35
Горизонтальный финансовый анализ – это оценка отдельных статей
баланса в динамике за ряд равнозначных временных периодов (квартал, год).
В его основе лежит принцип сравнения отчетных показателей с
предыдущими показателями.
35
Проведем горизонтальный финансовый анализ АО «Тандер» за 2016-
2018гг.(таблица 3 и 4).
Таблица 3
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса АО
«Тандер» за 2016-2017 гг.
Наименовани
е показателя
Значение
показателей
на
31.12.2016г.
, тыс. руб.
Значение
показателей
на
31.12.2017г.
, тыс. руб.
Относительно
е отклонение
(+/-)
Абсолютно
е
отклонение
(%)
АКТИВЫ
Нематериальны
е активы
15 708
52 113
36 405
3,3
Основные
средства
203 057 806
217 170 507
14 112 701
1,07
Финансовые
вложения
2 842 289
3 136 890
294 601
1,1
Отложенные
налоговые
активы
805
991
186
1,23
Прочие
внеоборотные
активы
21 786 366
23 435 057
1 648 691
1,07
Запасы
139 983 372
157 215 950
17 232 578
1,12
НДС по
приобретенным
ценностям
431 761
333 470
-98 291
0,77
Дебиторская
задолженность
28 203 114
18 401 284
-9 801 830
0,65
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
765 785
3 921 430
3 155 645
5,12
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
16 459 718
18 304 430
1 844 712
1,11
35
http://buh-spravka.ru/buhgalterskij-uchet/buhgalterskij-balans/primer-gorizontalnogo-analiza-balansa.html
36
Продолжение таблицы 3
Прочие оборотные
активы
238 681
380 163
141 482
1,59
ПАССИВЫ
Уставный капитал
100 000
100 000
-
-
Добавочный
капитал (без
переоценки)
9
9
-
-
Резервный
капитал
15 000
15 000
-
-
Нераспределенная
прибыль
81 972 726
55 954 464
-26 018 262
0,68
Долгосрочные
заемные средства
176 376 641
227 102 888
50 726 247
1,28
Отложенные
налоговые
обязательства
5 476 628
6 268 665
792 037
1,14
Краткосрочные
заемные средства
20 994 938
25 658 299
4 663 361
1,22
Кредиторская
задолженность
124 110 397
122 020 530
-2 089 867
0,98
Доходы будущих
периодов
-
371 210
371 210
1
Оценочные
обязательства
4 739 066
4 861 220
122 154
1,03
Горизонтальный финансовый анализ итоговых показателей
финансово-хозяйственной деятельности АО «Тандер» за 2016-2017 гг.
показал, что основные изменения в части активов претерпели такие статьи
баланса, как: «Нематериальные активы», «Финансовые вложения (за
исключением денежных эквивалентов)», «Прочие оборотные активы» и
«Дебиторская задолженность».
И если первые три показателя имели тенденцию к увеличению: на
3,3%, на 5,12% и на 1,59% соответственно, то последний показатель –
«Дебиторская задолженность», снизился на 0,65%.
Увеличение количества активов – это, безусловно, хороший
показатель для компании. В данном случае у АО «Тандер» увеличилась
стоимость его товарных знаков и программного обеспечения собственной
разработки, которые отражены в статье баланса «Нематериальные активы».
Кроме того, компания на конец 2017г. располагала достаточным количеством
свободных денежных средств, для того, чтобы увеличить количество своих
37
финансовых вложений в качестве открытия дополнительных депозитных
счетов в банках.
Для того, чтобы оценить, насколько правильно в данном случае
поступило руководство АО «Тандер», открыв депозитные линии, извлекая
при этом денежные средства из основной деятельности, говорить рано, так
как для установления данного факта необходимо провести коэффициентный
анализ, который сможет «пролить свет» на уровень платежеспособности
компании.
Снижение в данном случае на треть количества дебиторской
задолженности также является положительным моментом. Это означает, что
расчетный счет АО «Тандер» пополнился денежными средствами,
поступление которых было ожидаемо. Собственно за счет погашения части
дебиторской задолженности, АО «Тандер» и удалось существенно увеличить
такой актив в разделе «Оборотные активы», как «Финансовые вложения».
