53
Продолжение таблицы 13
1
2
3
4
Коэффициент автономии Ка (1/2)
0,19
0,63
0,24
Коэффициент финансирования Кф (3/1)
4,18
0,59
3,20
Коэффициент задолженности Кз (3/2)
0,81
0,37
0,76
Коэффициент финансовой устойчивости
Кфу ((1+4)/2)
0,19
0,63
0,24
Источник – составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR" за 2016-2018 года
Чем выше значение коэффициента автономии, тем более финансово
устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. При
нормативе свыше 50% коэффициент автономии ТОО "ACOLOR" подтверждает
наши предыдущие выводы о неустойчивости предприятия и его финансовой
зависимости в 2016-2018 годы.
Видно, что ТОО "ACOLOR" - финансово неустойчивое предприятие.
Финансовая устойчивость выясняется на основе анализа абсолютных и
относительных показателей устойчивости. Абсолютными показателями
финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние
запасов и обеспеченность их источниками формирования. Наличие
собственных оборотных средств СОС – разница между собственным капиталом
и долгосрочными активами [18,с. 42]. Его увеличение по сравнению с
предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности
предприятия (таблица 14).
Таблица 14
Расчет суммы собственных оборотных средств СОС
Показатель
Годы
Темп роста, %
2016
2017
2018
2018/
2017
2018/
2016
Собственный капитал
280374,2
441100,1
435125
98,6
155,2
Долгосрочные активы
164437,2
423499,6
766320
180,9
466,0
Сумма собственного
оборотного капитала
115937
17600,5
-331195
-1881,7
-285,7
Источник – Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR" в 2016-2018 годы
Анализ показал, что собственного капитала ТОО "ACOLOR"
недостаточно как для формирования основных средств, так и для собственного
54
оборотного капитала, который сложился в 2018 году отрицательно, что говорит
о финансовой не устойчивости ТОО "ACOLOR" и свидетельствует о
недостаточной величине собственного капитала. Как видно по данным таблицы
14, ТОО "ACOLOR" имеет собственные оборотные средства в 2016-2017 года,
при этом наблюдается динамика снижения значения собственного оборотного
капитала в 2018 году.
Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости позволил
заключить следующее: ТОО "ACOLOR" не имеет достаточно собственного
капитала, показатель финансовой независимости ниже нормы и наблюдается
тенденция его снижения, ТОО "ACOLOR" не имеет собственный оборотный
капитал. Таким образом, запасы и затраты не обеспечены собственными
средствами, а сформированы из заемного капитала. Это отрицательно
характеризует финансовую устойчивость ТОО "ACOLOR".
Далее исследуем показатели деловой активности (оборачиваемости) и
эффективности деятельности ТОО "ACOLOR".
Проведённый анализ финансового состояния ТОО "ACOLOR" сделал
возможными нижеприведённые выводы:
- наблюдается тенденция спада абсолютных показателей доходности;
- на основе анализа активов предприятия и их источников, мы выяснили
следующее: за три года сумма активов выросла на 25,8%, краткосрочные
активы понизились на 17,6%, а долгосрочные повысились в 4,5 раза, за период
в три года (2016-2018) снизилась стоимость собственного капитала ТОО
"ACOLOR" (на 1,4% за 2018 относительно ситуации 2016 года), сумма
обязательств выросла и это привело к росту стоимости валюты баланса;
- собственный капитал ТОО "ACOLOR" имеет самое наименьшее
значение в его капитале и обязательствах. К примеру, по данным на 2016 год на
заёмный капитал приходилось 80,7%, остальные 19,3% - собственный капитал;
на 2018 год процентное соотношение было таким: заёмный капитал – 76,2%,
собственный – 23,8%. Все эти данные свидетельствуют в пользу нестабильного
финансового положения ТОО "ACOLOR";
55
- на период с 2016 по 2018 год коэффициенты автономии ТОО
"ACOLOR" были ниже нормы (норматив - свыше 50% автономии), что
свидетельствует об не устойчивости данного предприятия и его финансовой
зависимости. Собственный капитал ТОО "ACOLOR" является недостаточным
для формирования основных средств предприятия и для оборотного капитала,
который в 2018 году был отрицательным. Из вышесказанного мы можем
заключить, что ТОО "ACOLOR" не обладает финансовой стабильностью;
- анализ и оценка ликвидности ТОО "ACOLOR" привели к выводу, что
абсолютные показатели ликвидности, которые были рассчитаны с помощью
неравенств А-П, показывают, что в рассматриваемый период (2016-2018 гг)
ТОО "ACOLOR" не ликвидны;
- в соответствии с показателями деловой активности, которые составляют
основу представления о повышении эффективности функционирования, можно
указать, что продолжительность оборотного цикла активов сократилась на 59
дней, то есть средства, вложенные в активы, проходят оборотный цикл и опять
превращаются в деньги на 59 дней быстрее, чем за предшествующие отрезки
времени. Динамика рентабельности отрицательная.
