36
Можно сделать вывод, что необходимо более полно использовать
следующие преимущества продукции АО «Брянский автомобильный завод»:
эксплуатация в различных климатических условиях – от Крайнего
Севера до жаркого юга;
высокая проходимость;
разрезные мосты, независимая торсионная подвеска и колесные
редукторы несоосного типа обеспечивают больший дорожный просвет,
проходимость и отсутствие бульдозерного эффекта;
осевая нагрузка техники «БАЗ» не превышает 10 т., что делает
возможным ее эксплуатацию на всех видах дорог;
низкая монтажная высота по раме, что позволяет разместить
крупногабаритное технологическое оборудование и обеспечить низкий центр
тяжести;
централизованная система регулирования давления воздуха в
шинах, система гидроусиления руля с дублирующим (аварийным) насосом, что
повышает безопасность движения и обеспечивает возможность буксирования с
неработающим двигателем;
моторный замедлитель включен систему выхлопа, что повышает
безопасность движения на длительных спусках;
для повышенной проходимости предусмотрены блокировки
межколесного, межосевого и межтележечного дифференциалов.
Для клиентов АО «Брянский автомобильный завод» должна иметь
возможность:
трансформировать конструкцию модели под конкретные
технические параметры: «планка» требований должна оставаться высокой, не
ограниченной выпускаемой линейкой продукции;
гарантировать быстрый ввод в эксплуатацию: простота управления
и помощь в обучении персонала должны позволять минимизировать срок
перехода к выполнению поставленных задач;
демонстрировать высокие показатели: проходимость (тундра,
37
пустыня, зыбкие грунты, бездорожье), устойчивость автомобиля и
неприхотливость к температурным режимам должны подтвердить
правильность выбора;
налаженность поставки запасных частей, гарантии на специальные
шасси и тягачи 10 лет (соответственно ГОСТ Р ИСО 9001–2015 и ГОСТ РВ
0015–002–2012).
Основные поставщики комплектующих и оборудования для производства
продукции АО «Брянский автомобильный завод»: ООО «СК Строй–Комплект»;
ООО «Труд–Нн»; ООО «Промос»; ООО «Камский Литейный Завод»;
ООО «Торговый Дом «ТМЗ»; ООО ТД «Астра»; ООО «Эсто»;
ООО «Тулапроминструмент» и другие.
Основные покупатели продукции АО «Брянский автомобильный завод»:
АО «НПП «Старт» им. А.И. Яскина»; АО «Крэт»; Росгвардия; Минобороны
Российской Федерации; АО «НЗ 70–летия Победы»; АО «Ратеп» и другие.
2.2 Экономический анализ результатов деятельности
предприятия
Финансовое состояние предприятия зависит, прежде всего, от результатов
его производственно–экономической и коммерческо–сбытовой деятельности.
Анализ результативных показателей деятельности АО «Брянский
автомобильный завод» проведен на основании бухгалтерской отчетности
предприятия, которая опубликована Федеральной службой государственной
статистики с задержкой, отчет за 2018 г. станет доступен в сентябре–октябре
текущего (2019) года.
Доходы АО «Брянский автомобильный завод» получает в основном
качестве выручки от реализации продукции.
Показатели результатов деятельности анализируемого предприятия
представлены в таблице 1 на основе бухгалтерской отчетности предприятия
(Приложения 1–3).
38
Таблица 1
Изменение выручки и прибыли предприятия за 2015–2017 гг.,
тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2016 г. к
2015 г., %
Изменение
2017 г. к
2016 г., %
Выручка
1420381
2988223
2426830
210,4
81,2
Себестоимость
продаж
1146839
2233153
1881453
194,7
84,3
Валовая прибыль
(убыток)
273542
755070
545377
276,0
72,2
Прибыль
(убыток) от
продаж
8450
331135
79251
39,2 раза
23,9
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
–87578
44110
34995
–
79,3
Чистая прибыль
(убыток)
–98718
24839
8161
–
32,9
В 2015 г. получены убытки до налогообложения и чистые убытки.
В 2016–2017 гг. деятельность АО «Брянский автомобильный завод» прибыльна.
В 2015 г. выручка превышала себестоимость продаж на 273542 тыс. руб.,
получена прибыль от продаж в сумме 8450 тыс. руб., но так как прочие расходы
значительно превышали прочие доходы, предприятие получило убытки до
налогообложения в сумме 87578 тыс. руб. Соответственно чистые убытки в
2015 г. составили 98718 тыс. руб.
В 2016 г. выручка превышала себестоимость продаж на 755070 тыс. руб.,
получена прибыль от продаж в сумме 331135 тыс. руб., но так как прочие
расходы превышали прочие доходы, предприятие получило прибыль до
налогообложения в сумме только 44110 тыс. руб. Соответственно чистая
прибыль в 2016 г. составила 24839 тыс. руб.
В 2017 г. выручка превышала себестоимость продаж на 545377 тыс. руб.,
получена прибыль от продаж в сумме 79251 тыс. руб., а так как прочие расходы
превышали прочие доходы, предприятие получило прибыль до
налогообложения в сумме 34995 тыс. руб. Чистая прибыль после уплаты
налогов в 2017 г. составила 8161 тыс. руб.
В анализируемом периоде 2015–2017 гг. для АО «Брянский
39
автомобильный завод» наиболее успешным был 2016 г., – в 2017 г. произошло
снижение выручки и всех видов прибыли к 2016 г.
От уровня рентабельности деятельности предприятия зависит его
финансовая устойчивость в среднесрочной и долгосрочной перспективе и
платежеспособность, наличие финансовых ресурсов на проведение
модернизации и способность конкурировать на рынке с другими
предприятиями. Исходные данные для анализа рентабельности АО «Брянский
автомобильный завод» представлены в таблице 2.
Таблица 2
Расчет показателей рентабельности АО «Брянский автомобильный
завод» в 2015–2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
в 2016 г. к
2015 г., %
Изменение
в 2017 г. к
2016 г., %
Выручка
1420381
2988223
2426830
210,4
81,2
Себестоимость
продаж
1146839
2233153
1881453
194,7
84,3
Прибыль от
продаж
8450
331135
79251
39,2 раза
23,9
Прибыль до
налогообложения
–87578
44110
34995
–
79,3
Рентабельность
деятельности по
прибыли до
налогообложения,
%
–7,6
2,0
1,9
+9,6 п.п.
–0,1 п.п.
Рентабельность
продаж по
прибыли от
продаж, %
0,6
11,1
1,4
+11,7 п.п.
–9,7 п.п.
Рентабельность деятельности АО «Брянский автомобильный завод» с
отрицательного уровня –7,6 % в 2015 г. увеличилась до 2,0 % в 2016 г., но
снизилась до 1,9 % в 2017 г.
Аналогично рентабельность продаж в АО «Брянский автомобильный
завод» с 0,6 % в 2015 г. увеличилась до 11,1 % в 2016 г. и снизилась до 1,4 %
в 2017 г.
Рентабельность деятельности АО «Брянский автомобильный завод» в
2015–2017 гг. менялась следующим образом (рисунок 5):
40
Рисунок 5 Изменение уровня рентабельности деятельности
АО «Брянский автомобильный завод» в 2015–2017 гг., %
Рентабельность продаж в АО «Брянский автомобильный завод»
изменялась вследствие разных темпов роста результативного (прибыль от
реализации) и ресурсного (себестоимость производства и реализации
продукции) показателей (рисунок 6).
Рисунок 6 Изменение уровня рентабельности продаж
АО «Брянский автомобильный завод» в 2015–2017 гг., %
Общая тенденция – увеличение показателей рентабельности
АО «Брянский автомобильный завод» в 2016–2017 гг. к 2015 г.
Рентабельная деятельность АО «Брянский автомобильный завод»,
позволившая получить прибыль до налогообложения и чистую прибыль в
20116-2017 гг., способствовала стабилизации финансового состояния, так как
именно прибыль является важнейшим источником собственных финансовых
ресурсов предприятия.
41
2.3 Анализ размещения капитала, оценки имущественного
состояния и других показателей финансового состояния
предприятия
Далее в ходе анализа проведем оценку финансового состояния
АО «Брянский автомобильный завод» в 2015–2017 гг.
Как было указано в 1-й части исследования, финансовое состояние
характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования
финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
Прежде всего, для определения тенденций развития предприятия,
первоначально проведем общий горизонтальный и вертикальный анализ
бухгалтерского баланса АО «Брянский автомобильный завод» за 2015–2017 гг.
Это позволит определить тенденции изменения в капитале предприятия.
Горизонтальный (динамический) анализ статей баланса АО «Брянский
автомобильный завод» за 2015–2017 гг. представлен в таблице 3 на основании
Приложений 1–3.
Таблица 3
Горизонтальный анализ статей баланса АО «Брянский
автомобильный завод» за 2015–2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2016 г. к
2015 г., %
Изменение
2017 г. к
2016 г., %
1
2
3
4
5
6
Внеоборотные
активы, в т.ч.:
893911
1000667
1001242
111,9
100,1
– основные
средства
702350
749379
785074
106,7
104,8
– прочие
191561
251288
216168
131,2
86,0
Оборотные
активы, в т.ч.:
1079894
1767375
1633785
163,7
92,4
– запасы
455141
684250
773669
150,3
113,1
– НДС
2919
4111
1234
140,8
30,0
– дебиторская
задолженность
384579
435179
334745
113,2
76,9
– денежные
средства
57509
643835
524134
11,2 раза
81,4
– прочие
179446
–
–
–
–
Итого активы
1973805
2768042
2635027
140,2
95,2
42
Продолжение таблицы 3
1
2
3
4
5
6
Капитал и
резервы
–54560
–29721
1261440
–
–
Долгосрочные
обязательства
17534
12913
178692
73,6
13,8 раз
Краткосрочные
обязательства, в
т.ч.
2010831
3784850
1194895
138,5
42,9
– заемные
средства
454575
1581513
–
347,9
–
– кредиторская
задолженность
1523374
1156232
1150810
75,9
99,5
– прочие
32882
47105
44085
143,3
93,6
Итого пассивы
1973805
2768042
2635027
140,2
95,2
На основании данных таблицы 3 можно констатировать увеличение
суммы итога баланса АО «Брянский автомобильный завод» в 2017 г. к 2015 г. и
снижении к 2016 г. При приросте активов баланса в 2016 г. к 2015 г. на 40,2 %,
прирост внеоборотных активов составил 11,9 %, прирост оборотных – 63,7 %.
Увеличение в активах предприятия в 2016 г. к 2015 г. имели все составляющие
активов, наибольший – денежные средства. При снижении активов баланса в
2017 г. к 2016 г. на 4,8 %, прирост внеоборотных активов составил 0,1 %,
снижение оборотных – 7,6 %. Увеличение в активах предприятия в 2017 г. к
2016 г. имели основные средства, запасы, снижение – остальные составляющие.
В пассивах в 2016 г. к 2015 г. снизилось отрицательное значение капитала
и резервов – изменение 24839 тыс. руб., долгосрочные обязательства снизились
на 26,4% (4621 тыс. руб.), краткосрочные обязательства увеличились на
774019 тыс. руб., прирост – 38,5 %.
В пассивах в 2017 г. к 2016 г. увеличился капитал и резервы – прирост
1291161 тыс. руб., долгосрочные обязательства увеличились в 13,8 раз,
краткосрочные обязательства снизились на 1589955 тыс. руб., снижение –
57,1 %. Предприятие изменило стратегию финансирования деятельности за счет
снижения краткосрочных средств при увеличении долгосрочных.
Проведем анализ изменения структуры баланса предприятия, которая
изменилась вследствие неравномерного роста его статей в 2015–
2017 гг. (таблица 4).
43
Таблица 4
Вертикальный анализ статей баланса АО «Брянский
автомобильный завод» за 2015–2017 гг., %
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2016 г. к
2015 г.,
п.п.
Изменение
2017 г. к
2016 г.,
п.п.
Внеоборотные
активы, в т.ч.:
45,3
36,2
38,0
–9,1
1,8
– основные
средства
35,6
27,1
29,8
–8,5
2,7
– прочие
9,7
9,1
8,2
–0,6
–0,9
Оборотные
активы, в т.ч.:
54,7
63,8
62,0
9,1
–1,8
– запасы
23,1
24,7
29,4
1,6
4,7
– НДС
0,1
0,1
0,0
–
–0,1
– дебиторская
задолженность
19,5
15,7
12,7
–3,8
–3,0
– денежные
средства
2,9
23,3
19,9
20,4
–3,4
– прочие
9,1
–
–
–9,1
–
Итого активы
100,0
100,0
100,0
–
–
Капитал и
резервы
–2,7
–1,1
47,9
1,6
49,0
Долгосрочные
обязательства
0,9
0,5
6,8
–0,4
6,3
Краткосрочные
обязательства, в
т.ч.
