43
собственному капиталу составил 155,2%, наблюдается повышение.
Обязательства в 2018 году относительно 2016 года увеличились, темп роста
составил 118,8%. Заемный капитал представлен долгосрочными и
краткосрочными обязательствами в 2016-2017 году. Долгосрочных
обязательств в 2018 году предприятие не имеет, темп роста краткосрочных
обязательств в 2018 году относительно 2016 года составил 118,8%.
В таблице 9 представлена структура капитала и обязательства баланса
ТОО "ACOLOR".
Таблица 9
Оценка капитала и обязательств баланса ТОО "ACOLOR", %
Пассивы
Годы
2016
2017
2018
Уставный капитал
0,07
0,14
0,05
Нераспределенная прибыль
19,2
62,8
23,8
Итого капитал, относимый на собственников
материнской организации
19,3
63,0
23,8
Итого капитал
19,3
63,0
23,8
Отложенные налоговые обязательства
0,03
0,06
0,00
Итого долгосрочные обязательства
0,03
0,06
0,00
Краткосрочная торговая и прочая
кредиторская задолженность
75,5
31,4
75,75
Текущие налоговые обязательства по
подоходному налогу
2,8
0,0
0,0
Вознаграждения работникам
1,2
1,1
0,03
Прочие краткосрочные обязательства
1,2
4,5
0,4
Итого краткосрочные обязательства
80,7
37,0
76,2
Итого обязательства
80,7
37,0
76,2
Итого капитал и обязательства
100,0
100,0
100,0
Источник – Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR"
По таблице 9 видно, что наибольшее значение в разделе баланса
«Капитал и обязательства» ТОО "ACOLOR"имеет обязательства.
Анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки
рациональности формирования источников финансирования деятельности
предприятия и рыночной устойчивости.
Произведем анализ соотношения собственного и заемного капитала ТОО
"ACOLOR" (таблица 10).
44
Таблица 10
Анализ структуры источников капитала ТОО "ACOLOR"
Показатель
Тыс. тенге
Уд.вес, %
2016
2017
2018
2016
2017
2018
Обязательства
1171708,2
259225,8
1391951
80,7
37,0
76,2
Собственный
капитал
280374,2
441100,1
435125
19,3
63,0
23,8
Баланс
1452082,3
700325,8
1827076
100,0
100,0
100,0
Источник – Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR" в 2016-2018 годы
Видно, что обязательства ТОО "ACOLOR" составляли 80,7%, 37,0% и
76,2% в 2016, 2017 и 2018 году соответственно. Собственный капитал занимает
следующий удельный вес в валюте баланса: 19,3%, 63,0% и 23,8%
соответственно в 2016, 2017 и 2018 года. Данный факт отрицательно
характеризует финансовое ТОО "ACOLOR". Данное предприятие управляет
своим капиталом, для того чтобы поддерживать непрерывность деятельности
наряду с максимизацией доходов для заинтересованных сторон посредством
оптимизации баланса задолженности и капитала. Структура капитала ТОО
"ACOLOR" состоит из займов и капитала, включающего уставный капитал,
накопленную прибыль. В заключении проведем анализ финансовой
устойчивости и платежеспособности рассматриваемого предприятия.
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО
"ACOLOR"
Проведём сопоставление группы активов и группы капитала и
обязательств ТОО "ACOLOR" на период с 2016 по 2018 год.
Определим, соответствуют ли эти данные неравенствам баланса
ликвидности.
2016 год:
1. Проведем расчет первого неравенства А1 > П1.
А1 (денежные средства) – 158252,7 тысяч тенге, П1 (краткосрочная
кредиторская задолженность) - 1095682,9 тысяч тенге. То есть мы имеем А1 <
П1, так как 158252,7<1095682,9 и это не соответствует показателям ликвидного
45
баланса, так как в них неравенство имеет противоположный знак.
2. Неравенство А2 > П2.
А2 (дебиторская задолженность и другие активы) равна
267091,7+12,8+81030,0=348134,5 тысячам тенге, П2 (краткосрочные
финансовые обязательства, включающие в себя обязательства по налогам и по
другим обязательным и добровольным платежам) соответствует для ТОО
"ACOLOR" сумме 40446,6+17928,6+17245,4=75620 тысяч тенге. Поэтому мы
можем констатировать что в этом пункте выполнено условие ликвидного
баланса А2 > П2, так как 348134,5 > 75620.
3. Неравенство А3 > П3.
А3 (запасы) равны 7812573,9 тысяч тенге. П3 (долгосрочные
обязательства) ТОО "ACOLOR" на 2016 год равны 404,7 тыс.тенге, то есть А3 >
П3, так как 7812573,9 > 404,7, что отвечает показателю ликвидности баланса.