Увеличение «Прочих оборотных активов» на 1,59% вызвано излишне
уплаченными суммами налогов и акцизов, подлежащих вычетам.
Что же касается итоговых показателей в части пассивов, то основным
изменениям за 2016-2017гг. подверглись такие статьи баланса, как:
«Нераспределенная прибыль», «Долгосрочные заемные средства» и
«Краткосрочные заемные средства».
Количество нераспределенной прибыли в 2017г. в сравнении с 2016г.
снизилось на 0,68%. Одновременно с этим имело место быть увеличение
количества долгосрочных заемных средств на 1,28% и краткосрочных
заемных средств на 1,22%.
Снижение количества прибыли и возникновение потребности в
привлечении дополнительных заемных средств – не самый хороший
показатель в финансово-хозяйственной деятельности АО «Тандер» за
рассматриваемый период. Но, в то же время увеличение количества заемных
средств может говорить о некой стратегии компании по увеличению в
38
следующем отчетном периоде прибыли, например, за счет повышения
объема продаж, на закупку которого и требуются дополнительные средства.
Рассмотрим дальнейшее изменение показателей финансово-
хозяйственной деятельности АО «Тандер», сравнив данные 2017 и 2018гг.
Таблица 4
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса АО
«Тандер» за 2017-2018 гг.
Наименовани
е показателя
Значение
показателей
на
31.12.2017г.
, тыс. руб.
Значение
показателей
на
31.12.2018г.
, тыс. руб.
Относительно
е отклонение
(+/-)
Абсолютно
е
отклонение
(%)
АКТИВЫ
Нематериальны
е активы
52 113
59 916
7 803
1,14
Основные
средства
217 170 507
207 989 041
-9 181 466
0,95
Финансовые
вложения
3 136 890
39 510 179
36 373 289
12,59
Отложенные
налоговые
активы
991
3 813
2 822
3,85
Прочие
внеоборотные
активы
23 435 057
32 405 718
8 970 661
1,38
Запасы
157 215 950
176 844 079
19 628 129
1,12
НДС по
приобретенным
ценностям
333 470
282 044
-51 426
0,84
Дебиторская
задолженность
18 401 284
20 042 720
1 641 436
1,09
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
3 921 430
7 799 564
3 878 134
1,98
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
18 304 430
26 416 763
8 112 333
1,44
Прочие
оборотные
активы
380 163
538 997
158 834
1,41
ПАССИВЫ
Уставный
капитал
100 000
100 000
-
-
39
Продолжение таблицы 4
Добавочный
капитал (без
переоценки)
9
60 000 009
60 000 000
100
Резервный
капитал
15 000
15 000
-
-
Нераспределенная
прибыль
55 954 464
55 031 792
-922 672
0,98
Долгосрочные
заемные средства
227 102 888
106 314 531
-120 788 357
0,46
Отложенные
налоговые
обязательства
6 268 665
9 215 360
2 946 695
1,47
Краткосрочные
заемные средства
25 658 299
135 192 676
109 534 377
5,26
Кредиторская
задолженность
122 020 530
140 161 153
18 140 623
1,14
Доходы будущих
периодов
371 210
344 685
-26 525
0,92
Оценочные
обязательства
4 861 220
5 517 628
656 408
1,13
Итоги горизонтального финансового анализа показателей
бухгалтерского баланса АО «Тандер» за 2017-2018гг. существенно
отличаются от итогов аналогичного анализа за 2016-2017гг. Это связано с
увеличением таких статей баланса в части активов, как: «Финансовые
вложения», «Отложенные налоговые активы», «Финансовые вложения (за
исключением денежных эквивалентов)», «Денежные средства» и «Прочие
оборотные активы».
Наибольшим изменениям подверглась такая статья, как «Финансовые
вложения». Ее увеличение составило 12,59%. Данное увеличение
обусловлено вложением денежных средств АО «Тандер» в свои дочерние
компании (покупка долей и предоставление займов), а также покупкой
ценных бумаг других организаций.
Следующей статьей баланса, подвергшейся изменению, является
«Отложенные налоговые активы» - это временная разница между прибылью
АО «Тандер» до налогообложения в бухгалтерском и налоговом учете.
Увеличение данного показателя составило 3,85%.
40
Статья баланса «Финансовые вложения (за исключением денежных
эквивалентов)» продолжила свое увеличение в 2 раза и составила 1,98%.
