37
2017/20
16
2018/20
17
2017/20
16
2018/20
17
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка от
реализации
услуг, тыс. руб.
73377
8
60941
2
27117
6
-124366
-338236
83,05
44,50
Себестоимость
продаж, тыс.
руб.
68839
56440
7
25135
0
495568
-313057
819,89
44,53
Валовая
прибыль, тыс.
руб.
45381
45005
19826
-376
-25179
99,17
44,05
Прибыль(убыто
к) от продаж,
тыс. руб.
45381
36882
8926
-8499
-27956
81,27
24,20
Прочие доходы,
тыс. руб.
510
1521
91
-419
-1430
17,84
5,98
Прочие
расходы, тыс.
руб.
5621
6564
1083
-4538
-5481
19,27
16,50
Чистая прибыль
(убыток), тыс.
руб.
31668
24913
6243
-25425
-18670
19,71
25,06
Среднесписочная
численность
персонала, чел.
46
46
46
0
0
100,00
100,00
Итак, охарактеризовав направления деятельности предприятия, рассмотрев
финансово-экономические показатели, перейдем непосредственно к анализу
финансового состояния.
2.2 Анализ имущества организации и источников его формирования
Общая оценка имущества организации и источников формирования
основывается на системе показателей, характеризующие структуру источников
образования капитала и его размещения, равновесие между активами
организации и источниками их образования, эффективность и интенсивность
использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность
предприятия, его инвестиционную привлекательность и так далее.
Для анализа структуры и динамики актива баланса, вынесенной в
приложения, проведем расчеты, результаты которых приведены в таблице 3.
Таблица 3
Анализ структуры актива баланса ООО «Фантазия»
Актив
баланса
Годы
Отклонени
е, (+,-),
тыс. руб.
Темп
роста, %
2016
2017
2018
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
2017
/
2016
2018
/
2017
2017
/
2016
2018
/2
014
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
38
1.Внеоборот
ные
активы:
2155
3,31
157
21
26,0
6
218
6
5,61
1356
6
-
1353
5
729,
51
13,9
0
основные
средства
1661
2,55
157
21
26,0
6
218
6
5,61
1406
0
-
1353
5
946,
48
13,9
0
отложенные
налоговые
активы
494
0,76
0
0,00
0
0,00
-494
0
0,00
0
2.Оборотные
активы:
6291
6
96,6
9
446
09
73,9
4
367
69
94,3
9
-
1830
7
-
7840
70,9
0
82,4
3
запасы
38
0,06
2
0,00
1
0,00
-36
-1
5,26
50,0
0
НДС
0
0,00
0
0,00
227
0,58
4000
227
0
0
дебиторская
задолженнос
ть
3871
7
59,5
0
313
96
52,0
4
277
65
71,2
7
-7321
-
3631
81,0
9
88,4
3
финансовые
вложения
1500
0
23,0
5
800
0
13,2
6
0
0,00
-7000
-
8000
53,3
3
0,00
денежные
средства и
денежные
эквиваленты
8378
12,8
8
497
3
8,24
858
2
22,0
3
-3405
3609
59,3
6
172,
57
прочие
оборотные
активы
784
1,20
239
0,40
194
0,50
-545
-45
30,4
8
81,1
7
Валюта
баланса
6507
1
100,
00
603
30
100,
00
389
55
100,
00
-4741
-
2137
5
92,7
1
64,5
7
Данные таблицы свидетельствуют о разнонаправленном изменении доли
«Внеобортных активов» в активе баланса. Так, в 2017 году они увеличились на
22,75% с 3,31%, а за прошедший 2018 год сократились до 5,61%. В абсолютном
выражении динамика изменения аналогична (увеличение в 2017 году на 13,566
млн. руб. и сокращение в 2018 году на 13,535 млн. руб.), но в целом за
рассматриваемый период наблюдается рост.
Прирост величины внеоборотных активов организации обусловлен
увеличением такого элемента, как «Основные средства», которые за период 2016-
2018 годы увеличились на 525 тыс. руб., или на 31,6% при их удельном весе в
активах на конец года 5,61%. Отложенное налоговое обязательство уменьшило
условный расход по налогу на прибыль в 2016 году.
