24
Ситуация, когда все три показателя больше нуля, отражает абсолютную
финансовую устойчивость предприятия, т.е. все запасы покрываются
собственными оборотными средствами и не требуется внешнее заимствование.
Если коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами меньше нуля, а остальные два больше нуля, то в данном случае
имеет место нормальная финансовая устойчивость, при которой предприятие
оптимально использует собственные и привлеченные ресурсы, а текущие
активы превышают кредиторскую задолженность.
В случае если первые два показателя меньше нуля, а третий больше нуля,
можно говорить о неустойчивом финансовом состоянии предприятия,
характеризующимся нарушением платежеспособности. В данном случае
предприятие вынужденно искать дополнительные источники покрытия запасов
и затрат (внешнее заимствование либо ускорение оборачиваемости
собственных активов, например, таких как дебиторская задолженность).
Отрицательные значения всех показателей отражают кризисное
финансовое состояние предприятия, требующего срочного финансового
оздоровления.
Относительные показатели дают возможность определить влияние
различных факторов на изменение финансового состояния предприятия,
оценить его динамику
15
.
На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитывают следующие
показатели финансовой устойчивости предприятия:
1. Коэффициент автономии (КА) показывает, насколько предприятие
независимо от кредиторов. Он отражает долю собственного капитала в составе
всех источников финансирования. Чем выше значение коэффициента, тем с
большей вероятностью предприятие может погасить долги за счет собственных
средств.
Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
15
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности организации: учебник / И.Н. Иванов. – М.: ИНФРА–М,
2017. – С. 54.
25
Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы
2. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДФН)
показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована
за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от
краткосрочных заемных средств.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = (Собственный
капитал + Долгосрочные заемные обязательства) / Активы По существу, это
уточненный коэффициент автономии.
Если в составе пассивов предприятия есть долгосрочные обязательства,
целесообразно использовать этот коэффициент вместо коэффициента
автономии.
Одним из рекомендуемых значений этого коэффициента является 0,9,
критическим – 0,75.
3. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) демонстрирует
зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы
Также показывает способность предприятия, ликвидировав свои активы,
полностью погасить обязательства. Нормальным считается коэффициент
финансовой зависимости не более 0.6–0.7. Оптимальным является коэффициент
0.5.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(КОСОС) позволяет рассчитать долю собственных оборотных средств в
оборотных активах. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные
активы КОСОС определяет степень обеспеченности организации собственными
оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
Нормальное значение: 0,1 и более.
5. Коэффициент капитализации (КК) – показывает соотношение заемных
и собственных средств Коэффициент капитализации = Обязательства /
26
Собственный капитал = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные
обязательства) / Собственный капитал
Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость
предприятия от заемных средств.
6. Коэффициент финансирования (КФ) показывает, какая часть
деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет
заемных. Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный
капитал Чем ниже данный показатель, тем предприятие более зависимо от
заемного капитала.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
(КДПЗС) показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных
активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на
долгосрочные заемные средства.
Коэффициент привлечения средств = Долгосрочные пассивы /
(Долгосрочные пассивы + Собственный капитал) Высокое значение этого
показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала,
о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных
средств в виде процентов за пользование кредитами.
8. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК) -
показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб.
собственных средств Коэффициент маневренности = (Собственный капитал +
Долгосрочные заемные обязательства – внеоборотные активы) / собственный
капитал
Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение –
0,5 и выше
16
.
Итак, анализ финансовой устойчивости можно проводить как на базе
бухгалтерской, так и на базе управленческой отчетности в зависимости от
16
Елизарова, А.С. Особенности обеспечения экономической безопасности предприятий малого бизнеса / А.С.
Елизарова // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2017. - № 7. – С. 18.
27
текущей доступности данных источников. Проведя предварительный анализ на
базе бухгалтерской отчетности, рекомендуем скорректировать результаты с
учетом любой другой доступной информации, например, информации,
раскрываемой в пояснениях к годовой бухгалтерской отчетности или в годовых
отчетах акционерных обществ.
В условиях нестабильной экономической среды особое значение
приобретает актуальность определения ликвидности баланса. Данный
финансовый показатель определяет степень платежеспособности и уровень
финансовой устойчивости компании. Иными словами, говоря о ликвидности
баланса, подразумевают наличие собственных оборотных средств организации
в размере теоретически необходимом для погашения краткосрочных
обязательств.
