16
структуру собственного и заемного капитала, а также структуру его
размещения между различными видами имущества;
эффективность использования ресурсов компании;
ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость
хозяйствующего субъекта;
инвестиционную привлекательность предприятия и т.д.
1
Финансовое состояние предприятия следует рассматривать в качестве
составной части экономического потенциала организации, отражающей
финансовые результаты ее деятельности. Не стоит при этом и забывать и о том,
что финансовое положение в значительной степени обусловливается
достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами в параллели с
ликвидностью, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью.
Таким образом, рассматривая финансовое состояние предприятия в
краткосрочной перспективе, следует говорить о его ликвидности и
платежеспособности, в то время, как в долгосрочной перспективе все большее
значение приобретает его финансовая устойчивость.
Основные показатели, характеризующие уровень финансового
состояния хозяйствующего субъекта, представлены на рисунке 1.
Рисунок 1 – Показатели, характеризующие уровень финансового
состояния предприятия
1
1
Чепурко В.В. Объектно-ориентированный подход к разработке моделей для оценки финансового
состояния предприятий // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2018. - № 3 (36). С. 23-25
Показатели
Рациональность средств предприятия и их источников
Эффективность использования имущества
Высоко рентабельная продукция
Степень финансовой устойчивости
Уровень ликвидноти и платежеспособности предприятия
17
Для оценки финансового состояния предприятия применяется система
определенных показателей, так или иначе характеризующих способность
субъекта хозяйствования самостоятельно финансировать свою деятельность и
своевременно рассчитываться по взятым на себя обязательствам. Изучение
динамики изменения финансового состояния предприятия позволяет дать
оценку профессиональным и деловым качествам его руководства.
Оценка финансового состояния предприятия дает возможность
руководству компании, собственникам бизнеса, инвесторам, партнерам,
кредиторам и иным заинтересованным лицам квалифицировать финансовые
возможности и перспективы развития компании в будущем.
Одним из основных методов оценки финансового состояния
предприятия является анализ. В общем виде анализ представляет собой особый
инструмент познания предметов и явлений, в основе которого лежит
разделение целого на составные части и исследование их во взаимосвязи и
взаимозависимости
2
.
Таким образом, анализ финансового состояния хозяйствующего
субъекта основан на оценке базовых показателей, отражающих текущее
имущественное состояние предприятие (в том числе источники его
формирования), ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость
и деловую активность предприятия, их анализе, выявлении и решении проблем,
направленных на экономический рост и устойчивое развитие компании.
Бердникова Т.Д. основной целью анализа финансового состояния
предприятия определяет изучение финансового положения и основных
конечных результатов деятельности субъекта хозяйствования. При этом его
результаты служат удовлетворению информационных потребностей как
работников компании, так и ее партнеров.
1
Шолиева Н.А. Подходы к определению «финансовая устойчивость предприятия» // Проблемы науки.
2017. № 5 (18). Том 2. С. 51.
2
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Гриженко, 2012.
С. 17
18
Основополагающие задачи анализа финансового состояния предприятия
отражены на рисунке 2.
Рисунок 2 - Характеристика задач анализа финансового состояния
предприятия
1
Помимо задач, представленных на рисунке 2, также можно выделить
такие задачи, как оценка степени влияния факторов неопределенности и риска
(инфляция, налоговая политика государства) на финансовое состояние
хозяйствующего субъекта.
1
Курлеев В.А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность, значение // Карельский
научный журнал. 2017. № 4 (13). С. 40
Аактуальность и объективность диагностики финансового состояния
предприятия на основе его "болевых точек" и факторов их образования.
Определение резервов по улучшению финансового состояния предприятия с
учетом результатов платежеспособности и финансовой устойчивости.
Реализация эффективных мероприятий по использованию финансовых ресурсов
и укреплению финансового состояния предприятия.
Прогноз показателей финансово-хозяйственной деятельности и моделирования
финансового состояния при различных условиях хозяйствования.
19
Экономический анализ находит свое применение не только в качестве
инструмента оценки достигнутого уровня устойчивости финансового состояния
предприятия, но и как способ оценки изменений этого уровня, подверженного
воздействию различных технико-экономических факторов. В то же время
экономический анализ служит одним из наиболее важных средств выявления
внутрихозяйственных резервов улучшения финансового состояния
предприятия.
На практике анализ финансового состояния предприятия принято
разделять на внутренний и внешний. Каждый из них имеет различные цели и
содержание.
