63
собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения
будущих поступлений и платежей. По данному виду ликвидности баланса
имеет платежный недостаток в 2020 году в размере 256 тыс. руб. и в 2021
году в размере 256 тыс. руб., а в 2022 году платежный излишек в размере 17
тыс. руб.
Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву
(труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать
вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств. В 2020 году
предприятие имеет платежный недостаток собственных средств в размере
2330 тыс. руб., в 2021 году – в размере 2612 тыс. руб. и в 2022 году - в
размере 1652 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву (табл. 2.8).
Таблица 2.8
Итоговые соотношения приведенных групп по активу и пассиву
Нормативное соотношение
(абсолютная ликвидность)
2020
2021
2022
А1 > П1
А1 < П1
А1 < П1
А1 < П1
А2 > П2
А2 > П2
А2 > П2
А2 > П2
А3 > П3
А3 < П3
А3 < П3
А3 > П3
A4 < П4
A4 < П4
A4 < П4
A4 < П4
В 2020 – 2021гг. в ООО «Волшебный дом¬ соблюдается только два
неравенство, а в 2022 году соблюдаются три неравенства, это означает, что
баланс исследуемой организации к концу анализируемого периода можно
назвать практически ликвидным.
Также важно отметить соблюдение четвертого неравенства.
Предприятие за свой счет финансирует почти все внеоборотные активы. При
выполнении данного неравенства можно судить о финансовой стабильности
управляющей компании ООО «Волшебный дом¬, т.е. наличия у него
собственных оборотных средств.
64
Далее необходимо провести коэффициентный анализ ликвидности.
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Волшебный дом¬ за
анализируемый период приведен в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Волшебный дом¬ за
2020-2022гг.
Наименование
показателя
Норма
2020
2021
2022
Изменение
Темпы прироста
2021 к
2020
2022 к
2021
2021 к
2020
2022 к
2021
Общий показатель
ликвидности
≥ 1.0
0,64
0,64
0,60
0,00
-0,04
-0,7
-6,0
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,2
0,10
0,10
0,09
0,00
-0,01
-1,2
-10,4
Коэффициент
срочной
ликвидности
(критической
оценки)
≥ 1,0
1,19
1,18
1,10
-0,01
-0,08
-0,8
-7,1
Коэффициент
текущей
ликвидности
> 2,0
1,20
1,19
1,12
-0,01
-0,07
-0,8
-5,9
С помощью общего показателя платежеспособности осуществляется
оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения
ликвидности. Данный показатель в анализируемом периоде не соответствует
нормативному ограничению, что свидетельствует о неплатежеспособности
предприятии. Так же следует отметить, что в 2022г. общий показатель
платежеспособности снизился на 6%.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, способно ли
предприятие за счет своих денежных средств полностью погасить свои
текущие обязательства. На протяжении всего рассматриваемого периода
величина данного показателя оставалось практически неизменной. Так в 2020
и 2021гг. реализовав все свои денежные средства и эквиваленты,
исследуемая организация смогла бы погасить только 10 %, в 2021г. – 10%, а
65
в 2022 году – 9 % своих краткосрочных обязательств. Согласно данным
таблицы 2.9 значение коэффициента абсолютной ликвидности за весь период
не соответствует его нормативному ограничению.
Коэффициент «критической оценки¬ показывает, что организация за
счет краткосрочной дебиторской задолженности и денежных средств может
немедленно полностью погасить свои краткосрочные обязательства.
Величина данного коэффициента соответствует его нормативному значению,
однако стоит отметить постепенное ее снижение. В 2021г. коэффициент
срочной ликвидности уменьшился – на 0,8%, а в 2022г. – еще на 7,1%, Такая
динамика впоследствии может привести к нехватке финансовых ресурсов для
погашения своих долгов.
Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели
и является главным показателем платежеспособности. Данный коэффициент
показывает степень, покрытия оборотными активами своих краткосрочных
обязательств. На протяжении рассматриваемого периода коэффициент
текущей ликвидности не достигает оптимального значения, динамика
наблюдается отрицательная, коэффициент приближается к единице. Это
указывает на то, что мобилизовав все свои оборотные активы ООО
«Волшебный дом¬ сможет полностью долги по текущим обязательствам, но
у предприятия не останется оборотных активов для продолжения своей
деятельности. Таким образом, у предприятия существует
предрасположенность к банкротству.
