37
Внеоборотные активы полностью представлены основными средствами,
увеличение которых на 170 тыс. руб., на 61,8% привело к росту стоимости
основного капитала предприятия.
Динамика стоимости активов баланса предприятия представлена на
рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика стоимости активов баланса предприятия ООО
«Газсервис» в 2015-2017 гг., тыс. руб.
Рост оборотных активов связан с увеличением стоимости запасов на
10 572 тыс. руб., на 485,6%, а также с повышением дебиторской задолженности
на 100,9% на 14 951 тыс. руб. Увеличилась стоимость краткосрочных
финансовых вложений на 7 000 тыс. руб. при снижении суммы денежных
средств, находящихся на расчетном счете предприятия на 9,9%.
В условиях повышения стоимости активов, повышение стоимости
абсолютно ликвидных активов свидетельствует об улучшении структуры
активов по степени ликвидности.
Значительная доля дебиторской задолженности в активах, составившая в
2017 году 57,1%, является свидетельством возможной потери ликвидности
38
предприятия в краткосрочной перспективе при снижении платежной
дисциплины со стороны контрагентов предприятия.
Существенное повышение стоимости запасов говорит о снижении
эффективности управления закупочной деятельностью материалов и
производственных запасов, необходимых для реализации операционной
деятельности предприятия.
Структура активов предприятия ООО «Газсервис» представлена на
рисунке 7.
Рисунок 7. Структура активов предприятия ООО «Газсервис» в
2017 году, %
Относительно рисунка 7 следует отметить весомую долю дебиторской
задолженности и запасов, что свидетельствует о необходимости обладания
большой долей собственных средств для возможности финансирования
операционной деятельности собственным капиталом. Значительная доля
дебиторской задолженности и ее увеличение свидетельствует о снижении
эффективности платежно-расчетной дисциплины.
Кроме того, проблема существенной доли запасов в структуре активов
требует к себе особого внимания и контроля, т.к. сдерживание средств в
медленно реализуемых активах негативно отражается на оборачиваемости и
39
требует стабильного вовлечения средств в оборот предприятия, в целях
дальнейшей реализации операционной деятельности.
Анализ пассивов баланса предприятия ООО «Газсервис» представлен в
таблице 9.
40
Таблица 9
Анализ динамики стоимости и структуры пассивов баланса
предприятия ООО «Газсервис» в 2015-2017гг., тыс. руб.
Пассив баланса
2015г.
2016г.
2017г.
Изменение в
2017г. к 2015г.
+;-
Темп
прироста,
%
Уставный капитал
10
10
10
0
0
Нераспределенная прибыль
11 094
28 214
40 444
29 350
264,6
Итого капитал и резервы
11 104
28 224
40 454
29 350
264,3
Займы и кредиты
2 047
20
426
-1 621
-79,2
Кредиторская задолженность
6 341
4 384
11 289
4 948
78,0
Итого краткосрочные
обязательства
8 388
4 404
11 715
3 327
39,7
Итого пассивы
19 492
32 628
52 169
32 677
167,6
Структура, %
х
х
х
х
х
Уставный капитал
0,1
0
0
0,0
х
Нераспределенная прибыль
56,9
86,5
77,5
20,6
х
Итого капитал и резервы
57,0
86,5
77,5
20,6
х
Займы и кредиты
10,5
0,1
0,8
-9,7
х
Кредиторская задолженность
32,5
13,4
21,6
-10,9
х
Итого краткосрочные
обязательства
43,0
13,5
22,5
-20,6
x
Итого пассивы
100,0
100,0
100,0
-
x
Источники формирования имущества предприятия представлены как
собственным, так и краткосрочными замеными средствами. Их увеличение
связано как с ростом собственного капитала на 264,3%, так и с ростом
краткосрочных обязательств на 39,7%.
Рост собственного капитала обусловлен полностью повышением
стоимости нераспределенной прибыли на 29 350 тыс. руб., на 264,6%.
В свою очередь, в структуре краткосрочных обязательств наблюдается
увеличение кредиторской задолженности на 78,0%, на 4 948 тыс. руб.
Существенно снизилась стоимость займов и кредитов финансово-кредитных
учреждений (заемный капитал) на 1 621 тыс. руб., на 79,2%.
