63
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Рассчитыва-
ется отношением выручки от реализации и предоставления услуг (В) к сред-
негодовой стоимости оборотных активов:
d2 = В / (А1+А2+А3)
ср
(28)
где (А1+А2+А3)
ср.
- среднегодовая стоимость оборотных активов
d2
14
= 4572 / 788 = 5,80 оборота;
d2
15
= 5473 / 1260 = 4,34 оборота;
d2
16
= 5863 / 1759 = 3,33 оборота.
3. Фондоотдача – отношение выручки от реализации и предостав-
ления услуг (В) к среднегодовой стоимости основных средств:
d3 = В / А4
ср.ос
(29)
где А4
ср.ос
– среднегодовая стоимость основных средств
d3
14
= 4573 / 17283 = 0,26 оборота;
d3
15
= 5473 / 16737 = 0,33 оборота;
d3
16
= 5863 / 16189 = 0,36 оборота.
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
d4 = В / П4
ср.
(30)
где П4
ср
- среднегодовая стоимость собственного капитала
d4
14
= 4572 / 7135 = 0,64 оборота;
d4
15
= 5473 / 7940 = 0,69 оборота;
d4
16
= 5863 / 9021 = 0,65 оборота.
5. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:
d5 = В / А3
ср.
(31)
где А3
ср.
- среднегодовая стоимость запасов и затрат
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
64
d5
14
= 4572 / 575 = 7,95 оборотов;
d5
15
= 5473 / 502 = 10,90 оборотов;
d5
16
= 5863 / 246 = 23,83 оборотов.
6. Срок оборачиваемости запасов и затрат:
d6 = 360 / d5 (32)
d6
14
= 360 / 7,95 = 45,28 дня;
d6
15
= 360 / 10,90 = 3,30 дня;
d6
16
= 360 / 23,83 = 15,11 дня.
7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:
d7 = В / А1
ср.
(33)
где А1
ср.
- среднегодовая стоимость денежных средств
d7
14
= 4572 / 5 = 914,4 оборота;
d7
15
= 5473 / 19 = 288,15 оборота;
d7
16
= 5863 / 208 = 28,19 оборота.
8. Срок оборачиваемости денежных средств:
d8 = 360 / d7 (34)
d8
14
= 360 / 914,4 = 0,39 дня;
d8
15
= 360 / 288,15 = 1.25 дня;
d8
16
= 360 / 28,19 = 12,77 дня.
9. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
d9 = В / П1
ср.
(35)
где П1
ср.
- среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
65
d9
14
= 4572 / 2732 = 1,67 оборота;
d9
15
= 5473 / 1871 = 2,93 оборота;
d9
16
= 5863 / 607 = 9,66 оборота.
10. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности:
d10 = 360 / d9 (36)
d10
14
= 360 / 1,67 = 215,57 дней;
d10
15
= 360 / 2,93 = 122,87 дней;
d10
16
= 360 / 9,66 = 37,27 дней.
11. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
d11 = В / А2
ср.
(37)
где А2
ср.
- среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
d11
14
= 4572 / 208 = 21,98 оборота;
d11
15
= 5473 / 739 = 7,41 оборота;
d11
16
= 5863 / 1315 = 4,49 оборота.
12. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности:
d12 = 360 / d11 (38)
d12
14
= 360 / 21,98 = 16,38 дня;
d12
15
= 360 / 7,41 = 50,70 дня;
d12
16
= 360 / 4,49 = 80,19 дня.
Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости представлены в таблице
9.
66
Таблица 9 - Значение коэффициентов деловой активности
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение (+,-)
2014-
2015 гг.
2015-
2016 гг.
1. Коэффициент общей оборачивае-
мости капитала (ресурсов)
0,25
0,30
0,33
0,15
0,03
2. Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств
5,80
4,34
3,33
-1,46
-1,01
3. Коэффициент оборачиваемости
материальных средств
7,95
10,90
23,83
2,95
12,93
4. Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
914,4
288,15
28,19
-626,35
-259,86
5. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
0,64
0,69
0,65
0,15
-0,14
6. Фондоотдача
0,26
0,33
0,36
0,07
0,03
7. Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
1,67
2,93
9,66
1,26
6,73
8 Коэффициент оборачиваемости де-
биторской задолженности
21,98
7,41
4,49
-14,57
-2,92
Из таблицы 9 видно, что с ростом реализации товаров и предоставле-
ния услуг общий уровень оборачиваемости капитала в целом имеет положи-
тельную тенденцию. Однако следует обратить внимание на отдельные эле-
менты активов и пассивов. За анализируемый период наблюдается снижение
оборачиваемости мобильных и денежных средств, а также дебиторской за-
долженности, в результате повышения их среднегодовой стоимости.
