32
вания финансовой документации не хватает, поэтому знакомство с отдельными
положениями бухгалтерской и финансовой отчетности стран с рыночной эко-
номикой представляет особый интерес.
Важное значение для предприятия играет его имущественное положение.
Проведя оценку имущественного положения предприятия следует отметить,
насколько изношены средства и как часто они обновлялись в течение послед-
них лет. Устаревшее не современное оборудование может привести к суще-
ственному уменьшению объемов производства продукции и снижение произ-
водительности труда, ухудшению качества продукции. Руководителям пред-
приятий следует принимать меры по модернизации, реконструкции, замене или
капитальному ремонту основных средств в ближайшее время.
В связи с финансовой нестабильностью в стране и мире в целом предпри-
ятие, которое заботится о своем будущем, прибегает к определенным методы
прогнозирования возможности банкротства и поиска резервов повышения рен-
табельности производства и укрепление коммерческого расчета.
Подтвердить или опровергнуть вероятность банкротства может анализ
финансовой состоятельности предприятия с помощью моделей Альтмана и
Спринтгейна.
Приняв во внимание точки зрения ученых по определению финансового
состояния предприятия как статического и динамического понятия можно от-
метить, что его сущность проявляется как в статике, то есть на определенный
момент времени, так и в динамике, то есть в характеристике деятельности
предприятия в определенном периоде. Основное: совершенствование финансо-
вого состояния предприятия возможно за счет увеличения входных и уменьше-
ния исходящих денежных потоков.
Повышение размеров входных денежных потоков возможно за счет: уве-
личения выручки от реализации продажи части непродуктивных или с низким
коэффициентом использования, мощностей основных средств, рефинансирова-
ние дебиторской задолженности и т.
33
Итак, чтобы предотвратить банкротство следует принять соответствую-
щие меры по улучшению стабильности работы предприятия:
- обратить внимание на управление активами;
- найти пути дополнительного финансирования предприятия
- избавиться от убыточной продукции и подразделений;
- разработать программу сокращения непроизводительных затрат: опти-
мизировать модели привлечения и использования собственного капитала.
Финансовая устойчивость является экономической категорией и состав-
ной частью общей устойчивости организации, как способности системы сохра-
нять текущее состояние при наличии внешних воздействий. То есть общая
устойчивость — это такое движение денежных средств, при котором обеспечи-
вается превышение доходов над их расходованием.
Учеными
1
разработано множество методик оценки и управления фи-
нансового состояния предприятия. Отличие между предлагаемыми методиками
заключается в подходах, критериях и условиях проведения анализа. В связи с
конкретными целями и задачами анализа информационной базы, множество
подходов, анализирующих деятельность предприятия, его финансовое состоя-
ние можно использовать совместно или раздельно.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с учетом принципов
управления финансовой устойчивостью предприятия может проводиться с по-
мощью абсолютных и относительных показателей.
Выделяются следующие направления анализа финансовой устойчивости
организации с учетом принципов управления финансовой устойчивостью
предприятия:
o Определение типа финансовой устойчивости организации (абсо-
лютная, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое или
предкризисное финансовое состояние),
1
Каландарова, Н.Н. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Калан-
дарова, М.Т. Амирдинова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2017. - № 5. - С. 114-
117
34
o Оптимизация соотношения собственных и заемных средств, оценка
структуры капитала предприятия,
o Выявление факторов в соответствии с учетом направленности дея-
тельности организации, интересов основной группы пользователей,
влияющих на структуру капитала,
o Оценка финансовых рисков (эффект финансового рычага).
Изучив методические рекомендации по определению финансовой устой-
чивости предприятия с учетом принципов управления финансовой устойчиво-
стью предприятия можно выделить три основных подхода к оценке финансовой
устойчивости:
А.Д. Шеремет
1
считает, что первый подход основывается на использова-
нии таких показателей оценки финансового состояния предприятия, как лик-
видность, платежеспособность, кредитоспособность, рентабельность. Финансо-
вая устойчивость рассматривается с точки зрения накопления организацией
финансовых ресурсов для того чтобы своевременно расплачиваться с текущими
долгами. Некоторые экономисты считают, что понятие финансовой устойчиво-
сти организации при таком подходе близко к понятию его платежеспособности.