Заключая главу, мы обобщим результаты анализа и проведем попытку
проектирования последующих данных финансового состояния
рассматриваемого предприятия без применения мероприятий, направленных на
повышение финансовой устойчивости. В соответствии с результатами анализа,
проведённого по данным за 2016-2018 год, как производственная, так и
финансовая ситуация ТОО "ACOLOR" ухудшилась. Темпы роста объёма
производства понизились и вместе с ними темпы роста прибыли (балансовой и
чистой). В целях улучшения финансового положения нужно запланировать ряд
конкретных мероприятий, направленный на стабилизацию финансового
положения. Предприятие должно иметь своей целью дальнейший рост объёма
производства, повышения качества и конкурентоспособности, ещё большее
укорачивание цикла оборачиваемости капитала, более эффективное и полной
использование производственных мощностей ТОО "ACOLOR".
56
3 НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ТОО
"ACOLOR"
3.1 Основные тенденции, выявленные в ходе проведенного анализа
финансового состояния ТОО "ACOLOR"
Исходя из проведенного анализа финансового состояния ТОО "ACOLOR"
за последние три года определены ряд негативных сторон, снижающих его
стабильность. Отразим выявленные негативные стороны на рисунке 3 в
соответствии с хронологией.
Рисунок 3 - Основные негативные тенденции, выявленные по
результатам оценки финансового состояния ТОО "ACOLOR"
Специфика деятельности ТОО "ACOLOR" призывает к постоянной
модернизации основных средств ввиду того, что производство лакокрасочных
изделий во многом вредит оборудованию, особенно при его простоях. Ввиду
этого, предприятие стремиться постоянно его обновлять без применения
капитального ремонта устаревшей его части. Это в свою очередь приводит к
росту затрат, а при отсутствии достаточного объема собственных средств к
росту кредиторской задолженности.
Важнейшими показателями эффективности использования оборудования
1 Снижение показателей производства ввиду износа оборудования и его
простоев
2 Снижение показателей рентабельности деятельности и доходности
3 Рост обязательств за счет приобретения нового оборудования
4 Снижение показателей собственного капитала по сравнению с заемными
средствами
5 Не ликвидность активов баланса по сравнению с пассивами
57
являются фондоотдача и фондорентабельность. При этом выявлено снижение
фондорентабельности, что говорит о неэффективности использования
имеющихся основных средств. Ввиду этого предлагаем обратиться к
повышению показателей использования основных фондов и дальнейшему
росту фондоотдачи [29, с. 63].
Можно составить структурно-логическую модель факторной системы
фондоотдачи ТОО "ACOLOR" и представить ее на рисунке 4.
Рисунок 4 - Причины снижения эффективности использования
материальной базы ТОО "ACOLOR" как фактора роста
общехозяйственных расходов и снижения доходности
Важный прием повышения эффективности использования материальной
базы - снижение количества избыточного оборудования и оперативное
привлечение в производство неустановленного оборудования. По результатам
факторного анализа выявлено, что на снижение рентабельности собственного
капитала воздействует снижение показателей продаж. Снижение продаж
произошло в том числе за счет ликвидации производственных линий краски
"Alfa". Ввиду этого снижена доля активных основных средств в общей
численности.
Также выявлен рост износа оборудования активной его части.
Коэффициент износа за 2017 год составил 10,5%, а в 2018 году уже 18,6%, что
наглядно представлено в таблице 15.
