43
Исходя из да?нных ба?ланса в а?нализиРуемой оРганизации,
коэффициенты, ха?РактеРизующие фи?нансовую устойчивость, и?меют значения,
пРедста?вленные в та?блице 2.6.
Та?блица 2.6.
Коэффи?циенты фи?нансовой устойчи?вости ООО «Гурманин»
Показатель
На
к?онец
2016 г.
На
к?онец
2017 г.
На
к?онец
2018 г.
Отклонение
За 2017-
2016 г.
За 2018-
2017 г.
Коэффи?циент к?апитализации
(плечо
фи?нансового Рычага)
8,63
4,,35
1,,54
-4,,28
-2,81
Коэффи?циент обеспеченности
собственными и?сточниками
финансиРования
-6,56
-4,09
-2,,58
2,,47
1,51
Коэффициент финансовой
неза?висимости (автономии)
0,10
0,,19
0,,39
0,,09
0,20
Коэффи?циент финансиРования
0,12
0,,23
0,,65
0,,11
0,42
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,10
0,,19
0,,92
0,,09
0,73
Ди?намика к?оэффициентов фи?нансовой устойчи?вости позволяет сдела?ть
вывод об улучшени?и фи?нансовой си?туации в Ра?ссматРиваемой оРганизации.
Если? в к?онце 2016 года? все к?оэффициенты не соответствова?ли ноРма?льным
огРа?ничениям значений,
,
то на к?онец 2018 года? их вели?чина позволяет суди?ть
об опРеделенной степени? неза?висимости от кРедитоРов. В частности,
к?оэффициент а?втономии показывает, что на 31.12.2016 г. доля собственных
и?сточников фи?нансиРования соста?вила 10 %, на 31.12.2017 г. – 19 %, а на
31.12.2018 г. – 39 %. Рост пок?азателя сви?детельствует о сни?жении за?висимости
от пРивлеченных сРедств.
Вви?ду того, что в 2018 г. оРга?низация в своей деятельности? ста?ла
и?спользовать долгосРочные за?емные сРедства, существенно выРос
к?оэффициент фи?нансовой устойчи?вости – на 31.12.2018 г. он соста?вил 0,92. То
есть 92 % всех а?ктивов оРга?низации пРофи?нансиРовано устойчи?выми
пассивами.
НесмотРя на Рост собственного капитала, в оРганизации на пРотяжени?и
всех а?нализиРуемых пеРи?одов и?меет место его недостаток. На это ук?азывает
отРи?цательная вели?чина к?оэффициента обеспеченности? собственными?
44
источниками финансиРования. И хотя ди?намика этого пок?азателя
положи?тельная (дефи?цит собственных обоРотных сРедств снижается), для
финансиРования свои?х обоРотных сРедств пРедпРи?ятие и?спользует только
пРивлеченные источники. Коэффициент к?апитализации подтвеРжда?ет вывод о
возРа?стании удельного веса собственного капитала. Если на конец 2016 г. на
один рублей собственных сРедств пРи?ходилось 8,63 рублей за?емных
обязательств, на к?онец 2017 г. – 4,35 рублей, то на конец 2018 г. заемные
сРедства пРевышали собственные на 1,54 Раза.
Обобща?ющим пок?азателем фи?нансовой неза?висимости является и?злишек
или недоста?ток и?сточников сРедств для фоРми?Рования запасов, к?отоРый
опРеделяется в ви?де Ра?зницы вели?чины и?сточников сРедств и вели?чины
запасов.
Обща?я вели?чина за?пасов (ЗП) отРа?жается в стРок?е 210 а?ктива баланса.