Однако по росту показателей платежеспособности, ликвидности, рента-
бельности не всегда можно судить о положение финансовой устойчивости
предприятия, так как: -чем выше темп роста прибыли, тем больше вероятность
риска, что приведет к негативным последствиям для финансовой устойчивости
организации; - рассмотренные показатели не могут характеризовать стратеги-
ческое развитие организации. Это является главным недостатком первого под-
хода.
Ефимова О.В., Ковалев В.В., Негашев Е.В., Мельник М.В., Савицкая Г.В.,
Сайфулин Р.С., Шеремет А.Д. являются сторонниками второго подхода.
1
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций /
А.Д. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2014. – С. 202
35
Этот подход к оценке финансовой устойчивости организации основыва-
ется на оценке величины и структуры его капитала. Капитал рассматривается
как вложенный в реальные и нематериальные активы.
Определение величины собственного капитала и его структуры является
главным недостатком второго подхода. Данную проблему можно устранить с
помощью исчисления величины чистых активов согласно международным
стандартам финансовой отчетности, в концепции которых заложен основопола-
гающий критерий оценки возможности более широкого воспроизводства и ин-
новационного развития организации.
Анализ финансовой устойчивости как механизма защиты организации от
рисков лежит в основе третьего, наименее разработанного, подхода. Этот под-
ход был представлен в работах таких авторов, как А.П. Градова, И.В. Ершовой,
И.В. Мартынюка, Э.А. Уткина, К.А. Раицкого и др.
Из всего сказанного следует, что в экономической теории и практике су-
ществует множество методик по определению финансовой устойчивости пред-
приятия, которые различаются подходами, критериями, системами показателей,
а также способами расчета. Отсутствие единого подхода и объективной базы
для проведения расчета являются недостатками методических рекомендаций по
определению финансовой устойчивости. Так же не аргументированы принци-
пы, по которым формируются системы показателей.
Текущее управление финансовой устойчивостью предполагает обработку
внутренних форм отчетности, анализа и аудита. Разработка и последующее
внедрение этих форм открывают перспективы для укрепления финансового со-
стояния предприятия за счет достоверной информации.
Сравнив различные подходы к оценке финансовой устойчивости органи-
зации можно сделать вывод, что необходимо использовать комплексную срав-
нительную оценку финансового состояния предприятия, так как деятельность
организации нужно оценивать, используя систему показателей, не выходящих
36
за рамки всех рекомендуемых подходов, а также отражающих большинство ас-
пектов финансовой деятельности предприятия.
В настоящее время финансовое состояние многих российских промыш-
ленных предприятий характеризуется как неустойчивое. В связи с этим про-
блема управления их экономической и финансовой устойчивостью является се-
годня крайне актуальной. Однако, в современной экономической литературе
многие вопросы, связанные с данной проблематикой, недостаточно глубоко
изучены, что вызывает объективную необходимость проведения дальнейших
исследований в этой области.
Применение функционального подхода к исследованию управления фи-
нансовой устойчивостью предприятия позволяет более глубоко и комплексно
раскрыть содержание деятельности управляющей системы (субъекта управле-
ния) финансовой устойчивостью, в роли которой, как правило, выступает руко-
водство и финансовые службы предприятия.
Функциональный подход к управлению финансовой устойчивостью про-
мышленного предприятия предусматривает реализацию следующих базовых
функций управления: планирование, организация, мотивация и контроль (учет
и анализ).
В отношении объекта управления – финансовой устойчивости предприя-
тия – данные функции будут отражаться в последовательности этапов процесса
управления. Рассмотрим их более подробно.
Основной целью реализации первого этапа – анализа и оценки текущего
уровня финансовой устойчивости предприятия – является получение объектив-
ной картины финансового состояния предприятия, выявление проблем и скры-
тых резервов, а также определение общего вектора развития предприятия в ди-
намике последних лет.
