45
Далее определим платежный излишек или недостаток ООО «Темирлан»
за 2016-2018 годы (таблица 3).
Таблица 3
Платежные излишки (недостатки) ООО «Темирлан» за 2016-2018
годы, тыс. руб.
Активы
2016
год
2017
год
2018
год
Пассив
ы
2016
год
2017
год
2018
год
Платежный излишек
(недостаток)
2016
год
2017
год
2018
год
А1
753
7 883
3 143
П1
38 480
38 100
87 777
-37 727
-30 217
-84 634
А2
31 671
55 993
91 643
П2
28 325
57 024
58 107
3 346
-1 031
33 536
А3
35 360
58 955
92 496
П3
0
0
0
35 360
58 955
92 496
А4
0
0
0
П4
38 480
38 100
87 777
-979
-27 707
-41 398
Анализ ликвидности показал, что баланс предприятия нельзя назвать
абсолютно ликвидным, так как не выполняются следующие условия:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Так, в 2016-2018 годы не выполнялось первое условие: наблюдалась
нехватка наиболее ликвидных активов (денежных средств и финансовых
вложений) на покрытие наиболее срочных обязательства: в 2016 году
недостаток составил 37 727 тыс. руб., в 2017 год – 30 217 тыс. руб., в 2018 году
– 84 634 тыс. руб.
Кроме того, в 2017 году был выявлен платежный недостаток на сумму
1 031 тыс. руб. для покрытия краткосрочных обязательств
быстрореализуемыми активами. Однако в 2018 году с ростом дебиторской
задолженности неравенство стало выполняться верно. Третье условие
абсолютной ликвидности выполняется, так как у компании отсутствуют
долгосрочные кредиты и займы. Последнее соотношение также выполняется,
так как у компании отсутствуют внеоборотные активы.
Проведем анализ относительных показателей ликвидности. В частности,
рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности для компании
ООО «Темирлан».
46
1. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (К
тл
) по формуле (2):
К
тл2016
=
753+31 671+35 360
38 480+28 325
=1,01
К
тл2017
=
7 883+55 993+58 955
38 100+57 024
= 1,29
К
тл2018
=
3 143+91 643+92496
87 777+58 107
= 1,28
2. Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
) по формуле (3):
К
бл2016
=
753+31 671
38 480+28 325
= 0,49
К
бл2017
=
7 883+55 993
38 100+57 024
= 0,67
К
бл2018
=
3 143+91 643
87 777+58 107
= 0,65
3. Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) по формуле
(4):
К
ал2016
=
753
38 480+28 325
= 0,01
К
ал2017
=
7 883
38 100+57 024
= 0,08
К
ал2018
=
3 143
87 777+58 107
= 0,02
4. Рассчитаем коэффициент общей платежеспособности (К
оп
) по
формуле (5):
К
оп2016
=
753+31 671+35 360+0
38 480+28 325+0
=1,01
К
оп2017
=
7 883+55 993+58 955+0
38 100+57 024+0
=1,29
К
оп2018
=
3 143+91 643+92 496+0
87 777+58 107+0
=1,28
Представим полученные результаты в таблице 4.
Таблица 4
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Темирлан»
за 2016-2018 годы
Показатели
Норм.
знач.
2016
год
2017
год
2018
год
Абс.
откл.
2018/
2016
Коэффициент текущей ликвидности
1-2
1,01
1,29
1,28
0,27
Коэффициент быстрой ликвидности
0,8-1,0
0,49
0,67
0,65
0,16
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2
0,01
0,08
0,02
0,01
47
Коэффициент общей платежеспособности
≥2
1,01
1,29
1,28
0,27
Представим полученные значения графически на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика коэффициентов ликвидности и
платежеспособности ООО «Темирлан» за 2016-2018 годы
Проанализируем полученные результаты, отраженные в таблице 3 и на
рисунке 7. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность
погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. В 2016-
2018 годы значение коэффициента текущей ликвидности увеличилось на 0,27
пунктов с 1,01 до 1,28, что свидетельствует о том, что компания является
платежеспособной.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько возможно
будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим.
