45
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
6
7
8
Нераспредел
ённая
прибыль
2779
2369
2708
-410
-14,75
339
14,31
Итого
собственных
источников
средств
2799
2389
2728
-410
-14,65
339
14,19
Основные
средства
5526
8683
4734
3157
57,13
-3949
-45,48
Итого
внеоборотны
х активов
5526
8683
4734
3157
57,13
-3949
-45,48
Итого
собственных
оборотных
средств
-2727
-6294
-2006
-3567
130,80
4288
68,13
Представленные в табл. 8 данные показывают, что на протяжении всех
трех анализируемых лет величина собственных оборотных средств –
отрицательная. Это обусловлено тем, что собственный капитал не покрывает
внеоборотные активы. Отметим, что самый значительный недостаток
собственных оборотных средств отмечался в 2016 г., когда при сокращении
прибыли на 410 тыс.руб., или на 14,75 % относительно 2015 г. основные
средства были увеличены на 3 157 тыс.руб., или на 57,13 %. В 2017 г.
недостаток собственных оборотных средств сократился по сравнению с 2016 г.
на 4 288 тыс.руб., или на 68,13 %. Это вызвано некоторым увеличение
собственного капитала (на 339 тыс.руб., или на 14,31 % относительно 2016 г.) и
продажей основных средств, что сократило величину внеоборотных активов на
3 949 тыс.руб., или на 45,48 %.
Отсутствие собственных оборотных средств для покрытия запасов и
затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о неустойчивом
финансовом состоянии предприятия в 2015-2017 гг.
Таким образом, проведенный анализ имущества предприятия,
источников его формирования и эффективности использования, позволяет
сделать следующие выводы.
46
При сокращении выручки предприятия в 2017 г. имеет место увеличения
стоимости его имущества, что свидетельствует о нерациональном вложении
средств в активы. Большую часть в составе имущества на протяжении всего
исследуемого периода составляли оборотные активы, что характерно для
торговых предприятий.
Источниками финансирования имущества предприятия в течение 2015-
2017 гг. была, главным образом, кредиторская задолженность. В течение всего
исследуемого периода удельный вес собственных средств в структуре
источников формирования имущества предприятия находится на критически
низком уровне: на конец 2017 г. у предприятия собственных средств в 53 раза
меньше, чем заёмных. Финансовая зависимость предприятия остается высокой
на протяжении всего исследуемого периода, причем в течение исследуемого
периода отмечается снижение удельного веса собственных средств.
В табл. 9 проведен расчет показателей финансовой устойчивости
предприятия.
Таблица 9
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Регион
Проект» в 2015-2017 гг. (тыс.руб.)
Показатели
2015
г.
2016
г.
2017 г.
Отклонение
2016 года от
2015 года
Отклонение
2017 года от
2016 года
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Источники
собственных
средств
2799
2389
2728
-410
-14,65
339
14,19
Внеоборотные
активы
5526
8683
4734
3157
57,13
-3949
-45,48
Наличие
собственных
оборотных
средств
-
2727
-6294
-2006
-3567
130,80
4288
68,13
Наличие
собственных
оборотных
средств и
долгосрочных
заемных средств
-
2727
-6294
-2006
-3567
130,80
4288
68,13
Краткосрочные
кредиты и
заемные средства
1038
25
12606
1
144401
22236
21,42
18340
14,55
47
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
7
8
Итого наличие
собственных
оборотных
средств,
долгосрочных
и
краткосрочны
х заемных
средств
101098
119767
142395
18669
18,47
22628
18,89
Запасы и
затраты
30252
38633
34022
8381
27,70
-4611
-11,94
Излишек (+),
недостаток (-)
собственных
оборотных
средств
-32979
-44927
-36028
-11948
-36,23
8899
19,81
Излишек (+),
недостаток
(-)
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов и
затрат
-32979
-44927
-36028
-11948
-36,23
8899
19,81
Излишек
общей
величины
основных
источников
формирования
запасов и
затрат
70846
81134
108373
10288
14,52
27239
33,57
Трехмерный
показатель
типа
финансовой
устойчивости
(0; 0;
1)
(0; 0;
1)
(0; 0;
1)
-
-
-
-
Как свидетельствуют данные таблицы 9, основным источником
формирования запасов и затрат на протяжении всего исследуемого периода
являлись краткосрочные заемные средства (преимущественно, кредиторская
48
задолженность). Долгосрочных кредитов и займов предприятие в 2015-2017 г.