Существенное увеличение произошло и в статье «Денежные
средства». Увеличение составило 1,44%, а это треть от общей суммы
денежных средств.
Количество «Прочих оборотных активов», также было увеличено на
1,41%.
Наращивание данных видов активов можно считать положительным
моментом в работе АО «Тандер», так как увеличение финансовых вложений
и денежных средств может говорить о наличии у компании свободных
средств, за счет которых они были сформированы.
Сравнивая показатели 2017 и 2018гг. в части пассивов, можно
наблюдать резкое и значительное увеличение «Добавочного капитала (без
переоценки)», которое составило 100%. Это обусловлено созданием в АО
«Тандер» некой «подушки безопасности», для устранения в дальнейшем
возможных негативных последствий, связанных с ведением бизнеса.
«Добавочный капитал (без переоценки)» был образован за счет
средств ПАО «Магнит», являющегося учредителем АО «Тандер», не
изменяющий при этом размеры и номинальную стоимость его доли в
уставном капитале компании.
36
Нераспределенная прибыль АО «Тандер» продолжила свое падение,
но не существенно. Данный показатель составил всего 0,98%. В
рассматриваемом отчетном периоде (2018г.) данное падение связано с
выплатой дивидендов своему акционеру - ПАО «Магнит».
Хорошим показателем для АО «Тандер» стало снижение более чем в
два раза количества долгосрочных заемных денежных средств. Их удалось
сократить на 0,46%. То есть те обязательства, которые были увеличены в
36
ст. 32.2 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ
41
2017г., были погашены в 2018г., а их количество стало ниже показателя
2016г.
В тоже время произошло существенное увеличение количества
краткосрочных заемных средств на 5,26%. С одной стороны, увеличение у
компании количества заемных средств может свидетельствовать об острой
нехватке собственных денежных средств, что можно считать отрицательным
моментом. С другой стороны, использование заемных денежных средств, тем
более, расчет по которым планируется в краткосрочный период, может
служить финансовым механизмом для развития компании.
Сопоставив количество увеличенных заемных средств и общую
сумму, на которую были увеличены активы АО «Тандер», можно сказать о
том, что увеличение в части активов компании произошло благодаря
привлечению сторонних денежных средств.
В данном случае нельзя говорить о том, что использование заемных
денежных средств для увеличения количества финансовых вложений было
опрометчивым поступком со стороны АО «Тандер», так как для развития
компании деньги нужны здесь и сейчас. Поэтому вливание денежных средств
из вне должно пойти компании на пользу.
Результаты, полученные в ходе проведения горизонтального
финансового анализа АО «Тандер» являются не полными. Поэтому
необходимо провести вертикальный финансовый анализ показателей
бухгалтерского баланса АО «Тандер» за 2016-2018гг.
Вертикальный финансовый анализ – это оценка структуры
финансовых показателей предприятия, отраженных в бухгалтерском балансе
за несколько аналогичных отчетных периодов. Именно за счет данного
метода анализа финансового состояния предприятия можно определить,
какие показатели негативно влияют на финансовое положение предприятия,
а какие, напротив, снижают затраты и увеличивают чистую прибыль.
Проведем вертикальный финансовый анализ АО «Тандер» за 2016-
2018гг.(таблица 5 и 6).
42
Таблица 5
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса АО «Тандер»
за 2016 – 2017 гг.
Наименование
показателя
На
31.12.2016,
тыс.руб.
На
31.12.2016,
%
На
31.12.2017,
тыс.руб.