На основе полученных данных осуществляется планирование целевого
уровня финансовой устойчивости, который, в зависимости от финансового по-
тенциала предприятия и сложившейся конъюнктуры факторов внешней среды,
37
может либо соответствовать текущему уровню финансовой устойчивости, либо
значительно его превышать
1
.
Прогнозирование, в отличие от планирования, ориентировано на более
длительный временной горизонт (в современных условиях это, как правило, 3-5
лет), в связи с чем характерной особенностью прогнозирования является уста-
новление не конкретных значений показателей финансовой устойчивости, а
предельных границ интервалов их изменения.
После завершения функции планирования следует реализация организа-
ционной функции. Она обеспечивает согласованное взаимодействие функцио-
нальных структур предприятия в целях достижения запланированного (целево-
го) уровня финансовой устойчивости
2
Методы управления финансовой устойчивостью представляют собой
определенные способы воздействия на активы и пассивы предприятия, его фи-
нансовые отношения и денежный оборот, с целью достижения целевого уровня
финансовой устойчивости. Эти способы воздействия достаточно разнообразны,
их можно классифицировать по различным признакам.
Разработка и применение методов и инструментов управления финансо-
вой устойчивостью предприятия ограничены рамками российского законода-
тельства, т.е. действующей нормативно-правовой базой. На основе соответ-
ствующих положений нормативно-правовых актов выстраиваются финансовые
отношения предприятия с персоналом, контрагентами, регулирующими орга-
нами и другими субъектами.
Помимо этого, большую роль в эффективном управлении финансовой
устойчивостью предприятия играет информационное обеспечение. Ведь разра-
ботка любого управленческого решения, особенно в области финансов, всегда
1
Каландарова, Н.Н. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Калан-
дарова, М.Т. Амирдинова // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2017. - № 5. - С. 114-
117
2
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций /
А.Д. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2014. – С. 202
38
опирается на значительный массив информации о внешней среде, возможных
рисках, существующих альтернативных вариантах и др.
Необходимо заметить, что эффективность реализации вышеперечислен-
ных структурных элементов механизма управления финансовой устойчивостью
предприятия во многом зависит от человеческого фактора. Поэтому большое
значение имеет стимулирующая функция управления. В результате ее осу-
ществления достигается необходимая степень мотивации сотрудников компа-
нии, напрямую или косвенно участвующих в процессе достижения целевого
уровня финансовой устойчивости предприятия. Реализация данной функции
традиционно обеспечивается действующей системой оплаты труда и механиз-
мом распределения прибыли предприятия.
Контрольная функция дает возможность осуществлять непрерывный
контроль за реализацией разработанных мероприятий по повышению уровня
финансовой устойчивости и, при необходимости, осуществлять оперативные
координирующие и корректирующие управленческие воздействия. В заверше-
нии этого важную роль играет оценка эффективности реализованных меропри-
ятий, которая, как правило, осуществляется путем сопоставления полученных
результатов и понесенных затрат. В ходе оценки эффективности реализованных
мероприятий осуществляется расчет достигнутых (фактических) значений
частных и обобщающих показателей финансовой устойчивости, которые срав-
ниваются с целевыми (плановыми) значениями. Анализируются отклонения,
выявляются основные факторы, послужившие их причиной – для того, чтобы
учитывать влияние данных факторов и рисков при планировании и прогнозиро-
вании уровня финансовой устойчивости на будущие периоды.
Таким образом, реализация последовательных этапов процесса управле-
ния финансовой устойчивостью предприятия, отражающих основные функции
управления, представляет собой замкнутый цикл. С одной стороны, это обеспе-
чивает непрерывность процесса управления, и, с другой стороны, способствует
его совершенствованию и повышению эффективности (в том числе благодаря
39
преемственности и учету методологического и практического опыта предыду-
щих управленческих циклов).
