35
Их диагностика должна осуществляться по таким положениям.
1. Абсолютная устойчивость. Может иметь место лишь при полном
покрытии запасов СОС. Подобная ситуация не всегда имеет экономическую
обоснованность, если возможно привлечение заемных средств на
взаимовыгодных условиях к развитию масштаба деятельности.
2. Нормальная стабильность. В данном случае запасы создаются из СОС и
краткосрочного кредитования и займов.
3. Неустойчивое финансовое состояние. Здесь с целью создания запасов,
обеспечения оптимальной платежеспособности требуется к заемным средствам
и СОС привлечение дополнительных финансов, в особенности банковских
кредитов для временного пополнения СОС.
4. Кризисное финансовое положение. Подобная ситуация говорит о том,
что все имеющиеся, а также изыскиваемые источники недостаточны на
покрытие запасов компании
7
.
Основные пути преодоления нестабильного и кризисного состояния
состоят в: увеличении СОС и нормализации запасов. Для данных целей
большим значением обладают меры, нацеленные на обоснованное
распределение прибыли, повышение контроля за движением ТМЦ, увеличение
эффективности образования и использования.
Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость, применяют систему
коэффициентов.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии,
независимости) К
кс
:
К
кс
=СК / ВБ, (1)
где СК является собственным капиталом, тысяч рублей;
ВБ – валютой баланса, тысяч рублей.
7
Зенкина И.В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента. Учебное пособие / И.В.
Зенкина. М.: Феникс, 2016. С. 51.
36
Данный показатель описывает долю владельцев организации в
совокупности средств, которые авансированы в его деятельность. Считается,
что большее значение данного коэффициента говорит о большей финансовой
устойчивости, стабильности и независимости от внешних кредиторов
предприятия.
Дополнение к данному показателю — коэффициент концентрации
заемного капитала К
кп
:
К
кп
=ЗК / ВБ, (2)
где ЗК является заемным капиталом, тысяч рублей.
Данные два коэффициента в сумме: К
кс
+ К
кп
= 1.
1. Коэффициент отношения заемного и собственного капиталов Кс:
К
с
= ЗК / СК. (3)
Он отражает размер заемных средств, которые приходятся на каждый
рубль собственных средств, что вложены в активы организации.
2. Коэффициент маневренности собственных средств Км:
К
м
= СОС / СК, (4)
где СОС является собственными оборотными средствами, тысяч рублей.
Данный коэффициент отражает, какую долю собственного капитала
используют для того, чтобы финансировать текущую деятельность, то есть,
вложенная в оборотные средства, а какую часть капитализировали. Значение
данного показателя способно претерпевать существенные изменения зависимо
от вида деятельности организации, а также структуры активов, включая
оборотных активов.
СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I). (5)
37
Подразумевается, что долгосрочные пассивы предназначены для того,
чтобы финансировать основные средства и капитальные вложения.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений К
св
:
К
св
= ДП / ВА, (6)
где ДП является долгосрочными пассивами, тысяч рублей;
ВА – внеоборотными активами, тысяч рублей.
Коэффициент отражает, какая доля основных средств и иных
внеоборотных активов является профинансированной за счет долгосрочных
заемных источников.
Коэффициент стабильного финансирования К
уф
:
К
уф
= (СК + ДП) / (ВА + ТА), (7)
В котором (СК + ДП) является перманентным капиталом, тысяч рублей;
(ВА + ТА) – суммой внеоборотных, а также текущих активов, тысяч рублей.
Данное отношение суммарного размера собственных, а также
долгосрочных заемных источников средств к общей стоимости внеоборотных и
оборотных активов отражает, какую часть активов финансируют из стабильных
источников. Помимо этого, К
уф
выражает степень независимости (либо
зависимости) организации от краткосрочных заемных источников покрытия.
Анализ коэффициентов финансовых результатов
Задача анализа состоит в выявлении тенденций изменения деловой
активности, которая определяется посредством оборачиваемости и
рентабельности организации.
