25
баланса формируются на усмотрение аналитика, отличаясь различной
степенью детализации
18
.
Изменение показателей помогает отследить динамику, а также
определить, за счет чего изменялись показатели.
Хорошая структура анализируемого баланса отличается
следующими признаками:
- достаточность средств на счетах организации;
- обеспеченность организации собственными оборотными
средствами;
- увеличение собственного капитала;
- отсутствие резких изменений в статьях баланса;
- равновесие дебиторской и кредиторской задолженности;
- отсутствие «больных» статей (убытки, просроченные
задолженности) в балансе;
- непревышение величины запасов над минимальным уровнем их
формирования.
Для различных пользователей информация о финансовых ресурсах
предприятия имеет важнейшее значение.
Для внутренних пользователей, к которым относится руководство
организации, результат финансового анализа необходим для совокупной
оценки деятельности фирмы в прошлом, а также для подготовки решений
по улучшению управления финансовыми ресурсами и проводимой
финансовой политики в будущем
19
.
Внешние пользователи, к которым следует отнести кредиторов,
инвесторов, партнеров, применяют результаты анализа финансового
состояния в целях дальнейшего принятия решений об инвестировании,
заключении контрактов или расторжении их.
18
Корогод А.Е.Применение рейтинговой оценки в анлаизе финансового состояния//Форум молодых ученых.
2018. № 1 (17). С. 583-588.
19
Варисова Р.Р., Селезнева А.И.Анализ устойчивого развития компании: пятифакторная модель рейтингового
финансового анализа//В сборнике: Роль науки в развитии современного государства Материалы
международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Зарайский. 2018. С. 17-19.
26
Исходя из поставленных задач финансовый анализ можно
осуществлять в следующих видах:
1. Комплексный финансовый анализ. Данный вид предназначен для
получения комплексной оценки организации за 3-4 недели, основанной на
данных бухгалтерской отчетности, расшифровок статей отчётности,
данных аналитического учета, результатов аудита и других.
2. Финансовый анализ - часть общего анализа процессов
организации. Он используется для того, чтобы получить комплексную
оценку всей деятельности фирмы: организации сбыта, снабжения,
производства, финансов, персонала, маркетинга, менеджмента и прочее.
3. Ориентированный финансовый анализ. Данный вид анализа
проводится для того, чтобы решить приоритетную финансовую проблему,
к примеру, осуществлять оптимизацию дебиторской задолженности.
4. Регулярный финансовый анализ. Такой вид анализа применяется
для определения наиболее эффективного управления финансовыми
ресурсами компании на базе представления в определенные сроки
(каждый месяц или квартал) специальным образом обработанных
результатов комплексного финансового анализа.
5. Экспресс-анализ. Данный вид анализ является несложной
оценкой финансового состояния фирмы и динамики её развития
20
.
6. Детализированный анализ финансового состояния. Данный вид
может выполняться после экспресс-анализа или без него, может
использовать различный объем данных, включать больший или меньший
список разделов.
Помимо всего изложенного, финансовое положение организации
зависит от правильности и целесообразности управления финансовыми
ресурсами и вложениями их в активы организации.
20
Кукареко В.А.Финансовый анализ как этап стратегического планирования//В сборнике: Евразийская
экономическая конференция / сборник статей Международной научно-практической конференции. 2018. С.
30-32.
27
1.3. Методы анализа финансового состояния предприятия и диагностика
уровня банкротства
В процессе деятельности организации структура активов, а также
их величина постоянно изменяются
21
. Наиболее общее представление об
имевших место качественных изменениях в структуре средств и их
источников можно получить при помощи нескольких видов анализа
баланса:
1. Горизонтальный анализ. Данный вид анализа предполагает
сравнение финансовых показателей предприятия с показателями
предыдущих годов, для того чтобы отследить тенденции развития
предприятия.
2. Вертикальный, или структурный анализ предполагает выявление
структуры основных финансовых показателей для дальнейшего
подробного их изучения.
3. Трендовый анализ, или анализ тенденций развития, заключается
в сравнении каждой позиции отчетности с предшествующими периодами и
в определении основной тенденции динамики показателя, без случайных
влияний индивидуальных особенностей изменения показателя за
отдельные периоды.
4. Анализ финансовых коэффициентов, или коэффициентный
анализ, включает оценку существующего соотношения разных
финансовых показателей, изучение относительных показателей, которые
описывают важные параметры результативности деятельности.
