43
Анализ и оценка статей пассива баланса представлен в таблице 3.
Данные таблицы 3 показывают, что источники формирования средств ОАО
«Полиграфист» в 2015 г. снизились на 74 тыс. руб., а в 2016 г. – на 49 тыс.
руб. и составили 10934 тыс. руб.
В 2014-2015 гг. собственный капитал организации вырос на 815 тыс.
руб. (на 11,28 %). Данные изменения связаны с уменьшением непокрытых
убытков с 5132 тыс. руб. до 4327 тыс. руб. Долгосрочные обязательства
представлены займами, сумма которых составила в 2015 г. 8186 тыс. руб.
Краткосрочные обязательства за рассматриваемый период снизились на 861
тыс. руб. (на 31,52 %). В 2015-2016 гг. Собственный капитал ОАО «Поли-
графист» вырос до 9021 тыс. руб. (на 13,61 %). Это вызвано снижением
суммы непокрытых убытков на 1081 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства снизились до 7400 тыс. руб. Краткосроч-
ные обязательства предприятия снизились до 1527 тыс. руб., что вызвано
снижением суммы кредиторской задолженности до 549 тыс. руб.
В структуре пассивов в 2014-2016 гг. произошли следующие измене-
ния: удельный вес собственных средств возрос до 50,26 %; долгосрочных
обязательств – снизился с 45,40 % до 41,23 %; краткосрочных обязательств
снизился с 14,67 % до 9,95 %.
Данные таблицы представлены на рисунке 3.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
44
7135
8204
2732
7940
8186
1871
9021
7400
1527
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
Значение показателей, тыс.
руб.
2014 год 2015 год 2016 год
Исследуемый период
Собственные
средства
Долгосрочные
обязательства
Кракосрочные
обязательства
Рисунок 3 – Источники финансовых средств организации
Далее в работе выполнен анализ платежеспособности и ликвидности
организации.
2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности
Существует множество подходов к интерпретации понятий «ликвид-
ность», «платежеспособность», «кредитоспособность» и др. Под ликвидно-
стью будем понимать способность субъекта хозяйствования оплатить, как
правило, более узкое понятие и предполагает способность субъекта хозяй-
ствования в данный период времени.
Для данного состояния характерны следующие симптомы:
- низкий уровень денежных средств, сохраняющиеся в течение опреде-
ленного промежутка времени;
- количество отклоняемых или сдвигаемых (переносимых) операций по
причине недостатка денежных ресурсов;
- значительный объем наиболее срочных обязательств в общей сумме
обязательств;
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
45
- большой удельный вес бартерных операций в общем, количестве опе-
раций.
Исследование структуры средств является основой процедур диагно-
стики. Изменение структуры средств ведет к возникновению того или иного
состояния неликвидности. В частности, при чрезмерном отвлечении
средств в расчеты может возникнуть состояние технической не ликвидности
(неплатежеспособности), когда организация не в состоянии оплатить свои
обязательства по причине задержки в расчетах со стороны контрагентов.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятием её активами, срок превращения которых в деньги, соответ-
ствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отмечать ликвидность активов, кото-
рая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре-
вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется,
чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по ак-
тиву, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в по-
рядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппирован-
ные по срокам их погашения и расположенные в порядке возрастания сро-
ков.
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность налич-
ными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обяза-
тельства.
Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления
его результатов составлена таблица 4.
Как показал анализ ликвидности баланса, организация не обладает вы-
сокой ликвидностью, так как не выполняется условие платежеспособности.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
46
Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса
тысяч рублей
Актив
Годы
Пассив
Годы
Платежный излишек
или недостаток
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Наиболее лик-
видные активы
5
19
208
Наиболее
срочные пас-
сивы
2732
1871
607
2727
1852
399
Быстро реали-
зуемые активы
208
739
1315
Краткосрочные
пассивы
0
0
920
-208
-739
-385
Медленно реа-
лизуемые акти-
вы
575
502
246
Долгосрочные
пассивы
8214
8186
7400
7629
7684
7154
Трудно реали-
зуемые активы
17283
16737
16189
Постоянные
пассивы
7135
7940
9021
-10148
-8797
-7168
Баланс
18071
17997
17948
Баланс
18071
17997
17948
-
-
-
47
Результаты расчётов по данным анализируемого предприятия показы-
вают, что для него за 2014 г. сопоставление итогов групп по активу и пасси-
ву имеют следующий вид:
А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.
Можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то,
что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем
денежные средства.
Однако перспективная ликвидность, которую показывает третье нера-
венство, отражает некоторый платёжный излишек.
Для 2015 года сопоставление итогов групп по активу и пассиву:
А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
Для 2016 года сопоставление итогов групп по активу и пассиву:
А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
Ликвидность баланса в анализируемых периодах не соблюдается.
Нарушена текущая и перспективная ликвидность.
Можно заметить, что недостаток средств по одним статьям компенси-
руется избытком по другим, однако на практике этого не происходит. Нару-
шена и текущая и промежуточная ликвидность. Наблюдается рост ликвидно-
сти по годам.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансо-
вых коэффициентов. Произведем их расчет.
1. Общий показатель ликвидности рассчитывается по формуле:
Л 1 = ( А1 + К
1
А2 + К
2
А3) / (П1 + К
3
П2 + К
4
П3); (2)
нормативное значение Л1 > 1.
где К
1
…К
n
- коэффициент удельного веса показателя к итогу валюты
баланса.
Л1
14
= (5 + 2080,0115+5750,0318) / (2732 + 0 + 82140,4540) = 0,01;
Л1
15
= (19+7390,1411 +5020,0279) / (1871+0+81860,4549) = 0,01;
Л1
16
= (208+13150,0727+2460,0137)/(607+9200,1513+74000,4123)= 0,08.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
48
2. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
Л 2 = А1 / (П1 +П2) (3)
Нормативное значение Л2 > 0,2 / 0,7.
Л2
14
= 5 / (2732+0) = 0,002;
Л2
15
= 19 / (1871+0) = 0,01;
Л2
16
= 208 / (607+920) = 0,14.
Предприятие в ближайшее время может погасить за счёт денежных
средств 13,6 % краткосрочной задолженности, что не обеспечивает выпол-
нение необходимой нормы платежной дисциплины.
3. Коэффициент «критической оценки»:
Л 3 = (А1 + А2) / (П1 +П2) (4)
Допустимое: Л3 > 0,7 / 0,8; желательное, Л3 > 1,5.
Л3
14
= (5+208)/ (2732+0) = 0,08;
Л3
15
= (19+739)/ (1871+0) = 0,41;
Л3
16
= (208+1315)/ (607+920) = 0,99.
4. Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:
Л 4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 +П2) (5)
необходимое значение 1; оптимальное – не менее 2,0.
Л4
14
= (5+208+575)/ (2732+0) = 0,29;
Л4
15
= (19+739+502)/ (1871+0) = 0,67;
Л4
16
= (208+1315+246)/(607+920) = 1,15.
5. Коэффициент манёвренности функционирующего капитала рассчи-
тывается по следующей формуле:
Л 5 = А3 / (А1+А2+А3)–(П1+П2) (6)
уменьшение показателя в динамики – положительный факт.
Л5
14
= 575 / (5+208+575) - (2732+0) = - 0,30;
Л5
15
= 502 / (19+739+502) - (1871+0) = - 0,81;
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
49
Л5
16
= 246 / (208+1315+246) - (607+920) = - 1,16.
За 2015-2016гг. данный показатель вырос.
6. Доля оборотных средств в активах определятся по формуле:
Л 6 = А1 + А2 + А3 / Б (7)
Л6
14
= (5+208+575) / 18071 = 0,14;
Л6
15
= (19+739+502) / 17997 = 0,07;
Л6
16
= (208+1315+246) / 17948 = 0,10.
Доля оборотных средств в активах в 2015-2016 гг. возрастает.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
Л 7 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) (8)
не менее 0,1
Л7
14
= (7135 – 17283) / (5+208+575) = - 12,87;
Л7
15
= (7940 – 16737)/ (19+739+502) = - 6,98;
Л7
16
= (9021 – 16189) / (208+1315+246) = - 4,08.
Доля собственных оборотных средств у предприятия не превышает
нормативное значения, и имеет отрицательное значение за 2015-2016 гг.
Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 5.
Таблица 5 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности пред-
приятия
Показатель
Нормативное
значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1 Общий показатель ликвидности
Л1 > 1
0,01
0,01
0,08
2 Коэффициент абсолютной ликвидности
Л2 > 0,2/0,7.
