25
Таблица 2
Совокупность аналитических показателей для анализа
финансового состояния субъекта хозяйствования
Направление анализа
Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка
имущественного
положения субъекта
1) величина ОС и их доля в общей сумме активов;
2) коэффициент износа основных средств;
3) общая сумма хозяйственных средств, находящихся в
распоряжении предприятия
1.2. Оценка
финансового
положения субъекта
1) величина СС хозяйствующего субъекта и их доля в
общей сумме источников;
2) индикатор покрытия (общий);
3) доля собственных оборотных средств
хозяйствующего субъекта в общей их сумме;
4) доля долгосрочных ЗС в общей сумме источников;
5) индикатор покрытия запасов
1.3. Наличие
«больных» статей
в отчетности субъекта
1) убытки хозяйствующего субъекта;
2) ссуды и займы, не погашенные в срок;
3) просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность хозяйствующего субъекта;
4) векселя выданные (полученные) просроченные
2 Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка
прибыльности субъекта
1) прибыль;
2) рентабельность общая;
3)рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка
динамичности
субъекта
1) сравнительные темпы роста выручки, прибыли и
авансированного капитала;
2) оборачиваемость активов;
3) продолжительность операционного цикла;
4) индикатор погашаемости ДЗ
2.3. Эффективность
использования
экономического
потенциала
1) рентабельность авансированного капитала;
2) рентабельность собственного капитала
хозяйствующего субъекта
Исходя из преследуемых целей, можно проанализировать каждый из
показателей данного отчета и сделать соответствующие выводы.
Поскольку основная часть существующих в настоящее время методик
анализа финансового состояния субъектов дублируют и дополняют друг друга,
они могут быть использованы комплексно либо раздельно в зависимости от
конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в
распоряжении аналитика.
Система показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта
— графически проиллюстрирована на рисунке Приложения 2.1.
26
Ключевые индикаторы финансового состояния и алгоритм расчета
показателей — приведены в таблицах Приложения 2.1; 2.2 и 2.3.
Величина расчетных индикаторов финансового состояния зависит от
характера деятельности субъекта анализа (торгово-посредническая,
производственная), отраслевой принадлежности, а также от отраслевой
специфики деятельности, и определяются конкретными ситуациями, в которых
полученные значения индикаторов будут иметь отклонения от
общеустановленных, табл.3.
Таблица 3
ТОП ключевых индикаторов финансового состояния
26
Индикатор
Алгоритм расчета
N
«Золотая тройка» коэффициентов ликвидности
индикатор текущей
ликвидности
Ктл
стр.1200/стр.1510+стр.1520
>2
индикатор абсолютной
ликвидности
Кабл
стр.1250/(стр.1510+стр1520)
>0.2
Индикатор быстрой
ликвидности
Кбл
(стр.1250+стр.1240)/(стр.1510
+стр.1520)
>1
Индикаторы финансового состояния (финансовой устойчивости)
индикатор автономии
Кавт
стр.1300/стр.1600
>0,5
индикатор капитализации
Ккап
(стр.1400+стр.1500)/стр.1300
<0,7
индикатор обеспеченности
СОС
Косос
(стр.1300-стр.1100)/стр.1200
>0,1
Индикаторы финансового состояния: ключевые индикаторы рентабельности
Коэффициент
рентабельности активов
ROA
стр.2400/стр.1600
>0
Коэффициент
рентабельности СК
ROE
стр.2400/стр.1300
>0
Коэффициент
рентабельности продаж
ROS
стр.2400/стр.2110
>0
Индикаторы финансового состояния (группа деловой активности)
индикатор
оборачиваемости ДЗ
Кодз
стр.2110 / (стр.1230нп.+
стр.1230кп.)×0,5
динамика
индикатор
оборачиваемости КЗ
Кокз
стр.2110 / (стр.1520нп.+
стр.1520кп.)×0,5
динамика
индикатор
оборачиваемости запасов
Коз=
стр.2110 / (стр.1210нп.+
стр.1210кп.)×0,5
динамика
Индикаторы, демонстрирующие обобщающую оценку финансового
состояния субъекта хозяйствования, динамику и тенденцию их изменений,
представлены в следующей табл.4.
26
ТОП 12 основных коэффициентов для финансового анализа предприятия http://finzz.ru/top-12-osnovnyx-
koefficientov-dlya-finansovogo-analiza-predpriyatiya-ot-zhdanova-vasiliya.html
27
Таблица 4
Перечень индикаторов обобщающей оценки финансового
состояния
Показатель
Характеристика
1.Коэффициент текущей ликвидности
1.Уровневый показатель
2.Коэффициент общей платежеспособности
2.Динамический
3.Коэффициент финансовой независимости
3.Уровневый показатель
4.Продолжительность оборота всех активов и его
изменение в процессе хозяйственной деятельности, в
том числе за счет действия установленных факторов
4.Динамический
показатель
5.Рентабельность имущества и ее изменение за
анализируемые промежутки времени, в том числе за
счет действия соответствующих факторов
5. Динамический
показатель
Количественные методы финансового анализа предполагают расчет
единого интегрального показателя риска банкротства. Их можно условно
разделить на две большие группы:
— классических статистических методов;
— альтернативных методов.