5. Анализ относительных показателей включает расчет и
дальнейшую оценку соотношений разных видов источников и средств,
рентабельности, показателей эффективности использования ресурсов.
21
Ползикова М.Д., Никитина Н.В.Неточность коэффтициентного алаиза как одна из современных проблем
анализа финансового состояния//Проблемы совершенствования организации производства и управления
промышленными предприятиями: Межвузовский сборник научных трудов. 2018. № 1. С. 128-132.
28
6. Сравнительный, или пространственный анализ, предназначен для
сопоставления финансовых показателей исследуемого предприятия с
показателями, средними по отрасли, или же с показателями другого,
аналогичного предприятия.
7. Факторный анализ включает оценку влияния каких-либо
отдельных факторов на итоговые финансовые показатели для определения
причин изменения значений. При этом может применяться метод цепных
подстановок.
Применение всех методов одновременно дает возможность
объективной оценки финансового положения предприятия, его
перспектив.
Однако на сегодняшний день нет единой методики, которая
подходила бы всем предприятиям во всех отраслях. Сейчас большая часть
предприятий испытывает финансовые трудности, в связи с чем вопросы
стратегической оценки финансового состояния становятся весьма
актуальными, особенно при анализе их ресурсного потенциала и
инвестиционной привлекательности
22
.
В работах по финансовому анализу деятельности предприятия
подробно рассматривают два вида анализа: экспресс-анализ и
углубленный анализ. Рассмотрим различия и особенности их проведения.
Экспресс-анализ основан преимущественно на данных публичной
бухгалтерской отчетности (баланс, форма 2). Ориентирован на внешних
пользователей (партнеров, покупателей, акционеров, поставщиков,
кредиторов, инвесторов). Его цель - представить предприятие в наиболее
выигрышном свете. Обычно выполняется за три последних года. Экспресс-
анализ призван представить краткую, но в то же время достаточно полную
картину о текущем состоянии предприятия. Используемая в экспресс-
анализе система показателей разработана нами с таким расчетом, чтобы
22
Еремин А.В.Применение методов оценки финансового состояния предприятия в инвестиционном анализе/
В сборнике: Социально – экономические аспекты устойчивого развития бизнеса в будущем/ сборник статей
по итогам Международной научно-практической конференции. 2018. С. 57-60.
29
при необходимости она могла быть включена в бизнес-справку о
предприятии -главному источнику информации о партнере в условиях
рыночной экономики. При проведении экспресс-анализа наиболее
целесообразно ориентироваться на рассмотрение следующих разделов в
указанной последовательности:
-общая оценка имущественного положения предприятия;
-анализ ликвидности баланса;
-анализ платежеспособности предприятия;
-анализ финансовой устойчивости;
-анализ деловой активности;
-анализ рентабельности.
Углубленный анализ осуществляется с привлечением
дополнительных данных внутреннего управленческого учета. Обычно
выполняется аналитиками самого предприятия для внутреннего
использования и рассчитан на лиц, принимающих управленческие
решения. Его цель - представить реальную картину положения дел на
предприятии, выявить успехи, недостатки, проанализировать причины
роста и неудач, разработать рекомендации по совершенствованию
деятельности предприятия и донести их до лиц, принимающих решения.
Цели и задачи углубленного анализа для внутреннего использования
можно сформулировать следующим образом:
- идентификация текущего состояния анализируемого предприятия;
- выявление изменений в финансовом состоянии во времени;
- сравнение достигнутых показателей с известными аналогами,
базовыми характеристиками и нормативными величинами;
- выявление основных факторов, вызвавших изменения в
финансовом состоянии, и учет их влияния;
- установление закономерностей и тенденций в развитии
предприятия;
30
- выявление недостатков, ошибок, неиспользованных возможностей
(узкие места), а также перспективных направлений (внутренние резервы);
- прогноз основных тенденций в финансовом состоянии;
- устранение недостатков и анализ резервов повышения
эффективности функционирования предприятия;
- разработка мероприятий (рекомендаций) по использованию
выявленных резервов и совершенствованию финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Нам представляется, что основные разделы углубленного анализа
можно взять за основу те же, что и в экспресс-анализе, но выполнять их
следует более углубленно, вскрывая все внутренние недостатки в
деятельности фирмы. Дополнительно, по мере необходимости,
целесообразно проанализировать следующие разделы:
- анализ выручки по видам деятельности, где выявляются наиболее
перспективные виды деятельности;
- анализ структуры затрат, где осуществляется поиск проблемных
статей и выявляются пути минимизации затрат;
- анализ производительности труда (выполняется совместно с
анализом роста заработной платы);
- анализ денежных потоков, позволяющий выявить регулярность
денежных поступлений, своевременность оплаты счетов;
- анализ финансовых результатов;
- факторный анализ, позволяющий выявить влияние отдельных
факторов на результаты хозяйственной деятельности;
- анализ эффективности использования основных и оборотных
средств в зависимости от отрасли и необходимости детальной проработки
этого вопроса
23
.