Структура внеоборотных активов значительно не изменялась и за
анализируемый период состояла лишь из основных средств и отложенных
налоговых активов. Это характеризует предприятие как организацию не
39
ориентированное на создания каких-либо материальных условий расширения
своей основной деятельности.
В структуре совокупных активов организации отмечаем наличие высокой
доли оборотных активов (96,69% на начало периода и 94,39% на конец). В
абсолютном выражении за анализируемый период наблюдается их устойчивое
снижение (2016 год - 62,916 млн. руб., 2017 год - 44,609 млн. руб., 2018 год -
36,769 млн. руб.). Общий тренд 2016-2018 годов это снижение на 26,147 млн. руб.
или 41,56%. Если говорить о доле оборотных средств предприятия в имуществе
самой организации, то за анализируемый период она существенно не изменилась
и осталась на довольно стабильном уровне (доля «Оборотных активов» в активе
баланса в 2017 году снизилась с 96,69% до 73,94%, а к концу 2018 года снова
возросла до 94,39%).
Уменьшение оборотных средств произошло за счет сокращения
дебиторской задолженности, запасов, финансовых вложений и прочих оборотных
активов.
Так, например, наибольший удельный вес в общем объеме оборотных
средств приходится неизменно на дебиторскую задолженность (59,50% на конец
2016 года, 52,04% на конец 2017 года и 71,27% на конец 2018 года). Об
увеличении уровня дебиторской задолженности в структуре текущих активов
судить однозначно не совсем правильно, так как в нашем случае, по сути дела,
произошло не увеличение, а уменьшение стоимостной оценки дебиторской
задолженности (снижение в 2017 году на 7,321 млн. руб. и в 2018 году на 3,631
млн. руб.) за исследуемый период на 10,952 млн. руб.
Увеличение удельного веса дебиторской задолженности в оборотных
средствах может свидетельствовать о возможной неосмотрительной финансово-
кредитной политике организации по отношению к поставщикам и покупателям,
либо об увеличении объемов продаж, или же о банкротстве и
неплатежеспособности какой-то части покупателей, но ее методичное и
постоянное сокращение на протяжении анализируемого периода говорит о том,
что предприятие ведет работу по ее снижению.
Величина запасов организации на протяжении трех лет непрерывно
40
снижалась. Причем, существеннее всего их снижение было в 2017 году - на 36
тыс. руб. или на 94,74% против 2018 года - с 2 тыс. руб. до 1 тыс. руб. Снижение
запасов организации оценивается, как положительный факт и свидетельствует об
эффективном их использовании.
Отметим, что высокий удельный вес в структуре активов организации
занимают денежные средства (увеличение доли с 8,24% в 2017 году до 22,03% в
2018 году или в абсолютном выражении - рост на 3,609 млн. руб.), что в
принципе является отрицательным фактом, так как денежные средства на
расчетных счетах и в кассе не работают и не приносят какого-либо дохода, и для
безопасности их рекомендуется держать в наличии в пределах безопасных
минимумов. Но при наличии высокой доле задолженности организации
небольшие страховые суммы являются результатом правильного и грамотного
использования оборотного капитала.
Также следует отметить, что в исследуемый период организация
планомерно сокращала величину финансовых вложений (срок обращения
которых не превышает 12 месяцев) - в 2016 году 15 млн. руб., в 2017 году 8 млн.
руб. и к 2018 году их больше не было. Данный факт свидетельствует об
отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности. Проведем анализ
динамики активов и финансовых результатов организации (таблица 4).
Таблица 4
Соотношение активов, выручки от продаж и прибыли
Средний
показатель
Годы
Темп снижения, %
Средняя за 2016 и
2017
Средняя за 2017 и
2018
1
2
3
4
Величина активов,
тыс. руб.
62700,5
49642,5
-20,83
Выручка за период,
тыс. руб.
