55
Таким образом, компания ООО «Темирлан» характеризуется низкой
финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Ввиду этого, необходимо
проведение соответствующих мероприятий для улучшения финансового
состояния компании.
56
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ OОО «ТЕМИРЛАН»
3.1. Оценка финансовых результатов организации
Основным критерием успешности предприятия и источником
финансирования его деятельности является наличие положительного
финансового результата – прибыли, а также ее положительной динамики из
года в год.
Выполним анализ финансовых результатов организации и выявим
причины негативно воздействующих на их величину и динамику.
На основе бухгалтерской отчетности компании (Приложение 1),
проведем анализ ключевых технико-финансовых и экономических показателей
деятельности компании ООО «Темирлан» за 2016-2018 годы (таблица 7).
Таблица 7
Основные показатели деятельности ООО «Темирлан» за 2016-2018
годы, тыс. руб.
№
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
2018 год /
2016 год
2018 год /
2017 год
Абс.
откл.
Темп
роста
Абс.
откл.
Темп
роста
1.
Выручка
23 541
642 846
547 502
523 961
2226%
-95 344
-15%
2.
Себестоимость
продаж
20 452
500 847
460 311
439 859
2151%
-40 536
-8%
3.
Валовая прибыль
3 089
141 999
87 191
84 102
2723%
-54 808
-39%
4.
Коммерческие
расходы
2 283
106 003
75 128
72 845
3191%
-30 875
-29%
5.
Прибыль от
продаж
806
35 996
12 063
11 257
1397%
-23 933
-66%
6.
Прочие доходы
484
18 807
20 103
19 619
4054%
1 296
7%
7.
Прочие расходы
79
21 393
15 051
14 972
18952%
-6 342
-30%
8.
Прибыль до
налогообложения
1 211
33 410
17 115
15 904
1313%
-16 295
-49%
9.
Налог УСН
242
6 682
3 424
3 182
1315%
-3 258
-49%
10.
Чистая прибыль
969
26 728
13 691
12 722
1313%
-13 037
-49%
Как видно по таблице 7, показатели деятельности компании в 2016 году
значительно ниже, чем в 2017-2018 годах. Это связано с тем, что компания
была создана только в 2016 году. Так, при сравнении показателей 2017 года с
показателями 2016 годы наблюдается положительная динамика, однако если
57
сравнивать показатели 2018 года с показателями 2017 года, динамика, наоборот
отрицательная.
Так, за 2017-2018 годы в показателях деятельности ООО «Темирлан»
произошли следующие изменения: выручка от продаж снизилась на 95 млн.
руб. (- 15%), что связано со снижением числа клиентов компании, меньшим
заключением долгосрочных договоров с компаниями на оказание
сопутствующих услуг.
Себестоимость продаж так же имеет тенденцию к спаду, ее снижение
составило 8% по отношению к 2016 году. При этом темп роста себестоимости
ниже темпа роста суммы выручки, что отрицательно характеризует
деятельность компании.
Кроме того, в 2017-2018 годах:
валовая прибыль снизилась на 54 808 тыс. руб. или на 39%. Доля
валовой прибыли в выручке от реализации снизилась на 6,2 пункта процента.
коммерческие расходы предприятия снизилась на 30 875 тыс. руб. или
на 29,1 %, а их доля в выручке от реализации снизилась на 2,8 пункта процента
с 16,5% до 13,7% в 2016 году;
прибыль от продаж снизилась на 23 933 тыс. руб. или на 66%, а доля
ее в выручке от реализации снизилась на 3,4%;
прочие доходы увеличились на 1 296 тыс. руб. или на 7%, а их доля в
выручке от продаж увеличилась на 0,8% с 2,9% до 3,7%;
прочие расходы за год снизились на 6 342 тыс. руб. или на 30%, а их
доля в выручке от реализации снизилась на 0,6%;
прибыль до налогообложения снизилась на 16 295 тыс. руб. или на
49%, а доля в выручке от реализации снизилась на 2,1% с 5,2% до 3,1% в 2016
году;
чистая прибыль предприятия снизилась на 13 037 тыс. руб. или на
49%, а доля в выручке от реализации снизилась на 1,6% с 4,1% до 2,5%.
Проведем факторный анализ прибыли от реализации.
58
При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние
инфляции. Цены на продукцию в 2018 году по сравнению с 2017 годом
увеличились на 3,3%, тогда согласно формуле (14) выручка в сопоставимых
ценах составит (В
1
):
В
1
= 547 502 / 1,033 = 530 012 тыс. руб.