Таким образом, увеличение стоимости источников формирования
имущества предприятия обусловлено ростом, преимущественно, собственного
капитала и кредиторской задолженности.
41
Динамика стоимости источников формирования имущества предприятия
представлена на рисунке 8.
Рисунок 8. Динамика стоимости источников формирования
имущества предприятия ООО «Газсервис» в 2015-2017гг., тыс. руб.
Относительно рисунка 8 следует отметить стабильный рост стоимости
собственного капитала на фоне снижения краткосрочных займов и кредитов.
Данное структурное изменение заемного капитала отражает снижение
стоимости обслуживания заемных средств, что характеризуется положительно
и приводит к снижению расходов при формировании налогооблагаемой и
чистой прибыли предприятия.
Вследствие снижения доли кредиторской задолженности на 10,9%
наблюдается соответственное повышение доли собственного капитала.
Структурное изменение источников формирования имущества
предприятия носит положительный характер, что приводит к росту финансовой
независимости от заемных источников формирования имущества при
финансировании операционной деятельности предприятия.
Структура источников формирования имущества предприятия на конец
2017 года представлена на рисунке 9.
42
Рисунок 9. Структура источников формирования имущества
предприятия ООО «Газсервис» в 2017 году, %
Увеличение стоимости собственного капитала связано с ростом
стоимости нераспределенной прибыли на 264,6% в структуре собственного
капитала. Снижение займов и кредитов приводит к снижению интенсивности
привлечения заемных источников финансирования в деятельности
предприятия.
В процессе анализа выявилось увеличение собственного капитала
относительно снижения займов и кредитов, тем не менее, недостаточность
источников финансирования деятельности предприятия привела к
необходимости привлечения средств кредиторской задолженности, что
приводит к росту доли внешнего финансирования в 2017 году относительно
2016 года. Это является отрицательным фактором, что может привести к
повышению финансовой независимости деятельности предприятия от
кредиторов, начиная с 2016 года.
Относительно проведенного анализа активов и пассивов можно сделать
вывод, что активы предприятия сосредоточены в оборотном капитале,
формируемым собственным и заемным капиталом. Отрицательным фактором
является значительная доля запасов и дебиторской задолженности, их
увеличение. Увеличение стоимости активов должно сопровождаться ростом
стоимости абсолютно ликвидных активов, в целях сохранения ликвидности и
43
платежеспособности предприятия при привлечении краткосрочных
обязательств. Положительным фактором следует отметить структурное
изменение источников формирования капитала в пассивах баланса
предприятия: значительное повышение собственного капитала при снижении
стоимости займов и кредитов. Отрицательным фактором следует отметить
отсутствие долгосрочных обязательств, которые, по стоимости обслуживания,
являются более дешевыми источниками финансирования относительно
краткосрочных займов. Кроме того, начиная с 2016 года, наблюдается
снижение доли собственного капитала в пользу краткосрочных обязательств
(кредиторской задолженности). Стабильный рост кредиторской задолженности
относительно менее интенсивного увеличения собственного капитала может в
дальнейшем привести к повышению финансовой зависимости от внешних
источников финансирования. Это может свидетельствовать о повышении
зависимости от привлеченных средств и о снижении ликвидности баланса в
краткосрочном периоде в среднесрочной перспективе (с учетом заданных
темпов изменения стоимости и структуры пассивов предприятия).
Таким образом, проведенный анализ активов и источников их
формирования позволяет провести анализ ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия.
2.3 Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Проведение анализа ликвидности сводится к расчету показателей
ликвидности, отражающих возможность покрытия обязательств
определенными группами активов предприятия по степени ликвидности, и
характеризует платежеспособность предприятия в определенные промежутки
времени.
Расчет показателей ликвидности ООО «Газсервис» представлен в таблице
10.
44
Таблица 10
Расчет показателей ликвидности ООО «Газсервис» в 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Абсолютное изменение
2016г.
к
2015г.
2017г.
к
2016г.
2017г.
к
2015г.
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
10 829
27 972
40 009
17 143
12 037
29 180
Коэффициент текущей
ликвидности (1,0-2,0),
2,291
7,351
4,415
5,060
-2,936
2,124
Коэффициент быстрой
ликвидности (0,8-1,0),
2,028
4,874
3,321
2,846
-1,553
1,293
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (0,2-0,5),
0,262
1,670
0,780
1,408
-0,890
0,518
Динамика показателей ликвидности ООО «Газсервис» представлена на
рисунке 10.