не привлекало. Собственные источники финансирования запасов и затрат у
предприятия незначительны. Так, уже было отмечено, в 2017 г. они в 53 раза
меньше заемных. Из представленных в таблице 9 данных видно, что
собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат у
предприятия не хватало на протяжении всего исследуемого периода: в 2015 г.
дефицит собственных оборотных средств составил 32 979 тыс. руб., в 2016 г. –
44 927 тыс. руб., в 2017 г. – 36 028 тыс. руб. В связи с тем, что предприятие не
привлекало долгосрочных кредитов и займов, финансирование текущей
деятельности проводилось за счет кредиторской задолженности, что позволяет
сделать вывод о неустойчивом финансовом положении ООО «Регион Проект».
Данные таблицы показывают, что краткосрочные источники
финансирования в тот течение 2015-2017 это гг. последовательно возрастали: в как 2016 г.
они по увеличились на но 22 236 они тыс. руб., или на ты 21,42 % относительно из уровня
2015мы г., в 2017за г. возросли еще вы на 18 так 340 тыс. руб., или же на 14,55от %
(относительно 2016еще г.). С учетом привлеченной кредиторской задолженности
общая величина основных вот источников формирования кто запасов и да затрат в до 2015-
2017 гг. положительная. Кроме ни того, отметим ее ну рост в под 2015-2017 гг.: на где
10 288 сам тыс. руб., или на раз 14,52 % в два 2016 г. и там на 27 чем 239 тыс. руб., или во на 33,57 со %
(относительно 2016 ли г.) в 2017 при г.
Для характеристики без финансовой устойчивости предприятия
используется на ряд относительных что показателей финансовой тот устойчивости
(финансовые это коэффициенты).
Оценивая информацию, представленную как в таблице 10 6, отметим, что
коэффициент но автономии в они 2016 г. составил ты 0,0186, в 2017 из г. – 0,0185, значение
показателя мы незначительно сократилось за (на 0,0001 вы пункта) и значительно так ниже
установленного же нормального значения. На от протяжении всего еще исследуемого
периода бы доля собственного уже капитала в для общей сумме вот авансированных средств кто
остается критически да низкой (2,63 до % в 2015ни г, 1,86 % - в ну 2016 г. 1,85 под % - в 2017где
г.); предприятие находится сам в высокой раз степени зависимости два от внешних там
49
кредиторов (в чем первую очередь, поставщиков). Низкий во коэффициент автономии со
может привести ли к тому, что при кредиторы ООО без «Регион Проект» могут он сократить
объемы на отпуска товаров что в кредит тот в связи это с большим как риском возврата по долгов.
Гарантии погашения но обязательств ты низкие, что снижает из возможности
привлечения мы средств со за стороны.
Таблица 10 вы
Динамика коэффициентов так оценки финансовой же устойчивости
ООО от «Регион Проект» в еще 2015-2017 гг.
Показатель бы
Норм.
знач.
2015 г.
2016 уже
г.
2017 г.
Отклон
ение для
2016 г.
от вот
2015 г.
Отклон
ение кто
2017 г.
от да
2016 г.
Коэффициент до
автономии
≥ 0,5
0,0263
0,0186
0,0185
-0,0077
-0,0001
Коэффициент ни
соотношения
заемных ну и
собственных под
средств
≤ 1
37,0936
52,7673
52,9362
15,6737
0,1689
Коэффициент где
обеспеченности
запасов сам
собственными
оборотными раз
средствами
≥ 0,6-
0,8
-0,0901
-0,1629
-0,0589
-0,0728
0,1040
Коэффициент два
маневренности
≥ 0,5
-0,9743
-2,6346
-0,7353
-1,6603
1,8993
Коэффициент там
финансирования
≥ 1
0,0270
0,0190
0,0189
-0,008
-0,0001
Удельный во вес
заемных со средств
в ли составе
источников при
финансирования,
п.п.
0,25-0,6
0,9730
0,9810
0,9811
0,008
0,0001
Соотношение заемных без и собственных он средств в на 2016 г. составило что
52,7673, в 2017тот г. – 52,9362, значение показателя это возросло за как 2017 г. на по 0,1689
пункта. Показатель существенно превышает нормативное значение. В 2017 г.