Деловая активность организации характеризуется широтой рынков
сбыта товаров и услуг, надежностью каналов снабжения, высокими показате-
лями оборачиваемости средств и источников их финансирования, которые
являются основными критериями оценки эффективности бизнеса.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприя-
тия в целом, доходность различных видов деятельности, уровень отдачи за-
трат и средств хозяйствующих субъектов 6, С. 309.
Так как в 2014 году ОАО «Полиграфист» получило убытки показатели
рентабельности за этот год не рассчитываются
1. Рентабельность продаж – отношение прибыли от продаж (П
п
) к вы-
ручке от реализации товаров и предоставления услуг (В):
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
67
R1 =
100 %; (39)
R1
15
=
5473
928
100 = 16,96 %;
R1
16
=
5863
1399
100 = 23,86 %.
2. Валовая маржа – представляет собой отношение валовой прибыли
(П
В
) к выручке от реализации товаров и предоставления услуг (В):
R2 =
100 %; (40)
R2
15
=
5473
928
100 = 16,96 %;
R2
16
=
5863
1399
100 = 23,86 %.
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли – представляет собой от-
ношение чистой прибыли (П
Ч
) к выручке от продаж товаров и предоставле-
ния услуг (В):
R3 =
Ч
100 % (41)
R3
15
=
5473
823
100 = 15,14 %;
R3
16
=
5863
1163
100 = 19,84 %.
4. Рентабельность текущей деятельности – отношение прибыли от про-
даж (П
п
) к себестоимости товаров и услуг (С):
R4 =
С
100 %; (42)
R4
15
=
4545
928
100 = 20,42 %;
R4
16
=
4464
1399
100 = 31,34 %.
68
5. Рентабельность текущей деятельности по чистой прибыли – опреде-
ляется отношением чистой прибыли (П
Ч
) к себестоимости товаров и услуг
(С):
R5 =
С
Ч
100 % (43)
R5
15
=
4545
823
100 = 18,11 %;
R5
16
=
4464
1163
100 = 26,15 %.
6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли – отно-
шение чистой прибыли (П
Ч
) к среднегодовой стоимости собственного капи-
тала (П4
ср.
):
R6 =
ср
4
Ч
100 % (44)
R6
15
=
7940
823
100 = 10,37 %;
R6
16
=
9021
1163
100 = 12,89 %.
Данный показатель позволяет определить эффективность использова-
ния капитала, инвестированного собственником предприятия.
7. Рентабельность оборотного капитала по чистой прибыли – представ-
ляет собой отношение чистой прибыли (П
Ч
) к среднегодовой стоимости обо-
ронных активов (А1+А2+А3)
ср.
:
R7 =
.321 ср
Ч
100 % (45)
R7
15
=
1260
823
100 = 65,32 %;
R7
16
=
1759
1163
100 = 66,34 %.
69
Полученные значения свидетельствуют об улучшении использования
оборотного капитала в ОАО «Полиграфист»
Рассчитанные показатели приведены в таблице 10.
Таблица 10 - Показатели рентабельности деятельности ОАО «Полиграфист»
проценты
Показатели
2015 г.
2016 г.
1. Рентабельность продаж
15,14
19,84
2. Рентабельность собственного капитала
10,37
12,89
3.Рентабельность текущей деятельности
20,42
31,42
4. Рентабельность оборотного капитала
65,32
66,34
Из таблицы 10 видно, что показатели рентабельности за анализируе-
мый период находятся на достаточно высоком уровне. Так, рентабельность
собственного капитала в 2016 г. выросла и составила 12,89%. Рентабельность
продаж также увеличилась в 2016 г. и составила 19,84 %. Состояние осталь-
ных критериев эффективности также находятся на высоком уровне.
Итак, на основе проведенного выше анализа, можно заметить, что фи-
нансовое состояние ОАО «Полиграфист» улучшается, однако не является аб-
солютно устойчивым. И чтобы выжить в условиях конкуренции руководству
организацией необходимо принять меры, направленные на оздоровление по-
ложения ОАО «Полиграфист», повышения уровня его платежеспособности и
ликвидности.
