24
- нормативные – то есть модели, которые необходимы для сравнения
фактического результата с ожидаемым и которые могут применяться, по
большей части, в процессе осуществления внутреннего финансового анализа.
Существуют традиционные алгоритмы определения финансовой
устойчивости предприятия, базирующиеся на методологической основе,
разработанной западными (З. Хелферт, ТЛ. Карлин, А.Р. Макмин и др.) и
российскими (Н. Блатов, А. Шеремет, М. Крейнина и др.) учеными и
специалистами. К ним относится ряд коэффициентов финансовой
устойчивости, представленный в таблице 2
11
.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Методика расчета
Рекомендуемое
значение
Коэффициент автономии
Собственный капитал / Валюта
баланса
0,5-0,6
Коэффициент
финансирования
Заемный капитал / Собственный
капитал
<1
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
источниками
Собственный оборотный капитал
/ Запасы
>0,6-0,8
Коэффициент
маневренности
Собственный оборотный капитал
/ Собственный капитал
>0,4-0,5
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженности
Дебиторская задолженность /
Кредиторская задолженность
1
В экономической литературе и финансовых практиках выделяют 4 типа
финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость:
М1=(1;1;1), т.е. ΔСОС>0; ΔСДИ>0;ΔОИЗ>0.
2. Нормальная финансовая устойчивость:
М2=(0;1;1), т.е. ΔСОС<0; ΔСДИ>0;ΔОИЗ>0.
3. Неустойчивое финансовое состояние:
М3=(0;0;1), т.е. ΔСОС<0; ΔСДИ<0;ΔОИЗ>0.
11
Тютюкина Е.Б. Финансы организации (предприятия). – М.: Юрайт, 2016 – 165 с
25
4. Кризисное финансовое положение:
М4=(0;0;0), т.е. ΔСОС<0; ΔСДИ<0;ΔОИЗ<0.
Опираясь на все вышесказанное, мы можем отметить то, что уровень
финансовой устойчивости организаций реального сектора экономики,
относится к наиболее важному показателю стабильности работы организации.
В основании плана лежит комплексное исследование прогнозных значений
внешних и внутренних факторов и получение на основании расчетов
экономических и финансовых значений показателей работы организации.
Организация может быть отнесена к тому либо иному уровню финансового
потенциала на основании такого принципа:
- высокого уровня финансового потенциала – если организация обладает
системой бюджетного планирования;
- среднего уровня финансового потенциала – если организация обладает
системой плановых отчетов;
- низкого уровня финансового потенциала – ели организация обладает
системой планирования через коэффициентный метод.
4) Проведение оценки уровня финансового потенциала организации.
Приведем характеристику разных уровней финансового потенциала
организации в составе таблицы 3.
Таблица 3
Характеристика уровней финансового потенциала организации
Уровень
финансового
потенциала
организации
Характеристика
Высокий
Деятельность организации прибыльна. Финансовая
устойчивость
высокая
Средний
Деятельность организации прибыльна, но финансовая
устойчивость
во многом зависит от влияния внутренней и внешней
среды
Низкий
Организация финансово неустойчива
26
Процесс банкротства организаций не является случайным явлением, оно
может показывать экономическое положение, которое было сложено в
государстве. Если количество ликвидируемых организаций велико, то это
является явным признаком нестабильной экономики и наличия финансовых
трудностей у юридического лица, которое занимается этим видом
предпринимательства.
В связи с тем, что условия экономики отдельной страны также влияют
на оценки несостоятельности, в нашей стране также были разработаны
методики, позволяющие определить вероятность банкротства. Одна из них
была разработана Четырехфакторная R-модель Иркутской государственной
экономической академии (также у данной модели имеется иное название -
модель Беликова- Давыдовой)
12
. Основой модели Иркутской государственной
экономической академии является наличие четырехфакторной модели. На
базе регрессионного управления производится расчет интегрального
показателя R риска банкротства организации. В зависимости от его значений
может быть сделан вывод о вероятности наступления банкротства. При этом
формула расчета может принимать следующий вид.
R = 8,38* К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63* К4 (2)
Где: Х1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы;
Х2 - чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 - выручка от реализации / активы;
Х4 - чистая прибыль / суммарные затраты.
Таблица 4
Связь значения показателя R и вероятности банкротства
13
Значение
Вероятность банкротства, %
Менее 0
Максимальная (90-100)
От 0 до 0,18
Высокая (60-80)
От 0,18 до 0,32
Средняя (20-35)
От 0,32 до 0,42
Низкая (15-20)
12
Методика количественной оценки риска банкротства предприятия [Электронный ресурс] – URL:
http://masters.donntu.org/2005/kita/sroka/library/art9.htm
13
Методика количественной оценки риска банкротства предприятия [Электронный ресурс] – URL:
http://masters.donntu.org/2005/kita/sroka/library/art9.htm
27
Более 0,42
Минимальная (до 10)
Следовательно, для получения наиболее точных и достоверных данных
о вероятности банкротства организации, необходимо исследование разных
методов по диагностированию и на их базе проводить исследование.