на один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие так
привлекало 52,9362 же руб. заемных. Таким образом, как от уже было еще указано выше,
основным бы источником финансирования уже предприятия являются для заемные
источники.
50
На вот предприятии имеет кто место отрицательное да значение показателя до
обеспеченности запасов ни собственными оборотными ну средствами. В то под же время где
отметим, что в сам 2017 гг. имеет раз место положительный два факт снижения там этого
показателя.
Коэффициент маневренности также отрицательный на протяжении
2015-2017 гг. В 2017 г. значение показателя несколько улучшилось. С
финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности в 2017 г.
следует оценить положительно, так как собственные средства мобильны,
большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные
активы, а в оборотные средства. В связи с тем, что доля собственных средств на
предприятии на протяжении всего периода является низкой, коэффициент
финансирования не соответствует нормативному значению. В финансировании
предприятия в 2017 г. лишь 1,90 % приходится на собственные средства. Кроме
того, следует отметить устойчивую тенденцию сокращения данного показателя
в течение исследуемого периода.
Проведем же анализ ликвидности от баланса предприятия (таблица 11).
Таблица 11 для 7
Оценка вот ликвидности баланса ООО «Регион Проект»то да (тыс.руб.)
Актив
2016
2017
Пассив
2016
2017
Платежный
излишек до (+)
(недостаток
(-))
2016ни
2017 г.
Наиболее
ну
ликвидны
е активы
856
4909
Наиболее под
срочные
обязатель
ства
125507
144160
-124651
-
139251
Быстроре
ализуемы
е где активы
79764
103474
Краткосро
чные
пассивы
130
250
79634
103224
Медленно
реализуе
мые сам
активы
39117
34022
Долгосроч
ные
пассивы
-
-
39117
34022
Трудноре
ализуемы
е раз активы
8683
4734
Постоянн
ые
пассивы
2389
2728
6294
2006
Итого
128417
147139
Итого два
128417
147139
-
-
51
Оценка ликвидности там баланса показывает, что чем предприятие не во может
погасить со свои наиболее ли срочные обязательства при за счет без наиболее ликвидных он
активов: в 2016на г. отмечается платежный что недостаток в тот размере 124 это 651 тыс.руб.,
а как в 2017по г. – в размере но 139 251 они тыс.руб. Несоблюдение первого ты неравенства (А1
из < П1) означает, что организация мы осуществляет рискованную за финансовую
политику, используя вы на финансирование так долгосрочных вложений же часть
обязательств. Погашение обязательств невозможно и при условии получения уже
оплаты за для отпущенные товары вот и возвращении дебиторской задолженности, то
есть за счет быстрореализуемых ни активов. В то ну же время, из под данных таблицы е 11
видно, что сам платежный недостаток раз по наиболее два ликвидным активам там не
покрывается платежным излишком во по быстро со реализуемым активам ли (- 124 651 при
тыс.руб. против 79 без 634 тыс.руб. в он 2016 г. и на – 139 251 что тыс.руб. и 103 тот 224
тыс.руб. в это 2017 г.).
Покрытие обязательств предприятия невозможно и при условии
привлечения медленно реализуемых активов (запасов и затрат):
В 2016за г.: - 124 651 в+ 79 634= - 45 017 тыс. руб. при платежном излишке
по медленно реализуемым активам в размере 39 117 тыс. руб.;
В 2017 г.: - 139 251 + 103 224 = - 36 027 тыс. руб. при платежном
излишке по медленно реализуемым активам где в размере сам 34 022 раз тыс. руб.
Таким образом, на предприятии невозможно прогнозировать даже
перспективную платежеспособность. С другой стороны, в балансе предприятия ли
присутствуют краткосрочныепр и источники финансирования без в виде он кредиторской
задолженности на (либо некоторой что минимальной ее тот части, так как это этот источник как
весьма вариабелен); с по позиции финансирования ноактивов большой они разницы
между ты указанным источником из и собственным капиталом нет. Этот постоянно
присутствующий минимум кредиторской задолженности можно трактовать как
автоматически пролонгируемый кредит, причем имеющий преимущество перед
собственным капиталом: собственникам нужно платить дивиденды, а
кредиторская задолженность часто является бесплатным источником.