Далее в дипломной работе разработаны меры, направленные на оздо-
ровление финансового состояния организации.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
70
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА
УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ,
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОАО
«ПОЛИГРАФИСТ»
3.1. Резервы повышения платежеспособности, ликвидности и укрепле-
ния финансового состояния
Проведенный анализ финансового состояния, платежеспособности и
ликвидности ОАО «Полиграфист» позволил установить, что организация
находится в критическом положении, однако имеет реальные шансы выйти
из него. Неустойчивое финансовое положение предприятия обусловлены
разными причинами.
Такими причинами являются:
- сокращение платёжеспособного спроса на продукцию и услуги данного
предприятия,
- ограничение доступа на рынки сырья,
- рост дебиторской задолженности;
- низкая степень использования оборотных средств;
- высокая доля заёмных средств в источниках финансирования хозяй-
ственной деятельности;
- другие.
ОАО «Полиграфист» расширяет свою деятельность, поэтому причины
неэффективного использования имущества следует искать в нерациональном
использовании прибыли, отвлечение средств в дебиторскую задолженность,
замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошиб-
ках при определении ценовой политики и т.д. Тенденция увеличения доли за-
ёмных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой
неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а
с другой – об активном перераспределении в условиях инфляции доходов в
пользу предприятия – заемщика. Активы предприятия и их структура изуча-
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
71
ются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их лик-
видности.
Мероприятия по укреплению финансового состояния, обеспечению
платежеспособности и ликвидности представлены на схеме (рисунок 7).
Рисунок 7 - Комплекс мер, обеспечивающих укрепление финансового
состояния организации
Рассмотрим предлагаемые мероприятия.
1. Улучшение платежеспособности и ликвидности организации.
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПОЛИГРАФИСТ»
Улучшение платеже-
способности и лик-
видности организа-
ции за счет:
Повышение оборачиваемости расчетов с деби-
торами
Повышение оборачиваемости денежных
средств
Повышение оборачиваемости запасов
Разработки эффективной политики управления
активами организации
Увеличения чистой прибыли
Повышение способ-
ность предприятия к
самофинансирова-
нию за счет:
Эффективного использования собственного и
заемного капитала
Эффективного использования производствен-
ного потенциала
Укрепление конку-
рентных позиций и
рыночной устойчи-
вости за счет:
Проведения эффективной маркетинговой поли-
тики
Повышения уровня подготовки персонала
Изучения производства и производительности
Изучения основных направлений капитало-
вложений
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
72
Поддерживать баланс между прибыльностью и ликвидностью руко-
водству таким огромным предприятием не просто, поскольку действия,
направленные на улучшение каждого из этих показателей, могут носить раз-
нонаправленный характер. Практика аналогичных предприятий показывают,
что зачастую хозяйствующие субъекты с высокой прибыльностью терпят не-
удачу из-за неликвидности, то есть из-за отсутствия реальных денежных
средств, необходимых для оплаты текущих расходов. Поэтому чтобы избе-
жать ошибок других аналогичных организаций руководству хозяйствующим
субъектом необходимо повысить финансовую устойчивость.
При условиях работы, имеющихся в ОАО «Полиграфист» в настоящее
время необходимо повышать качество выпускаемой продукции. Этого можно
достичь в первую очередь, используя более совершенную технику и техноло-
гию. Руководству предприятием необходимо расширять ассортимент выпус-
каемой продукции.
Дебиторская задолженность в основном — это неполученная часть вы-
ручки предприятия от продаж, образующаяся из договора как отдельный вид
обязательств между предприятиями. Дебиторская задолженность также мо-
жет быть следствием причинения вреда и иных оснований. Дебиторская за-
долженность ОАО «Полиграфист» в целом является одним из видов его обо-
ротных активов.
Срочная дебиторская задолженность — это когда не наступил срок ее
оплаты. Просроченная дебиторская задолженность — это задолженность, ко-
торая не оплачена в предусмотренные договором сроки.
Сомнительная задолженность по долгам — это дебиторская задолжен-
ность, не оплаченная в срок и не обеспеченная залогом, поручительством или
банковской гарантией (п. 1 ст. 266 НК РФ).
Сроки возникновения:
- со следующего дня после момента окончания срока исполнения дого-
вора;
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х