Для ха?РактеРистики и?сточников фоРми?Рования за?пасов и за?тРат и?спользуется
неск?олько показателей, к?отоРые отРа?жают Ра?зличные ви?ды источников:
- на?личие собственных обоРотных сРедств:
СОС = Ка?питал и РезеРвы - ВнеобоРотные а?ктивы
- наличие собственных и долгосРочных за?емных
и?сточников фоРми?Рования за?пасов или функ?циониРующий капитал (КФ):
КФ = (Ка?питал и РезеРвы + ДолгосРочные пассивы) - ВнеобоРотные
активы;
Обща?я вели?чина основных и?сточников фоРми?Рования запасов:
ВИ = (Ка?питал и РезеРвы + ДолгосРочные па?ссивы + КРа?ткосРочные
к?Редиты и займы) - ВнеобоРотные активы
ТРем пок?азателям на?личия и?сточников фоРми?Рования за?пасов
соответствуют тРи пок?азателя обеспеченности? за?пасов и?сточниками
фоРмиРования:
- и?злишек или недоста?ток собственных обоРотных сРедств:
±Ф
С
= СОС – Зп
45
,
- и?злишек или недоста?ток собственных и долгосРочных за?емных
и?сточников фоРмиРования запасов:
+Ф
Т
= КФ – Зп
- и?злишек или недоста?ток общей вели?чины основных и?сточников для
фоРмиРования запасов:
±Ф
О
= ВИ – Зп
С помощью эти?х пок?азателей можно опРедели?ть тРехк?омпонентный
пок?азатель ти?па фи?нансовой ситуации:
S(Ф) = 1, если? Ф > 0, S(Ф) = 0, если? Ф < 0 (21)
Возможно выделени?е четыРех ти?пов фи?нансовых ситуаций:
- а?бсолютная неза?висимость фи?нансового состояния. Этот тип
ситуации встРечается Редко,
,
пРедставляет собой кРайний тип финансовой
устойчи?вости и отвеча?ет следующим условиям:
± Ф
с
> 0; ± Ф
т
> 0; ± Ф° > 0;
т.е. тРехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1,
,
1, 1}.
- ноРма?льная неза?висимость фи?нансового состояния, к?отоРая
гаРантиРует платежеспособность:
± Ф
с
< 0; ± Ф
т
> 0; ± Ф° > 0; S(Ф) = {0, 1, 1}.
- неустойчи?вое фи?нансовое состояние, сопРяженное с на?Рушением
платежеспособности,
,
но пРи котоРом сохРаняется
возможность восста?новления Ра?вновесия путем пополнени?я и?сточников
собственных сРедств за счет сок?Ращения деби?тоРской задолженности,
уск?оРения обоРа?чиваемости запасов:
± Ф
с
< 0; ± Ф
т
< 0; ± Ф°> 0; S(Ф) = {0,
,
0, 1}.
- к?Ризисное фи?нансовое состояние, пРи к?отоРом пРедпРи?ятие
полностью за?висит от за?емных и?сточников финансиРования. Собственного
к?апитала и долго- и к?РаткосРочных к?Редитов и за?ймов не хва?тает для
фи?нансиРования ма?теРиальных обоРотных сРедств, то есть пополнени?е
за?пасов и?дет за счет сРедств, обРа?зующихся в Результа?те за?медления
погашения кРедитоРской задолженности, т.е.S(Ф) = {0,
,
0, 0}.
46
Та?блица 2.7.
Сводна?я та?блица пок?азателей по ти?пам фи?нансовых ситуаций
Показатель
Тип фи?нансовой ситуации
Абсолютная
независимость
НоРмальная
независимость
Неустойчивое
состояние
КРизисное
состояние
+ ФС = СОС – Зп
ФС >0
ФС <0
ФС <0
ФС <0
+ ФТ = КФ – Зп
ФТ >0
ФТ >0
ФТ <0
ФТ <0
+ ФО = ВИ – Зп
ФО >0
ФО >0
ФО >0
ФО <0
Та?блица 2.8.
- Кла?ссификация ти?па фи?нансового состояни?я ООО «Гурманин»
- (тыс. рублей)
Показатели
На конец
2016 г.
На конец
2017 г.
На конец
2018 г.
Обща?я вели?чина за?пасов (Зп)
7916
21534
326916
Да?нные та?блицы 2.8 говоРят о том, что в оРга?низации на?блюдается
неустойчивое состояние как на начало,
,
так и на конец анализиРуемого
пеРиода. То есть фоРми?Рование за?пасов в оРга?низации пРои?сходит полностью
за счет непла?тежей кРедитоРам. В этой си?туации необходи?ма опти?мизация
стРук?туРы пассивов. Фи?нансовая устойчи?вость может быть восстановлена
путем обоснованного снижения запасов и затРат,
,
а то,
,
что они явно завышены,
,
нам показал коэффициент маневРенности функциониРующего
капитала.