Рассчитаем прирост выручки от реализации за счет цен (В
ц
р
) по
формуле (15):
В
ц
р
= 547 502 – 530 012 = 17 490 тыс. руб.
Из этого следует, что выручка от продажи продукции в 2018 году по
сравнению с 2017 годом возросла за счет роста цены на 17 490 тыс. руб.
Рассчитаем изменение прибыли от продаж за счет увеличения цен на
продукцию ( П
ц
р
) по формуле (16)
П
ц
р
= 17 490 * 5,6 / 100 = 979 тыс. руб.
За счет увеличения цен на продукцию прибыль от реализации
увеличилась на 979 тыс. руб.
Теперь рассчитаем влияние на прибыль от продаж изменение объема
продаж по формуле (17):
П
в
р
= [(547 502 – 642 846) –17 490] * 5,6
/ 100 = – 6 318 тыс. руб.
Таким образом, количество реализуемой продукции сократилось в 2018
году по сравнению с 2017 годом на 6 318 тыс. руб.
Рассчитаем изменение прибыли от реализации за счет изменения
себестоимости продаж (П
с
р
) по формуле (18):
П
с
р
= 547 502 * (84,1 – 77,9) / 100 = – 33 747 тыс. руб.
В связи с тем, что увеличилась доля себестоимости в выручке от
реализации с 77,9% до 84,1%, т. е. на 6,2 процентных пункта, прибыль от
реализации за счет этого снизилась на 33 747 тыс. руб.
Рассчитаем влияние изменения коммерческих расходов на изменение
прибыли от реализации ( П
кр
р
) по формуле (19):
П
кр
р
= (13,7 – 16,5) *547 502 /100 =15 153 тыс. руб.
59
Поскольку удельный вес коммерческих расходов в выручке от
реализации в 2018 году снизился, то прибыль от реализации увеличилась на 15
153 тыс. руб.
Управленческие расходы в рассматриваемый период отсутствовали.
В таблице 8 представлено влияние факторов на прибыль от продаж в
ООО «Темирлан».
Таблица 8
Совокупное влияние факторов на изменение прибыли от продаж
ООО «Темирлан» за 2017-2018 годы
Показатель
2018 год,
тыс. руб.
Уд. вес
факторов,
%
Цена
979
4%
Выручка от реализации
-6 318
-26%
Себестоимость продаж
-33 747
-141%
Коммерческие расходы
15 153
63%
Итого
-23 933
100%
Таким образом, прибыль от реализации снизилась на 23 933 тыс. руб. за
счет указанных в таблице факторов: снижение выручки от реализации;
увеличение доли себестоимости продаж в выручке от реализации.
Составляющей понятия «результативность» являются показатели
прибыльности или рентабельности. Выполним анализ рентабельности, который
позволяет определить степень экономической эффективности использования
ресурсов. Он представлен в таблице 9.
Таблица 9
Показатели рентабельности ООО «Темирлан» в 2016-2018 годах, %
Показатели
Формула
2016
год
2017
год
2018
год
Абс. откл.
2017/
2016
Абс. откл.
2018/
2017
Рентабельность
продаж
Прибыль от
продаж /
Выручка
3,42
5,60
2,20
2,18
-3,40
Рентабельность
затрат
Прибыль от
продаж /
Себестоимость
3,94
7,19
2,62
3,25
-4,57
Рентабельность
оборотных
активов
Чистая прибыль
/ Оборотные
активы
1,43
21,76
7,31
20,33
-14,45
60
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая прибыль
/ Собственный
капитал
98,98
96,47
33,07
-2,51
-63,39
Чистая
рентабельность
Чистая прибыль
/ Выручка
4,12
4,16
2,50
0,04
-1,66
Показатель рентабельности продаж позволяет определить долю прибыли
в каждом рубле. В 2017 году данный показатель увеличился на 2,18 пункта,
однако в 2018 году снова снизился на 3,4 пункта до 2,2%. Это говорит о том,
что за последние два года деятельность компании становилась все менее
эффективной.
Показатель рентабельности затрат позволяет определить сколько
организация имеет прибыли с каждого затраченного рубля. В 2016-2018 годах
его значение также снизилась с 3,94% до 2,62%.
Показатель рентабельности оборотных активов позволяет определить,
насколько организация эффективно использует имеющиеся в ее распоряжении
активы. В 2016-2017 годы данный показатель увеличился с 1,43% до 21,76%,
однако в 2018 году он снизился до 7,31%.
Отрицательная динамика рентабельности собственного капитала в
рассматриваемый период также свидетельствует, что вложенный в дело
капитал был использован неэффективно. Так данный показатель снизился за
последние три года с 98,98% до 33,07%.
