52
В динамике за три года выручка возросла на 20,7%, при этом себестои-
мость продаж увеличилась на 11,5%. Более существенное увеличение выручки
по сравнению с себестоимостью повлекло за собой увеличение валовой прибы-
ли на 25,2%. Темп роста коммерческих расходов также был ниже темпа роста
выручки, в результате прибыль от продаж возросла на 60% и составила в 2018
г. 6707 тыс. руб. Чистая прибыль компании возросла с 723 тыс. руб. в 2016 г. до
2332 тыс. руб. в 2018 г. или в 3,2 раза.
Показатели рентабельности ООО «Алдис» представлены в таблице 7.
Таблица 7
Показатели рентабельности ООО «Алдис»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2018 г. к
2017 г., %
2018 г. к
2016 г., %
Выручка от продаж, тыс. руб.
290786
326205
351009
107,6
120,7
Полная себестоимость, тыс.
руб.
286594
322080
344302
106,9
120,1
Прибыль от продаж, тыс. руб.
4192
4124
6707
161,93
160,00
Чистая прибыль, тыс. руб.
723
2825
2332
82,55
322,54
Рентабельность продаж, %
1,4
1,3
1,9
+0,6 п.п.
+0,5 п.п.
Рентабельность текущих за-
трат, %
-по прибыли от продаж
-по чистой прибыли
1,5
0,3
1,3
0,9
1,9
0,7
+0,6 п.п.
-0,2 п.п.
+0,4 п.п.
+0,4 п.п.
Показатели рентабельности имели тенденцию к росту ввиду увеличения
показателей прибыли. При этом значения показателей имеют очень низкие зна-
чения, это свидетельствует о том, что компания может вести только простое
воспроизводство, при этом собственные возможности для развития, практиче-
ски, отсутствуют. Это говорит о необходимости разработки мероприятий,
53
направленных на повышение эффективности функционирования ООО «Ал-
дис».
Далее оценим характеристики оборота запасов предприятия:
Период оборота запасов = Запасы * 365 / Выручка
В 2016 г.:
Пз = 4126* 365 / 290786 = 5 дней
В 2017 г.:
Пз = 3414 * 365 / 326205 = 4 дня
В 2018 г.:
Пз = 3618 * 365 / 351009 = 4 дня
Период оборота дебиторской задолженности = Дебиторская задолжен-
ность * 365 / Выручка
В 2016 г.:
Пдз = 21306 * 365 / 290786 = 27 дней
В 2017 г.:
Пдз = 21981 * 365 / 326205 = 25 дней
В 2018 г.:
Пдз = 24073 * 365 / 351009 = 25 дней
Период оборота кредиторской задолженности = Кредиторская задолжен-
ность * 365 / Выручка
В 2016 г.:
Пкз = 35474 * 365 / 290786 = 45 дней
В 2017 г.:
Пкз = 35353 * 365 / 326205 = 40 дней
В 2018 г.:
Пкз = 32178 * 365 / 351009 = 33 дня
Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операци-
онного цикла – Период оборота кредиторской задолженности:
В 2016 г.:
54
ПФЦ = 27 – 45 = -18 дней
В 2017 г.:
ПФЦ = 25 – 40 = -15 дней
В 2018 г.:
ПФЦ = 25 – 33 = -8 дней.
Продолжительность финансового цикла в 2017-2018 гг. имеет отрица-
тельные значения (рисунок 16). Последнее обстоятельство обусловлено более
продолжительным сроком оборотом кредиторской задолженности по сравне-
нию с периодом оборота запасов и дебиторской задолженности, что отрица-
тельно характеризует деловую активность ООО «Алдис».
Рисунок 16 - Продолжительность оборота операционного и финансового цикла,
дни
Далее необходимо оценить вероятность банкротства с использованием
ряда моделей.
-30 -20 -10 0 10 20 30
2016
2017
2018
Продолжительность
финансового цикла (дни)
Продолжительность
операционного цикла (дни)
55
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использовани-
ем Z-счета Альтмана представлена в таблице 8. Формула для расчета представ-
лена в приложении 3.
Таблица 8
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использованием
Z-счета Альтмана
Показатели
Значение
Х1
0,46
Х2
0,042
Х3
0,122
Х4
0,51
Z-счет
4,51
В соответствии с моделью Альтмана, риск банкротства ООО «Алдис» яв-
ляется минимальным.
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использовани-
ем Z-счета Таффлера и Тишоу представлена в таблице 9. Формула для расчета
представлена в приложении 3.
Таблица 9
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использованием
Z-счета Таффлера и Тишоу
Показатели
Значение
К
1
0,186
К
2
0,69
К
3
0,658
К
4
6,399
Z
1,33
56
Расчет с использованием модели вероятности банкротства Таффлера и
Тишоу показал, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы.
Для оценки вероятности банкротства используем также модели россий-
ских ученых.
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использовани-
ем модели Белякова-Давыдовой представлена в таблице 10. Формула для расче-
та представлена в приложении 3.
Таблица 10
Оценка вероятности банкротства ООО «Алдис» в 2018 г. с использованием
модели Белякова-Давыдовой
Показатели
Значение
К
1
0,456
К
2
0,124
К
3
6,399
К
4
0,022
Z
4,30
Расчет с использованием модели Белякова-Давыдовой показал, что риск
банкротства минимальный.
Рассчитанные модели оценки вероятности банкротства показали, что риск
банкротства минимальный. При этом в деятельности предприятия был отмечен
ряд негативных моментов, связанных с отсутствием платежеспособности и низ-
кой финансовой устойчивости. В этих условиях компании необходима разра-
ботка мероприятий, направленных на оптимизацию дебиторской и кредитор-
ской задолженности, а также на наращивание собственного капитала.
