44
Пассивы делятся также на 4 группы, но уже по сроку погашения:
Таблица 5
Соотношение активов и пассивов ООО «Айрис» на 31.12.2018
Активы
по
степени
ликвид
ности
2018,
тыс.
руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Норм.
соотно-
шение
Пассивы
по сроку
погашения
2018,
тыс.
руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Излишек/
недостаток
платеж.
средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
А1
567
163,72
≥
П1
3580
1,7
-3013
А2
252
-79,84
≥
П2
10313
-4,1
-10061
А3
21632
57,61
≥
П3
3890
-22,2
17742
А4
11430
-18,85
≤
П4
16098
60,96
4668
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два.
Организация не способна погасить наиболее срочные обязательства за счет
высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений), которые составляют всего лишь 16% от достаточной величины. В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной
задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном
случае это соотношение не выполняется – у ООО «Айрис» недостаточно
краткосрочной дебиторской задолженности (4% от необходимого) для
погашения среднесрочных обязательств.
В ходе анализа были получены следующие показатели,
неудовлетворительно характеризующие финансовое положение и результаты
деятельности организации:
низкая величина собственного капитала относительно общей
величины активов ООО «Айрис» (<50%);
коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в
нормативное значение;
45
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала
ООО «Айрис» составляет только 57%).
С критической стороны финансовое положение ООО «Айрис»
характеризуют следующие показатели:
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
существенно ниже нормального значения;
существенно ниже нормы коэффициент абсолютной
ликвидности;
крайне неустойчивое финансовое положение по величине
собственных оборотных средств.
Определение неудовлетворительной структуры баланса. Основная цель
проведения анализа финансового состояния предприятия - обоснование
решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а
предприятия – неплатежеспособным. В приведенной ниже таблице
рассчитаны показатели, дающие оценку вероятности банкротства
предприятия.
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2016 года по
31.12.2018 г.
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей
ликвидности) на последний день анализируемого периода (31.12.2018)
оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего
показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.
Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления
организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в
течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде
тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными
средствами.
46
Таблица 6
Показатели платежеспособности ООО «Айрис», %
Показатель
Значение
показателя
Измене
ние
(гр.3-
гр.2)
Нормативное
значение
Соответствие
фактического
значения
нормативному
на конец
периода
на
начало
периода
(31.12.
2016)
на
конец
периода
(31.12.
2018)
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
1,47
1,71
0,24
не менее 2
не
соответствует
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,09
0,25
+0,16
не менее 0,1
Соответствует
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособности
0,82
0,92
+0,1
не менее 1
не
соответствует
Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,92)
указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности
восстановить нормальную платежеспособность. Но на окончание
анализируемого периода наметилась явная тенденция к увеличению значения
коэффициента восстановления платежеспособности. Положительная
динамика позволяет надеяться, что в следующем отчетном периоде
предприятие сможет реально восстановить нормальную платежеспособность.
При этом необходимо отметить, что данные показатели
неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими,
поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими
показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не
учитывается отраслевая специфика.
2.3 Анализ деловой активности, финансовых результатов и финансовой
устойчивости предприятия
В анализе эффективности деятельности предприятия немаловажное
значение имеет деловая активность компании. Так, в финансовом аспекте
47
деловая активность организации проявляется в оборачиваемости ее средств и
их источников.
