23
Практически все специалисты в области финансового анализа при
проведении финансового анализа рекомендуют использовать следующие
методы.
а) Горизонтальный анализ – предполагает сравнение показателей
отчетности с предыдущим периодом в абсолютном и относительном
выражении, выявление положительных и отрицательных изменений
показателей за период.
б) Трендовый анализ – предполагает сравнение показателей
отчетности с показателями ряда предыдущих периодов, определение
тенденций изменения показателей (тренда) во времени, выявление
закономерностей, включая прогнозирование дальнейшего изменения
показателей.
в) Вертикальный анализ – предполагает определение структуры
итоговых показателей финансовой отчетности; как правило, включает и
анализ изменения структуры за период. Наиболее часто применяется,
например, при анализе структуры активов и пассивов баланса, когда все
элементы отчетности выражаются в процентах от итога баланса [38, с. 144].
г) Факторный анализ – это метод выявления степени влияния
отдельных факторов (причин) на итоговый показатель, зависимый от
изменения данных факторов.
д) Коэффициентный анализ – предусматривает определение
относительных показателей (коэффициентов) путем расчета отношений
между различными финансовыми показателями. Коэффициентный анализ
основан на существовании определенных соотношений между отдельными
статьями отчетности и отдельными финансовыми показателями в целом [35,
с. 157].
Существуют общепринятые коэффициенты, понятные любому
финансовому специалисту, позволяющие делать заключения о финансовом
положении организации, эффективности работы и результатах деятельности,
24
а также выбирать направления для дальнейшего, более углубленного
анализа.
е) Анализ относительных величин также позволяет абстрагироваться
от масштаба организации, использовать сравнительный анализ (сравнение
показателей, например, по предприятиям отрасли) и оценить эффективность
использования ресурсов (коэффициенты рентабельности и оборачиваемости)
[10, с. 56].
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает в
себя:
а) расчет показателей прибыли и рентабельности, эффективности
использования ресурсов (коэффициентный анализ);
б) исследование изменений каждого показателя за текущий
анализируемый период (горизонтальный анализ), динамики изменения
показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ), структуры
соответствующих показателей и ее изменений (вертикальный анализ);
в) исследование виляния отдельных показателей на конечный
результат – прибыль (факторный анализ) [19, с. 67].
В. В. Ковалев обоснованно указывает на то, что анализ финансового
состояния предприятия по данным отчетности может осуществляться с
разной степенью детализации. Виды анализа финансового состояния
предприятия можно представить в виде рисунка 1.3.
Целью экспресс-анализа является получение оперативной, наглядной и
простой оценки финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта [13, с. 102].
25
Рис. 1.3. Виды анализа финансового состояния предприятия в
зависимости от степени детализации
Последовательность аналитических процедур, которые называются
экспресс-анализом (или чтением отчетности), может содержать следующие
этапы:
а) просмотр отчета по формальным признакам, который включает
проверку заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых
показателей, соответствия итогов, проверку контрольных соотношений
между статьями отчетности;
б) ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от вида
аудиторского заключения степень детализации аналитических процедур
может существенно варьироваться [14, с. 95];
в) ознакомление с учетной политикой предприятия. Учетная политика
приводится в отдельном разделе годового отчета и содержит весьма важную
информацию, как то: порядок амортизации различных видов активов, порядок
оценки товаров в предприятиях розничной торговли, порядок расчета
фактической себестоимости материальных ресурсов, отпущенных в
производство, порядок образования фондов и резервов, метод определения
Экспресс-анализ
Углубленный анализ
Виды анализа финансового состояния на основе данных
бухгалтерской отчетности предприятия
Получение общего
представления о
предприятии, чья
отчетность подвергается
«чтению¬
Большая детализация
проводимых
аналитических расчетов и
ожидаемых результатов
26
выручки (по отгрузке или по оплате), порядок начисления и выплаты
дивидендов, порядок оценки кредитов и займов;
г) выявление «больных¬ статей в отчетности и их оценка в динамике.
К таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое
положение в неблагоприятном свете – убытки, просроченная кредиторская и
дебиторская задолженности [11, с. 128];
д) общая оценка имущественного и финансового состояния по
данным баланса проводится в дополнение к предыдущим, если анализ,
приведенный в пояснительной записке, не устраивает пользователя. В этом
случае по данным отчетности рассчитываются дополнительные
аналитические коэффициенты;
е) формулирование выводов по результатам анализа. Данный этап
подводит итог экспресс-анализа с позиции цели, которая была
сформулирована перед его проведением [31, с. 168].
Углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических
коэффициентов, позволяющей получить представление о шести аспектах
деятельности предприятия, которые наглядно представлены на рисунке 1.4.