671595
440294
-34,44
Чистая прибыль,
тыс. ру
б.
28290,5
15578
-44,94
Соотношение темпов прироста полученных показателей, в частности,
темп снижения выручки и чистой прибыли в 34,44 и 44,94% соответственно,
позволяет диагностировать снижение экономической эффективности
деятельности предприятия.
41
Средняя величина активов в рассматриваемом периоде снизилась на
20,83%, что меньше темпа снижения выручки и чистой прибыли организации, это
свидетельствует о грамотном и эффективном использовании имущества
предприятием.
Далее осуществим анализ пассива баланса. В процессе анализа структуры
пассивов баланса определяется соотношение между заемными и собственными
источниками средств предприятия и структура заемных средств (долгосрочных
и краткосрочных кредитов). Результаты необходимых промежуточных
расчетов для анализа структуры пассивов сведены в таблицу 5.
Таблица 5
Анализ структуры пассивов баланса ООО «Фантазия»
Пассив
баланса
Годы
Отклонени
е, (+,-),
тыс. руб.
Темп
роста, %
2016
2017
2018
тыс
.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
2017/
2016
2018
/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
3.Капитал и
резервы:
388
19
59,6
6
398
24
66,0
1
207
63
53,3
0
1005
-
1906
1
102,
59
52,1
4
уставный
капитал
10
0,02
30
0,05
20
0,05
20
-10
300,
00
66,6
7
собственные
акции,
выкупленные
у акционеров
-
152
5
-
2,34
0
0,00
0
0,00
1525
0
0,00
0,00
нераспределе
нная прибыль
403
34
61,9
8
397
94
65,9
6
207
43
53,2
5
-540
-
1905
1
98,6
6
52,1
3
4.Долгосрочн
ые
обязательства
0
0,00
0
0,00
1
0,00
0
1
0,00
0,00
отложенные
налоговые
обязательства
0
0,00
0
0,00
1
0,00
0
1
0,00
0,00
5.Краткосроч
ные
обязательства
262
52
40,3
4
205
06
33,9
9
181
93
46,7
0
-5746
-
2313
78,1
1
88,7
2
заемные
средства
530
0
8,14
415
0
6,88
0
0,00
-1150
-
4150
78,3
0
0,00
кредиторская
задолженност
ь
205
98
31,6
5
160
00
26,5
2
178
56
45,8
4
-4598
1856
77,6
8
111,
60
оценочные
обязательства
354
0,54
356
0,59
337
0,87
2
-19
100,
56
94,6
6
42
прочие
обязательства
0
0,00
0
0,00
0
0,00
0
0
0,00
0,00
Валюта
баланса
650
71
100,
00
603
30
100,
00
389
55
100,
00
-
4741
-
2137
5
92,7
1
64,5
7
Из таблицы 5 видно, что основным источником формирования совокупного
имущества организации в исследуемом периоде являются собственные средства
(«Капитал и резервы»). За три года их доля в балансе сначала увеличивалась с
59,66% до 66,01% в 2017 году, а затем снизилась с 66,01 до 53,30% в 2018 году.
Динамика изменения абсолютных величин аналогична динамике изменений их
удельных долей - это увеличение на 1,005 млн. руб. в 2017 году и снижение на
19,061 млн. руб. в 2018 году.
Динамики изменения доли заемных средств, соответственно, имеет
обратную направленность, т.е. сначала снижение с 40,34% в 2016 году до 33,99%
в 2017 году, затем увеличение с 33,99% в 2017 году до 46,70% в 2018 году.
Данный факт свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости
предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних
инвесторов и кредиторов.
В целом за исследуемый период произошло уменьшение размеров
собственного капитала на 18,056 млн. руб. или снижение составило 46,51% и
заемного капитала на 8,058 млн. руб. (30,7%). Собственный капитал снизился
преимущественно за счет уменьшения нераспределенной прибыли. Об этом нам
говорит ее последовательное снижение абсолютной величины - уменьшение в
2017 году на 540 тыс. руб. и в 2018 году на 19,051 млн. руб. Удельная доля
данной прибыли изменялась разнонаправленно - это увеличение в 2017 году на
3,98% и уменьшение в 2018 году на 12,71%, т.е. отмечаем общее снижение в
12,71%.