На
31.12.2017,
%
БАЛАНС
413 785 405
100
442 352 285
100
Внеоборотные
активы
227 702 974
55,03
243 795 558
55,11
Нематериальные
активы
15 708
0
52 113
0,01
Основные
средства
203 057 806
49,07
217 170 507
49,09
Финансовые
вложения
2 842 289
0,68
3 136 890
0,7
Отложенные
налоговые активы
805
0
991
0
Прочие
внеоборотные
активы
21 786 366
5,26
23 435 057
5,30
Оборотные
активы
186 082 431
44,97
198 556 727
44,89
Запасы
139 983 372
33,83
157 215 950
35,54
НДС по
приобретенным
ценностям
431 761
0,1
333 470
0,07
Дебиторская
задолженность
28 203 114
6,81
18 401 284
4,16
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
765 785
0,18
3 921 430
0,88
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
16 459 718
3,97
18 304 430
4,14
Прочие оборотные
активы
238 681
0,05
380 163
0,08
Капитал и
резервы
82 087 735
19,84
56 069 473
12,67
Уставный капитал
100 000
0,02
100 000
0,02
Добавочный
капитал (без
переоценки)
9
0
9
0
Резервный
капитал
15 000
0
15 000
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
81 972 726
19,81
55 954 464
12,65
43
Продолжение таблицы 5
Долгосрочные
обязательства
181 853 269
43,95
233 371 553
52,76
Заемные средства
176 376 641
42,62
227 102 888
51,34
Отложенные
налоговые
обязательства
5 476 628
1,32
6 268 665
1,42
Краткосрочные
обязательства
149 844 401
36,21
152 911 259
34,57
Заемные средства
20 994 938
5,07
25 658 299
5,8
Кредиторская
задолженность
124 110 397
29,99
122 020 530
27,58
Доходы будущих
периодов
-
-
371 210
0,08
Оценочные
обязательства
4 739 066
1,14
4 861 220
1,09
Результаты проведенного вертикального анализа бухгалтерского
баланса АО «Тандер» за 2016-2017 гг., говорят о том, что в части активов, у
компании преобладают внеоборотные активы. Их разница не столь
значительна и составляет 10%. Но, все же такое соотношение активов
заставляет задуматься над тем, насколько АО «Тандер» ликвидно и
платежеспособно. Определить данные показатели на основании
вертикального финансового анализа невозможно. Для этого необходимо
провести анализ выше указанных коэффициентов. Поэтому, исходя из
результатов вертикального финансового анализа, сложно вынести
окончательный вердикт тому, пользу или вред наносит АО «Тандер»
расхождение в 10% между его активами.
На основании результатов, полученных после проведения
вертикального финансового анализа, можно сказать о том, что основная доля
внеоборотных активов АО «Тандер» приходится на основные средства, и их
количество имеет незначительное, но все же увеличение в 2017г.: с 49,07% до
49,09%.
Наличие у АО «Тандер» большого количества основных средств,
которые представлены зданиями, сооружениями, транспортными средствами,
земельными участками, передаточными устройствами, машинами и
оборудованием, свидетельствует о том, что данная компания, во-первых,
44
относится к разделу крупного бизнеса, а во-вторых, в случае возникновения
кризисных финансовых ситуаций, сможет рассчитаться с большей частью
своих кредиторов, путем реализации своего имущества.
Еще одним показателем, на который стоит обратить внимание в
разделе «Внеоборотных активов», является статья «Прочие внеоборотные
активы», у которой также прослеживается, хотя и небольшая, но тенденция к
увеличению.
«Прочие внеоборотные активы» АО «Тандер» представляют собой
незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов и суммы
выданных авансов за работы и услуги, связанные со строительством
объектов основных средств. Иными словами, данная статья бухгалтерского
баланса отражает вложения компании в дальнейшее увеличение количества
основных средств, что является положительным моментом для АО «Тандер».
В составе оборотных активов АО «Тандер» лидирующую позицию
занимают «Запасы». Это вполне объяснимо, так как исследуемая компания
занимается торговлей и должна иметь в составе своих активов запасы
готовой продукции и товаров для перепродажи. Количество запасов АО
«Тандер» за 2016г. составило 33,83% от общего числа активов компании, за
2017г. – 35,54% от общего числа активов компании. Но, на мой взгляд, такое
большое скопление запасов только вредит компании, лишая ее тем самым
высоколиквидных активов - денежных средств.
Далее, в составе оборотных активов АО «Тандер» необходимо
выделить дебиторскую задолженность и денежные средства. Количество
дебиторской задолженности в 2016г. составило 6,81%, в 2017г. – 4,16% от
общего объема активов компании. Количество денежных средств в 2016г.
составило 3,97%, в 2017г. – 4,14% от общего объема активов компании.
Минимальное количество высоколиквидных активов (денежных
средств) в сравнении с быстро ликвидными активами (запасы), говорят о том,
что АО «Тандер» может оказаться низко ликвидной компанией.