Разница между этими методами заключается в использовании
различных по сложности математических аппаратов: если для классических
методов, как правило, используются методы математической статистики, то в
альтернативных методах используются более сложные методы искусственного
интеллекта, генетических алгоритмов, нечеткой логики.
Оценке риска банкротства хозяйствующих субъектов на текущий
момент можно выделить две школы финансового анализа
27
:
1) Англо-Саксонскую, к которой относят: разработки Биваера (1966),
Альтмана (1968), Лис (1972), Билдербек (1977), Дикин (1977), Таффлер (1974),
Спрингейт (1978), Ольсон (1980), Завгрен (1983), Фулмер (1984), Грамматикос-
Глоубос (1984), Эйдлеман (1995), Леннокс (1999), Кристидис (2010);
2) Континентально-европейскую школу. К ней относят: разработки
моделей оценки риска банкротства Бирман (1978), Конан-Гольдер (1979),
модель банка Франции (1979), Поддиг (1995), Матеос-Лопес (2011)
28
.
27
Попов Е.М. Финансы предприятий: учебник / Е.М. Попов. – Минск: Вышэйшая школа, 2013. – 575 с.
28
Блажевич О.Г. Сравнительный анализ и применение методов прогнозирования банкротства / О.Г. Блажевич,
А.И. Карачун, А.Л. Сулейманова//Бюллетень науки и практики. - 2017. - № 5 (18). - С. 161-175
28
Среди авторов, использующих logit-моделей для оценки риска
банкротства, выделяют Ольсона, Бегли, Минга, Уаттса, Сабато, Грузчинского,
Джу Ха, Техонга, Лин, Пьесса.
Популярные западные MDA-модели прогнозирования риска банкротства
были разработаны Альтманом, Таффлером, Спрингейтом.
Среди отечественных MDA-моделей: Модель Сайфуллина и Кадыкова,
Модель Беликова-Давыдовой (ИГЭА), Модель Мизиковского, Модель
Челышева, модели Жданова и Хайдаршиной, Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой,
А.В. Постюшкова, О.П. Зайцевой, Н.В. Кодракова, Дронова-Резника-Буниной
29
.
Среди моделей оценки банкротства белорусских хозяйствующих
субъектов отметим модель БНТУ (БНТУ, 2000-е годы), модель Донцовой Л.В. и
Никифоровой Н.А. и две модели Г.В. Савицкой (БГЭУ и для АПК).
Рейтинговые (балльные) модели являются эффективным средством
финансового мониторинга деятельности и бывают двух видов
30
.
1. Первый вид предполагает классификацию предприятий на несколько
групп, границы которых заранее установлены аналитиками и экспертами. Для
применения этой методики достаточно бухгалтерской отчетности от одного
субъекта (методики Донцовой, Никифоровой, Литвина, Графова, методику
Сбербанка для оценки кредитоспособности заемщика и другие); из зарубежных
методов на практике широко применяется метод Аргенти (А-счет).
2. Второй тип методик определения рейтинга предприятия базируется на
сравнении финансовых коэффициентов с эталонным предприятием. Роль
эталона выполняет субъект хозяйствования, у которого имеются наилучшие
результаты из всей выборки исследуемых субъектов (методики И.Г.
Кукуниной, А.Д. Шеремета).
Отличительная особенность рейтинговых моделей: показатели при
финансовых индикаторах получаются либо с помощью математических
операций, либо задаются экспертно.
29
Модели множественного дискриминантного анализа (MDA-модели) оценки риска банкротства предприятия
https://cyberpedia.su/14xf7a4.html
30
Адаменкова С. И.Анализ производственно-финансовой деятельности предприятия/ Мн : Регистр, 2015. - 381 с
29
Итак, изучив теоретический аспект, сформулируем общие выводы:
1) глубинная суть всех определений понятия «финансовое состояние»
сводится к тому, что финансовое состояние — является экономической
категорией, характеризующей состояние капитала, обеспеченность
финансовыми ресурсами, платежеспособность, ликвидность и другие ключевые
индикаторы деятельности субъекта анализа;
2) анализ финансового состояния — это часть финансового анализа.
Объект анализа: финансовые ресурсы и их потоки. Цель: выявлять и устранять
причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии, определять
резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности.