Долгосрочные пассивы образовались в 2018 году и их величина
незначительна - 1 тыс. руб. Сокращение величины заемного капитала произошло
преимущественно за счет снижения размеров займов и кредитов, а именно,
заемных средств: в 2016 году - 8,14%, в 2017 году 6,88%, а в 2018 году они не
использовались совсем; кредиторской задолженности - с 2016 по 2018 года на
43
2,742 тыс. руб. (13,31%), что свидетельствует о сокращении старых обязательств
предприятия перед банками и другими кредиторами. Снижение объемов целевого
финансирования и поступлений может свидетельствовать о потере
заинтересованности инвесторов в деятельности предприятия.
Но, несмотря на положительную динамику по сокращению величины
заемного капитала, в 2018 году произошло резкое увеличение доли
краткосрочных пассивов в структуре пассива баланса: если в 2017 году они
сокращались с 40,34% до 33,99%, то в 2018 году они их доля возросла с 33,99%
до 46,70%, т.е. за исследуемый период доля краткосрочных обязательств
выросла на 30,69%.
Финансовая устойчивость организации непосредственным образом связана
со структурой капитала коммерческой организации и осуществляет
непосредственное влияние на:
- платежеспособность организации и ее ликвидность;
- величину получаемого дохода;
- величину рентабельности деятельности коммерческой организации.
Структура капитала (источник формирования активов организации) - это
соотношение между элементами капитала коммерческой организации, из
которых состоит имущество предприятия (краткосрочных долговых обязательств,
обыкновенных акции и привилегированных акций). Структура капитала
показывает то, как организации финансирует свою хозяйственную деятельность и
ее рост при использовании разнообразных источников финансирования.
Капитал коммерческой организации состоит из двух компонентов:
- собственный капитал («Капитал и резервы»);
- заемный капитал («Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные
обязательства»).
В структуре собственных средств предприятия (собственного капитала)
выделим удельную долю каждых из составляющих (статей) и отразим динамику
изменения ее состава и структуры. В связи с тем, что по способности
распоряжаться своим имуществом предприятие имеет различные нормативно -
правовые и иные ограничения объясняет необходимость отдельного
44
рассмотрения статей собственного капитала баланса.
Результаты расчетов для анализа структуры капитала организации
содержатся в таблице 6.
Таблица 6
Структура капитала организации ООО «Фантазия»
Показател
ь
Годы
Отклонени
е, (+,-),
тыс. руб.
Темп роста,
%
2016
2017
2018
тыс
.
ру
б
.
%
тыс.
ру
б
.
%
тыс.
ру
б
.
%
2017/
2016
2018
/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Реальный
собственны
й
капитал,
тыс. руб.
388
19
59,6
6
3982
4
66,0
1
207
63
53,3
0
1005
-
1906
1
102,5
9
52,14
Заемные
средства
(скорректир
о
ванные),
тыс.
руб.
262
52
40,3
4
2050
6
33,9
9
1819
4
46,7
1
-5746
-
2312
78,11
88,73
Итого
источников
средств,
тыс.
руб.
650
71
100
6033
0
100
3895
5
100
-4741
-
2137
5
92,71
64,57
В соответствии с данной таблицей, наблюдается, что больше всего
собственного капитала у организации было в 2017 году, т.е. произошло
увеличение величины на 1,005 млн. руб. В этом же году отмечается самая низкая
за исследуемый период доля заемного капитала - 33,99% (сокращение по
сравнению с 2010 годом на 5,746 млн. руб.). В 2018 году происходит обратная
тенденцию организация сокращает собственный капитал с 66,01% до 53,30%, т.е.
на 12,71%, но уже при увеличении доли заемных средств на 6,35% (однако
организация продолжает политику сокращения внешних заимствований).
В целом можно констатировать стабильное снижение общей величины
источников средств организации за анализируемый период на 40,13%. И в
наибольшей степени на это оказало влияние снижение величины собственных
средств организации.