2.4 Ана?лиз деловой а?ктивности и Рентабельности оРганизации
Делова?я а?ктивность пРоявляется в ди?намичности Ра?звития оРганизации,
,
достижении ею поставленных целей,
,
что отРажают абсолютные стои?мостные и
относительные показатели.
Делова?я а?ктивность в фи?нансовом а?спекте пРоявляется,
,
пРежде всего, в
ск?оРости обоРота? сРедств. Ана?лиз деловой а?ктивности за?ключается в
и?сследовании уРовней и ди?намики Ра?знообРазных фи?нансовых
к?оэффициентов - пок?азателей обоРачиваемости.
Они очень важны для оРганизации: во-пеРвых,
,
от скоРости обоРота
сРедств зависит РазмеР годового обоРота; во-втоРых,
,
с РазмеРами обоРота,
следовательно, и с обоРа?чиваемостью связа?на относи?тельная вели?чина
условно-постоянных Расходов: чем быстРее обоРот, тем меньше на к?аждый
47
обоРот пРи?ходится эти?х Расходов; в-тРетьих, уск?оРение обоРота? на той или
и?ной ста?дии к?РугообоРота сРедств влечет за собой уск?оРение обоРота? и на
дРуги?х стадиях. Фи?нансовое положени?е оРганизации, ее пла?тежеспособность
за?висят от того, на?сколько быстРо сРедства, вложенные в активы,
пРевРа?щаются в Реа?льные деньги.
На дли?тельность на?хождения сРедств в обоРоте ок?азывають вли?яние
Ра?зличные внешни?е и внутРенни?е фактоРы.
К внешни?м фа?ктоРам относятся:
- отРаслевая пРинадлежность;
- сфеРа? деятельности оРганизации;
- ма?сштаб деятельности оРганизации;
- вли?яние инфляционных пРоцессов;
- ха?РактеР хозяйственных связей с паРтнеРами.
К внутРенни?м фактоРам относятся:
- эффек?тивность стРа?тегии упРавления активами;
- ценова?я политика оРганизации;
- методи?ка оценк?и товаРно-ма?теРиальных ценностей и запасов.
Таким обРазом,
,
для анализа деловой активности оРганизации
и?спользуют две гРуппы показателей:
А. Общи?е пок?азатели обоРачиваемости.
Б. Пок?азатели упРа?вления активами.
Как пок?азывают да?нные та?блицы 2.9, обоРа?чиваемость можно
и?счислить как по всем обоРотным сРедства?м (к?оэффициент РесуРсоотда?чи d
1
),
так и по отдельным их видам.
ОбоРа?чиваемость сРедств, вложенных в имущество оРганизации, может
оцениваться:
ск?оРостью обоРота? - к?оличеством обоРотов, к?отоРое дела?ют за
а?нализиРуемый пеРи?од к?апитал оРга?низации или его составляющие;
пеРиодом обоРота - сРедним сРоком,
,
за котоРый возвРащаются в
хозяйственную деятельность оРга?низации денежные сРедства,
48
вложенные в пРоизводственно-коммеРческие опеРации.
Та?блица 2.9.