Внутренний анализ предполагает исследование механизмов
формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов
укрепления финансового состояния, наращивания собственного капитала и
повышения доходности предприятия. Его результаты, как правило,
используются для нужд управления хозяйствующим субъектов.
Внешний анализ представляет собой исследование финансового
состояния предприятия в целях прогнозирования степени риска инвестирования
капитала и уровня его доходности
1
. Подобный анализ может осуществляться
всеми субъектами анализа на основе использования публикуемой информации.
Его содержание определяется интересами собственников финансовых ресурсов
и контролирующих органов.
Основные принципы анализа финансового состояния предприятия
представлены на рисунке 3. Следование им позволяет получить результаты
высокого качества.
1
Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Издательство «Дело
и Сервис», 2016. С. 24
20
Рисунок 3 – Основные принципы анализа финансового состояния
предприятия
1
Проведение оценки финансового состояния предприятия должно носить
регулярный характер. Его же результаты должны быть направлены на
определение имущественного состояния субъекта хозяйствования, возможность
погашения им взятых на себя обязательств, оценку достаточности капитала для
операционной деятельности, способность к инвестированию и потребность в
дополнительных источниках финансирования, а также возможности
наращивания капитала и привлечения заемных средств в качестве
дополнительных источников финансирования.
1
Курлеев В.А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность, значение // Карельский
научный журнал. 2017. № 4 (13). С. 41.
• Анализ базируется на достоверных данных и получении
их конкретных количественных выражений
Конкретность
• Комплексное изучение экономических явлений или
процессов для объективной оценки
Комплексность
• Экономические явления изучаются во взаимосвязи друг
с другом, в плоскости одной системы
Системность
• Анализ проводится постоянно заранее определенные
промежутки времени
Регулярность
• Обоснованные выводы формируются на критическом и
беспристрастном изучении экономических явлений
Объективность
• Результаты анализ должны быть востребованными в
практических целях
Действенность
• Аналитические процедуры должны иметь
экономический эффект
Экономичность
• Данные и результаты анализа должны быть
сопоставимы друг с другом
Сопоставимость
• Анализ должен основываться на научно обоснованные
методики и процедуры
Научность
21
1.2. Методы и модели финансового анализа в организации сферы услуг
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
заключается в применении аналитических методов и инструментов к
показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей
и характеристик, необходимых для принятия управленческих решений.
С целью структурирования аналитических процедур анализа
финансового состояния предприятие рассматривается в качестве
самостоятельного имущественно-хозяйственного комплекса, который может
быть охарактеризован с позиции имеющегося у него экономического
потенциала.
На сегодняшний день единой методики проведения анализа
финансового состояния предприятия не существует. Так или иначе, оценка
финансового состояния хозяйствующего субъекта производится по трем
основополагающим параметрам.
В частности, изучению подлежат: финансовая независимость,
платежеспособность и результативность функционирования предприятия. В
том случае, если будет проигнорирован хотя бы один из этих, полученные
результаты будут значительно искажены, а сама оценка не будет объективной.
Вся совокупность методов и приемов финансового анализа направлена
на своевременное выявление слабых мест и сильных сторон предприятия.
Благодаря этому ликвидации подвергаются потенциальные источники
возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые цели, на
которые предприятие может сделать ставку в будущем.
Все методы анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта
подчинены единой цели: получение в сжатые сроки достоверной, расширенной
информации о финансовом состоянии предприятия.
Основными направлениями финансового анализа хозяйствующего
субъекта являются:
1. Анализ структуры баланса.
22
2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры
производственных затрат.
3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы.
4. Анализ оборачиваемости капитала.
5. Анализ рентабельности капитала.
6. Анализ производительности труда.
В зависимости направления финансовый анализ может быть произведен
в одной из следующих форм:
ретроспективный анализ – нацелен на анализ существующих
тенденций и проблем финансового состояния компании;
план-факторный анализ – нацелен на определение степени
выполнения плановых заданий, выявление отклонений факта от плана,
выявление причин отклонений отчетных показателей от запланированных или
нормативных;
перспективный анализ - необходим для экспертизы финансовых
планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и
имеющегося потенциала
1
.
Кроме того, методы анализа финансового состояния предприятия могут
быть подразделены на формализованные и неформализованные.
В основе формализированных методов лежат строгие формализованные
аналитические зависимости. К их числу можно отнести метод группировки,
метод средних и относительных величии, индексный метод, метод
арифметических разниц и цепных подстановок и пр.