Рассмотрим показатели деловой активности (в днях) по формулам,
рассмотренным в 1 главе: оборачиваемость активов, дней (4);
оборачиваемость оборотных активов, дней (5); оборачиваемости запасов и
затрат, дней, (6); оборачиваемость собственного капитала, дней (7)
Таблица 7
Показатели деловой активности ООО «Айрис», (в днях)
На конец года
2017
2018
Оборачиваемость активов, дней
201,89
205,37
Оборачиваемость оборотных активов, дней
113,95
130,84
Оборачиваемость запасов и затрат, дней
127,57
152,49
Оборачиваемость собственного капитала, дней
78,31
93,16
Рисунок 6. Показатели оборачиваемости ООО «Айрис»
Из данных таблицы 7 и рисунка 6 видно, что за период с 2017 по 2018
гг. период оборачиваемости активов вырос с 202 до 205 дней, период
оборачиваемости оборотных активов вырос со 114 до 131 дня; что пагубно
48
сказывается на ликвидности и платежеспособности предприятия; период
оборачиваемости запасов и затрат вырос со 128 дней до 152 дней. Данные
изменения в целом негативно сказываются на эффективности использования
оборотного капитала предприятия, а увеличение оборачиваемости оборотных
активов говорит о снижении эффективности бизнеса. Таким образом,
снижение скорости оборачиваемости данных показателей является
негативной тенденцией для ООО «Айрис».
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную
эффективность хозяйствования предприятия. Сумма полученной прибыли и
уровень рентабельности характеризуют финансовые результаты
деятельности организации.
Объективной закономерностью нормального функционирования
предприятия в современных экономических условиях является поддержание
необходимого уровня прибыльности. Система показателей финансовых
результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и
относительные показатели (рентабельность) эффективности использования.
Чем выше уровень рентабельности, тем выше эффективность
хозяйствования.
Рисунок 7. Финансовые результаты ООО «Айрис»
49
Из данных рисунка 7 видно, что за период с 2016 по 2018 гг. чистая
прибыль ООО «Айрис» выросла с 3704 тыс. руб. до 4219,2 тыс. руб., т.е. – на
13,9 %.
В анализе эффективности деятельности предприятия большое значение
играет расчет точки безубыточности операционной деятельности.
Точка безубыточности определяется расчетом по формуле 8,
рассмотренной в 1 главе.
Таблица 8
Точка безубыточности ООО «Айрис», тыс.руб.
Наименование показателя
На конец года
2016
2017
2018
Выручка
52160,0
54620,0
57730,0
Переменные затраты
32375,0
33873,0
35574,0
Постоянные затраты
13875,0
14517,0
15246,0
Точка безубыточности
36579,2
38218,5
39725,2
Валовая маржа
19785,0
20747,0
22156,0
Отклонение от точки безубыточности в
абсолютном выражении
15580,8
16401,5
18004,8
Запас прочности по точке безубыточности
29,9%
30,0%
31,2%
Безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы
постоянных и переменных затрат, а также от уровня цен на продукцию. При
повышении цен нужно меньше реализовывать продукцию, чтобы получить
необходимую сумму выручки для компенсации постоянных издержек
предприятия, и наоборот, при снижении уровня цен безубыточный объем
реализации возрастает. Увеличение же удельных переменных и постоянных
затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности.
Поэтому оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю
постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем
продаж и увеличить зону безопасности.
50
Рисунок 8. Точка безубыточности ООО «Айрис»
за период 2016-2018 гг.
Проведем анализ рентабельности ООО «Айрис» за период с 2016 по
2018 гг. по формулам, рассмотренным в 1 главе: общая рентабельность (9),
рентабельность собственного капитала (10), рентабельность оборотных
активов (11), рентабельность производственных фондов (12), рентабельность
активов (13), рентабельность основной деятельности (14), рентабельность
производства (15).
Таблица 9
Показатели рентабельности ООО «Айрис» за период 2016-2018
гг., %
Наименование показателя
На конец года
2016
2017
2018
Общая рентабельность, %
8,9
9,4
9,1
Рентабельность собственного
капитала, %
39,8
34,6
28,2
Рентабельность оборотных
активов, %
24,3
21,3
18,6
Рентабельность
производственных фондов, %
18,2
17,9
16,9
Рентабельность активов, %
12,7
12,9
12,5
Рентабельность основной
деятельности
18,3
18,7
19,5
Рентабельность производства, %
22,4
23,1
24,3
51
Рисунок 9. Показатели рентабельности ООО «Айрис»
Таким образом, в результате анализа показателей рентабельности ООО
«Айрис» за период с 2016 по 2018 гг. можно сделать вывод, что
рентабельность активов уменьшилась с 12,7 % до 12,5 %, общая
рентабельность увеличилась с 8,9 % до 9,1 %, что является положительным
явлением.