4. Неравенство А4 < П4
А4 (долгосрочные активы) равны 164437,2 тысяч тенге. П4 (капитал ТОО
"ACOLOR", пятый раздел баланса) равен 280374,2 тысячам тенге. Таким
образом, неравенство А4 < П4 выполняется и мы можем констатировать
ликвидность баланса предприятия.
Получается, что за 2016 год ТОО "ACOLOR" выполним три неравенства,
следовательно, обеспечил ликвидность баланса.
Проведём расчет коэффициента общей ликвидности Кло, который
отражает отношение суммы всех краткосрочных ликвидных активов
предприятия к сумме платежных обязательств, при том условии, что разные
группы ликвидных активов и платежных обязательств включены в упомянутые
суммы с весовыми коэффициентами. Теоретическое значение данного
показателя не должно быть ниже 0,9, он отражает способность организации
осуществлять расчеты по всем видам обязательств (близким или отдаленным).
С помощью этого показателя можно сравнить балансы какой-либо организации
за разные отчётные периоды, либо балансы нескольких разных организаций,
чтобы выяснить, чей баланс можно назвать ликвидным. Также, используя этот
46
показатель можно вывести общую оценку платежеспособности предприятия и
изменения его финансовой ситуации с позиции повышения или понижения
ликвидности.
Взяв за основу вышеприведённую формулу, вычислим ликвидность ТОО
"ACOLOR" на 2016 год.
Показатель ликвидности в общем на 2016 год превышает в 2,5 раза
теоретическое значение и составляет 2,3, следовательно, ТОО полностью
платёжеспособно за этот период.
Проведём аналогичные расчеты по информации на 2017 и 2018 годы.
2017год:
1. Проведем расчет первого неравенства А1 > П1.
А1 (денежные средства) – 97216,7 тысяч тенге, П1 (краткосрочная
кредиторская задолженность) – 219650,4 тысяч тенге. То есть А1 < П1, это не
соответствует требованиям к характеристикам ликвидного баланса.
2. Неравенство А2 > П2.
А2 (дебиторская задолженность и другие активы) равна –
14451,7+29619,8+35819,6=50987,7 тысяч тенге, П2 (краткосрочные финансовые
обязательства, включающие в себя обязательства по налогам и по другим
обязательным и добровольным платежам) ТОО "ACOLOR"
0+7440,6+31730,2=39170,8 тысяч тенге. Поэтому мы можем констатировать что
в этом пункте выполнено условие ликвидного баланса А2 > П2.
3. Неравенство А3 > П3.
А3 (запасы) равны 128621,8 тысячам тенге. П3 (долгосрочные
обязательства) ТОО "ACOLOR" на 2017 год равны 404,7 тысяч тенге то есть А3
> П3, так как 128621,8> 404,7, что отвечает показателю ликвидности баланса.
4. Неравенство А4 < П4
А4 (долгосрочные активы) = 423499,6 тысяч тенге. П4 (капитал ТОО,
пятый раздел баланса) равен 441100,1 тысяч тенге. Таким образом неравенство
А4 < П4 выполняется и мы можем констатировать ликвидность баланса
предприятия.
47
То есть, на 2017 год ТОО ТОО "ACOLOR" выполнило три неравенства.
Теперь вычислим общий показатель ликвидности данного предприятия на
2017 год:
У нас получился общий показатель значением 0,7, это на 22% ниже
общетеоретического значения, следовательно, мы можем утверждать, что ТОО
за 2017 не обладал платёжеспособностью.
2018 год:
1. Проведем проверку первого неравенства А1 > П1.
А1 (денежные средства) – 128419,0 тысяч тенге, П1 (краткосрочная
кредиторская задолженность) - 1384006 тысяч тенге. То есть А1 < П1, это не
соответствует требованиям к характеристикам ликвидного баланса.
2. Неравенство А2 > П2.
А2 (дебиторская задолженность и другие активы) равна
203392,3+53461,7+165466,5=422320,5 тысяч тенге, П2 (краткосрочные
финансовые обязательства, включающие в себя обязательства по налогам и по
другим обязательным и добровольным платежам) ТОО "ACOLOR"
462,3+7483,5=7945,8 тысяч тенге. Поэтому мы можем констатировать что в
этом пункте выполнено условие ликвидного баланса А2 > П2.
3. Неравенство А3 > П3.
А3 (запасы) равны 510016,5 тысячам тенге. П3 (долгосрочные
обязательства) ТОО на 2018 год равны 0 то есть А3 > П3, так как 863232 > 0,
что отвечает показателю ликвидности баланса.