Изменение фондоотдачи ОС
Снижение фондоотдачи активной части ОС
Снижение доли активной части ОС
сокращение продукции - линии
красок "Alfa"
изменение коэффициента сменности
оборудования вызванного простоем
58
Таблица 15
Анализ технического состояния производственных ресурсов
ТОО "ACOLOR"
показатель
уровень показателя
отклонение
абсолютное
относительное
2016
2017
2018
2017-
2016
2018-
2017
2017-
2016
2018-
2017
Основные средства
3,9
10,9
7,0
7,0
-3,9
279,4
64,2
коэффициент износа,
%
9,48
15,17
19,65
5,68
4,49
59,92
29,59
коэффициент
годности, %
90,52
84,83
80,35
-5,69
-4,49
-6,28
-5,29
Машины и
оборудование
2,6
6,8
5,4
4,2
4,2
261,5
79,4
коэффициент износа,
%
10,5
11,2
18,6
+0,7
+7,4
+6,6
66,0
коэффициент
годности, %
89,5
88,8
81,4
-0,7
-7,4
-0,007
-0,08
Примечание: рассчитано авторами
Это говорит о необходимости обновления основной доли фондов как
минимум в течении трех-пяти лет. В противном случае будет наблюдаться
постоянный простой оборудования, который будет связан с ремонтом, а это
скажется на производительности предприятия.
В 2018 году ТОО "ACOLOR" начало переориентирование своей
деятельности на увеличение производства лака марки "Ahm", как более
востребованной продукции по сравнению с красками. В ходе анализа все таки
выявлено снижение возможного количества непрофильной продукции, которое
может быть получено как результат полной загрузки оборудования.
В результате рассмотренных проблем использования материальной базы
ТОО "ACOLOR" можно выделить причинно-следственную связь с ростом
общехозяйственных затрат, и отразить все негативные факторы на рисунке 5.
59
Рисунок 5 - Основные проблемы использования материальной
базы ТОО "ACOLOR" приводящих к росту общехозяйственных
расходов и снижению доходности
Так снижение фондоотдачи, как было выявлено ранее произошло в
результате недостаточного производства непрофильной продукции (лака марки
"Ahm"), а также изменения сменности оборудования, которое связано со
снижением спроса на основную продукцию. В результате снижена
фондорентабельность и возникли простои основного оборудования. Кроме того
снизилась доля активной части основных средств. Рост износа оборудования
наблюдается при использовании одного из видов оборудования при простое
остального. Следовательно, все выявленные проблемы использования
основных средств взаимосвязаны и необходимо использование комплексного
подхода к повышению их эффективности.
Также проведем факторный анализ с целью определения основных
причин снижения рентабельности деятельности. Расчет рентабельности
проведем с использованием пятифакторной модели, которая предусматривает
применение пяти составляющих:
а) коэффициента автономии - фактор Х,
б) оборачиваемости оборотных активов - фактор У,
в) соотношения оборотных активов к величине кредиторской
задолженности - фактор Z;
снижение фодоотдачи ОС
снижение доли активных
ОС
рост износа оборудования
активной части ОС
снижение
фодорентабельности
изменение коэффициента
сменности оборудования
простои оборудования
недостаточное количество
производства красок и
других линий
60
г) отношение собственного капитала к заемному - фактор М;
д) величины дохода до налогообложения - фактор N.
При этом нами используется следующая формула ректабельности
активов:
Rak = X * У * Z * М * N
Расчет по данной модели проводится за последние два года. При этом
2018 год принимаем как величина 1, а 2017 год - как величина 0.
Для расчета показателей рентабельности понадобятся некоторые
абсолютные финансовые показатели ТОО "ACOLOR", аккумулированные из
финансовой отчетности за 2017-2018 год (таблица 16).