При нормативном значении этого показателя в пределах от 0,8 до 1,0, значение
коэффициента быстрой ликвидности в компании ООО «Темирлан» в 2018 году
составило 0,65. Таким образом, ликвидные активы компании не покрывают
краткосрочные обязательства, а, значит, существует риск потери
платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности в ООО «Темирлан» в рассматриваемый
период был ниже нормативного значения (0,2). Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств
будет покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных
ценных бумаг и депозитов, т.е. абсолютно ликвидными активами.
1.01
1.29
1.28
0.49
0.67
0.65
0.01
0.08
0.02
1.01
1.29
1.28
0.00
0.50
1.00
1.50
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент общей платежеспособности
48
Несмотря на увеличение показателя с 0,01 в 2016 году до 0,08 в 2017
году, в 2018 году показатель снова снизился до 0,02. Таким образом, компания
не в состоянии оплатить немедленно обязательства за счет всех видов.
Коэффициент общей платежеспособности показывает способность
покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми
его активами.
При нормативном значении больше 2, значение коэффициента общей
платежеспособности в 2018 году составлял 1,27. Таким образом, компания не
обладает достаточным объемом собственного реального капитала, то есть
уровень платежеспособности компании низкий.
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации
На четвертом этапе, произведем расчет и анализ абсолютных
показателей оценки финансовой устойчивости (таблица 5).
Таблица 5
Расчет абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости
ООО «Темирлан» за 2016-2018 годы, тыс. руб.
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Собственный капитал
979
27 707
41 398
Внеоборотные активы
0
0
0
Запасы
31 385
58 193
92 496
Долгосрочные кредиты и займы
0
0
0
Краткосрочные кредиты и займы
28 325
57 024
58 107
∆СОС
-30 406
-30 486
-51 098
∆СДИ
-30 406
-30 486
-51 098
∆ОИЗ
-2 081
26 538
7 009
В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их
формирования определим тип финансовой устойчивости компании. Для этого
составим соответствующие неравенства.
2016 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ < 0
2017 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ > 0
2018 год: ∆СОС < 0, ∆СДИ < 0, ∆ОИЗ > 0
Таким образом, в 2016 году у компании наблюдался недостаток как
собственных, так и долгосрочных источников формирования запасов, и даже
привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяло сформировать
49
запасы. Так, в 2016 году ООО «Темирлан» отличалась абсолютной финансовой
неустойчивостью.
В 2017 году ситуация немного улучшилась, так как был выявлен
излишек общей величины источников формирования запасов на сумму 26 538
тыс. руб. Так, была выявлена относительная финансовая неустойчивость
компании.
В 2018 году, несмотря на то, что при расчете был получен излишек
общей величины источников формирования запасов на сумму 7 009 тыс. руб.,
сумма недостатка собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов увеличилась до 51 098 тыс. руб. Тем не менее, компания
все еще признается относительно финансово неустойчивой.
На пятом этапе, рассчитаем и проанализируем относительные
показатели финансовой устойчивости.
1. Рассчитаем коэффициент финансовой независимости (К
фн
) по
формуле (6):
К
фн2016
=
979
67 784
= 0,01
К
фн2017
=
27 707
122 831
= 0,23
К
фн2018
=
41 398
187 282
= 0,22
2. Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости (К
фз
) по
формуле (7):
К
фз2016
=
67 784
979
= 69,24
К
фз2017
=
122 831
27 707
= 4,43
К
фз2018
=
187 282
41 398
= 4,52
3. Рассчитаем коэффициент концентрации заемного капитала (К
кзк
) по
формуле (8):
К
кзк2016
=
66 805
67 784
= 0,99
К
кзк2017
=
95 124
122 831
= 0,77
50
К
кзк2018
=
145 884
187 282
= 0,78
4. Рассчитаем коэффициент задолженности (К
з
) по формуле (9):
К
з2016
=
66 805
979
= 68,24
К
з2017
=
95 124
27 707
= 3,43
К
з2018
=
145 884
41 398
= 3,52
5. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными
средствами по формуле (10):
К
осс2016
=
979
67 784
= 0,01
К
осс2017
=
27 707
122 831
= 0,23
К
осс2018
=
41 398
187 282
= 0,22
6. Рассчитаем долю покрытия собственными оборотными средствами
запасов (K
дпсз
) по формуле (11):
К
дпз2016
=
979
31 385
= 0,03
К
дпз2017
=
27 707
58 193
= 0,48
К
дпз2018
=
41 398
92 496
= 0,45
7. Рассчитаем долю покрытия собственными оборотными средствами
и долгосрочными кредитами и займами запасов по формуле (12):
К
дпспз2016
=
979
31 385
= 0,03
К
дпспз2017
=
27 707
58 193
= 0,48
К
дпспз2018
=
41 398
92 496
= 0,45
8. Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала по
формуле (13):
К
мск2016
=
979
979
= 1
К
мск2017
=
27 707
27 707
= 1
К
мск2018
=
41 398
41 398
= 1
51
Представим полученные результаты расчетов коэффициентов
устойчивости в таблице 6.