На рисунке 2.12 наглядно изображена динамика показателей
платёжеспособности исследуемого предприятия за весь анализируемый
период.
66
Рис. 2.12 Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Волшебный
дом¬ за 2020-2022гг.
Как показывает анализ представленных показателей,
платежеспособность предприятия средняя. ООО «Волшебный дом¬ сможет
частично рассчитаться с кредиторами без ущерба для своей деятельности.
Однако, стоит отметить, что абсолютно все показатели ликвидности
снижаются в динамике, что впоследствии может привести к нехватке
финансовых ресурсов у управляющей компании ООО «Волшебный дом¬ для
погашения своих долгов.
2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Следующим этапом анализа финансового состояния предприятия ООО
Волшебный дом¬ будет выступать определение финансовой устойчивости
предприятия.
Уровень финансовой устойчивости позволяет определить уровень
хозяйственного риска, связанного с формированием структуры капитала
предприятия, соответственно и степень стабильности финансового
обеспечения развития предприятия в предстоящем периоде.
67
Исходя из данных бухгалтерского баланса, рассчитанные
коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость
предприятия ООО «Волшебный дом¬, представлены в таблице 2.10, которая
содержит наряду с фактическими значениями коэффициентов в 2020-2022 гг.
их нормативные значения и отклонения.
Рассчитав относительные показатели финансовой устойчивости
необходимо сделать соответствующие выводы.
Таблица 2.10
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Волшебный дом¬ за
2020-2022гг.
Наименование
показателя
Норма
2020
2021
2022
Абсолютное
изменение
Темпы прироста
2021 к
2020
2022 к
2021
2021 к
2020
2022 к
2021
Коэффициент
капитализации
(плечо
финансового
рычага)
≤0,5
1,82
2,19
2,03
0,37
-0,16
20,5
-7,6
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
≥0,5
0,35
0,31
0,33
-0,04
0,02
-11,7
5,5
Коэффициент
финансирования
≥1
0,55
0,46
0,49
-0,09
0,03
-17,0
8,2
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥0,6
0,37
0,31
0,33
-0,04
0,02
-11,7
5,5
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
оборотными
средствами
0,4-0,6
0,15
0,14
0,1
-0,01
-0,04
-2,9
-28,6
Согласно данным, полученным в таблице 2.10, можно сделать
следующие выводы:
1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет
68
заемных источников средств. Анализ, представленный в таблице 2.10
показал, что организация на 1 рубль вложенных в активы собственных
средств предприятие привлекло 1,8 руб. в 2020 году, 2,2 руб. в 2021 году и 2
руб. в 2022 году заемных средств.
За весь рассматриваемый период значения данного коэффициента не
соответствует нормативу. Чем выше значение данного показателя, тем выше
зависимость организации от внешних источников финансирования.
Положительным моментом является снижение коэффициента капитализации
в 2022г. на 7,6%
2. Значения коэффициента автономии, полученные для ООО
«Волшебный дом¬ в 2020-2022 гг. не соответствовали норме. Так в 2021 г.
доля собственного капитала в общих источниках финансирования составила
35 % , в 2021г. – 31%, в 2022г. – 33% при нормативе 50-60 %. Значения
данного коэффициента характеризуют неустойчивое финансовое положение
предприятия ООО «Волшебный дом¬ при прочих равных условиях, когда
заемный капитал не может быть компенсирован собственным.
3. Коэффициент финансирования характеризует, какая часть
деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а
какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных
средств. Данный показатель на протяжении всего исследуемого периода
ниже нормативного значения, что может сказаться на дальнейшей
деятельности ООО «Волшебный дом¬. У организации существует
потенциальная угроза риска несвоевременного погашения долгов, а также
получения штрафных санкций от кредиторов.
4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть
финансируется за счет устойчивых источников, к которым относится
долгосрочные обязательства и собственный капитала. Значение данного
коэффициента уменьшилось в 2021г. на 11,7% и составило 0,35, а в 2022г. –
увеличилось на 5,5% и составило 0,33. Показатель за весь рассматриваемый
период находится ниже нормы. У исследуемой организации наблюдается
69
нехватка устойчивых источников финансирования, что впоследствии может
привести к неплатежеспособности предприятия.