Чем выше показатель ликвидности баланса, тем больше скорость
погашения обязательств организации, низкий показатель является первым
признаком риска банкротства.
Анализ ликвидности баланса предусматривает сравнение активов
организации, сгруппированных и расположенных в порядке убывания их
степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных и расположенных в
порядке возрастания сроков погашения обязательств.
На практике выделяют высоколиквидные, низколиквидные и
неликвидные активы. Степень ликвидности активов определяется их скоростью
превращения в денежные средства. В Бухгалтерском балансе активы
организации располагаются в порядке убывания ликвидности и делятся на
следующие группы:
Наиболее ликвидные активы (А1) – активы, обладающие максимальной
скоростью обращения. К ним относятся денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения организации;
28
Быстро реализуемые активы (А2) – активы, обладающие высокой
скоростью реализации. В данную группу входит дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы;
Медленно реализуемые активы (А3) – активы, обладающие медленной
скорость реализации: запасы и налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям;
Труднореализуемыми активами (А4) являются внеоборотные активы
организации.
Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности
погашения обязательств и подразделяются на следующие группы:
Наиболее срочные обязательства (П1) – пассивы имеющие высокую
срочность погашения, а именно кредиторская задолженность;
Краткосрочными пассивами (П2) являются краткосрочные заемные
средства организации;
Долгосрочными пассивами (П3) признаются долгосрочные обязательства;
Постоянные пассивы (П4) – собственный капитал предприятия
17
.
Для осуществления анализа ликвидности баланса организации
необходимо сопоставить итоги сгруппированных активов и пассивов.
Бухгалтерский баланс признается абсолютно ликвидным, при выполнении
следующих неравенств:
А1 > П1 – данное неравенство означает, что организация способно
вовремя погасить наиболее срочные обязательства за счет средств наиболее
ликвидных активов;
А2 > П2 – соблюдение данного неравенства показывает, что организация
имеет возможность рассчитаться по краткосрочным обязательствам перед
кредиторами быстро реализуемыми активами;
А3 > П3 – выполнение данного неравенства означает, что организация за
счет медленно реализуемых активов способна погасить долгосрочные займы;
17
Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб.: Питер, 2017. – С. 37.
29
А4 ≤ П4 - данное неравенство выполняется автоматически, если
соблюдаются предыдущие неравенства.
В условиях кризисной ситуации, нестабильности внутреннего и внешнего
рынка, а также возрастающей конкуренции возникает необходимость принятия
стратегических управленческих решений, основанных на результатах анализа
результативности и эффективности деятельности предприятия.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия содержит в себе
информацию о его финансово-хозяйственной деятельности, выступает ее
главным источником. Развернутое и тщательное изучение отчетности
показывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в деятельности
предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.
Такого рода анализ отчетности необходим собственникам или акционерам, а
также самой руководству предприятия для принятия определенных
управленческих решений.
Согласно Приказу Минфина РФ от 02.07.2010 №66н «О формах
бухгалтерской отчетности», применяются следующие формы финансовой
отчетности:
бухгалтерский баланс;
отчет о финансовых результатах;
отчет о движении капитала;
отчет о движении денежных средств;
отчет о целевом использовании средств;
пояснения к формам отчетности
18
.
Преобразование бухгалтерской отчетности в финансовую отчетность
осуществляется в результате проведения корректировок в бухгалтерской
отчетности, согласно целям анализа финансового состояния предприятия.
Значимость бухгалтерской отчетности характеризуется ее возможностью
способствовать решению ряда важных задач, которые связаны с
18
Пашков, Р. Сценарии стресс–тестирования основных рисков / Р. Пашков // Бухгалтерия и банки. – 2016. – №
5. – С. 15.
30
использованием учетной информации.
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «Строй-Плюс» динамично развивающаяся компания, которая
работает на строительном рынке.
Юридический адрес: 183038, г. Мурманск, Самойлова 14.
ООО «Строй-Плюс» создано в целях извлечения прибыли. Основными
видами деятельности являются:
реконструкция, строительство и проектирование объектов
промышленности, жилья, соцкультбыта и другого назначения в соответствии с
заключенными договорами;
коммерческая и посредническая деятельность;
консультационные услуги, проведение тендеров, конкурсов по
строительству, экспертизе объектов, рекламные услуги;
производство строительных материалов и др.