Рентабельность организации отражает долю прибыли, которая заложена в
выручке от продажи товаров. Чем в структуре реализованных товаров выше
доля наиболее рентабельных типов товаров, тем больше выручка и,
следовательно, прибыль организации.
Помимо этого, к числу подходов включим подход к анализу финансовых
итогов, который основан на методологии точки безубыточности производства
38
предложен Керимовым В.Э. и Роженецким О.А. Они полагают, что один из
мощных инструментов состоит в анализе отношения «расходы – объемы –
прибыль- (cost – volume – profit; CVP - анализ). Для бухгалтеров, аудиторов,
экспертов и консультантов предоставлена возможность при помощи этого
метода дача более глубокой оценки финансовых итогов и более точного
обоснования рекомендаций для улучшения работы организации.
Ключевые элементы CVP – анализа:
1. Маржинальные доходы.
2. Порог рентабельности.
3. Производственный левередж.
4. Маржинальные запасы прочности.
1. Маржинальные доходы является разницей между выручкой
организации от продажи и суммой переменных расходов.
Величина маржинальных доходов отражает вклад организации в
покрытие постоянных расходов, а также получение прибыли.
Есть два подхода в процессе определения величины маржинальных
доходов:
1.1. Выручка при вычете всех переменных расходов, т.е. всех прямых
затрат и части накладных затрат (общепроизводственные затрат), которые
зависят от объемов производства;
1.2. Величина маржинальных доходов равна сумме постоянных расходов
и прибыли организации.
Средняя величина маржинальных доходов является разницей между
ценой и средними переменными расходами, она отражает вклад единицы
товара в покрытие постоянных расходов и извлечение прибыли.
Норма маржинальных доходов является долей величины маржинальных
доходов при выручке от продажи (для отдельного товара) доля среднего
размера маржинальных доходов в цене изделия.
39
2. Порог рентабельности является показателем, характеризующим
объемы реализации организации, когда выручка организации равняется всем
его совокупным расходам.
Для того, чтобы вычислить порог рентабельности, пользуются тремя
методами:
графическим;
методом уравнений;
методом маржинальных доходов.
Метод уравнений: прибыль организации равняется выручке при вычете
величины переменных и постоянных расходов.
Уточняя алгоритм вычисления показателей формулы:
Прибыль = (Цена за единицу × число единиц) - (переменные расходов на
единицу × число единиц) – постоянные расходы
Метод маржинальных доходов:
Точка безубыточности = (постоянные расходы)/(норма маржинальных
доходов)
3. Производственный левередж (рычаг) является механизмом управления
прибылью организации, которые основаны на оптимизации отношения
постоянных и переменных расходов, при его помощи возможно
прогнозирование изменения прибыли организации зависимо от изменения
объемов продаж.
Чем меньше показатель удельного веса постоянных расходов в общей
сумме расходов организации, тем в меньшей мере изменяется размер прибыли
в отношении темпов изменения выручки организации.
Определение производственного левереджа производится при помощи
нижеследующей формулы:
Э
пл
=МД/П (8)
или
40
(З
пост
+П)/П=1+З
пост
/П, (9)
где МД является маржинальным доходом, тысяч рублей;
П – прибылью, тысяч рублей;
З
пост
– постоянными затратами, тысяч рублей.
Э
пл
=
П/
В, (10)
Э
пл
– изменением прибыли зависимо от изменений выручки, %.
4. Маржинальные запасы прочности (МЗП) являются величиной, которая
показывает превышение фактической выручки от реализации товаров (услуг,
работ) над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.
МЗП=(В
ф
-В
порог
)/(В
ф
)× 100% (11)
где В
ф
является фактической выручкой, тысяч рублей;
В
порог
– пороговой выручкой, тысяч рублей.
Значение маржинальных запасов прочности отражает, если ввиду
рыночной ситуации выручка уменьшится меньше чем на эту величину
маржинальных запасов прочности, то организация будет получать прибыль,
однако если более, то пойдёт в убыток.