Таблица 16
Показатели финансовой отчетности, требуемые для расчета
показателей рентабельности ТОО "ACOLOR", тыс.тенге
№
Показатели
Фактор
2017
2018
Δ
изменение
1
Доход от реализации
продукции
5571653
4287779
-1283874
2
Среднегодовая величина
активов
1076204
1263700
187496
3
Общая рентабельность
активов, %
0,1374
0,1232
-0,2508
4
Средняя стоимость
оборотных активов
782235,6
668791
-113444,6
5
Средняя за период величина
собственного капитала
440100,1
434125
-5975,1
6
Средняя стоимость
кредиторской задолженности
32134,9
7483,5
-24651,4
7
Коэффициент автономии
(с.5/с.2)
Х
0,63
0,24
-0,59
8
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств
У
1,74
2,45
0,71
9
Отношение оборотных
средств к величине
кредиторской задолженности
(с.4/с.6)
Z
0,37
0,76
0,39
10
Финансовый рычаг (с.6/с.5)
М
0,02
0,02
-
11
Прибыль до
налогообложения
N
440100,1
434125
-5975,1
Источник - составлено авторами по данным годовых отчетов ТОО "ACOLOR" за
2017-2018 года
Результаты факторного анализа и моделирования представлены в таблице
61
17.
Таблица 17
Результаты пятифакторного анализа коэффициента общей
рентабельности активов ТОО "ACOLOR"
Фактор
Расчет
Влияние фактора, %
Х
Δ
Х* У
0
* Z
0
* М
0
* N
0
86,8
У
Х
1
*
Δ
У * Z
0
* М
0
* N
0
369,6
Z
Х
1
* У
1
*
Δ
Z * М
0
* N
0
-125,1
М
Х
1
* У
1
* Z
1
*
Δ
М * N
0
1150,4
N
Х
1
* У
1
* Z
1
* М
1
*
Δ
N
365,7
Общее
влияние
R
а1
- R
а0
1847,4
Примечание: рассчитано авторами
Согласно представленному анализу наиболее воздействует на показатели
общей рентабельности активов финансовый рычаг, который тем не менее не
имеет прибыль до налогообложения (434125), с влиянием фактора на 365,7%.
Снижение рентабельности выявлено при воздействии фактора Z
(Отношение оборотных средств к величине кредиторской задолженности) на
125,1%.
Исходя из проведенного анализа, можно сказать, что в 2018 году
рентабельность и прибыльность предприятия увеличена на 0,6% к итогу 2017
года. При этом на изменение рентабельности в положительную сторону оказало
влияние роста прибыли от основной деятельности. Негативное воздействие на
рентабельность имеет снижение доли долгосрочных активов. Выявлено, что
при росте прибыли от основной деятельности на 6,4% рост рентабельности
наблюдается на 0,5% соответственно. Снижение долгосрочных активов до
показателя 3,5 приводит к снижению рентабельности на 2,9%.
Кроме того, здесь необходимо учесть улучшение как интенсивного, так и
экстенсивного использования оборудования.
Основным направлением интенсивного использования основных средств
ТОО "ACOLOR" будет являться рост производства непрофильной продукции -
лака марки "Ahm", а также постоянный мониторинг производственной
основной продукции и поиск каналов сбыта основной продукции [30, с. 24].
62
Экстенсивное использование оборудования ТОО "ACOLOR" может быть
достигнуто путем своевременного проведения проверок исправности
оборудования, повышения загруженности оборудования, и т.д.
Полагаем, что для повышения финансового состояния ТОО "ACOLOR"
необходимо ориентироваться на два основных показателя: повышение
доходности и рост рентабельности продаж. Для этих целей разработаем ряд
мероприятий.
3.2 Рекомендации по улучшению финансового состояния ТОО
"ACOLOR"
Рассмотрим пути повышения эффективности использования
материальной базы как направления снижения расходов на обслуживание
оборудования на исследуемом предприятии. Одним из способов повышения
эффективности использования основных средств является увеличение объемов
производства и реализации основной и непрофильной продукции. Также
необходимо учесть постепенное обновление оборудования и ориентировать
предприятие преимущественно на производство молочной продукции [31, с.
49].
Здесь необходимо учесть, что для полной переориентации необходима
будет закупка дополнительного оборудования, но незначительно, т.к.
имеющееся оборудование полностью может быть использовано для
производства молочных коктейлей с содержанием сока.
На основании данных ТОО "Балсу", которая также занимается
производством лакокрасочной продукции в Казахстане и проведшая
переориентацию простаивающих мощностей на производство новой продукции
- нефтеполимерных лаков, в первую очередь будет снижено на 15% количество
простоев оборудования, повысится коэффициент сменности и произойдет рост
непрофильной для ТОО "ACOLOR" продукции. Другими словами будут
ликвидированы основные причины снижения фондоотдачи основных средств,