12
дистанционный анализ – решение вопроса о дальнейшем развитии банка –
принципиально закрытой для аналитика системы. Концепцию внешнего анализа
можно представить наследующей схеме:
Данными выступают, как было сказано выше, финансовая отчетность банка.
Также в распоряжении аналитика находятся общеизвестные данные о внешней
среде, в которой развивается анализируемый банк. Из этого схематического
построения сразу видна ограниченность дистанционного анализа, которая
выступает сразу в 2 аспектах:
1. Информационная база неполна и не содержит информации обо всех
факторах финансовой устойчивости банка (о факторах финансовой устойчивости
банка и их отражении в финансовой отчетности см. п. 1.2.). В практике анализа
это преодолевается использованием недостающей для анализа внутренней
информации (инспекционные проверки центробанков, данные о прошлых
проверках у аудиторов). Но не у всех аналитиков есть доступ ктакого рода
данным.
2. Финансовая отчетность может быть искажена. Этот фактор имеет
особенное значение для российской аналитической практики, так как в
отечественных банках эта проблема стоит весьма остро. Хотелось бы отметить,
что искажения – внутренне присущи финансовой отчетности. Это связано с тем,
что отчетность формируется бухгалтерией, которая экономически зависит от
менеджмента банка. Особую остроту проблема искажения отчетности
приобретает при наличии у банка серьезных проблем, угрожающих самому его
существованию, а ведь определение таких банков – важнейшая задача
дистанционного анализа. На этот фактор, естественно, реагируют аналитики,
поэтому в методиках анализа у многих банков первым пунктом является так
называемая «чистка баланса» от различных зарисовок. Тем не менее эту проблему
очень трудно преодолеть, и она оказывает значительное влияние на процесс и
результаты анализа.
Вторым компонентом вышеприведенной схемы выступает собственно
процесс анализа. Качество этого процесса определяется точностью
13
вероятностного суждения о будущем развитии банка, полученного по результатам
анализа, но никакая методика не может преодолеть полностью вышеприведенные
ограничения информационной базы.
Опираясь на вышеприведенные рассуждения, приведем собственное
определение дистанционного анализа финансового состояния банков.
Дистанционным анализом финансовой состояния банков называется деятельность
по преодолению информационных диспропорций между инсайдерами и
аутсайдерами банка в целях получения максимально точного вероятностного
суждения о будущем развитии анализируемого банка.
Выводы. Анализ финансовой состояния банка – неоднозначно трактуемое
понятие. По нашему мнению логично сделать акцент на понимании финансового
анализа как на деятельности по преодолению информационной диспропорции
между аутсайдерами и инсайдерами банка.
14
1.2. Методика и последовательность анализа финансового состояния
кредитной организации
Объектом анализа является финансовое состояние коммерческого банка,
которое в экономической литературе обычно сводится к финансовой
устойчивости или надежности кредитной организации.
Показатели финансовой устойчивости являются критериями,
показывающими, может ли банк привлекать новые большие объемы
дополнительных ресурсов в виде вкладов населения и депозитов юридических
лиц, инвестировать эти средства в экономику, кредитовать крупные предприятия,
предлагать новые интересные потребителям продукты и услуги, т.е. способность
банка идти в ногу со временем.
Применение внутренней высококачественной системы мониторинга
собственной деятельности позволяет коммерческому банку на ранних этапах
выявлять проблемные участки, недочеты и недоработки, своевременно
идентифицировать новые риски и угрозы.
Недостаточно только выявить проблемы - необходимо иметь надлежаще
отработанные процедуры принятия управленческих решений, не только
применять системы выявления и мониторинга тревожных сигналов, но и
надлежащим образом организовать действенный механизм незамедлительного
информирования и реагирования
Ликвидность банка отражает способность коммерческого банка
своевременно и без потерь для себя удовлетворять потребности вкладчиков за
счет превращения активов в денежные средства.