Таблица 6
Основные коэффициенты финансовой устойчивости в 2016-2018 гг.
№
Показатели
Норм.
знач.
2016
год
2017
год
Абс.
откл.
2017/
2016
2018
год
Абс.
откл.
2018/
2017
1.
Коэффициент финансовой
независимости
≥ 0,5
0,01
0,23
0,21
0,22
-0,01
2.
Коэффициент финансовой зав
исимости
≤ 2,0
69,24
4,43
-64,80
4,52
0,09
3.
Коэффициент концентрации
заемного капитала
≤ 0,5
0,99
0,77
-0,21
0,78
0,00
4.
Коэффициент задолженности
≤ 1,0
68,24
3,43
-64,80
3,52
0,09
5.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,01
0,23
0,21
0,22
-0,01
6.
Доля покрытия собственными
оборотными средствами
запасов
≥ 0,6-
0,8
0,03
0,48
0,45
0,45
-0,03
7.
Доля покрытия собственными
об. средствами и долгоср.
кредитами и займами запасов
≥ 1,0
0,03
0,48
0,45
0,45
-0,03
8.
Коэффициент маневренности
собственного капитала
≥ 0,5
1,00
1,00
0,00
1,00
0,00
Проведем анализ полученных результатов, представленных в таблице 6.
Коэффициент финансовой независимости отражает финансовое состояние
компании. Высокое значение показателя свидетельствует о высокой
вероятности погашения компанией долгов за счет собственных средств, о ее
высокой финансовой независимости.
Вместе с тем, у компании ООО «Темирлан» в 2016 году при
нормативном значении выше 0,5, показатель составил 0,01. Это говорит о том,
что в 2016 году компания была практически полностью зависима от внешних
источников финансирования, ее финансовое состояние было не стабильным. В
2017-2018 годы показатель увеличился до 0,22-0,23, то есть с увеличением
собственного капитала финансовая независимость укрепилась, но не до
рекомендуемого значения.
Коэффициент финансовой зависимости определяет, сколько единиц
общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников
собственных средств. В 2016 году значение показателя составляло 69,24, то
52
есть на 1 единицу источников собственных средств приходилось 69,24 единиц
общей суммы финансовых ресурсов. В 2017 году этот показатель снизился до
4,43, однако в 2018 году незначительно увеличился до 4,52. При этом,
положительной считается тенденция к снижению показателя. Таким образом,
несмотря на улучшение показателя в 2017 году в сравнении с 2016 годом, ООО
«Темирлан» необходимо увеличивать долю собственных средств с целью
повышения стабильности функционирования.
Коэффициент концентрации заемного капитала компании ООО
«Темирлан» в 2016-2017 году имеет тенденцию к снижению с 0,99 до 0,77.
Однако в 2018 году он увеличился на 0,01 пункт до 0,78. При этом,
нормативным является значение менее 0,5, так как чем ниже этот показатель,
тем меньшей считается задолженность компании и тем более стойким будет ее
финансовое состояние. Таким образом, данный показатель также
свидетельствует о недостаточно устойчивом состоянии компании.