Представленные на данном рисунке блоки показателей описывают
потенциальные возможности фирмы и их изменение во времени как
результат целенаправленной деятельности [40, с. 252].
При проведении качественного финансового анализа следует иметь в
виду, что финансовый анализ не должен ограничиваться только анализом
уже совершенных фактов хозяйственной деятельности (ретроспективный
анализ), специалисты [33, 75] рекомендуют методы финансового анализа
применять и к плановым (прогнозным) отчетным формам, что позволит
оценить влияние принимаемых управленческих решений на будущее
финансовое состояние и результаты деятельности организации.
27
Рис. 1.4. Блочная структура системы показателей оценки возможностей
и результативности деятельности фирмы по данным отчетности [34, с. 254]
В таблице 1.1 представлены методика расчета и рекомендуемые
значения основных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 1.1
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость предприятия
Наименование финансового
коэффициента
Рекомендуемое
значение
Расчетная формула
Числитель
Знаменатель
Коэффициент капитализации
(плечо финансового рычага)
≤0,5
Заемный капитал
Валюта
баланса
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования
0,4-0,6
Собственный капитал-
внеоборотные активы
Оборотные
активы
Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
≥0,5
Собственный капитал
Валюта
баланса
Коэффициент
финансирования
≥1
Собственный капитал
Заемный
капитал
Коэффициент финансовой
устойчивости
≥0,5
Собственный капитал
+ Долгосрочные
обязательства
Валюта
баланса
Блок 1
Имущественный
потенциал
Блок 2
Ликвидность и
платежеспособность
Блок 3
Финансовая
устойчивость
Блок 4
Внутрифирменная
эффективность
Блок 5
Прибыльность и
рентабельность
Блок 6
Рыночная
привлекательность
Система показателей
оценки имущественного и
финансового
потенциала фирмы
Ключевой вопрос:
«Как оценивает
фирму рынок?¬
Ключевой вопрос:
«Обеспечивается ли
в среднем
генерирование
прибыли и
достаточна ли
рентабельность
капитала?¬
Ключевой вопрос:
«Эффективно ли
используются
ресурсы фирмы?¬
Ключевой вопрос:
«Способна ли фирма
поддерживать
целевую структуру
источников
финансирования?¬
Ключевой вопрос:
«Каковы
возможности фирмы
по осуществлению
текущих расчетов?¬
Ключевой вопрос:
«Каковы ресурсные
возможности
фирмы?¬
28
На основании приведенных выше коэффициентов можно понять,
насколько компания стабильна в долгосрочной перспективе. Практика
показывает, что рассматривать эти показатели необходимо в динамике [42, с.
272].
При этом постоянный рост заемного капитала - неблагоприятный
фактор. Если в динамике и в сравнении с коэффициентом маневренности
собственного капитала заемные средства периодически уменьшаются, это
может быть свидетельством особенностей компании (например, сезонности).
Также при оценке структуры капитала важно учитывать репутацию
компании, источники привлечения средств [25, с. 134].
Основные показатели, характеризующие ликвидность и
платежеспособность коммерческой организации, представлены в таблице
1.2.
Таблица 1.2
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность
Наименование
финансового
коэффициента
Рекомен-
дуемое
значение
Расчетная формула
Числитель
Знаменатель
Коэффициент общей
платежеспособности
≥1,0
Валюта баланса
Заемный
капитал
Коэффициент текущей
ликвидности
>2,0
Оборотные активы
Краткосрочные
обязательства
Коэффициент абсолютной
ликвидности
> 0,2
Денежные средства и денежные
эквиваленты + финансовые
вложения (за исключением
денежных эквивалентов)
Краткосрочные
обязательства
Коэффициент быстрой
ликвидности
(упрощенный вариант)
≥ 1,0
Денежные средства и денежные
эквиваленты + финансовые
вложения (за исключением
денежных эквивалентов) +
Дебиторская задолженность
Краткосрочные
обязательства
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
≥0.5
Оборотные активы
Собственный
капитал
Доля оборотных средств в
активах
≥ 0.5
Оборотные активы
Валюта
баланса
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
≥,1
Оборотные активы –
краткосрочные обязательства
Оборотные
активы
29
Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и
платежеспособности компании является оценка степени близости
организации к банкротству [44, с. 56].
Далее в таблице 1.3 приведены основные показатели рентабельности
предприятия.