57
2.3 Проблемы, выявленные в результате проведенного анализа
финансового состояния ООО «Алдис» и перспективы развития
предприятия
Для анализа дальнего окружения организации необходимо провести
PEST-анализ. Были выделены 4 группы факторов: политические, экономиче-
ские, социальные и технологические (таблица 11).
Таблица 11
Результаты по 1 этапу проведения анализа внешней среды
Описание фактора
Экономические
факторы
1. Уменьшение платежеспособного спроса будет спо-
собствовать снижению продаж
2. Выход экономики из кризиса и увеличение доходов в
условиях высокого спроса будет способствовать росту
продаж
3. Рост безработицы и инфляции будут способствовать
снижению продаж
4. Снижение курса рубля будет способствовать сниже-
нию продаж
5. Увеличение доходов бюджета будет способствовать
росту объема продаж
6. Появление новых рынков будет способствовать росту
продаж
7. Появление новых конкурентов будет способствовать
снижению продаж
Политические
факторы
1. Ориентация государства на развитие бизнеса будет
положительно влиять на прибыль
2. Санкции и политические войны ведут к снижению ин-
вестиционной активности и росту рисков по открытию
нового бизнеса
Социальные
факторы
1. Рост числа клиентов от года к году будет способство-
вать росту продаж
2. Развитие бизнеса у клиентов будет способствовать ро-
сту продаж
Технологические
факторы
1. Развитие новых услуг, кредитных пакетов и автостра-
хования будет способствовать росту продаж
58
Результаты 2 этапа: Проведена оценка силы влияния каждого фактора по
10 балльной шкале с помощью экспертной группы (таблица 12).
Таблица 12
Результаты по 2 этапу проведения анализа внешней среды
Описание фактора
Влияние фактора (балл)
Средняя оценка
Экономические факторы
эксперт
1
эксперт
2
эксперт
3
1. Уменьшение платежеспособного
спроса
-4
-5
-4
-4,3
2. Выход экономики из кризиса
5
5
7
5,7
3. Рост безработицы и инфляции
-4
-3
-4
-3,7
4. Снижение курса рубля
-6
-6
-6
-6
5. Увеличение доходов бюджета будет
способствовать росту объема продаж
9
10
10
9,7
6. Появление новых рынков
9
10
10
9,7
7. Появление новых конкурентов
-10
-10
-10
-10
Политические факторы
1. Налоговые льготы
6
4
5
5
2. Поддержка государства на развитие
бизнеса
4
4
5
4
3. Санкции и политические войны
-2
-3
-4
-3
Социальные факторы
1. Рост числа клиентов
5
6
7
6
2. Рост бизнеса у клиентов
7
7
7
7
Технологические факторы
1. Развитие услуг, кредитных пакетов и
автострахования
7
8
6
7
59
Результаты 3 этапа: в ходе проведения PEST-анализа проведена оценка
факторов влияния на работу предприятия, при этом отрицательное воздействие
связано с появлением новых конкурентов и понижения курса рубля (рисунок
17).
Рисунок 17 – Факторы дальнего окружения предприятия, отрицательно
влияющие на развитие ООО «Алдис»
В качестве положительных факторов можно назвать увеличение бизнеса у
клиентов, ориентация на импортозамещение, которая ведет к росту спроса на
отечественные автомобили, в том числе ввиду дополнительно введенных тамо-
женных пошлин – рисунок 18.
-12 -10 -8 -6 -4 -2 0
Уменьшение платежеспособного спроса
Рост безработицы и инфляции
Снижение курса рубля
Появление новых конкурентов
Санкции и политические войны
60
Рисунок 18 – Факторы дальнего окружения предприятия, положительно влия-
ющие на развитие ООО «Алдис»
Исходя из PEST-анализа, формируем возможности и угрозы для предпри-
ятия.
Возможности:
Появление новых рынков.
Развитие технологий.
Развитие бизнеса у клиентов.
Рост числа клиентов.
Угрозы:
Появление новых конкурентов.
Уменьшение платежеспособного спроса.
Снижение курса рубля.
Следующим этапом является оценка матрицы БКГ (рисунок 19).
0 2 4 6 8 10 12
Появление новых рынков
Налоговые льготы
Поддержка государства на развитие бизнеса
Рост числа клиентов
Рост бизнеса у клиентов
Развитие услуг, кредитных пакетов и
автострахования
61
Рисунок 19 – Матрица БКГ ООО «Алдис»
1 - продажа новых автомобилей;
2 - выкупа/комиссия/продажа бу автомобилей;
3 - продажа дополнительного оборудования;
4 - страхование/кредитование;
5 - сервисное обслуживание;
6 - услуги кузовной станции и др.
Услуги по продаже новых и подержанных автомобилей, а также сервис-
ное обслуживание относятся на предприятии к «дойным коровам». Именно эти
виды услуг приносят основную массу выручки и прибыли. Услуги по страхова-
нию (кредитованию) и продажа дополнительного оборудования относятся к
«собакам» - данные услуги занимают небольшую долю рынка и отличаются не-
высоким темпом роста. Услуги кузовной станции относятся к «темным лошад-
кам», пока эти услуги занимают невысокий удельный вес в доходах предприя-
тия, но они отличаются высоким темпом роста.
В качестве основных конкурентов предприятия выступают автосалоны
ООО «Премьера» и ООО «Самарские автомобили», которые предлагают на
рынке аналогичные услуги. Сравнение с конкурентами показало, что в целом
предприятие охватывает все необходимые услуги. При этом предприятие по-
Динамика изменения рынка
Относительная доля рынка
Матрица БКГ
"Дойные коровы"
"Собаки"
"Темные лошадки"
3
1
4
6
2
5