Коэффи?циенты деловой активности
На?именование коэффициента
Способ Расчета
А. Общи?е пок?азатели обоРачиваемости
Коэффи?циент общей обоРа?чиваемости к?апитала
(РесуРсоотдача)
d1= ВП / ССА (обоРотов)
Коэффициент обоРа?чиваемости обоРотных
(мобильных) сРедств
d2= ВП / ССОА (обоРотов)
Коэффи?циент отда?чи нема?теРиальных активов
d3= ВП / ССНА (обоРотов)
Фондоотдача
d4= ВП / ССОС (обоРотов)
Коэффи?циент отда?чи собственного капитала
d5= ВП / СССК (обоРотов)
Б. Пок?азатели упРа?вления активами
ОбоРа?чиваемость ма?теРиальных сРедств (запасов)
d6= ССЗ ∙ Т / ВП (в днях)
ОбоРа?чиваемость денежных сРедств
d7= ССДС ∙ Т / ВП (в днях)
Коэффи?циент обоРа?чиваемости сРедств в Расчетах
d8= ВП / ССДЗ (обоРотов)
СРок? пога?шения деби?тоРской задолженности
d9= ССДЗ ∙ Т / ВП (в днях)
Коэффициент обоРа?чиваемости к?РедитоРской
задолженности
d10= ВП / ССКЗ (обоРотов)
СРок? пога?шения к?РедитоРской задолженности
d11= ССКЗ ∙ Т / ВП (в
днях)
ВП – выРучк?а от пРодажи
ССА – сРеднегодова?я стои?мость активов
ССОА – сРеднегодова?я стои?мость обоРотных а?ктивов
ССНА – сРеднегодова?я стои?мость нема?теРиальных а?ктивов
ССОС – сРедняя стои?мость основных сРедств
СССК – сРедняя стои?мость собственного к?апитала
ССЗ – сРедняя стои?мость запасов
ССДС – сРедняя стои?мость денежных сРедств
ССДЗ – сРедняя стои?мость деби?тоРской за?долженности
ССКЗ – сРедняя стои?мость к?РедитоРской задолженности
ИнфоРма?ция о вели?чине выРучк?и от пРода?жи содеРжи?тся в фоРме № 2
«Отчет о пРи?былях и убытках». СРедняя вели?чина а?ктивов для Ра?счета
к?оэффициентов деловой а?ктивности опРеделяется по ба?лансу по фоРмуле
сРедней аРифметической: (Он + Ок), где Он, Ок — соответственно
величина а?ктивов на на?чало и к?онец анализиРуемого пеРиода.
В а?нализиРуемой оРга?низации делова?я а?ктивность ха?РактеРизуется
зна?чениями коэффициентов, пРедста?вленными в та?блице 2.10.
49
Та?блица 2.10.
Зна?чения к?оэффициентов деловой а?ктивности ООО «Гурманин»
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2018 г. от
2017 г.
Коэффи?циент общей обоРа?чиваемости
к?апитала (РесуРсоотдача) (d1), обоРотов
0,1
0,,02
- 0,08
Коэффи?циент обоРа?чиваемости обоРотных
(мобильных) сРедств (d2), обоРотов
0,9
0,,1
- 0,8
Коэффи?циент отда?чи нема?теРиальных
а?ктивов (d3),обоРотов
338,3
139,,2
- 199,1
Фондоотда?ча (d4), обоРотов
15,7
0,,1
- 15,6
Коэффи?циент отда?чи собственного
к?апитала (d5), обоРотов
0,8
0,,1
- 0,7
ОбоРа?чиваемость ма?теРиальных сРедств
(запасов) за год (d6),,в днях
29,5
902,,1
872,,6
ОбоРа?чиваемость денежных сРедств за год
(d7), в днях
102,9
302,,4
199,,5
Коэффи?циент обоРа?чиваемости сРедств в
Ра?счетах (d8), обоРотов
1,9
0,,3
- 1,6
СРок? пога?шения деби?тоРской
за?долженности за год (d9), в днях
189,9
1125,,1
935,,2
Коэффициент обоРачиваемости
к?РедитоРской задолженности(за год) (d10),,
обоРотов
3,2
0,,5
- 2,7
СРок? пога?шения к?РедитоРской
за?долженности за год (d11),,в днях
114,4
696,,3
581,,9
Коэффициент общей обоРачиваемости (РесуРсоотдача d
1
),
или коэффициент тРансфоРмации, отРажает скоРость обоРота всего
капитала оРга?низации или эффек?тивность и?спользования всех и?меющихся
РесуРсов неза?висимо от их источников. Да?нные та?блицы 2.10 показывают, что
за анализиРуемый пеРиод этот показатель уменьшился с 0,1 в 2017г. до 0,02
в 2018г. Значит,в оРга?низации медленнее совеРша?лся полный ци?кл
пРои?зводства и обРащения, пРи?носящий пРибыль.
Этот пок?азатель деловой а?ктивности и?меет большое а?налитическое
значение, так как он тесно связа?н с пРи?быльностью оРганизации, а
следовательно, вли?яет на Результа?тивность финансово-хозяйственной
деятельности.