4. Неравенство А4 < П4
А4 (долгосрочные активы) = 766230,1 тысяч тенге. П4 (капитал ТОО
"ACOLOR", пятый раздел баланса) равен 435125 тысяч тенге. Таким образом
неравенство А4 < П4 не выполняется и мы можем сказать, что ликвидность
баланса предприятия не была обеспечена.
Получается, что в результате анализа мы подтвердили соответствие двух
показателей ликвидности показателям, свидетельствующим о ликвидности
баланса ТОО "ACOLOR" на 2018 год.
48
Вычислим общий показатель ликвидности за этот период:
То есть, общий показатель достиг 0,4, иными словами это значение на
55% ниже теоретического значения. Основываясь на вышесказанном, можно
заключить, что ТОО "ACOLOR" на изучаемый период не был полностью
платёжеспособным.
В таблице 11 приведены объединённые в группы статьи баланса.
Таблица 11
Баланс ликвидности ТОО "ACOLOR" за 2016-2018 г.,тыс.тенге
Актив
Капитал и
обязательства
Платежный
излишек или
недостаток
2016
201
7
201
8
2016
201
7
201
8
201
6
201
7
201
8
1.
Наиболее
ликвидны
е активы
(А1)
1582
52,7
9721
6,7
1284
19,0
1.
Наибол
ее
срочны
е
обязате
льства
(П1)
1095
682,
9
2196
50,4
138
400
6
-
9374
30,2
-
1224
33,7
-
1255
587
2.
Быстрореа
лизуемые
активы
(А2)
3481
34,5
5098
7,7
4223
20,5
2.
Краткос
рочные
обязате
льства
(П2)
7562
0
3917
0,8
794
5,8
2725
14,5
1181
6,9
4143
74,7
3.
Медленно-
реализуем
ые активы
(А3)
3481
34,5
1286
21,8
5100
16,5
3.
Долгоср
очные
обязате
льства
(П3)
404,
7
404,
7
863
232
3477
29,8
1282
17,1
-
3532
15,5
4. Трудно-
реализуем
ые активы
(А4)
1644
37,2
4234
99,6
7662
30,1
4.
Постоян
ные
обязате
льства
(П4)
2803
74,2
4411
00,1
435
125
1159
37
1760
0,5
-
3311
05,1
Баланс
1452
082,3
7003
25,8
1827
076
Баланс
1452
082,
3
7003
25,8
182
707
6
-
-
-
П р и м е ч а н и е – составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR" за 2016-2018 года
Исходя из данных по балансу ликвидности ТОО "ACOLOR", очевидно,
49
что все показатели на конец 2018 года положительны, а баланс ТОО
"ACOLOR" отвечает параметрам абсолютной ликвидности.
Из таблицы 11 видно, что первая группа активов (платежных средств) в
2016 году не покрывает платежные обязательства на 937430,2 тыс. тенге, в 2017
году на 122433,7 тыс.тенге, в 2018 году на 1255587 тыс.тенге, что
свидетельствует о неплатежеспособности организации до 3 месяцев в эти годы.
Вторая группа активов демонстрирует положительное сальдо: покрывает
платежные обязательства в 2016-2018 года, что говорит о платежеспособности
организации до 6 месяцев.
Из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными
обязательства видно, что у ТОО "ACOLOR" в 2016-2017 годы было
положительное сальдо, в 2018 году отрицательное сальдо на сумму 353215,5
тыс.тенге.
За 2016-2017 годы постоянные обязательства (капитал) были выше
трудно реализуемых (долгосрочных) активов соответственно на 115937
тыс.тенге и 17600,5 тыс.тенге соответственно в 2016 и 2017 года, что
свидетельствует о наличии собственных оборотных средств у организации. В
2018 году предприятие имеет отрицательное сальдо на сумму 331105,1
тыс.тенге, что говорит о недостатке собственных оборотных средств.
Из расчета видно, что показатель общей ликвидности имеет тенденцию
спада, и принимает значения выше оптимального лишь в 2016 году, что
отрицательно характеризует деятельность ТОО "ACOLOR".
Таким образом, абсолютные показатели ликвидности (ликвидность
баланса), рассчитанные по неравенствам А-П выявили неполную ликвидность
баланса компании в анализируемый период 2016-2018 года.
Рассчитаем относительные показатели ликвидности по предприятию ТОО
"ACOLOR" по формулам (1.1)-(1.3) представленным в первой главе данной
работы: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Сумма всех краткосрочных
50
обязательств предприятия по данным бухгалтерского баланса на конец 2016
года составила 1171303,5 тыс.тенге, денежные средства на конец 2016 года
составили 158252,7 тыс.тенге, предприятие не имеет краткосрочных
финансовых инвестиций на конец 2016 года.