3) источниками информации являются данные бухгалтерского и
управленческого учета, информация о деятельности в исследуемом периоде;
4) качественные методы анализа не предполагают расчет интегральных
показателей, в их основе лежит использование экспертных знаний, опросов и
коэффициентного анализа; количественные методы предполагают расчет
единого интегрального показателя риска банкротства;
5) в зависимости от целей анализа, имеющейся информации,
технического и кадрового обеспечения, анализ финансового состояния может
быть выполнен с различной степенью детализации. Методики могут дополнять
друг друга и совместно создавать полную картину деятельности либо развития
субъекта хозяйствования, и по этой причине крайне важно их совмещать.
6) по исследованиям, проведенными учеными Азизом и Даром
31
, для
построения моделей количественной оценки финансового состояния субъектов
хозяйствования, в 64% случаев использовались статистические методы, в 25%
— искусственный интеллект, в 11% — другие методы.
Согласно изложенному, работники бухгалтерских служб, менеджеры,
финансовые директоры, аудиторы имеют возможность выполнить анализ
финансового состояния в полном объеме по любой из выбранных методик.
31
Aziz M., Dar H. Predicting corporate bankruptcy – where we stand? // Corporate Governance Journal. 2006. Vol. 6.
No 1. PP. 18–33.
30
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Принцип»
2.1. Краткая финансово-экономическая характеристика ООО «Принцип»
Реламно-призводственная компания «Принцип» представляет
предприятие, занимающееся производством и тиражированием печатной
продукции на рынке г. Самары. Регистратором «Инспекция Федеральной
налоговой служб по г. Самара» от 18 января 2006 г. присвоены ОГРН
1065053018161; ИНН 660607831794; ИНН/КПП 5053047146 / 505301001.
Компания «Принцип» создана и действует в соответствии с
Гражданским Кодексом Российской Федерации, Федеральным Законом
Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» и
прочим действующим законодательством. Организационно-правовая форма
компании — общество с ограниченной ответственностью. Тип собственности
— частная собственность. Руководителем компании (генеральным директором)
является физическое лицо (Д.Е. Чечелев), который одновременно является ее
единственным учредителем (доля 100%); к учредительным документам
относятся: утвержденный Устав и договор, подписанный учредителем.
Генеральный директор несет ответственность по обязательствам агентства.
Миссия компании «Принцип»: « мы стремимся стать ведущим в области
рекламной деятельности. Для этого у нас есть передовое оборудование, сильная
команда творческих, доброжелательных и ответственных профессионалов,
оперативность и гибкость мышления, быстрота в принятии решений».
Целью деятельности компании «Принцип» — является извлечение
прибыли за счет производства тиражирования печатной продукции и наиболее
полное удовлетворение потребителей в печатной продукции.
Предметом деятельности компании «Принцип» является «Рекламная
деятельность» 74.40; рубрики: полиграфическое оборудование; студии дизайна;
наружная реклама; компанией зарегистрировано еще 10 дополнительных видов
деятельности по ОКВЭД 2 (в ред. изм. 5/2016 ОКВЭД 2, утв. Приказом
Росстандарта от 17.02.2016 N 40-ст) (Прил.3).
31
Виды деятельности, подлежащие лицензированию в 2018 г, перечисляет
Федеральный Закон «О лицензировании отдельных видов деятельности» № 99-
ФЗ от 04 мая.2011 (с изменениями и дополнениями от 30 октября 2018г.).
Производственная деятельность осуществляется по согласованию с органами
государственного пожарного и санитарного надзора Российской Федерации.
Перепрофилирование деятельности допускаются лишь только с разрешения
учредителя и генерального директора Д.Е. Чечелева.
Ключевой задачей компания «Принцип» предполагается удовлетворение
потребностей юридических и физических лиц в печатной рекламной
продукции, и в тоже время повышение эффективности деятельности компании
за счет рекламы собственных услуг.
Идеологическая основа развития реламно-призводственной компании
«Принцип» заложена в комплексности обслуживания клиентов и использование
время сберегающих технологий.
Работая с компанией «Принцип», клиент получаете все преимущества в
сотрудничестве: гарантия производителя; высокое качество выпускаемой
продукции; сжатые сроки изготовления даже самых крупных заказов, четкое
соблюдение сроков поставок; привлекательная система скидок и гибкие
условия оплаты заказов; маркетинговая и рекламная поддержка, максимальное
удовлетворение пожеланий клиентов.
Основными ресурсами реламно-призводственной компания «Принцип»
являются люди, капитал, материалы, технология и информация.
Регулируются трудовые отношения в реламно-призводственной
компании «Принцип» трудовым законодательством РФ, условиями трудовых
договоров, правилами внутреннего трудового распорядка, утвержденными
генеральным директором и иными локальными нормативными актами.