Для того чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия,
используется набор определенных показателей финансовой устойчивости и
ее оценки (таблица 10).
10) Коэффициент автономии рассчитан по формуле 16,
По данным баланса:
В 2016 году
= 10001/29275 = 0,34;
В 2017 году
= 13682/31986 = 0,43;
В 2018 году
= 16098/33881 = 0,48.
11) Коэффициент финансового левериджа рассчитан по формуле (17),
По данным баланса:
В 2016 году
= (5000+10000)/10001 = 1,5;
В 2017 году
= (4360+9760)/13682 = 1,03;
В 2018 году
= (3890+9540)/16098 = 0,83.
52
12) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами рассчитан по формуле (18),
По данным баланса:
В 2016 году
= (10755-14010)/ 15265 = -0,21;
В 2017 году
= (14507- 12675)/ 19311 = 0,09;
В 2018 году
= (16871- 11230)/ 22651 = 0,25.
13) Индекс постоянного актива рассчитан по формуле (19),
По данным баланса:
В 2016 году
= 14010/ 10001 = 1,4;
В 2017 году
= 12675/ 13682 = 0,93;
В 2018 году
= 11230/ 16098 = 0,7.
14) Коэффициент покрытия инвестиций рассчитан по формуле (20),
По данным баланса:
В 2016 году
= (10001+ 5000)/29275 = 0,51;
В 2017 году
= (13682+ 4360)/31986 = 0,56;
В 2018 году
= (16098+ 3890)/33881 = 0,59.
15) Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитан по
формуле (21),
По данным баланса:
В 2016 году
= (10001-14010)/(10001+ 5000) = -0,27;
В 2017 году
= (13682- 12675)/(13682+ 4360) = 0,06;
В 2018 году
= (16098- 11230)/(16098+ 3890) = 0,24.
16) Коэффициент мобильности имущества рассчитан по формуле (22),
По данным баланса:
В 2016 году
= 15265/29275 = 0,52;
В 2017 году
= 19311/31986 = 0,6;
В 2018 году
= 22651/33881 = 0,67.
17) Коэффициент мобильности оборотных средств рассчитан по
формуле (23),
53
По данным баланса:
В 2016 году
= 215/15265= 0,01;
В 2017 году
= 271/19311= 0,01;
В 2018 году
= 567/22651= 0,03.
18) Коэффициент обеспеченности запасов рассчитан по формуле (24),
По данным баланса:
В 2016 году
= (10001-14010)/( 11865+ 1860) = -0,29;
В 2017 году
= (13682- 12675)/( 15543+ 2185) = 0,06;
В 2018 году
= (16098- 11230)/( 18832+ 2800) = 0,23.
19) Коэффициент краткосрочной задолженности рассчитан по формуле
(25),
По данным баланса:
В 2016 году
= 10000/(14980+5000) = 0,01;
В 2017 году
= 9760/( 14794+4360) = 0,01;
В 2018 году
= 9540/( 15149+3890) = 0,03.
Таблица 10
Показатели финансовой устойчивости ООО «Айрис», %
Показатель
Значение
показателя
Изменение
показателя
(гр.4-гр.2)
Описание показателя и его
нормативное значение
2016
2017
2018
1. Коэффициент
автономии
0,34
0,43
0,48
0,14
Отношение собственного
капитала к общей сумме
капитала.
Нормальное значение: 0,5 и
более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент
финансового
левериджа
2,15
1,49
1,28
-0,87
Отношение заемного капитала к
собственному. Нормальное
значение: не более 1
(оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-0,21
0,09
0,25
0,46
Отношение собственных
оборотных средств к оборотным
активам.
Нормальное значение: 0,1 и
более.
4. Индекс
постоянного
актива
1,4
0,93
0,7
-0,7
Отношение стоимости
внеоборотных активов к величине
собственного капитала
организации.