Согласно рассчитанному коэффициенту задолженности, состояние
компании рассматривается как рискованное, так как сумма задолженности к
собственному капиталу в 2016-2018 годы была более, чем 1:1. Так, в 2016 году
это отношение составляло 1:68,24. В 2017 году отношение значительно
изменилось до 1:3,43, однако в 2018 году оно незначительно увеличилось до
1:3,52. В любом случае показатель не соответствует рекомендуемому значению,
устойчивость компании находится под сомнением.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой
устойчивости компании. В 2016-2018 годы у компании отсутствовали
внеоборотные активы, поэтому собственный капитал полностью был
направлен на формирование оборотных активов, т.е. значение собственного
оборотного капитала было равно значению собственного капитала. В 2016 году
показатель составил 0,01 при нормативном значении более 0,1, так баланс
компании был неудовлетворительным. Однако в 2017-2018 годы значение
коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 0,23 и
53
0,22 соответствовало рекомендуемому значению. Таким образом, компания
улучшила свою платежеспособность. Доля покрытия собственными
оборотными средствами запасов.
При рекомендуемом значении коэффициента больше 0,6-0,8, в 2016 году
доля покрытия собственными оборотными средствами запасов компании ООО
«Темирлан» составила 0,03. В 2017 году значение показателя увеличилось на
0,45 пункта до 0,48, однако в 2018 году немного уменьшилось на 0,03 пункта до
0,45. Таким образом, несмотря на видимые улучшения, доля покрытия
собственными оборотными средствами запасов недостаточна для финансовой
устойчивости компании.
В связи с тем, что ООО «Темирлан» не были взяты долгосрочные
кредиты и займы, рассчитанные значения соответствуют значениям доли
покрытия собственными оборотными средствами запасов. Тем не менее, здесь
рекомендуемое значение коэффициента составляет больше 1,0. Так,
полученные значения в 2016 году – 0,03, в 2017 году – 0,48, в 2018 году – 0,45,
не соответствуют нормативному значению.
В связи с тем, что внеоборотные активы у ООО «Темирлан»
отсутствуют и собственный оборотный капитал равен собственному капиталу,
в 2016-2018 году коэффициент маневренности собственного капитала был
равен 1. При этом рекомендуемые значения данного показателя больше 0,5.
Таким образом, отсутствие внеоборотных активов повлияло на
положительное значение данного показателя, так как собственные средства не
отвлекаются на внеоборотные активы.
Выводы по итогам второй главы
Практика анализа финансового состояния проводилась на примере ООО
«Темирлан», основной целью предпринимательской деятельности которого
являются получение прибыли и насыщение рынка товарами и услугами,
осуществляя в основном оптовую и розничную торговлю пищевыми
продуктами и табачными изделиями.
54
Исследование динамики и структуры агрегированного баланса ООО
«Темирлан» показывает, что за 2016-2018 годы в компании произошло
увеличение запасов на 194%, увеличение объема дебиторской задолженности
на 189%, увеличение кредиторской задолженности на 128%, увеличение суммы
краткосрочных кредитов на 105%, что как раз послужило фактором ухудшения
финансовой устойчивости компании. Так, в 2018 году доли собственного и
заемного капитала составляли 22% и 78% соответственно.
Анализ сгруппированных активов и пассивов ООО «Темирлан» показал,
что в рассматриваемый период сумма наиболее срочных обязательств
превышала сумму наиболее ликвидных активов, платежный недостаток в 2018
году составил 84 634 тыс. руб. По остальным группам активов и пассивов в
2018 году компанией неравенства соблюдались.
Анализ относительных показателей ликвидности свидетельствовал о
том, что баланс компании не является абсолютно ликвидным. В частности,
значения коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности, а также общей
платежеспособности в ООО «Темирлан» в рассматриваемый период были ниже
нормативного значения.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что
ООО «Темирлан» в 2017-2018 годы характеризовалось относительной
финансовой устойчивостью. Анализ относительных показателей финансовой
устойчивости позволил сделать вывод о том, финансово-хозяйственная
деятельность компании в 2016-2018 годы не способствовала укреплению ее
стабильности и повышению ее платежеспособности.
В 2018 году из восьми показателей финансовой устойчивости лишь по
двум показателям значения соответствовали рекомендуемым значениям. Так,
по коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту
маневренности собственного капитала показатели были в пределах нормы,
ввиду того, что у компании отсутствуют внеоборотные активы и собственный
капитал полностью идет на формирование оборотных активов.