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами у ООО «Волшебный дом¬ достаточно низок. В 2021г. данный
показатель составил 0,15, в 2021г. – 0,14, а в 2022г. 0,1. Собственных средств
у предприятия не хватает для покрытия внеоборотных активов. Данный
показатель не соответствует нормативным требованиям. У ООО Волшебный
дом¬ не хватает собственных оборотных средств для обеспечения
финансовой устойчивости предприятия.
На рисунке 2.13 представлена динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «Волшебный дом¬ за анализируемый период.
Рисунок 2.13 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Волшебный дом¬ за 2020-2021 гг.
На заключительном этапе исследования финансового состояния
предприятия необходимо провести анализ определения
предрасположенности ООО «Волшебный дом¬ к банкротству.
Для выявления признаков банкротства следует рассчитать и
проанализировать соотношение различных показателей. В ВКД-МД
70
рассмотрена одна из методик анализа банкротства с помощью системы
показателей У. Бивера. Для анализа необходимо рассчитать следующие
показатели (таблица 12):
- коэффициент Бивера;
- коэффициент текущей ликвидности;
- экономическую рентабельность;
- финансовый леверидж;
- коэффициент покрытия оборотных активов собственными
оборотными средствами.
В таблице 2.10 представлены нормативные значения указанных
показателей.
Таблица 2.10
Нормативные значения показателей по системе определения
банкротства У. Бивера
№
Наименование показателя
Нормативное значение показателя
группа I -
нормальное
финансовое
положение
группа II -
неустойчивое
финансовое
положение
группа III -
кризисное
финансовое
положение
1
Коэффициент Бивера
Более 0,35
От 0,17 до 0,3
От 0,16 до -0,15
2
Коэффициент текущей
ликвидности
Более 2
От 1 до 2
Менее 1
3
Экономическая рентабельность
6-8 и более
5-2
От 1 до -22
4
Финансовый леверидж
Менее 35
40-60
80 и более
5
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
оборотными средствами
0,4 и более
0,3-0,1
Менее 0,1 (или
отрицательное
значение)
Рассчитанные показатели о состоянии предприятия ООО «Волшебный
дом¬ на 2020-2022 гг., сгруппированы в таблице 2.11
71
Таблица 2.11
Результаты анализа показателей банкротства предприятия
№
Наименование
показателя
Значения
Финансовое положение
2020
год
2021
год
2022
год
2020 год
2021 год
2022 год
1
Коэффициент
Бивера
0,80
0,69
0,69
группа I -
нормальное
группа I -
нормальное
группа I -
нормальное
2
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,20
1,19
1,12
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
3
Экономическая
рентабельность
5,0
4,6
5,8
группа I -
неустойчивое
группа I -
неустойчивое
группа I -
неустойчивое
4
Финансовый
леверидж (рычаг)
64,5
68,7
67,0
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
5
Коэффициент
обеспеченности
оборотных
активов
собственными
оборотными
средствами
0,15
0,14
0,1
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
группа II -
неустойчивое
Согласно полученным данным у исследуемого предприятия только
значение коэффициента Бивера соответствует нормативному значению,
характеризующему нормальное финансовое состояние.
Остальные значения показателей характеризуют ООО «Волшебный
дом¬, как предприятие с неустойчивым финансовым положением.
Таким образом, по системе показателей У. Бивера ООО «Волшебный
дом¬ по большинству показателей относится ко второй группе показателей,
т.е. к предприятиям с неустойчивым финансовым состоянием.
Общий вывод по анализу финансовой устойчивости предприятия ООО
«Волшебный дом¬ следующий: за анализируемый период предприятие было
финансово неустойчиво и зависимо от внешних источников финансирования.
Все коэффициенты финансовой устойчивости не соответствуют норме.
Предприятие полностью не обеспечено собственными источниками
финансирования. У предприятия существует предрасположенность к
банкротству. Если в дальнейшем такая динамика сохраниться, то
72
управляющая компания ООО «Волшебный дом¬ станет полностью
зависимой от внешних источников финансирования.
Неустойчивое финансовое состояние, напрямую связано с нарушением
платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств и увеличения собственных оборотных средств.
Однако стоит отметить, что некоторые показатели финансовой
устойчивости 2022г. показали положительную динамику, что может
свидетельствовать о возможности улучшения финансового положения
фирмы.