Также проведем исследование методики, которая может использоваться
со стороны арбитражных управляющих в процессе проведения экспертизы для
того чтобы выявить признаки фиктивного либо преднамеренного банкротства.
Основным инструментом оценки финансового состояния организации служит
финансовый анализ. При помощи него можно объективно оценить внутренние
и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его
эффективность и доходность деятельности, платежеспособность, перспективы
развития, а затем по его результатам принять обоснованные бизнес – решения.
Официальной действующей методикой анализа финансового состояния
организации, с целью установления вероятности банкротства, являются
«Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа»,
которые утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г.
№ 367
14
.
Чаще всего, работа может осуществляться на основании нескольких
этапов. Главным образом осуществляется проведение анализа финансово-
хозяйственной деятельности организации в целях детального исследования ее
финансовых, хозяйственных и инвестиционных операций, в том числе
состояния на товарном и ином рынке. Для того чтобы производить расчет
коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника могут быть
использованы практически все главные группы показателей его деятельности.
В динамике производится анализ активов организации, дебиторской
задолженности, потенциальных оборотных активов к возврату, собственных
средств, обязательств, в том числе показателей выручки.
14
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367"Об утверждении Правил проведения арбитражным
управляющим финансового анализа" // Консультант Плюс, 2019
28
Следовательно, первоначально производится проведение анализа
коэффициентов платежеспособности организации и коэффициентов, которые
способны охарактеризовать уровень финансовой устойчивости должников и
их деловой активности. Следовательно, в процессе проведения анализа,
который может осуществляться на втором этапе поиска признаков
преднамеренного банкротства, могут исследоваться сделки организации и
устанавливаться соответствие операций и действий управляющих органов
должников на основании законодательства РФ. Также производится
выявление сделок, которые заключены либо исполнены на основании условий,
которые не могут соответствовать рыночным.
Следующая отечественная модель была призвана преобразовать модель
Альтмана с учетом характеристик российской экономики. В итоге,
Пятифакторная модель Сайфуллина-Кадыкова, которая имеет вид
15
:
???? = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5 (3)
где К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами = собственный
капитал / оборотные активы;
К2 – коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / итого краткосрочные
обязательства;
К3 – коэффициент оборачиваемости активов = выручка/ средняя стоимость активов,
К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) = прибыль от
продаж / выручка;
К5 – рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный
капитал.
Если результат менее 1, то состояние предприятия близится к
неудовлетворительному. Отмечается, что применение данной модели
приемлемо для оценки риска банкротства коммерческих предприятий всех
отраслей.
Следующей моделью будем рассматривать модель О.П. Зайцевой.
Модель О.П. Зайцевой В ней сравнивается значение фактического и
нормативного коэффициента, рассчитанного на основе шести соотношений
16
:
15
Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова [Электронный ресурс] – URL: https://lektsia.com/2x8a61.html
16
Модели прогнозирования банкротства [Электронный ресурс] – URL: http://dolgofa.com/antikrizisnoe-
upravlenie/modeli-prognozirovanija-bankrotstva.html
29
Кфакт = 0,25*К1 + 0,1*К2 + 0,2*К3 + 0,25*К4 + 0,1*К5 + 0,1*К6 (4)
К1 — прибыли (убытка) до налогообложения и собственного капитала (норматив —
0);
К2 — величины кредиторской и дебиторской задолженности (норматив — 1);
К3 — краткосрочных пассивов и наиболее ликвидных активов (норматив — 7);
К4 — прибыли до налогообложения и выручки (норматив — 0);
К5 — заёмных и собственных средств (норматив — 0,7);
К6 — активов и выручке (норматив — К6 прошлого года).
Заменяя в формуле фактические значения показателей на нормативные
(из скобок) можно рассчитать К
норматив
.
К
норматив
= 1,57 + 0,1*К6 прошлого года (5)
В качестве еще одной российской модели оценки вероятности
банкротства можно назвать модель, разработанная Ковалевым В.В.
В.В. Ковалев предложил двухуровневую систему показателей, которая
охватывает различные направления деятельности организации и базируется не
только на данных бухгалтерской отчетности, но и на внутренней информации.
Формула для оценки финансовой устойчивости имеет вид:
N = 25N1 +25N2 + 20N3 + 20N4 + 10N5, (6)
где N1 – коэффициент оборачиваемости запасов;
N2 – коэффициент текущей ликвидности;
N3 – коэффициент структуры капитала: собственный/заемный;
N4 – коэффициент рентабельности;
N5– коэффициент эффективности: прибыль до налогообложения/выручка от
реализации.