45
Вышеперечисленные выводы анализа данного раздела носят лишь
первоначальный и предварительный характер и для более полного вывода они
должны быть подтверждены более глубокому и детальному анализу факторов и
причин изменения структуры и динамики показателей.
Рассчитаем и оценим величину стоимости чистых активов предприятия
(таблица 7).
Таблица 7
Оценка стоимости чистых активов ООО «Фантазия»
Показатель
Годы
Отклонени
е, (+,-),
тыс. руб.
Темп роста,
%
2016
2017
2018
тыс
.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
2017/
2016
2018
/
2017
2017
/
2016
2018/
2017
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Активы
650
71
100,
00
603
30
100,
00
389
55
100,
00
-
2611
6
6507
1
100,
00
60330
Пассивы
(с.1200-
с.1300)
2625
2
40,3
4
20506
33,99
18192
46,70
-8060
26252
40,34
2050
6
Чистые активы
(п.1-
п.2)
3881
9
59,6
6
39824
66,01
20763
53,30
-18056
38819
59,66
3982
4
Уставный
капитал
10
0,02
30
0,05
20
0,05
10
10
0,02
30
Превышение
чистых активов
над уставным
капиталом
3880
9
59,6
4
39794
65,96
20743
53,25
-18066
38809
59,64
3979
4
Пассивы
(с.1200-
с.1300)
2625
2
40,3
4
20506
33,99
18192
46,70
-8060
26252
40,34
2050
6
Чистые активы
(п.1-
п.2)
3881
9
59,6
6
39824
66,01
20763
53,30
-18056
38819
59,66
3982
4
Уставный
капитал
10
0,02
30
0,05
20
0,05
10
10
0,02
30
Превышение
чистых активов
над уставным
капиталом
3880
9
59,6
4
39794
65,96
20743
53,25
-18066
38809
59,64
3979
4
По результатам проведенных расчетов величина чистых активов
организации значительно превышает величину уставного капитала. Данное
46
соотношение двух величин положительным образом характеризует финансовую
ситуацию коммерческой организации. Полученный результат полностью
удовлетворяет условию, при котором организация в состоянии покрыть свои
обязательства имеющимся имуществом. Кроме этого, определив текущее
состояние показателя, необходимо отметить снижение величины чистых активов
в 1,87 раза за анализируемый период. Учитывая увеличение величины чистых
активов над величиной уставного капитала и их существенное снижение за
рассматриваемый период, можно сделать вывод об удовлетворительной ситуации
в организации по данному признаку.
Как отмечалось нами ранее, финансовый результат деятельности
предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала.
Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного
капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность
хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности. Одним из
положительных финансовых результатов деятельности предприятия является
прибыль.
По данным отчета о финансовых результатах проведем анализ динамики
показателей прибыли (таблица 8).
Таблица 8
Анализ динамики показателей прибыли за 2016-2018 годы
Показатель
Годы
Отклонени
е, (+,-),
тыс. руб.
Темп
роста, %
2016
2017
2018
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
тыс.
ру
б.
%
2017/
2016
2018
/20
14
2017
/
2016
2018
/20
14
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Выручка.
7337
78
100,
00
609
412
100,
00
271
176
100,
00
-
1243
66
-
3382
36
83,0
5
44,5
0
Себестоимост
ь
продаж
6883
97
93,8
2
564
407
92,6
2
251
350
92,6
9
-
1239
90
-
3130
57
81,9
9
44,5
3
Валовая
прибыль
4538
1
6,18
450
05
7,38
198
26
7,31
-376
-
2517
9
99,1
7
44,0
5
Управленческ
ие
расходы
0
0,00
812
3
1,33
109
00
4,02
8123
2777
0
134,
19
Прибыль от
продаж
4538
1
6,18
368
82
6,05
892
6
3,29
-8499
-
2795
6
81,2
7
24,2
0
Проценты к
получению
0
0,00
12
0,00
96
0,04
12
84
0
800,
00