Различают следующие факторы банковской ликвидности:
а) внутренние:
- соответствие активов банка его пассивам по срокам погашения,
- качество активов,
- достаточность собственных и стабильность привлеченных средств,
- положительные финансовые результаты деятельности;
15
б) внешние:
- развитость финансового рынка,
- качество управления ликвидностью банковской системы страны
(своевременное и беспрепятственное перемещение стоимостей в рамках
национальной экономики).
На практике используется множество показателей ликвидности,
объединяемых в пять основных групп:
а) показатели достаточности собственных средств;
б) показатели соотношения активных и пассивных операций по срокам и
содержанию;
в) показатели качества и рисковости активов;
г) показатели структуры и стабильности пассивов;
д) показатели прибыли и рентабельности.
В зарубежной практике управление ликвидностью базируется на одной из
четырех теорий. К ним относятся:
1) теория коммерческих ссуд;
2) теория перемещения;
3) теория ожидаемого дохода;
4) теория управления пассивами.
Три первые теории основаны на определяющей роли активных операций
при регулировании деятельности банка с точки зрения ликвидности, последняя -
на роли пассивных операций.
Основные принципы теории коммерческих ссуд состоят в том, что банку
для соблюдения своей ликвидности необходимо процесс кредитования связывать
с последовательными стадиями движения продукта от производства к
потреблению. Именно вложение банковских ресурсов в краткосрочные ссуды, а
не в ценные бумаги или недвижимость создает определенные гарантии для
быстроты превращения активов в денежную форму.
Теория перемещения (секьюритизации) расширительно толкует условия
ликвидности коммерческого банка, связывая их с размещением не только в
16
краткосрочные ссуды, но и в ценные бумаги и др., могущие быстро превратиться
в деньги. Условием ликвидности коммерческого банка согласно этой теории
выступает наличие в общей сумме активов быстро реализуемых активов.
Авторы теории ожидаемого дохода увязывают ликвидность банка с
кредитоспособностью клиентов, обеспеченной их будущей выручкой. Акцент на
будущем доходе, а не на обеспечении ссуд делают сторонники этой теории.
Предлагается планировать ожидаемый доход и сроки его получения как основу
установления сроков погашения ссуд. При этом методе осуществляется прогноз
оборота активов и пассивов применительно к определенным периодам (неделя,
декада, месяц).
Теория управления пассивами основана на том, что банк может решить
проблему ликвидности путем улучшения качества депозитной базы. Критерием
качества депозитной базы является увеличение доли устойчивой части депозитов,
т.е. средств вкладчиков, не покидающих банк. Чем выше доля этой части
привлеченных ресурсов, тем выше ликвидность банка.
Ключевой момент тактического планирования банковской ликвидности -
планирование потребности банка в ликвидных средствах. Объем этой
потребности складывается из следующих составляющих:
- срочные платежи по обязательствам банка (срочные депозиты и срочные
долговые обязательства, выпущенные банком), которые определяются по
информации внесистемного учета;
- текущие платежи со счетов до востребования крупных клиентов. Для того
чтобы предвидеть ситуацию на ближайшие дни, работники банка,
непосредственно контактирующие с клиентами (операционисты, кредитные
инспекторы, возможно, руководство), должны прилагать усилия, дабы обладать
информацией о том, ожидаются ли платежи со счетов клиентов и в каком объеме;
- заявки от клиентов на кредитование, по которым принято положительное
решение соответствующими инстанциями, объемы открытых кредитных линий,
открытых лимитов кредитования в режиме овердрафт;
17
- сокращение размера собственных средств путем выкупа акций у
акционеров, выплаты дивидендов и других платежей.
Выявленная потребность должна быть обеспечена адекватными
источниками поступления в банк ликвидных средств. Они могут быть
следующими:
- текущие поступления денежных средств на счета клиентов;
- поступления дополнительно привлеченных банком средств в рамках
ограничений, установленных экономическими нормативами Банка России и
внутренними критериями оптимальной структуры (возможности привлечения
источников определяются с учетом данных анализа конъюнктуры денежного
рынка);
- высвобождение средств в результате реализации ликвидных ценных бумаг
и возврата предоставленных кредитов. Эта величина определяется по данным
внесистемного учета активных операций. Сроки погашения долговых ценных
бумаг зафиксированы либо на самих документарных ценных бумагах, либо на
выписках из депозитария, в котором хранятся недокументарные ценные бумаги.
Сроки погашения кредитов клиентами оговорены в кредитных договорах;
- увеличение собственных средств банка: получение доходов, эмиссия
акций и другие поступления.
В основе эффективного управления банковской ликвидностью лежат так
называемые золотые банковские правила:
- краткосрочные пассивы размещаются в краткосрочные активы,
долгосрочные пассивы размещаются в долгосрочные активы;
- сумма краткосрочных и среднесрочных средств по активу должна
превышать сумму краткосрочных и среднесрочных обязательств по пассиву;
- сумма долгосрочных средств по активу не может превышать сумму
долгосрочных обязательств банка и его собственного капитала, а срок
размещения не должен превышать срок привлечения;
- структура активов: чем ниже доля высокорисковых активов в балансе
банка, тем выше его ликвидность;
18
- структура пассивов: чем ниже доля вкладов до востребования и больше
доля срочных вкладов, тем выше ликвидность.
Под надежностью (финансовой устойчивостью) банка следует понимать
такое качественное состояние банка, при котором он будет нормально
продолжать работу в обозримом (анализируемом) будущем, исполняя
обязательства перед всеми
1
своими контрагентами. Преимуществом данного
определения является то, что в нем заметна прежде всего задача дистанционного
анализа, которая состоит как раз в том, чтобы дать максимально точное
вероятностное суждение о финансовой устойчивости данной кредитной
организации в будущем. Именно на максимизацию точности вышеуказанного
вероятностного суждения должна быть направлена методика анализа
финансового состояния банка, методологические подходы к построению которой
будут рассмотрены во второй главе.
Вывод: понятия надежности и финансовой устойчивости банков являются
дискуссионными. Разные авторы понимают их по-разному. С точки зрения Г. Г.
Фетисова термин «устойчивый банк» – это более фундаментальное понятие. С
точки зрения макроанализа (например, всей банковской системы России)
корректнее использовать термин «устойчивость», в то время как финансовое
состояние конкретного банка-контрагента правильнее определять понятием
«надежность». Другая точка зрения принадлежит В. В. Новиковой, которая в
своем терминологическом анализе вообще не использует термина
«устойчивость». Она сводит понятие надежности к трем взаимосвязанным и
неотъемлемым составляющим: прочность, постоянство существования и
уверенность исследователя. Третья точка зрения – авторская. На наш взгляд
надежностью (или устойчивостью) следует считать такое качественное состояние
банка, при котором он будет нормально продолжать свою работу в будущем
1
В принципе может быть достаточно исполнения обязательств перед конкретным банком, аналитик которого
анализирует, например, контрагента на рынке МБК.
19
Для вычисления текущего индекса надежности в методике Кромонова
используется сумма взвешенных значений некой функции от отнормированных
коэффициентов. Функция представляет собой сумму двух компонентов и
выглядит следующим образом:
Ф(X) = A*F(X; 0,5; 0,2) + (1-A)*LN (1 + X/20)*20,5
При больших значениях коэффициентов, когда надежность растет все
меньше и меньше, существенно второе слагаемое, при малых -- первое. При этом:
Х -- значения отнормированных коэффициентов;
F(X; 0,5; 0,2) -- функция нормального распределения со средним 0,5 и
дисперсией 0,2;
LN -- натуральный логарифм
Параметр А ограничивает влияние каждого из компонентов и определяет, в
частности, кривизну графика, его отклоненность от линейной функции. По
мнению экспертов, оптимальное расчетное значение А должно быть не меньше
0,6.
В формуле LN(1 + X/20)*20,5 параметры 20,5 и 20 выбираются таким
образом, чтобы при всех коэффициентах, равных нулю, текущий индекс
надежности был бы равен нулю и при всех коэффициентах, равных оптимальному
значению, текущий индекс надежности был бы равен 100.
1. Параметры баланса
В качестве исходных данных для составления рейтинга используются
балансы банков по счетам второго порядка. Балансовые счета второго порядка
группируются в экономически однородные группы. При этом либо информация,
которую в силу несовершенства плана счетов невозможно извлечь, игнорируется,
либо соответствующий счет округляется в ту или иную сторону (например, счет
"Расчеты с прочими дебиторами (А)" считается вычетом из капитала, хотя там
зачастую учитываются ликвидные активы). Всего таких параметров семь.
I. Уставный фонд (УФ) - общая величина выпущенных и оплаченных акций
банка (паев, вкладов), включая переоценку ее валютной части.
20
II. Собственный капитал (К) - средства, являющиеся собственностью банка,
свободные от обязательств перед его клиентами и кредиторами и служащие
обеспечением таких обязательств. Равен сумме уставного фонда, других фондов и
тд.
III. Обязательства до востребования (ОВ) - величина обязательств банка,
срок востребования которых или равен нулю, или неизвестен. Включают в себя
главным образом остатки на расчетных, бюджетных, текущих, корреспондентских
(лоро) счетах юридических и физических лиц, вклады граждан.
IV. Суммарные обязательства (СО) - общая величина всех обязательств
банка. Состоят из обязательств до востребования и срочных обязательств
(депозиты, вклады, межбанковские кредиты полученные и т.д.). Суммарные
обязательства = Обязательства до востребования + Срочные обязательства
V. Ликвидные активы (ЛА) - активы банка, обладающие минимальным
сроком "активизации" в качестве средств платежа. Это все средства банка в кассе,
на корреспондентских счетах в других банках, в резервах Центрального банка.
VI. Активы работающие (рисковые) (АР) - сумма средств, предоставленных
кому-либо или причитающихся от кого-либо на тех или иных условиях,
подразумевающих возможность невозврата по тем или иным причинам.
Включают в себя выданные кредиты (ссудная задолженность), приобретенные
ценные бумаги, лизинг, факторинг и т.п.
VII. Защита капитала (ЗК) - величина капиталовложений в имущество и
иную материальную собственность банка (земля, недвижимость, оборудование,
драгоценные металлы и т.д.). Термин "защита капитала" подчеркивает роль этого
вида активов в условиях инфляции.
Кроме того, рассчитываются параметры баланса, не участвующие в расчете
рейтинга, но иллюстрирующие некоторые аспекты деятельности банков.
Чистые активы = Ликвидные активы + Рисковые активы + Защита
капитала + ФОР
Фонд обязательных резервов:
Государственные ценные бумаги:
21
Недвижимость
Прибыли/Убытки:
Средства бюджетных организаций:
Средства банков:
Средства на карточных счетах:
Средства частных лиц:
Просроченная задолженность:
Система коэффициентов
Из определенных таким образом параметров составляются шесть
коэффициентов:
I. Генеральный коэффициент надежности (К1), равный отношению
Собственного капитала к Активам работающим (К/АР), показывает, насколько
рискованные вложения банка в работающие активы защищены собственным
капиталом банка, которым будут погашаться возможные убытки в случае
невозврата или возврата в обесцененном виде того или иного работающего
актива. Представляет максимальный интерес для кредиторов банка.
II. Коэффициент мгновенной ликвидности (К2), равный отношению
Ликвидных активов к Обязательствам до востребования (ЛА/ОВ), показывает,
использует ли банк клиентские деньги в качестве собственных кредитных
ресурсов, и таким образом: а) в какой мере клиенты могут претендовать на
получение процентов по остаткам на расчетных и текущих счетах и б) в какой
мере их платежные поручения обеспечены возможностью банка быстро
совершать платежи. Представляет наибольший интерес для клиентов, состоящих
в банке на расчетном и кассовом обслуживании.
III. Кросс-коэффициент (К3), равный отношению Суммарных обязательств
к Активам работающим (СО/АР), показывает, какую степень риска допускает
банк при использовании привлеченных средств.
IV. Генеральный коэффициент ликвидности (К4), равный отношению
суммы Ликвидных активов, Защищенного капитала и средств в Фонде
обязательных резервов - ФОР к Суммарным обязательствам [(ЛА + ЗК +