Нормативные значения коэффициентов представлены в табл. 5
Таблица 5
Нормативные значения коэффициентов, включенных в модель
оценки вероятности банкротства В.В. Ковалева
17
Коэффициент
Нормативное значение
N1
3,00
N2
2,00
N3
1,00
17
Юсупов Р.Р. Выбор моделей оценки банкротства предприятия [Электронный ресурс] – URL:
http://innobinc.ru/science/5/
30
N4
0,30
N5
0,20
Если N = 100, то финансовая ситуация в организации может считаться
хорошей;
Если N < 100, то финансовая ситуация вызывает беспокойство.
Чем сильнее отклонение значения N от 100 в меньшую сторону, тем сложнее
ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых
трудностей для организации.
В настоящий период времени теория и практика экономических
исследований содержат большое количество сформированных методик по
диагностированию кризисного положения предприятий и вероятности их
банкротства. У данных методик отмечается ряд определенных отличий, в
составе показателей, точности диагностики и так далее. При всем при этом в
качестве основы каждой типологии имеющихся методик диагностирования
кризисного положения предприятий, как мы считаем, выступает их разделение
на основании признака формализуемости по:
- количественному признаку, сущность которого предполагает процесс
построения факторных моделей, предоставляющие возможности для
обнаружения и количественной оценки опасных для финансовой
состоятельности организации тенденций;
- качественному признаку, основой которого является построение
системы неформализованных признаков, проведение интуитивно-логического
анализа которых, предоставляет возможности для формирования суждений о
наличии вероятности банкротства;
- комбинированного признака, в составе которых находится оба
первых
18
.
Также существуют и иные методики оценки вероятности банкротства
организации, такие как: пятифакторная модель Альтмана, модель Бивера, 4-
18
Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий). – М.: Проспект, 2016 – 67 с
31
факторная модель Иркутской государственной экономической академии,
модель Таффлера, модель Лиса и т.д. Но при этом можно сказать о том, что ни
одна из представленных моделей оценки банкротства не может предоставить
100% результата для организации. Поэтому необходимо комплексное
использование представленных моделей. Использование такого комплексного
подхода к диагностике финансовой устойчивости организации предоставляет
возможность для выявления сильных и слабых сторон ее работы.
В заключение данной главы можно сделать такие выводы. Любая
предпринимательская деятельность в условиях развития рыночных
отношений требует оптимального сочетания основных видов ресурсов:
материальных, трудовых, финансовых. Роль финансовых ресурсов в
осуществлении предпринимательской деятельности трудно переоценить. Они
необходимы для обеспечения нормального кругооборота средств
предприятий, для проведения своевременных расчетов этих предприятий
между собой и с другими контрагентами рынка. Финансовый анализ следует
относить к существенному элементу финансового менеджмента и аудита.
Почти всеми пользователями финансовой отчетности организации
используются методы финансового анализа для принятия решения. В его
основе лежат относительные и абсолютные показатели, которые
характеризуют разные аспекты деятельности организации и его финансовое
положение. Но главным при осуществлении финансового анализа
неосуществление расчета показателей, а способность трактовки полученных
результатов.
Достижение целей анализа производится в ходе решения определенного
взаимосвязанного набора аналитических задач. Под аналитической задачей
следует понимать конкретизирование цели анализа при учете
организационных, информационных, технических и методических
возможностей осуществления данного анализа.
Благодаря результатам от проведенного финансового анализа
организации получают возможность выявления уязвимых мест, которые
32
требуют особого внимания. Довольно часто оказывается достаточным найти
данные мета, для разработки мероприятий по их удалению. Все данное еще
раз подтверждает тот факт, что финансовый анализ в нынешнее время
начинает играть роль элемента управления.
33
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ГБУ «ЧОКЦСОН»
2.1. Общая характеристика деятельности организации
ГБУ «ЧОКЦСОН» - Государственное бюджетное учреждение
"Чукотский окружной комплексный Центр социального обслуживания
населения".
Представим на рисунке 2 организационную структуру управления
учреждения.
Рисунок 2 – Организационная структура управления ГБУ
«ЧОКЦСОН»
Юридический адрес: 689000, Чукотский АО, г. Анадырь, ул. Отке, дом
11. Директор, действующий на основании Устава - Литвинова Кристина
Андреевна. Свидетельство о государственной регистрации юридического
лица: № 679 от 29.01.2002 г., выдано Администрацией муниципального
образования г. Анадырь. Сведения о записях, внесённых в ЕГРЮЛ:
Свидетельство серия 87 № 000021520 от 13.02.2004 г., выдано Межрайонная
инспекция Министерства РФ по налогам и сборам № 1 по Чукотскому АО.