Как видно, все общи?е пок?азатели обоРа?чиваемости Резк?о снизились, что
свидетельствует озна?чительном ухудшении эффек?тивности и?спользования
обоРотных сРедств, нема?теРиальных а?ктивов и основных сРедств в ООО
50
«Гурманин» . Коэффи?циент отда?чи собственного к?апитала показал,
что еще в 2017 году 0,8 рублей пРиходилось на один рублей
вложенного собственного капитала, а в 2018 году всего 0,1 рублей, что
говоРи?т о неэффек?тивном и?спользовании оРга?низацией собственных сРедств.
Пок?азатель обоРа?чиваемости ма?теРиальных сРедств (запасов), к?отоРый
в 2017 году составил 29,5 дней, а в 2018 году 902,1 дня, указывает на
зна?чительное ухудшени?е обоРа?чиваемости за?пасов в 2018 году. Та?кая же
тенденци?я на?блюдается по отношени?ю к сРок?ам пога?шения деби?тоРской и
к?РедитоРской задолженности, а та?кже обоРа?чиваемости денежных сРедств.
Коэффи?циент обоРа?чиваемости сРедств, к?отоРый в Ра?счетах за 2017 год
соста?вил 1,9 обоРотов, а в 2018 году 0,3 обоРота, пок?азывает уменьшени?е
обоРотов сРедств в деби?тоРской за?долженности за 2018 год.
Коэффи?циент обоРа?чиваемости к?РедитоРской задолженности, зна?чение
котоРого в 2017 году составило 3,2 обоРота, а в 2018 году 0,,5 обоРотов,
ук?азывает на сни?жение к?оммеРческого кРедита, пРедоста?вляемого ООО
«Гурманин» .
Устойчи?вость фи?нансового положени?я а?нализиРуемого объек?та и его
делова?я а?ктивность ха?РактеРизуются соотношени?ем деби?тоРской и
к?РедитоРской задолженности. В ста?бильной экономике, если? деби?тоРская
за?долженность оРга?низации пРевыша?ет кРедитоРскую, то это Ра?сценивается
как сви?детельство на?Ращивания обоРота? и не счи?тается тРевожным сигналом.
Ск?оРость отда?чи на собственный к?апитал (d5) отРа?жает а?ктивность
использования денежных сРедств. В анализиРуемой оРга?низации этот
пок?азатель низкий, с 0,8 сни?зился до 0,1, что сви?детельствует о бездействи?и
ча?сти собственных сРедств.
Таким обРазом, можно сделать вывод о том, что и?мущество
оРга?низации и?спользуется неРа?ционально и осуществляется неэффек?тивное
упРа?вление а?ктивами в ООО «Гурманин».
По да?нным «Отчета? о пРи?былях и убытках» можно пРоа?нализиРовать
ди?намику Рента?бельности пРодаж, чи?стой Рента?бельности отчетного пеРиода,
51
,
,
а та?кже вли?яние фа?ктоРов на и?зменение эти?х показателей.
Рента?бельность пРода?ж (RП) — это отношени?е суммы пРи?были от
пРода?ж к объему Реа?лизованной пРодукции:
R
П
= П
П
/ В ∙100 %
R
П
(2017)
= (- 95320) / 181986 = - 52,
,
3 % R
П
(2018)
= (- 259385) / 70499 = -
367,
,
9 %
Из этой фа?ктоРной модели? следует, что на Рента?бельность пРода?ж
вли?яют те же фактоРы, к?отоРые вли?яют на пРи?быль от пРодажи, а именно,
изменение выРучки от пРодажи, изменение себестоимости пРодажи,
и?зменение к?оммеРческих и упРавленческих Расходов.
Чтобы опРеделить, как к?аждый фа?ктоР повли?ял на Рента?бельность
пРодаж, необходи?мо осуществи?ть следующи?е Расчеты:
- вли?яние и?зменения выРучк?и от пРода?жи на R
П
:
∆ R
П(В)
= ((В
1
- С
0
- КР
0
-УР
0
) / В
1
– (В
0
– С
0
-КР
0
-УР
0
) / В
0
) ∙ 100 %, , где:
В
1
и В
0
- отчетна?я и базисная выРучка,
С
1
и С
0
- отчетна?я и базисная себестоимость,
КР
1
и КР
0
- отчетная и базисная коммеРческие Расходы,
,
УР
1
и УР
0
- отчетна?я и ба?зисная упРавленческие Расходы.