Таблица 1.3
Основные коэффициенты, характеризующие рентабельность
предприятия
Наименование коэффициента
Расчетная формула
Рентабельность продукции
Чистая прибыль/себестоимость * 100%
Рентабельность продаж
Прибыль (убыток) от продаж / выручка * 100%
Рентабельность активов
Чистая прибыль/среднегодовая стоимость активов *
100%
Рентабельность внеоборотных
средств
Чистая прибыль/среднегодовая стоимость
внеоборотных средств * 100%
Рентабельность оборотных
средств
Чистая прибыль/среднегодовая стоимость оборотных
средств * 100%
Рентабельность собственного
капитала
Чистая прибыль/среднегодовая стоимость
собственного капитала * 100%
Рентабельность заемного
капитала
Чистая прибыль/среднегодовая стоимость заемного
капитала * 100%
Рентабельность
инвестированного капитала
Чистая прибыль/(среднегодовая стоимость
собственного капитала + долгосрочных заемных
средств) * 100%
Если для расчета показателей ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости необходимо использовать данные бухгалтерского
баланса организации, то для расчета коэффициентов рентабельности
необходимо воспользоваться данными отчета о финансовых результатах [48,
с. 793].
Таким образом, анализ финансового состояния на основе
бухгалтерской отчетности позволяет определить финансовый и
экономический потенциал предприятия, установить общее финансовое
состояние организации.
30
Важность финансового анализа заключается в том, что практически все
пользователи финансовых отчетов организации используют методы
финансового анализа для принятия различных управленческих решений.
Поэтому качество принимаемых решений напрямую зависит от качества
аналитического обоснования, точности расчетов, полноты исходной
информации [47, с. 107].
31
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВОЛШЕБНЫЙ
ДОМ¬
2.1. Общая характеристика предприятия
ООО «Волшебный дом¬ – это организация, предоставляющая услуги
по управлению недвижимостью и обслуживанию жилых или коммерческих
объектов. Ее функции включают в себя управление многоквартирными
домами, администрирование коммерческих зданий, обеспечение
технического обслуживания, взимание платежей от жильцов и другие
аспекты управления недвижимостью.
Общество с ограниченной ответственностью «Волшебный дом¬
создано 28 апреля 2003 года в соответствии с Гражданским Кодексом
Российской Федерации и Федеральным Законом №14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью¬ от 08.02.1998г. [2].
Место нахождения Общества: Российская Федерация, Калининградская
область, г. Пионерский, ул. Шаманова, д. 4.
ООО «Волшебный дом¬ считается созданным как юридическое лицо с
момента его государственной регистрации. Общество учреждено на
неограниченный срок. Общество обладает полной хозяйственной
самостоятельностью, обособленным имуществом, имеет самостоятельный
баланс, расчетный и иные, от своего имени самостоятельно выступает
участником гражданского оборота, приобретает и осуществляет
имущественные и личные неимущественные права, несет обязанности, может
выступать в качестве истца и ответчика в суде, в арбитражном или
третейском суде.
Для обеспечения своей деятельности, ООО «Волшебный дом¬ имеет
круглую печать со своим наименованием, бланки, может иметь знак
обслуживания, зарегистрированные в установленном порядке, другие
реквизиты с фирменной символикой.
32
Согласно уставу организации к предмету деятельности ООО
«Волшебный дом¬ относится:
1. Техническое обслуживание всех инженерных и других технических
систем, электрооборудования, систем отопления и кондиционирования
воздуха в многоквартирных домах, находящихся на обслуживании у
управляющей компании.
2. Обеспечение надлежащего уровня эксплуатации зданий,
управление ремонтными работами, планированием и реализацией
технических проверок многоквартирных домов, соблюдение и обеспечение
безопасности граждан при эксплуатации здания.
3. Исследуемая управляющая компания ведет учет и взимает плату с
жителей многоквартирных домов за пользование и обслуживание домов,
также организация. Ведет учет коммунальных платежей, подготавливает
годовые финансовые отчеты о деятельности организации.
4. Подбор и управление персоналом, а именно консьержей,
сотрудников службы безопасности, технического персонала и др., для
обеспечения правильного использования зданий многоквартирных домов. В
случае необходимости управляющая компания должна взять на себя все
расходы по обучению вышеуказанных специалистом.
5. Регулярное взаимодействие с поставщиками ресурсов, проведение
контроля за качеством поставляемых ресурсов, таких как электроэнергия,
вода, газ, отопление, уборка и благоустройство территории. ООО
«Волшебный дом¬ также контролирует стоимость всех коммунальных услуг
от поставщиков.
6. Юридическое сопровождение всех сделок управляющей компании,
оформление договоров в соответствии с законодательством РФ, разрешение
возникающих конфликтов и споров с жильцами.
7. Обеспечение безопасности объектов недвижимости, находящихся в
управлении ООО «Волшебный дом¬, включая установку (обязательно с
согласия жильцов) видеокамер, контроля доступа. Управляющая компания