101,9
100,6
45,3
–1,3
–55,3
– заемные
средства
23,0
57,1
–
34,1
–57,1
– кредиторская
задолженность
77,2
41,8
43,7
–35,4
1,9
– прочие
1,7
1,7
1,7
–
–
Итого пассивы
100,0
100,0
100,0
–
–
На основании данных таблицы 4 видно, что в активе баланса
АО «Брянский автомобильный завод» в 2017 г. к 2015 г. возросла доля
оборотныхх активов за счет внеоборотных на 7,3 процентных пункта.
В активах снизился удельный вес дебиторской задолженности на 6,8 п.п.,
НДС на 0,1 п.п., основных средств на 5,8 п.п. при увеличении удельного веса
запасов на 6,3 п.п., денежных средств на 17,0 п.п., что увеличило ликвидность
баланса предприятия.
За 2015–2017 гг. произошло также увеличение удельного веса капитала и
резервов в пассиве на 50,6 процентных пункта при снижении удельного веса
44
краткосрочных обязательств предприятия на 56,6 п.п. и увеличения удельного
веса долгосрочных обязательств на 5,9 п.п., что связано со сменой
собственника и изменением стратегии финансирования предприятия.
Общий вывод по анализу динамики и структуры баланса – изменение
структуры баланса АО «Брянский автомобильный завод» в течение
анализируемого периода 2015–2017 гг. положительны.
Далее определим коэффициенты оценки финансового состояния
АО «Брянский автомобильный завод», которые характеризуют ликвидность и
финансовую устойчивость предприятия. Коэффициенты оценки ликвидности
АО «Брянский автомобильный завод» за период 2015–2017 гг. определены
в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты оценки ликвидности АО «Брянский автомобильный
завод» за период 2015–2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Нормативное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
0,47
0,44
0,54
> 2,0
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,01
0,00
0,03
> 0,2
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,29
0,23
0,31
> 1,0
1. Коэффициент текущей ликвидности АО «Брянский автомобильный
завод» в 2015–2017 гг. ниже нормативного значения. Предприятие не
покрывает краткосрочные обязательства оборотными активами. В то же время
показатель имеет тенденцию к росту.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности АО «Брянский автомобильный
завод» в 2015–2017 гг. также ниже нормативного значения. Предприятие не
покрывает краткосрочные обязательства денежными средствами в
нормативном размере. Показатель имеет тенденцию к росту.
3. Коэффициент быстрой ликвидности АО «Брянский автомобильный
завод» в 2015–2017 гг. ниже нормативного значения. Предприятие не имеет
быстрореализуемых активов в необходимом размере.
45
Рассмотрим также изменение коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость предприятия в период 2015–2017 гг. (таблица 6) на
основании Приложений 1–3.
Таблица 6
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости АО «Брянский
автомобильный завод» за период 2015–2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Нормативное
значение
Коэффициент автономии
(собственный капитал :
активы баланса)
–0,03
–0,01
0,48
> 0,5
Коэффициент
капитализации
(обязательства :
собственный капитал)
37,18
94,13
10,9
< 0,7
Коэффициент обеспечения
собственными оборотными
средствами [(капитал и
резервы – внеоборотные
активы) : оборотные
активы]
–0,88
–0,58
0,16
> 0,5
1. Коэффициент автономии имеет в 2015–2016 гг. отрицательную
величину, так как на предприятии капитал и резервы имеют отрицательную
величину в этот период, но значение коэффициента в течение анализируемого
периода в АО «Брянский автомобильный завод» в целом повысилось с –0,03 в
2015 г. до 0,48 в 2017 г., хотя и не достигло нормативного значения (рисунок 7).
Рисунок 7 Изменение коэффициента автономии в АО «Брянский
автомобильный завод» в 2015–2017 гг.