ООО «Строй-Плюс» является юридическим лицом и имеет в
собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном
балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и
личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком
в суде.
ООО «Строй-Плюс» руководствуется в своей деятельности действующим
законодательством Российской Федерации и Уставом.
Основная ООО «Строй-Плюс» в условиях рыночных отношений:
сохранить устойчивое финансовое положение и конкурентоспособ-
ность среди строительных организаций, как вновь созданных, так и суще-
ствующих на протяжении многих лет;
31
реализовать возможности общества для полного использования
трудового и производственного потенциала, по совершенствованию системы
самофинансирования и повышения уровня внутренней замкнутости
производства с развитием удельного веса выполнения объемов работ соб-
ственными силами.
Управление в ООО «Строй-Плюс» производится на принципах
единоначалия.
Управляющее воздействие на объект может передаваться только одним
доминантным лицом – генеральным директором, который получает
официальную информацию только от своих, непосредственно ему
подчиненных лиц, принимает решения по всем вопросам, относящимся к
руководимой им части объекта, и несет ответственность за его работу перед
вышестоящим руководителем.
Рисунок 2 - Организационная структура строительной организации
Директор
Заместитель по производству
Отдел по
управлению
персоналом
Бухгалтерия
Главный
механик-
энергетик
Служба
подготовки
производства
Планово-
производст-
венная служба
Начальник
строительного
управления
Инженеры по
комплектации
Хозяйственно-
строительный
участок
Прорабы
Юридический
отдел
Ведущий
экономист
Служба
безопасности
АУП
32
ООО «Строй-Плюс»
Организационная структура строительной организации ООО «Строй-
Плюс» представлен на рисунке 2.
2.2 Анализ финансового состояния организации
Финансовое состояние компании отражает состояние финансовых
ресурсов и взаимоотношений, связанных с движением денежных потоков, по
источникам их образования и расходования.
Основным источником информационного обеспечения оценки
финансового состояния предприятия являются: Бухгалтерский баланс
(Приложение 1) и Отчет о финансовых результатах деятельности ООО «Строй-
плюс» (Приложения 2, 3).
Анализ финансового состояния целесообразно начать с изучения состава
и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Анализ
динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер
абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества
предприятия и отдельных его видов.
В таблице 1 представлена динамика показателей активов баланса
предприятия.
Таблица 1
Анализ динамики показателей актива баланса ООО «Строй-плюс»,
в тыс. руб.
АКТИВ
На
31.12.2015
На
31.12.2016
На
31.12.2017
Изменения
Абсл.
Относит.,
в %
1
2
3
4
5
6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные активы
34
-
1 271
1 237
3738,2
Результаты
исследования
и разработок
-
-
108
-
-
Основные средства
242 052
280 091
243 871
1 819
100,8
33
Финансовые вложения
0
10
10
10
-
Отложенные налоговые
активы
298
976
1 390
1 092
466,4
Итого по разделу I.
242 384
281 077
246 650
4 266
101,8
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
283 322
339 085
317 666
34344,0
112,1
Продолжение таблицы 1
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным ценностям
295
112
135
-160,0
45,8
Дебиторская
задолженность
199 888
157 974
144 903
-54985,0
72,5
Денежные средства и
денежные эквиваленты
57 364
16 555
2 138
-55226,0
3,7
Прочие оборотные активы
8 265
7 135
6 125
-2140,0
74,1
Итого по разделу II.
549 134
520 861
470 966
-78168,0
85,8
БАЛАНС
791 519
801 939
717 616
-73903,0
90,7
Как видно из таблицы 1, стоимость имущества предприятия за
исследуемый период уменьшилась на 73903 тыс. руб. или на 9,3% за три года.
Уменьшение величины имущества предприятия за счет снижение величины
дебиторской задолженности и наиболее ликвидных активов в виде денежных
средств и их эквивалентов.
Так, величина дебиторской задолженности сократилась на 54985,0 тыс.
руб. или на 26,5%. Сумма денежных средств на счетах компании снизились на
55226,0 тыс. руб. или на 96,3% и составила 2 138 тыс. руб. На рисунке 3
представлено графическое отображение изменения величины активов баланса.