В контрактах компании «Принцип» определяются права, обязанности,
условия материального обеспечения и освобождения от занимаемой должности
с учетом гарантий, предусмотренных действующим законодательством.
В целом, структура компании «Принцип» представлена на рис.Прил.3.1.
32
Во главе компании «Принцип» стоит генеральный директор,
осуществляющий управление рекламной деятельностью . В его подчинении все
подразделения: аппарат управления; отдел кадров; бухгалтерия; отдел закупок;
отдел продаж; производственный отдел, включающий: дизайнерский отдел,
отдел копировани и тиражирования; производственный цех.
Менеджеры компании «Принцип» по продажам занимаются
привлечением клиентов; дизайнеры компании занимаются изготовлением
рекламной продукции; производственные рабочие компании «Принцип»
непосредственно участвуют в тиражировании продукции агентства.
Процесс производства рекламной продукции в компании включает
шесть этапов, которые графически проиллюстрированы в Приложении 3.
В соответствии со штатным расписанием, общее количество персонала
за анализируемый период в среднем 60 чел.,. структура работников компании
«Принцип» по занимаемым должностям проиллюстрирована на рис.7.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
01.01.2017г.
01.01.2018г.
01.01.2019г.
руководители
АУП
прочие
работники
Рисунок 7. Удельный вес структура работников компании
«Принцип» по занимаемым должностям, %
В современных рыночных условиях знание и опыт персонала являются
ключом к достижению успеха компании в целом.
Возрастной состав персонала компании представлен на рис.. 8.
0
20
24-30
31-35
36-40
41-45
Рисунок 8. Возрастной фактор кадрового состава, кол.чел.
33
Кадровый состав реламно-призводственной компании «Принцип» по
образовательному фактору представлен наглядно на рис. 9.
0
50
высшее
средне-
техническое
средне
специальное
два высших
образования
Рисунок 9. Образовательый фактор кадрового состава , кол. чел.
Опыт работы сотрудников рекламной компании «Принцип» по своей
специальности и по профессии в сфере рекламы, представлен на рис. 10.
0
10
20
20 лет
15 лет
10 лет
8 лет
7 лет
5 лет
три года
Рисунок 10. Профессиональный стаж сотрудников компании
«Принцип» в рекламной сфере (спциальность) ,лет
Опыт раᶤботы сотрудников агентства непосредственно в реламно-
призводственной компании «Пинцип» по специальности предстаᶤвлен наᶤ рис.11.
0
10
20
30
20 лет 15 лет 10 лет 8 лет 7 лет 5 лет три года
Рисунок 11. Сведения об опыте работы непосредственно в
рекламном агентстве«Принцип», (лет), кол.чел
Итак, кадровый состов компании «Принцип» достаточно молодой;
наличие высшего образования у 85% сотрудников; трудовой стаж сотрудников
в сфере рекламы в среднем 9 лет, управленческий персонал опытный (высшее
образование 100% и более десяти лет стажа руководящей работы).
34
Учитывая специфику деятельности, реламно-призводственная компания
«Принцип» занимаются производством рекламных продуктов:
1) визитки (включая простые, ламинированные, фольгировнаные),
2) календари (включая простые, ламинированные, фольгировнаные),
бейджи (включая простые, ламинированные, фольгировнаные),
3) буклеты , афиши , объявления, брошюры, флайерв , и прочие,рис.12.
0 50000 100000 150000 200000 250000 300000
2018г.
2017г.
2016г.
визитки
календари
бейджи
буклеты
афишы
объявления
брошюры
флаеры
Рисунок 12. Виды рекламной продукции компании«Пинцип» ,
Согласно рис.12, в 2018г., очевиен спад объема продаж. Наиболее
востребованным видом рекламной продукции выступают флайеры и визитки,
из наименее востребованных, выступают бейджи и календари; на остальные
виды рекламной продукции отмечается средний уровень спроса.
Бухгалтерский учет в компании осуществляется бухгалтерской службой
и ведется автоматизировано в соответствии с учетной политикой:
—ответственность за организацию бухгалтерского учета несет
непосредственно генеральный директор компании «Принцип»;
— руководство бухгалтерским учетом непосредственно осуществляет
главный бухгалтер, осуществляющий руководство работниками бухгалтерии.
В обязанности главного бухгалтера либо генерального директора
компании «Принцип» входят правильное составление и отражение ключевых
моментов, основании которых строится бухгалтерский и налоговый учет.
Рекламно-производственная компания «Принцип» относится к малым
предприятиям (количество работников не более 100 чел. и выручка не более
800 млн. рублей в год) (п. 4 ст. 6 закона «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ).