно отметить, что данные анализа финансового
состояния используются для разработки моделей финансового состояния при
разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных
мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых
ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия, прогнозирования
возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из
реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и
заемных ресурсов.
1.2 Основные приемы и методы анализа финансового состояния организации
В современных экономических условиях достижение финансовой
устойчивости деятельности предприятия во многом зависят от реализуемой в
компании практики управления, принятия оптимальных, рациональных и
грамотных управленческих решений
8
Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА–М, 2016. – С. 153.
15
При этом анализ финансово-хозяйственной деятельности, как система
специальных знаний для исследования закономерностей и тенденций
финансово-хозяйственных процессов и их применение в управлении бизнесом,
имеет большое значение.
Одной из главных особенностей рыночной экономики является свобо
да выбора: производитель свободен в выборе производимой продукции,
потребитель – в приобретении товара, работник –
в выборе места работы и т. д. Но свобода выбора не может обеспечить
экономического успеха автоматически, он должен быть завоеван в
конкурентной борьбе.
Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности (далее
анализ ФХД) как науки вытекает из его функций.
Первая функция – изучение действий и проявлений экономических
законов (определение закономерностей и тенденций).
Вторая функция – научное обоснование прогнозов и планов.
Третья функция – выявление резервов и обоснование мероприятий по
использованию выявленных резервов.
Четвертая функция – контроль и корректировка прогнозов и планов.
Пятая функция – выявление и учет отраслевых закономерностей для
целей анализа и управления
9
.
Предмет анализа ФХД – материальные и финансовые ресурсы, а также их
потоки. К объекту анализа ФХД следует отнести показатели финансово-
хозяйственной деятельности, процессы финансово-хозяйственной деятельности
и закономерности этих процессов.
Метод анализа финансово-хозяйственной деятельности можно
определить как научно обоснованных систему аналитических категорий,
инструментарий и методики, а также регулятивные исследования.
9
Елизарова, А.С. Особенности обеспечения экономической безопасности предприятий малого бизнеса / А.С.
Елизарова // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2017. - № 7. – С. 15.
16
В рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности выделяют
анализ финансовых результатов и анализ финансового состояния. Отдельно
стоит комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности
хозяйствующей единицы.
Анализ финансовых результатов, это, в первую очередь, оценка
эффективности бизнеса. Анализ финансового состояния проводится с целью
определения инвестиционной привлекательности, кредитоспособности,
платежеспособности и др.
Комплексный анализ ФХД призван по наиболее информативным
показателям определить текущее (как правило, ретроспективное) финансовое
состояние объекта исследования, например, оценка вероятности банкротства.
Задачи анализа ФХД определяются аналитиком в зависимости от
поставленной цели (оценка, планирование и прогнозирование), отраслевой
принадлежности исследуемой хозяйствующей единицы
Сообразно задачам подбирается инструмент анализа.
Задачи анализа ФХД деятельности предприятия будут следующие:
оценка и контроль, планирование и прогнозирование;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
рентабельности бизнеса;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование состояния
основных производственных фондов;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
производительности труда;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
оборачиваемость активов;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
платежеспособности и ликвидности;
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
кредитоспособности;
17
оценка и контроль, планирование и прогнозирование
инвестиционной привлекательности;
выявление внутренних резервов снижения себестоимости продукта.
Для принятия взвешенных управленческих решений в области
финансирования бизнеса, привлечения инвестиций менеджменту компании
необходима постоянная осведомленность о финансовом состоянии
организации. Финансовое состояние определяется системой показателей,
характеризующих наличие, размещение и использование производственных и
финансовых ресурсов, всей совокупности производственно-хозяйственных
факторов.
Финансовое состояние предприятия зависит не только от результатов
производственной и финансовой деятельности, но и коммерческой.
Замедленная реализация приводит к снижению массы и интенсивности
денежных потоков, что, в свою очередь, снижает платежеспособность и
инвестиционную привлекательность бизнеса. Отсутствие денежных средств
снижает массу и интенсивность материальных потоков, что может привести к
перебоям в обеспеченности производства.
Финансовая деятельность в бизнесе – это рациональное использование
собственных средств и привлечение дополнительных источников. Оценка
необходимости ресурсов и контроль за их использованием, контроль за
соблюдением расчетной и кредитной дисциплины, оптимизация соотношения
собственных и заемных средств, поддержание рентабельности и финансовой
устойчивости бизнеса – далеко не все задачи, выполняемые посредством
анализа
10
.
Финансирование и кредитование нового производства; расширение,
реконструкция и техническое переоснащение – все это требует огромных
денежных вливаний. Кредитор или инвестор, прежде чем предоставить
денежные средства, для снижения предпринимательского риска проведет
10
Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб.: Питер, 2017. – С. 78.
18
необходимый анализ ФХД компании. И в этом случае анализ выступает как
инструмент исследования результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Любое предприятие имеет неоцененные резервы для повышения
эффективности бизнеса. Для обнаружения таких резервов и разработки
мероприятий по их использованию также используются инструменты
финансового анализа.
Отдельная отрасль имеет особую специфику производственного
процесса. Продукт отрасли также специфичен, как по объему проводимых
работ, так и по объему финансирования.
Любой продукт отдельной отрасли требует существенных финансовых
вливаний, при этом отдача от такого вливания происходит не сразу. Т.е.
предприятия отрасли постоянно нуждаются в серьезных по суммам
долгосрочных кредитах или иных инвестициях. Чтобы привлечь
инвестиционный или кредитный ресурс, организация должна показать
инвестору или кредитору свою состоятельность и кредитоспособность, иными
словами – потенциал. В этих условиях необходим систематический мониторинг
ключевых для бизнеса показателей (сравнение факта с плановыми и
прогнозными значениями). Ключевыми показателями для отдельной отрасли
являются: объемы производства, финансовые результаты (доходы, расходы,
прибыль), основные производственные фонды, производительность труда,
оборачиваемость активов, активы и пассивы баланса. Проблема сохранения
финансовой устойчивости становится особенно актуальной в связи с
негативным влиянием мировых финансовых тенденций влияющих на
российскую экономику.
Основной метод анализа ФХД – аналитическое чтение финансовых
отчетов, который основан на дедукции (от общего к частному). Такой метод
применяется для изучения отдельных процессов, явлений и их проявлений, т.е.
многократно. В ходе анализа воспроизводится хронологическая и логическая
последовательность процессов, фактов и событий
19
Методы и приемы оценки финансового состояния классифицируют по
степени их формализации и по моделям финансового анализа (рисунок 1).
По степени формализации методы и приемы финансового анализа делят
на: формализованные и неформализованные. Объективными считаются
формализованные методы анализа, которые являются основными при
проведении оценки ФХД предприятия, в их основу положены определенные
аналитические зависимости.
Рисунок 1 - Основные модели финансового анализа
Субъективными считаются неформализованные методы, которые
основаны на логическом описании аналитических приемов . На результат
оценки влияние оказывают как правило интуиция, знания и опыт аналитика.
Неформализованными методами являются: метод экспертных оценок и метод
сравнения
11
.
11
Графов, А.В. Финансовая оценка уровня экономической безопасности предприятия / А.В. Графов, С.А.
Шахватова // Аудитор. – 2017. - № 10. – С. 14.
20
Среди существующих методов анализа финансовой отчетности выделяют
следующие:
горизонтальный или временной анализ (сравнение каждой позиции
отчетности с базовым периодом;
вертикальный или структурный анализ (определение структуры
ряда показателей и их доли в структуре, с выявлением влияния фактора на весь
результат;
трендовый анализ (по временному ряду определяется тренд, т.е.
тенденция динамики показателя. С помощью тренда формируют прогнозные
значения;
анализ относительных показателей или коэффициентный анализ
(оценка соотношений отдельных значений финансовой отчетности;
сравнительный или пространственный анализ (сопоставление
показателей компании с показателями со среднеотраслевыми или конкурентов);
факторный анализ (анализ влияния отдельных факторов на
динамику ключевых показателей, а также выявление причинно-следственных
связей).
Наибольшее распространение получил анализ относительных
показателей. Анализ с помощью финансовых коэффициентов позволяет с
относительной невысокой трудоемкостью выявить причинно-следственные
связи явлений и проявлений.