23
Малиева Ф.Г., Терещенко В.П.Совершенствование подходов к анализу финансового
отчетсности/Российский экономический интернет-журнал. 2018. № 2. С. 50.
31
Необходимо отметить, что в практической деятельности
предприятия выбор конкретных разделов и углубленность их
исследования во многом зависят от целей анализа и задач фирмы, а они, в
свою очередь, во многом зависят от пользователей. Основываясь на
результатах исследования, а также в соответствии с поставленными
задачами разрабатываемого комплексного подхода для анализа
деятельности предприятия, составим таблицу с конкретизацией целей
анализа и выбора используемых направлений исследования в зависимости
от пользователей.
Определение набора используемых показателей. Одним из
положений предлагаемого комплексного подхода является разработка
системы показателей оценки финансово - экономической деятельности
предприятия. В трудах по финансовому менеджменту приводится большое
количество финансовых показателей, характеризующих различные
стороны деятельности предприятия с различной степенью детализации.
Аналитические коэффициенты - это относительные показатели,
которые определяют взаимосвязи между различными статьями отчета.
Полученные коэффициенты необходимо сравнивать с данными за
предыдущие периоды, отраслевыми показателями и нормативными
значениями. Они позволяют проследить изменения и тенденции в
деятельности предприятия, а также сопоставить эффективность
деятельности конкретного предприятия с аналогичными предприятиями
отрасли и выявить его возможные резервы для повышения эффективности
своей деятельности
24
.
Наиболее важные используемые в анализе финансовой
устойчивости аналитические коэффициенты можно свести в четыре
группы: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая
24
Лескова К.Н.Роль бухгалтерской отчетности в анализе финансовых показателей деятельности
хозяйствующих субъектов//В сборнике: Финансы России в условиях глобализации Материалы III
Международной научно-практической конференции, приуроченной ко "Дню финансиста - 2018". 2018. С.
416-426.
32
активность, рентабельность. Каждая из этих групп содержит большое
количество коэффициентов. Однако использование слишком большого
количества коэффициентов затрудняет работу, представляется лишним и
неэффективным. Искусство аналитика должно сводиться к тому, чтобы
для каждого конкретного предприятия выбрать именно те главные
финансовые показатели, которые наиболее полно характеризуют
специфику его деятельности. Нами разработан примерный состав
основных показателей для анализа финансово - экономической
деятельности предприятия, по которому должно проводиться
исследование, который может быть дополнен в каждом конкретном случае
частными оценочными показателями, определяемыми спецификой работы
фирмы.
Анализ on расчетных on показателей on является on основным on инструментом on
оценки on финансовой on устойчивости on предприятия. on В on методике on расчета on
показателей on финансовой on устойчивости on существует on большое on количество on
коэффициентов. on
Таблица 3
Относительные показатели финансовой устойчивости
25
№
п/п
Коэффициент
Порядок расчета
Норма-
тив
Характеристика
1
Коэффициент on
концентрации on
собственного on
капитала on или on
автономии
Собственный on капитал on
(стр. on 1300 on + on 1530 on
баланса)/ on Валюта on
баланса on (стр. on 1700 on
баланса)
≥ on 0,5
Показатель on отражает on
долю on собственных on
средств on в on структуре on
капитала
2
Коэффициент on
концентрации on
заемного on
капитала
Заемный on капитал on
(стр. on 1500+1400 on
баланса)/ on Валюта on
баланса on (стр. on 1700 on
баланса)
≤ on 0,5
Показатель, on который on
показывает, on какая on часть on
заемных on средств on
содержится on в on структуре on
капитала on предприятия
3
Коэффициент on
финансовой on
устойчивости
бственный on капитал on
(стр. on 1300 on + on 1530 on
баланса) on + on
Долгосрочные on
обязательства on (стр. on
1400 on баланса)/ on
Валюта on баланса on (стр. on
≥ on 0,75
Показатель on отражает on
долю on собственных on
средств on и on долгосрочных on
источников on в on структуре on
капитала
25
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие. - М.: Высш. шк.,
2014. - 192 с.: ил.