Аналогично рассчитаем данный показатель на конец 2017 года. Сумма
всех краткосрочных обязательств предприятия на конец 2017 года составила
258821,1 тыс.тенге, денежные средства на конец 2017 года составили 97216,7
тыс.тенге, предприятие также не имеет краткосрочных финансовых инвестиций
на конец 2017 года.
Далее рассчитаем данный показатель на конец 2018 года. Сумма всех
краткосрочных обязательств предприятия на конец 2018 года составила
1391951,4 тыс.тенге, денежные средства на конец 2018 года составили 128419,0
тыс.тенге, предприятие также не имеет краткосрочных финансовых инвестиций
на конец 2018 года.
Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть
погашена на дату составления баланса или в ближайшее время.
Нормальное ограничение данного показателя имеет следующий вид: Ка.л
>0,2/0,5 [27,с.76].
Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий,
какая часть краткосрочных текущих обязательств может быть погашена
немедленно.
Для вычисления промежуточного коэффициента покрытия (другие его
названия: коэффициент быстрой ликвидности, уточненный коэффициент
ликвидности) в состав денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных
финансовых инвестиций в числитель предыдущего показателя добавляются
краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент
отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. характеризует, какая
часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет
денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных финансовых инвестиций,
51
но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию,
выполненные работы и оказанные услуги.
Составим таблицу с расчетами коэффициентов ликвидности, сравним с
нормальным ограничением и отобразим динамику в таблице 12.
Таблица 12
Динамика коэффициентов платежеспособности ТОО "ACOLOR"
за 2016 -2018 года
Показатель
Годы
Оптимальное
значение
Отклонение
2016
2017
2018
2016
2017
2018
2016-
2017
2018-
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,135
0,375
0,092
0,2
-
0,283
-0,043
0,175
-0,065
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,363
0,319
0,238
>1
-
0,081
-0,125
-
0,762
-0,681
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,009
1,069
0,76
>2
-
0,309
-0,249
-1,24
-0,931
Источник – Составлено автором по данным финансовой отчетности ТОО
"ACOLOR" за 2016-2018 года
На основе таблицы, можно увидеть, что по данным ТОО "ACOLOR"
коэффициент абсолютной платежеспособности составляет 0,135 в 2016 году,
0,375 в 2017 году и 0,092 в 2018 году. Таким образом, погасить свои
обязательства в срочном порядке предприятие смогло бы лишь в 2017 году.
Данный коэффициент имеет значения ниже нормативных как на конец 2016,
так и на конец 2018 года. Низкое значение коэффициента абсолютной
ликвидности ТОО "ACOLOR" указывает на низкую платежеспособность
предприятия.
Показатель промежуточной платежеспособности представляет собой
большой интерес для кредиторов ТОО "ACOLOR". Значения показателя у
предприятия в 2016-2018 года не соответствуют указанному теоретическому
значению – 0,363 в 2016 году, 0,319 в 2017 году и 0,238 в 2018 году, что
свидетельствует о том, что ликвидность предприятия понижается и находится
52
ниже нормативных значений.
Показатель текущей платежеспособности по предприятию ТОО
"ACOLOR" в 2016-2018 года ниже рекомендуемых значений. Следовательно,
предприятие испытывает недостаток оборотных средств для погашения
обязательств.
В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент восстановления
платежеспособности, который рассчитывают при неудовлетворительной
структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия
восстановить свою платежеспособность по формуле (1.4), представленной в
первой главе данной работы.
Для ТОО "ACOLOR" по данным на 01.01.2019 года коэффициент
восстановления платежеспособности равен:
Квп = (0,76 + 6/12 (0,76 – 1,069)) / 2 = 0,3.
Таким образом, ТОО "ACOLOR" в течение 6 месяцев не сможет
восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций
финансовой деятельности.
Все это подтверждает неутешительные выводы о сложном финансовом
положении предприятия и необходимости принятия соответствующих мер по
улучшению ситуации. Для улучшения финансовых показателей предприятия
требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по
увеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности и
активизации работы по снижению внеплановых издержек.
Далее рассчитаем коэффициенты финансовой независимости,
финансирования, задолженности, финансовой устойчивости (таблица 13).
Таблица 13
Расчет коэффициентов оценки финансовой устойчивости ТОО
"ACOLOR"
Капитал и обязательства
Годы
2016
2017
2018
1
2
3
4
1. Собственный капитал, тыс.тенге
280374,2
441100,1
435125
2. Валюта баланса, тыс.тенге
1452082,3
700325,8
1827076
3. Заемный капитал, тыс.тенге
1171708,1
259225,7
1391951
4. Долгосрочные обязательства
404,7
404,7
0