Для комплексной оценки финансового состояния предприятия нами
предлагается система показателей представленной в таблице 1.
Таблица 1
Предлагаемая система показателей для комплексной оценки финансового
состояния предприятия
Критериальные показа-
тели финансового со-
стояния
Интервальные значения показателей
Коэффициент абсолют-
ной ликвидности
> 0,2
0,16-0,2
0,12-0,16
0,08-0,12
< 0,08
Коэффициент промежу-
точной ликвидности
> 1
0,8-1
0,6-0,8
0,4-0,6
< 0,4
Коэффициент текущей
ликвидности
> 2
1,6-2
1,2-1,6
0,8-1,2
< 0,8
Коэффициент финансо-
вой независимости
> 0,6
0,45-0,6
0,3-0,45
0,15-0,3
< 0,15
Рентабельность соб-
ственного капитала
> 0,3
0,225-0,3
0,15-0,225
0,075-0,15
< 0,075
Рентабельность продаж
> 0,3
0,24-0,3
0,18-0,24
0,12-0,18
< 0,12
Рентабельность дея-
тельности
> 0,1
0,08-0,1
0,06-0,08
0,04-0,06
< 0,04
Фондоотдача
> 7,0
6,5-6,9
6,0-6,4
5,5-5,9
< 5,0-5,4
Период оборота обо-
ротных активов
< 20
21-25
26-30
31-35
> 35
Оценка в баллах
5
4
3
2
1
Система показателей для оценки финансового состояния предприятия
включает в себя два блока:
1) показатели экономического блока;
2) показатели финансового блока.
40
Глава 2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ООО «АЛДИС» И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1 Финансово-экономическая характеристика ООО «Алдис»
В качестве объекта исследования выступает дилерский центр BMW ООО
«Алдис».
Основными принципами работы предприятия являются следующие:
Надежность.
Постоянное совершенствование и развитие услуг и предложений для кли-
ента.
Стабильность.
Компания работает на рынке с 1995 года и, неизменно показывает высо-
кие результаты, использует накопленный опыт для непрерывного роста и рас-
ширения возможностей.
Профессионализм.
Главными характеристиками каждого из сотрудников организации явля-
ется компетентность, ответственность и опыт, подтвержденный различными
Российскими и международными наградами.
Миссия организации «Алдис» состоит в максимально эффективном и
полном удовлетворении потребностей настоящих ценителей автомобилей.
Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответствен-
ностью.
Форма собственности – частная.
Предприятие оказывает следующие виды услуг:
продажа новых автомобилей;
выкупа/комиссия/продажа б/у автомобилей;
продажа дополнительного оборудования;
страхование/кредитование;
41
сервисное обслуживание;
услуги кузовной станции и др.
Организационная структура организации представлена в приложении 5.
Можно отметить, что структура управления является линейно-
функциональной. При такой системе руководитель отдела послепродажного
обслуживания подчиняется директору. При этом он осуществляет управление
работой сотрудников своего отдела (приложение 6), за которым закреплены во-
просы послепродажного обслуживания. В рамках своей компетенции началь-
ник отдела послепродажного обслуживания может принимать управленческие
решения, которые закреплены в должностной инструкции в разделах «Права и
обязанности».
В таблице 2 отражены показатели, позволяющие оценить эффективность
использования основных средств. Источник информации - бухгалтерская от-
четность ООО «Алдис», которая представлена в приложении 4.
Таблица 2
Показатели, отражающие эффективность использования основных средств,
в ООО «Алдис» в 2016-2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2018 г. к
2017 г.,
%
2018 г. к
2016 г., %
Выручка, тыс. руб.
290786
326205
351009
107,6
120,7
Стоимость основ-
ных средств, тыс.
руб.
4835
4509
4470
99,1
92,5
Фондоотдача, руб. /
руб.
60,14
72,35
78,53
108,5
130,6
Фондоемкость, руб.
/ руб.
0,016
0,014
0,013
92,9
81,2
Показатели рассчитывались по следующим формулам:
- фондоотдача:
,