Неформализованные методы опираются на описание описании
аналитических процедур на логическом уровне. В качестве примера можно
привести метод сравнения, экспертных оценок, сценариев и т.п. Характерной
1
Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. 2017. №5.
С. 272-274.
23
чертой их использования выступает определенный субъективизм, поскольку на
первый план выходят опыт, интуиция и знания аналитика
1
.
Оптимальный перечень показателей, которые наиболее объективно
отражают тенденции финансового состояния хозяйствующего субъекта, каждое
предприятие формирует самостоятельно.
Тем не менее, учитывая все возможное многообразие показателей, их
совокупность можно разделить на четыре группы:
показатели ликвидности;
показатели финансовой устойчивости;
показатели рентабельности;
показатели деловой активности.
Таким образом, анализ финансового предприятия начинается с общего
ознакомления с финансовым состоянием изучаемой организации. Для этого на
основе данных бухгалтерской отчетности формируется аналитический
(сравнительный) баланс, включающий в себя основные агрегированные
(укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной
динамики. Подобный баланс дает возможность систематизировать, свести
воедино и проанализировать первоначальные предположения и расчеты.
Формирование и детализация статей сравнительного баланса зависит от
усмотрения аналитиков
2
. При этом все показатели делятся на абсолютные и
относительные. Первые находят свое выражение в натуральных, стоимостных,
условно-натуральных и трудовых показателях, а вторые – отражают темпы
изменения исследуемых величин.
1
Бектемир Г.К., Турсынбекулы Д. Традиционный анализ финасового состояния организации //
Научный вестник. 2018. № 1(7). С. 31.
2
Коваленко О. Г. Система управления денежными потоками предприятия // Молодой ученый. 2016. №
20. С. 295-297.
24
1.3. Основные показатели финансового анализа организации сферы услуг
Компании, предоставляющие услуги, имеют свои особенности. Так как
услуги не могут храниться на складе, доля запасов в общей сумме активов не
является высокой. В компаниях, ключевую роль в которых играет
интеллектуальный капитал, доля основных средств является сравнительно
невысокой (например, образование, информационные технологии, бытовые
услуги и т.д.). В ходе анализа таких предприятий важно обратить внимание на
эффективность использования оборотных активов. Противоположная ситуация
наблюдается на предприятиях, занимающихся производством. Типичной
является ситуация высокой стоимости основных средств, запасов сырья и
материалов, незавершенного производства. Требует оценки маневренность
капитала, обеспечения собственными оборотными средствами, изменение
стоимости активов во времени и т.д.
Разные авторы предлагают различные методики финансового анализа.
Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от
поставленных целей, а также различных факторов временного,
информационного, технического и методического обеспечения.
Ковалев А.И. и Привалов В.П. советуют проводить аналитическую
работу в виде двухмодульной структуры, включающей в себя:
1) экспресс-анализ финансового состояния;
2) детализированный анализ финансового состояния
1
.
Основной целью экспресс-анализ финансового состояния предприятия
выступает проведение наглядной и простой оценки финансового благополучия
и динамики развития субъекта хозяйствования. Завершением экспресс-анализа
может служить вывод о необходимости и целесообразности проведения более
глубокого и детального анализа финансового положения компании и
результатов ее деятельности.
1
Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В. Ковалев, О. Н.
Волкова. – M.: Проспект, 2012. С. 237.
25
Детализированный анализ финансового состояния требует более
подробной характеристики имущественного и финансового положения
хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем
отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.
Он конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные процедуры
экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания
аналитика
1
.
Существует программа углубленного анализа финансовой деятельности
предприятия. Ее алгоритм представлен на рисунке 4.
Рисунок 4 – Методика проведения углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1
1
Афанасенко А.Н. Приемы и методы анализа финансового состояния предприятия // Экономика.
Право. Печать. Вестник КСЭИ. 2015. №4. С. 206
• характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
• выявление «больных» статей отчетности.
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования:
• оценка имущественного положения;
• построение аналитического баланса-нетто;
• вертикальный анализ баланса;
• горизонтальный анализ баланса;
• анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
• оценка финансового положения;
• оценка ликвидности;
• оценка финансовой устойчивости.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъект
хозяйствования:
• оценка основной деятельности;
• анализ рентабельности;
• оценка положения на рынке ценных бумаг
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности субъекта хозяйствования: