32
Активы
2018
2019
1. Внеоборотные активы, в том
числе:
99.32
105.57
Нематериальные активы
75
66.67
Основные средства
106.45
105.46
Финансовые вложения
100
100
Прочие внеоборотные активы
1.34
738.53
2. Оборотные (текущие) активы, в
том числе:
92.57
111.37
Запасы
120.89
83.72
• НДС
0
-
Дебиторская задолженность
61.83
421.06
Краткосрочные финансовые
вложения
0
-
Денежные средства
143.87
13.13
Баланс
93.97
110.1
Как видно из таблицы, общая стоимость имущества в отчетном периоде
составляла 1935277 тыс.руб.
В активах организации доля текущих активов составляет 78.96%, а
внеоборотных средств 21.04%. Таким образом, наибольший удельный вес в
структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что
способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия, т.е.
предприятие использует интенсивную политику управления активами.
33
Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год
составила 19.37%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую
структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.
Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов и
дебиторской задолженности на общую сумму 1495140 тыс.руб.
Структура с высокой долей задолженности 35.89% и низким уровнем
денежных средств (1.7%) может свидетельствовать о проблемах, связанных с
оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном
характере расчетов.
За анализируемый период общая стоимость имущества увеличилась на
177507 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения как внеоборотных (на
5.57%), так и оборотных (на 11.37%) активов предприятия.
Следует обратить внимание на сокращение статьи внеоборотных активов в
общей структуре баланса (-0.9%), что может говорить об ускорении
оборачиваемости оборотных активов.
За отчетный период произошло снижение доли стоимости основных
средств на 0.85%. Имущество предприятия увеличилось, но судить о
положительном эффекте можно только проанализировав структуру этого
увеличения.
За отчетный период оборотные средства выросли на 156016 тыс.руб. или
на 11.37%. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных
активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.
Произошло это за счет увеличения стоимости дебиторской задолженности на
529594 тыс.руб.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли
(на 321.06%), что является негативным изменением и может быть вызвано
проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия,
либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е.
отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных
средств из производственного процесса.
34
Резкое увеличение дебиторской задолженности (на +321.06%) делает
необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по
данным аналитического учета.
Сумма денежных средств снизилась на 217903 тыс.руб., или на 86.87%.,
кроме того, их доля в общей структуре активов снизилась на 12.57%.
При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств на 21491
тыс.руб., или на 5.57% от их величины предыдущего периода. Произошло это
главным образом за счет увеличения стоимости основных средств и прочих
внеоборотных активов на 21496 тыс.руб.
Темп роста оборотных активов опережает темп роста внеоборотных
активов на 5.8%. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению
оборачиваемости оборотных активов.
Доля оборотных средств в активах занимает более 70%, поэтому
политику управления активами можно отнести к агрессивному типу.
Наглядно актив баланса рассматриваемой компании представлен на
рисунке 3.
Рисунок 3 - Актив баланса СПАО «РЕСО-ГАРАНТИЯ»
35
за 2017-2019 гг.
Далее в таблице 2.3 рассмотрим пассив исследуемой компании за
аналогичный период.
Таблица 2.3
Пассив баланса СПАО «РЕСО-ГАРАНТИЯ» за 2017- 2019 гг.,
тыс. руб.
Пассив
2017
2018
2019
Абсолютное
изменение
2017
2018
2019
1. Собственный
капитал, в том
числе:
765558
870047
122621
0
765558
10448
9
35616
3
Уставный капитал
118000
118000
118000
118000
0
0
Переоценка
внеоборотных
активов
14037
14037
14037
14037
0
0
Резервный
капитал
12000
12000
12000
12000
0
0
Нераспределенна
я прибыль
(непокрытый
убыток)
621521
726010
108217
3
621521
10448
9
35616
3
2. Долгосрочные
обязательства, в
том числе:
15796
19036
23313
15796
3240
4277
прочие
долгосрочные
обязательства
15796
19036
23313
15796
3240
4277
3. Краткосрочные
обязательства, в
том числе:
108916
1
868687
685754
108916
1
-
22047
4
-
18293
3
36
заемные средства
0
122000
76367
0
12200
0
-45633
кредиторская
задолженность
104451
7
714842
576863
104451
7
-
32967
5
-
13797
9
доходы будущих
периодов
3219
2567
1915
3219
-652
-652
прочие
обязательства
41425
29278
30609
41425
-12147
1331
Валюта баланса
187051
5
175777
0
193527
7
187051
5
-
11274
5
17750
7
Структура источников формирования имущества предприятия, %
Пассив
2017
2018
2019
Абсолютное
изменение
2017
2018
2019
1. Собственный капитал, в
том числе:
40.93
49.5
63.36
40.93
8.57
13.86
Уставный капитал
6.31
6.71
6.1
6.31
0.4
-0.61
Переоценка
внеоборотных активов
0.75
0.8
0.73
0.75
0.05
-0.07
Резервный капитал
0.64
0.68
0.62
0.64
0.04
-0.06
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
33.23
41.3
55.92
33.23
8.07
14.62
2. Долгосрочные
обязательства, в том
числе:
0.84
1.08
1.2
0.84
0.24
0.12
прочие долгосрочные
0.84
1.08
1.2
0.84
0.24
0.12
37
обязательства
3. Краткосрочные
обязательства, в том
числе:
58.23
49.42
35.43
58.23
-8.81
-13.99
заемные средства
0
6.94
3.95
0
6.94
-2.99
кредиторская
задолженность
55.84
40.67
29.81
55.84
-15.17
-10.86
доходы будущих периодов
0.17
0.15
0.1
0.17
-0.02
-0.05
прочие обязательства
2.21
1.67
1.58
2.21
-0.54
-0.09
Валюта баланса
100
100
100
100
0
0
Темп роста источников формирования имущества предприятия, %
Пассивы
2018
2019
1. Собственный капитал, в том
числе:
113.65
140.94
Уставный капитал
100
100
Переоценка внеоборотных
активов
100
100
Резервный капитал
100
100
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
116.81
149.06
2. Долгосрочные обязательства, в
том числе:
120.51
122.47
прочие долгосрочные
обязательства
120.51
122.47
3. Краткосрочные обязательства, в
том числе:
79.76
78.94
38
заемные средства
-
62.6
кредиторская задолженность
68.44
80.7
доходы будущих периодов
79.75
74.6
прочие обязательства
70.68
104.55
Валюта баланса
93.97
110.1
В структуре собственного капитала основное место занимают
нераспределенная прибыль и уставный капитал (62.02%).
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов
за анализируемый период снизилась. Величина совокупных заемных средств
предприятия составила 709067 тыс.руб. (36.63% от общей величины
пассивов). Сокращение заемных средств предприятия ведет к снижению
степени его финансовых рисков и может положительно повлиять на его
финансовую устойчивость.
У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие
периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере
23313 тыс.руб. (1.2%).
В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец
отчетного периода превышают долгосрочные на 662441 тыс.руб., однако при
существующем размере собственного капитала и резервов это не должно
оказать негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия.
К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные
активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства,
что свидетельствует о способности погасить задолженность перед
кредиторами.
Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило
выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (819010
тыс.руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости
39
предприятия.
Собственный капитал вырос на 356163 тыс.руб. или на 40.94%, что
положительно характеризует динамику изменения имущественного
положения организации. Произошло это за счет увеличения стоимости
нераспределенной прибыли на 356163 тыс.руб.
В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 13.86%.
Доля долгосрочных обязательств выросла. Данная ситуация свидетельствует о
том, что организация получила возможность привлекать значительные суммы
кредиторов на длительный (более года) период, что в условиях инфляции
является благоприятным фактором.
Благоприятным является увеличение отложенных налоговых
обязательств, выступающим фактором отсрочки уплаты части налога на
прибыль в текущем году.
Задолженность по краткосрочным заемным средствам снизилась на
45633 тыс.руб. или на 37.4%. Доля заемных краткосрочных средств в
структуре пассивов в отчетном периоде снизилась с 6.94% до 3.95%.
Снижение краткосрочных заемных средств отмечен на фоне снижения
кредиторской задолженности, величина которой снизилась в анализируемом
периоде на 137979 тыс.руб. или на 19.3%. Доля кредиторской задолженности в
структуре пассивов уменьшилась с 40.67% до 29.81%.
Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует
отметить, что предприятие в отчетном году имеет активное сальдо
(кредиторская задолженность меньше дебиторской). Размер дополнительных
кредитных средств составляет 117681 тыс.руб.
Таким образом, при росте собственного капитала предприятия, отмечено
снижение кредиторской задолженности, что положительно характеризует
деятельность предприятия.
Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и
нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их
совокупная величина возросла на 356163 тыс.руб. и составила 1094173
40
тыс.руб., что в целом можно назвать положительной тенденцией так как
увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об
эффективной работе предприятия.
Скорее всего, в отчетном периоде предприятие нарастило
производственную базу за счет долгосрочного кредита, который также помог
расплатиться с кредиторами.
Доля краткосрочных кредитов и займов в пассивах занимает менее 10%,
поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному
типу.
Темп роста собственного капитала превышает темп роста внеоборотных
активов, что является позитивным моментом.
Наглядно пассив баланса рассматриваемой компании представлен на
рисунке 4.
41
Рисунок 4 - Пассив баланса СПАО «РЕСО-ГАРАНТИЯ»
за 2017- 2019 гг.
В таблице 2.4 представлен анализ показателей ликвидности
рассматриваемой компании.
Таблица 2.4
Оценка показателей ликвидности СПАО «РЕСО-ГАРАНТИЯ»
за 2017-2019 гг.
Наименование
показателей
Годы
Отклонение,
(+, – )
2017
2018
2019
2018
г. от
2017
г.
2019
г. от
2018
г.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,171
1,365
1,584
0,193
0,219
Коэффициент быстрой
(срочной) ликвидности
0,539
0,636
0,480
0,098
– 0,156
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,092
0,391
0,290
0,298
– 0,101
Чистый оборотный капитал
303605
393022
503374
89417
110352
Коэффициент текущей ликвидности возрастает с каждым годом и в 2019
году составляет 1,584, что выше на 0,219 показателя прошлого года.
Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности, представленные в
таблице 2.6, находятся ниже рекомендуемого значения, имеют тенденцию к
снижению, что говорит о низкой ликвидности рассматриваемой компании.
В таблице 2.5 представлен анализ показателей платежеспособности
компании.
Таблица 2.5
Оценка показателей платежеспособности СПАО «РЕСО-
ГАРАНТИЯ» за 2017-2019 гг.
Наименование показателей
Годы
Отклонение,
(+, – )
2017
2018
2019
2018
г. от
2017
2019
г. от
2018