3.2 Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства)
фирмы и методы её прогнозирования
В целях прогнозирования несостоятельности компании проведем анализ
вероятности банкротства ООО «Темирлан» на основании зарубежных и
российских методик.
1. Рассчитаем Модель Альтмана по формуле (21).
Необходимые данные для расчета формулы модели Альтмана для ООО
«Темирлан», представлены в таблице 10.
61
Таблица 10
Данные для расчета формулы модели Альтмана
Коэффи
циент
Формула расчета
Весомые
коэффициент
ы
2016
год
2017
год
2018
год
A
оборотный капитал/сумма
всех активов
6,56
0,09
1,48
1,45
B
нераспределенная
прибыль/сумма всех
активов
3,26
0,05
0,71
0,24
C
операционная
прибыль/сумма всех
активов
6,72
0,12
1,83
0,61
D
собственный
капитал/заемные пассивы
1,05
0,02
0,31
0,30
На основе данных, представленных в таблице 9, рассчитаем формулу
модели Альтмана для ООО «Темирлан» на 2016-2018 годы.
Z
(Альт)2016
= 3,25+6,56*0,09 + 3,26*0,05 + 6,72*0,12 + 1,05*0,02 = 3,53
Z
(Альт)2017
= 3,25+6,56*1,48 + 3,26*0,71+ 6,72*1,83+ 1,05*0,31 = 7,57
Z
(Альт)2018
= 3,25+6,56*1,45 + 3,26*0,24 + 6,72*0,61 + 1,05*1,30 = 5,85
Полученные значения за 2016-2018 годы выше нормативного значения
(2,6), а значит компания ООО «Темирлан» находится в «зеленой» зоне, в зоне
финансовой стабильности. Финансовое положение ООО «Темирлан» стабильно
и устойчиво.
2. Рассчитаем Модель Таффлера по формуле (22).
Необходимые данные для расчета формулы модели Таффлера для ООО
«Темирлан», представлены в таблице 11.
Таблица 11
Данные для расчета формулы модели Таффлера
Коэффи
циент
Формула расчета
Вес.
коэф.
2016
год
2017
год
2018
год
X1
Прибыль от продаж /
Краткосрочные обязательства
0,53
0,01
0,20
0,04
X2
ОА/ (Краткосрочные +
Долгосрочные об-ва)
0,13
0,13
0,17
0,17
X3
Кратк. об-ва/ Активы
0,18
0,18
0,14
0,14
X4
Выручка / Активы
0,16
0,06
0,84
0,47
На основе данных, представленных в таблице 11, рассчитаем формулу
модели Таффлера для ООО «Темирлан» на 2016-2018 годы.
62
Z
(Тафф)2016
= 0,53*0,01+0,13*0,13+0,18*0,18+0,16*0,06 = 0,37
Z
(Тафф)2017
= 0,53*0,20+0,13*0,17+0,18*0,14+0,16*0,84 = 1,35
Z
(Тафф)2018
= 0,53*0,04+0,13*0,17+0,18*0,14+0,16*0,47= 0,82
Нормативным значением для модели Таффлера является значение
больше 0,3. Полученные значения за 2016-2018 годы были выше 0,3, и следует
сказать, что компания ООО «Темирлан» имеет лишь небольшую вероятность
банкротства в течение года. Более того, полученные результаты отражают
положительную динамику: если в 2016 году результат по формуле составлял
0,37, то в 2018 году он увеличился и составил 0,82.
3. Рассчитаем Модель Спрингейта по формуле (23).
Необходимые данные для расчета формулы модели Спрингейта для
ООО «Темирлан», представлены в таблице 12.
Таблица 12
Данные для расчета формулы модели Спрингейта
Коэффи
циент
Формула расчета
Вес.
коэф.
2016
год
2017
год
2018
год
X1
Оборотный капитал / Активы
1,03
0,01
0,23
0,23
X2
(Прибыль до налогообл.+ % к
уплате) / Активы
3,07
0,05
0,84
0,28
X3
Прибыль до налогообложения /
Краткосрочные обязательства
0,66
0,01
0,23
0,08
X4
Выручка / Активы
0,4
0,14
2,09
1,17
На основе данных, представленных в таблице 12, рассчитаем формулу
модели Спрингейта для ООО «Темирлан» на 2016-2018 годы.