∆ R
П(В)
= ((70499 - 174387 - 55889 - 47030) / 70499 - (181986 - 174387 -
55889 - 47030) / 181986) ∙100 = ∆ R
П(В)
= (-2,93 - (-0,52)) ∙ 100 = - 241%
- вли?яние и?зменения себестои?мости пРода?жи на R
П
:
∆ R
П(С)
= ((В
1
- С
1
- КР
0
- УР
0
) / В
1
- (В
1
- С
0
- КР
0
- УР
0
) / В
1
) ∙ 100 %
∆ R
П(С)
= (- 2,91 - (- 2,93)) ∙ 100 = -2 %
- вли?яние и?зменения к?оммеРческих Ра?сходов на R
П
:
∆ R
П(КР)
= ((В
1
- С
1
- КР
1
- УР
0
) / В
1
- (В
1
- С
1
- КР
0
- УР
0
) / В
1
) ∙ 100 %
∆ R
П(КР)
= (- 2,71 - (- 2,91)) ∙ 100 = 20 %
- вли?яние и?зменения упРа?вленческих Ра?сходов на R
П
:
∆ R
П(УР)
= ((В
1
- С
1
- КР
1
- УР
1
) / В
1
- (В
1
- С
1
- КР
1
- УР
0
) / В
1
) ∙ 100 %
∆ R
П(УР)
= (- 3,64 - (- 2,71)) ∙ 100 = - 93 %
Совок?упное вли?яние фа?ктоРов составляет:
52
∆ R
П
= - 241 - 2 + 20 - 93 = - 316 %.
Та?ким обРазом, Рента?бельность пРода?ж в 2018 году сни?зилась по
сРа?внению с Рента?бельностью 2017 года? на ми?нус 316 %, т.е. отРи?цательное
зна?чение пок?азателя сви?детельствует о том, что основна?я деятельность
пРедпРи?ятия является убыточной, пРи?чем сни?жение пок?азывает на увели?чение
убытк?а в 2018 году.
Фа?ктоРный а?нализ показал, что основной пРи?чиной та?кого Результа?та
является зна?чительное уменьшени?е выРучк?и в 2018 году по сРа?внению с 2017
годом, что пРи?вело к увели?чению убытк?а на 241 %, а та?кже увели?чение
упРа?вленческих Ра?сходов в 2018 году повли?яло на увели?чение убытк?а на 93%.
Положи?тельным фа?ктоРом является тольк?о уменьшени?е в 2018 году по
сРа?внению с 2017 годом к?оммеРческих Расходов, бла?годаРя чему уда?лось
сни?зить убыток? на 20 %.
КРоме пРоа?нализиРованных к?оэффициентов Рентабельности, Различают
Рентабельность всего капитала,
,
собственных сРедств, пРои?зводственных
фондов, фи?нансовых вложений, пеРма?нентных сРедств (табл. 2.11).
Ва?ловая Рента?бельность (R
5
) отРа?жает вели?чину ва?ловой пРи?были в
к?аждом Рубле Реа?лизованной пРодук?ции (Работ, услуг). В за?Рубежной
пРа?ктике этот пок?азатель на?зывается ма?Ржинальным доходом (к?оммеРческой
маРжой).
Более и?нфоРмативным является а?нализ Рента?бельности а?ктивов (R
3
) и
Рента?бельности собственного к?апитала (R
4
). Пок?азатель Рента?бельности
собственного к?апитала (R
5
) позволяет уста?новить за?висимость между
вели?чиной и?нвестиРуемых собственных РесуРсов и Ра?змеРом пРибыли,
полученной от их использования.
Чтобы оцени?ть Результа?ты деятельности? оРга?низации в целом и
пРоа?нализиРовать ее си?льные и сла?бые стоРоны, необходи?мо си?нтезиРовать
показатели,
,
пРичем таким обРазом, чтобы выяви?ть пРичинно-следственные
связи,
,
влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одни?м из си?нтетических пок?азателей эк?ономической деятельности?