Вместе с тем цена продукции с безубыточной реализацией будет
равняться:
Ц
б
= В
порог
/V
пр,
(12)
где V
пр
является объемами произведенной продукции в натуральной
форме (штук).
Для российских организаций метод анализа безубыточности
производства — неофициально рекомендованный, поэтому он пока остается
для прогнозного расчета значений цены и прибыли.
В современных научных литературных источниках экономический анализ
финансовых итогов хозяйствующего субъекта рассматривают в качестве
самостоятельного элемента комплексного анализа финансовых показателей.
41
Причина того состоит в исключительной значимости анализа финансовых
итогов, поскольку он дает возможность выявления возможностей улучшения
финансового состояния и по итогам расчетов осуществить принятие
экономически обоснованных решений.
42
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ
ООО «НОРМА»
2.1. Общая экономическая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Норма» это транспортная
экспедиционная компания, ее специализацией является автомобильные
международные перевозки.
Основные услуги ООО «Норма»:
Грузоперевозки автомобильным транспортом между странами
Скандинавии, Западной, Центральной и Восточной Европы, Прибалтики и
СНГ;
Перевозка опасных грузов;
Перевозка грузов, требующих соблюдения определенного
температурного режима, доставка сборных грузов;
Страхование груза.
Ежемесячно компанией совершается более 100 перевозок арендованным
транспортом.
На рисунке 2 можно увидеть процентное соотношение перевозок
осуществляемых по России к перевозкам осуществляемых в международном
сообщении.
Рисунок 2. Процентное соотношение перевозок осуществляемых по
России к перевозкам осуществляемых в международном
сообщении
49%
51%
Междугородние
перевозки
Международные
перевозки
43
Рисунок 3. Организационная структура ООО «Норма»
Организационная структура ООО «Норма» построена по линейно-
функциональному принципу.
Рассмотрим основные экономические показатели деятельности ООО
«Норма» в 2015-2017 гг. в таблице 3.
Генеральный
директор
Финансово-
экономический
отдел
Финансовый
директор
Юрист
Экономист
Бухгалтерия
Главный
бухгалтер
Бухгалтер
Отдел
логистики
Начальник
отдела
логистики
Транспортный
одел
Главный
механик
Механик
Водители-
экспедиторы
Старший
менеджер
Менеджеры
Диспетчер
Системный
админ.
Курьер
44
Таблица 3
Основные экономические показатели деятельности ООО «Норма» в
2015-2017 гг., тысяч рублей
8
Показатели
2015
2016
2017
Абсол.
отклонение
Темп
роста, %
Выручка
9242
80480
77751
68509
841,28
Себестоимость продаж
9205
77160
74206
65001
806,15
Валовая прибыль (убыток)
37
3320
3545
3508
9581,08
Прочие доходы
3
11
11
Прочие расходы
15
49
32
17
213,33
Текущий налог на
прибыль
5
658
705
700
14100,00
Чистая прибыль (убыток)
17
2616
2819
2802
16582,35
Таким образом, основные экономические показатели ООО «Норма» в
2015-2017 гг. показывают тенденцию к росту. Выручка от продаж увеличилась
с 9242 тыс. руб. в 2015 году до 77751 тыс. руб. в 2017 году. Себестоимость
увеличилась с 9205 тыс. руб. в 2015 г. до 74206 тыс. руб. в 2017 г. Темп роста
выручки больше темпа роста себестоимости, что является положительным
фактором. Данный показатель вырос за счет снижения себестоимости
арендованного транспорта и экономии расходов по факту смены
автотранспортного средства с бензинового на дизельного и газовое топливо.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности
Баланс начинают анализировать с того, что описывают общую сумму
имущества организации, а также динамику ее изменения на протяжении
изучаемого периода. Результат указанной части анализа – это определение
источников повышения или сокращения активов организации, а также
выявление статей активов, по которым имели место указанные изменения.
Проведение анализа состава и размещения активов осуществляется по
нижеследующей форме (таблица 4).
8
Составлено автором по данным ООО «НОРМА»