Z
(Сприн)2016
= 1,03*0,01 + 3,07*0,05+ 0,66*0,01 + 0,4*0,14 = 0,22
Z
(Сприн)2017
= 1,03*0,23+ 3,07*0,84+ 0,66*0,23 + 0,4*2,09 = 3,39
Z
(Сприн)2018
= 1,03*0,23 + 3,07*0,28+ 0,66*0,08+ 0,4*1,17 = 1,76
Согласно нормативным значениям, если Z
(Сприн)
меньше 0,862, то
компания является потенциальным банкротом. Значения, полученные при
расчете формулы модели Спрингейта для ООО «Темирлан» в 2016 году были
меньше нормы, что говорило о высокой вероятности наступления не
платежеспособности, однако в 2017-2018 годах ситуация улучшилась, и
показатели явно превышают нормативное значение, значит, компания не
банкрот.
63
4. Рассчитаем Модель Сайфуллина по формуле (24).
Необходимые данные для расчета формулы модели Сайфуллина для
ООО «Темирлан», представлены в таблице 13.
Таблица 13
Данные для расчета формулы модели Сайфуллина
Коэффи
циент
Формула расчета
Вес.
коэффици
енты
2016
год
2017
год
2018
год
X1
собственные оборотные
средства / запасы и затраты
2
0,03
0,45
0,44
X2
оборотные активы /
краткосрочные обязательства
0,1
0,10
0,13
0,13
X3
выручка от продажи
продукции / активы
0,08
0,03
0,42
0,23
X4
чистая прибыль / выручка от
продажи продукции
0,45
0,02
0,02
0,01
X5
чистая прибыль / собственный
капитал
1
0,99
0,96
0,33
На основе данных, представленных в таблице 13, рассчитаем формулу
модели Сайфуллина для ООО «Темирлан» на 2016-2018 годы.
Z
(Сайф)2016
= 2*0,03+ 0,1*0,10+ 0,08*0,03+ 0,45*0,02+ 0,99 = 1,17
Z
(Сайф)2017
= 2*0,45+ 0,1*0,13+ 0,08*0,42+ 0,45*0,02+ 0,96 = 1,98
Z
(Сайф)2018
= 2*0,44+ 0,1*0,13+ 0,08*0,23+ 0,45*0,01+0,33 = 1,15
В соответствии с интерпретацией значений формула модели
Сайфуллина, ООО «Темирлан» имеет стабильное финансовое состояние (>1).
Составим сводную таблицу с целью определения вероятности
банкротства ООО «Темирлан» на основании проведенного анализа (таблицы
14).
Таблица 14
Сводная оценка вероятности банкротства ООО «Темирлан»
№
Модель
Вероятность банкротства
2016 год
2017 год
2018 год
1.
Модель Альтмана
низкая
низкая
низкая
2.
Модель Таффлера
низкая
низкая
низкая
3.
Модель Спрингейта
высокая
низкая
низкая
4.
Модель Сайфуллина
низкая
низкая
низкая
Как видно из таблицы 14, за исключением результатов анализа
вероятности банкротства по модели Спрингейта в 2017 году, по всем
64
рассмотренным моделям, компании ООО «Темирлан» в ближайшее время при
аналогичных условиях нет рисков банкротства. Вместе с тем, для укрепления
финансовой устойчивости компании и улучшения финансового состояния
важно разработать ряд мероприятий.
3.3 Рекомендации по улучшению финансового состояния
организации
В условиях рыночной экономики сохранение конкурентоспособности
является одной из главных целей компании. Для этого компании необходимо
научиться управлять своим финансовым состоянием: изучать и оценивать
факторы, непосредственно влияющие на состояние компании, а также
разрабатывать мероприятия, направленные на оптимизацию структуры
источников финансирования. Проведенный анализ финансового состояния
ООО «Темирлан» за 2016-2018 годы указывает на то, что три года подряд
компания имела неустойчивое финансовое положение.
Были выявлены следующие проблемы, связанные с недостаточным
уровнем финансовой устойчивости предприятия: нехватка наиболее ликвидных
активов на покрытие наиболее срочных обязательств; источники
финансирования деятельности представлены заемными средствами, доля
собственного капитала низкая; дебиторская задолженность и запасы занимают
98% всех оборотных активов; значительная доля кредиторской задолженности.
Таким образом, разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО «Темирлан» должна проводится в следующих направлениях:
сокращение суммы дебиторской задолженности; сокращение суммы
кредиторской задолженности; наращение суммы наиболее ликвидных активов
путем оптимизация запасов. Рассмотрим подробнее предлагаемые
рекомендации.
Для того, чтобы повысить ликвидность активов компании, финансовому
директору предстоит: увеличить долю ликвидных активов в структуре
имущества; сократить текущую задолженность.