В рамках анализа относительных показателей осуществляют оценку
таких показателей как:
рентабельность бизнеса и отдельных активов;
состояние основных производственных фондов и
производительности труда;
оборачиваемость активов;
платежеспособность и ликвидность активов;
потребность в финансовых ресурсах;
21
кредитоспособность;
инвестиционная привлекательность.
Перечисленные выше расчетные показатели являются ключевыми для
предприятий любой отрасли.
Состав, содержание и качество экономической информации имеют
определяющую роль в обеспечении качества аналитической работы.
Инструментом, обеспечивающим качество финансовой отчетности, является
аудиторское заключение, сопровождающее отчетность.
При проведении анализа используется не только экономическая, но и
техническая, технологическая, управленческая и социологическая информация.
Информационной базой анализа для анализа также служит: плановая и
прогнозная информации; учетная, кредитная, ценовая и инвестиционная
политики компании; лимиты и локальные нормативные документы; сметы и
калькуляции.
Иными словами, к источникам учетной информации относят данные
оперативного, финансового (бухгалтерского и налогового), статистического
учета, в т.ч. сформированная этими учетами отчетность (финансовая,
управленческая и др.)
12
.
Основными источниками информации анализа ФХД являются данные
бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность, подтвержденная аудитом, дает
достоверное и полное представление об имущественном и финансовом
положении предприятия, об изменениях в его финансовом состоянии и о
финансовых результатах. Доверие к финансовой отчетности основано на ряде
принципов ее формирования: публичность, уместность, достоверность,
понятность и сопоставимость.
Следует напомнить, что целью анализа финансовой отчетности в
соответствии с МСФО является получение ключевых характеристик
12
Жиляков, Д.И. Финансово–экономический анализ (организация, банк, страховая компания): учебное пособие
/ Д.И. Жиляков. – М.: КноРус, 2016. – С. 89.
22
финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования
адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и
количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также
обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.
Бухгалтерский баланс отражает финансовое положение предприятия
на конец трех отчетных финансовых периодов. Отчет о финансовых
результатах представляет пользователю информацию о полученных компанией
финансовых результатов в отчетном и предыдущих периодах.
Приложение к балансу детализирует показатели баланса.
Основной целью отчета о движении денежных средств показывает
источники формирования денежного потока организации.
Анализ финансового состояния завершается формулированием выводов и
предложений, а также рекомендаций по использованию выявленных в ходе
анализа резервов.
Развитие отечественных предприятий на современном этапе происходит
через достижение ими стратегических целей развития. Конечные результаты,
при этом, достигаются посредством инвестиционных программ.
Эффективное управление компанией требует стратегического
планирования, в рамках такого планирования решаются следующие задачи:
оптимальное распределение ресурсов предприятия;
адаптация к внешней среде (потребительскому рынку в частности);
привлечение инвестиций;
оценка финансового состояния;
поиск дальнейших стратегических альтернатив;
выбор тактики и стратегии управления.
Выше перечислены задачи, которые менеджмент может решить, только
обладая глубокими знаниями в области финансового анализа.
В Россию приходят новые управленческие технологии, в основу которых
залажен финансовый анализ, это:
23
контроллинг;
бюджетирование;
брендинг и управление капиталом бренда;
инжиниринг и реинжиниринг;
метод критической цепи;
и др.
В условиях рыночной экономики, финансовый анализ выступает своего
рода «языком», знание которого позволяет посредством цифр общаться на
мировом уровне. Знание этого «языка», инструмента оценки и обобщения,
является требованием современности
13
.
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных
видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости
предприятия. Абсолютные характеризуют степень обеспеченности активов
источниками их формирования и позволяют определить вид финансовой
устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое
состояние, кризисное финансовое состояние).
Анализ проводится путем расчета следующих показателей.
1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами: Козс = Капитал и резервы - Внеоборотные активы - Запасы
2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и привлеченными
источниками: Козсп = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы -
Внеоборотные активы - Запасы
3. Коэффициент обеспеченности запасов общей величиной основных
источников: Козобщ = Собственные и долгосрочные заемные источники +
Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы
14
13
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности организации: учебник / И.Н. Иванов. – М.: ИНФРА–М,
2017. – С. 82.
14
Пашков, Р. Сценарии стресс–тестирования основных рисков / Р. Пашков // Бухгалтерия и банки. – 2016. – №
5. – С. 12.