Рисунок 10. Динамика показателей ликвидности предприятия
ООО «Газсервис» и их соответствие нормативам в 2015-2017 гг.
На основании таблицы 10 и рисунка 10 следует сделать вывод, что у
предприятия ООО «Газсервис» имеется собственный оборотный капитал, что
45
положительно сказывается на финансировании производственных запасов и
текущей деятельности предприятия. Положительным фактором можно
отметить повышение стоимости собственных оборотных средств на 29 180 тыс.
руб. в 2017 году относительно 2015 года.
Значение коэффициента текущей ликвидности выше нормативного
значения, по итогам 2017 года значение коэффициента составило 4,415.
Следовательно, у предприятия имеется необходимый объем текущих активов,
которого в совокупности, достаточно для покрытия краткосрочных
обязательств. Максимальная срочность реализации всех активов – 1 год.
Следовательно, предприятие является ликвидным и платежеспособным в
долгосрочной перспективе.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает возможность погашения
привлеченных средств ООО «Газсервис» имеющимися высоколиквидными
активами и суммой средств, временно сдерживаемых в дебиторской
задолженности. Значение показателя входит в норматив в 2017 году, тем не
менее, значение показателя снижается, что свидетельствует о наличии
ликвидности и платёжеспособности предприятия в среднесрочном периоде (в
течение 6 месяцев). Предприятие способно погасить внешние обязательства
абсолютно ликвидными и быстрореализуемыми активами, с учетом срочности
их реализации в среднесрочном периоде.
Показатель абсолютной ликвидности также входит в норматив значений,
значение показателя имеет существенный рост. Высокое значение показателя
свидетельствует о наличии возможности покрыть кредиторскую задолженность
и краткосрочные заемные средства лишь абсолютно ликвидными активами.
Предприятие ООО «Газсервис» является платёжеспособным в краткосрочной
перспективе (до 3 месяцев).
Таким образом, предприятие ООО «Газсервис» является надежным
партерном по бизнесу при взаимовыгодном сотрудничестве, как в
краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
46
В условиях отсутствия полноценной ликвидности и платежеспособности,
следует провести анализ ликвидности баланса предприятия, что представлено в
таблице 11.
Таблица 11
Нетто-баланс для определения ликвидности ООО «Газсервис» в
2015-2017гг., тыс. руб.
Показатель
Актив
Пассив
Излишек /
Недостаток,
+/-
2015г.
А1 (активы абсолютно ликвидные) / П1
(пассивы наиболее срочные)
2198
6 341
-4 143
А2 (активы быстрореализуемые) / П2
(пассивы краткосрочные)
14 815
2 047
12 768
А3 (активы медленно реализуемые) / П3
(пассивы долгосрочные)
2 204
0
2 204
А4 (активы трудно реализуемые) / П4
(пассивы постоянные)
275
11 104
-10 829
Итог активов / пассивов
19 492
19 492
-
2016г.
А1 (активы абсолютно ликвидные) / П1
(пассивы наиболее срочные)
7 355
4 384
2 971
А2 (активы быстрореализуемые) / П2
(пассивы краткосрочные)
14 111
20
14 091
А3 (активы медленно реализуемые) / П3
(пассивы долгосрочные)
10 910
0
10 910
А4 (активы трудно реализуемые) / П4
(пассивы постоянные)
252
28 224
-27 972
Итог активов / пассивов
32 628
32 628
-
2017г.
А1 (активы абсолютно ликвидные) / П1
(пассивы наиболее срочные)
9 138
11 289
-2 151
А2 (активы быстрореализуемые) / П2
(пассивы краткосрочные)
29 766
426
29 340
А3 (активы медленно реализуемые) / П3
(пассивы долгосрочные)
12 820
0
12 820
А4 (активы трудно реализуемые) / П4
(пассивы постоянные)
445
40 454
-40 009
Итог активов / пассивов
52 169
52 169
-
Согласно приведенному анализу баланса и определения уровня
ликвидности можно констатировать, что баланс предприятия обладает
нормальной (допустимой) ликвидностью: в 2015 году и в 2017 году