0,002
0,01
0,14
3 Коэффициент «критической оценки»
Л3 > 0,7/0,8
0,08
0,41
0,99
4 Коэффициент текущей ликвидности
Л4 ≥ 1
0,29
0,67
1,15
5 Доля оборотных средств в активах пред-
приятия
-
0,14
0,07
0,10
50
За анализируемый период ликвидность предприятия имеет существен-
ные колебания. Коэффициент Л4 имеет положительную динамику. В 2016 г.
предприятие могло оплатить 15 % своих краткосрочных обязательств, что
ниже нормы. Коэффициент «критической» оценки показывает, какая часть
текущих обязательств может быть погашена дополнительно за счёт ожидае-
мых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7
– 0,8 – оптимальна, если Л3 больше 1,5. Фактическое значение Л3 ниже оп-
тимального.
0,29
0,67
1,15
0,01
0,08
0,14
0,01
0,002
0,99
0,08
0,41
0,04
0,07
0,1
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
2014 год 2015 год 2016 год
Исследуемый период
Значение показателей, ед.
общий
коэффициент
ликвидности
коэффициент
абсолютной
ликвидности
коэффициент
"критической
оценки"
коэффициент
текущей
ликвидности
доля
оборотных
средств в
активах
предприятия
Рисунок 4 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Поли-
графист»
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
51
Коэффициент текущей ликвидности (Л4) в целом обобщает предыду-
щие показатели и является одним из критериев, характеризующих удовле-
творительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.
Также данные таблицы показывают, что за анализируемый период ко-
эффициент абсолютной ликвидности ниже своего нормального значения.
Коэффициент промежуточного покрытия в 2015-2016 гг. был ниже жела-
тельного значения.
Для наглядности данные таблицы 5 представлены на рисунке 4.
Таким образом, ОАО «Полиграфист» не относится к категории пред-
приятий абсолютно платежеспособных и ликвидных. Однако у организации
есть реальная возможность восстановить платежеспособность. При этом
необходимо учитывать специфику деятельности данного хозяйствующего
субъекта.
2.4. Анализ финансового состояния организации
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени не-
зависимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, что-
бы ответить на вопросы: на сколько предприятие не зависимо с финансовой
точки зрения; растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает
ли состоянию его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной
деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждо-
му элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить,
достаточно ли устойчива организация в финансовом отношении.
Для того чтобы выполнялось условие платёжеспособности, необходи-
мо чтобы денежные средства и средства в расчётах, а также материальные
оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующие соотношения:
Оборотные активы < собственный капитал * 2 – внеоборотные активы (9)
2014 г.: 780 > 7135* 2 - 17291
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.
О
н
у
м
52
2015 г.: 1252 > 7940 * 2 – 16745
2016 г.: 1759 < 9021 * 2 – 16189
Данное условие по балансу ОАО «Полиграфист» выполняется только
в 2016 г., что свидетельствует о том, что предприятие является финансово
независимым.
Общая величина запасов и затрат (А3) по годам составит:
А3
14
= 575 тыс. руб.
А3
15
= 502 тыс. руб.
А3
16
= 246 тыс. руб.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис-
пользуются несколько показателей, которые отражают различные виды ис-
точников.
Наличие собственных оборотных средств:
СОС = П4 – А4 (10)
СОС
14
= 7135 - 17283 = - 10148 тыс. руб.
СОС
15
= 7940 – 16737 = - 8797 тыс. руб.
СОС
16
= 9021 - 16189 = - 7168 тыс. руб.
Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формиро-
вания запасов и затрат и функционирующий капитал (КФ):
КФ = П4 + П3 – А4 (11)
КФ
14
= 7135 + 8214 - 17283 = - 1944 тыс. руб.
КФ
15
= 7940 + 8186 – 16737 = - 611 тыс. руб.
КФ
16
= 9021 + 7400 – 16189 = 232 тыс. руб.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ВИ = П4 + П3 + П2 + П1 – А4 (12)
ВИ
14
= 7135 + 8214 + 0 + 2732 - 17283 = 788 тыс. руб.
ВИ
15
= 7940 + 8186 + 0 + 1871 – 16737 = 1260 тыс. руб.
ВИ
16
= 9021 + 7400 + 920 + 607 – 16189 = 1759 тыс. руб.
о
е
г
о
с
ы
н
а
з
в
а
т
ь
Х
а
д
ж
и
м
у
р
а
д
.