33
Продолжение Таблица 3
№
п/п
Коэффициент
Порядок расчета
Норма-
тив
Характеристика
1700 on баланса)
4
Коэффициент on
финансовой on
зависимости
Валюта on баланса on (стр. on
1700 on баланса)/ on
Собственный on капитал on
(стр. on 1300 on + on 1530 on
баланса)
< on 2
Этот on показатель on
отражает, on какой on объем on
средств, on приходится on на on
1 on руб. on вложенных on в on
активы
5
Коэффициент on
маневренности on
собственного on
капитала
СОС on (стр. on 1200–1500 on
баланса)/ on
Собственный on капитал on
(стр. on 1300 on + on 1530 on
баланса)
0,2–0,5
Показатель on отражает, on
какая on доля on собственного on
капитала on используется on
для on финансирования on
деятельности on
предприятия
6
Коэффициент on
соотношения on
собственных on и on
заемных on
средств
Заемный on капитал on
(стр. on 1400+1500 on
баланса)/ on
Собственный on капитал on
(стр. on 1300 on + on 1530 on
баланса)
≤ on 1
Показатель on показывает, on
сколько on заемных on
средств on привлечено on на on
1 on руб. on вложенных on в on
активы on собственных on
средств
Существуют on два on близких, on но on не on тождественных on понятия on — on ликвидность on
и on платежеспособность. on Если on под on ликвидностью on активов on понимается on их on
способность on превращаться on за on определенное on время on в on деньги, on то on
платежеспособность on — on это on наличие on на on счету on предприятия on суммы, on
достаточной on для on расчетов on по on требующей on немедленного on погашения on
кредиторской on задолженности. on Поэтому on если on в on активах on предприятия on есть on
просроченная on дебиторская on задолженность, on а on неликвиды on (активы, on трудно on
продаваемые on в on короткий on срок on без on существенной on скидки on их on стоимости, on
например on незавершенное on производство on и on т.п.) on имеют on значительный on вес, on то, on
несмотря on на on ликвидность on баланса, on платежеспособность on предприятия on будет on
низкой.
К on коэффициентам, on характеризующим on платежеспособность on должника on
относятся on следующие on коэффициенты:
1) on Коэффициент on абсолютной on ликвидности
(1)
2
АЛ
П+П
А
=К
1
1
34
Коэффициент on абсолютной on ликвидности on показывает, on какая on часть on
краткосрочных on обязательств on может on быть on погашена on немедленно, on и on
рассчитывается on как on отношение on наиболее on ликвидных on оборотных on активов on к on
текущим on обязательствам on должника.
2) on Коэффициент on текущей on ликвидности.
(2)
Коэффициент on текущей on ликвидности on характеризует on обеспеченность on
организации on оборотными on средствами on для on ведения on хозяйственной on
деятельности on и on своевременного on погашения on обязательств on и on определяется on как on
отношение on ликвидных on активов on к on текущим on обязательствам on должника.
3) on Коэффициент on быстрой on ликвидности on показывает on какую on часть on можно on
погасить on текущими on активами on за on минусом on запасов. on Рассчитывается on по on
формуле:
(3)
Он on помогает on оценить on возможность on погашения on фирмой on краткосрочных on
обязательств on в on случае on ее on критического on положения, on когда on не on будет on
возможность on продать on запасы. on Значение on этого on показателя on рекомендуется on в on
пределах on от on 0,8 on до on 1,0, on но on может on быть on чрезвычайно on высоким on из-за on
неоправданного on роста on дебиторской on задолженности.
4) on Показатель on обеспеченности on обязательств on должника on его on активами on
характеризует on величину on активов on должника, on приходящихся on на on единицу on долга, on
и on определяется on как on отношение on суммы on ликвидных on и on скорректированных on
внеоборотных on активов on к on обязательствам on должника.
5) on Степень on платежеспособности on по on текущим on обязательствам.
2
32
ТЛ
П+П
А+А+А
=К
1
2
2
БЛ
П+П
А+А
=К
1
1