52
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитаем общий
показатель ликвидности:
в 2016сам г.:
856 + 0,5* 79 раз 764 + 0,3* 39 два 117
Кл = ______________________________ = 0,418 там < 1;
125 507 чем + 0,5 * 130 во
в 2017со г.:
4 909ли + 0,5* 103 474 при + 0,3* 34 022
Кл без = ________________________________ = 0,463 < 1
144 он 160 + 0,5 на * 250
Расчеты что показывают, что баланс тот предприятия и это в 2016, и как в 2017по г. не
является но абсолютно ликвидным, поскольку они общий показатель ты ликвидности в из
исследуемых периодах мы меньше 1. В за 2016 г. комплексный вы показатель
ликвидности так баланса составил же лишь 0,418 от пункта (на еще 0,582 пункта бы ниже
норматива), в уже 2017 г. – 0,463 для пункта (на вот 0,537 пункта кто ниже норматива).
Для раз расчета показателей два платежеспособности использована там информация
из чем бухгалтерских балансов. Расчет со показателей платежеспособности ли
представлен в при таблице 12.
Таблица 12 без 8
Динамика он показателей платежеспособности на предприятия (тыс.
руб.)
Показатель
2015что г.
2016 г.
2017тот г.
Отклоне
ние
2016/
2015
Отклон
ение это
2017/
2016
Коэффициент
абсолютной как ликвидности
0,0222
0,0068
0,0340
-0,0154
0,0272
Коэффициент по
промежуточной
ликвидности но
0,6718
0,6395
0,7505
-0,0323
0,1111
Коэффициент текущей они
ликвидности
0,9737
0,9498
0,9862
-0,0239
0,0394
Коэффициент ты абсолютной ликвидности из в 2015мы г. составил 0,0222за
пункта, в 2016вы г. он составил так 0,0068, в 2017же г. он возрос от до 0,0340. Расчеты еще
53
показывают, что в бы 2015-2017 г. предприятие уже не может для погасить текущую вот
задолженность имеющимися кто денежными средствами. В да течение всего до
исследуемого периода ни гарантия погашения ну долгов низкая, предприятия под не
обеспечено где активами (денежными сам средствами и раз краткосрочными финансовыми
два вложениями), для которых там отсутствует опасность чем потери стоимости, а во также
временного со лага для ли превращения их при в платежные без средства.
Коэффициент промежуточной он ликвидности в на 2015 г. составил что 0,6718
пункта, в тот 2016 г. - 0,6395, а это в 2017 как г. - 0,7505. Значение этого по коэффициента не но
соответствует нормальному они значению на ты все отчетные из даты. Однако, следует
отметить мы положительный факт за роста данного вы показателя: в 2016 так г.
предприятие, использовав для же
погашения текущих от обязательств денежные еще
средств и бы запасы (в уже случае их для реализации при вот наличии непосредственно кто
платежеспособного покупателя), могло да погасить 63,95до % краткосрочной
задолженности, а ни в 2017ну г. этот показатель под достиг 75,05 где %.
Коэффициент текущей сам ликвидности в раз 2015 г. составил два 0,9737 пункта, в там
1007 г. –0,9498, а чем в 2017 во г. он возрос со относительно предыдущего ли года на при 0,0364
пункта без и составил он 0,9862, что почти на соответствует нормальному что значению.
Начиная с тот 2016 г. текущие это активы практически как полностью покрывают по текущие
пассивы. Однако, имеющийся но разрыв между они величиной текущих ты активов и из
текущими пассивами, не мы обеспечивает резервный за запас для вы компенсации
убытков, которые так может понести же предприятие при от размещении или еще
ликвидации всех бы текущих активов, кроме уже наличности.
Таким образом, можно сделать вывод, что платежеспособность
предприятия нарушена.
2.3 Анализ деловой активности и рентабельности ООО «Регион проект»
Проведем оценку, насколько со эффективно предприятие ли использует свои при
средства на без основе показателей он оборачиваемости. Для проведения на анализ
использованы что бухгалтерские балансы тот предприятия и отчеты как о финансовых по
результатах . На под основании данных где таблицы 13 сам в таблице раз 14 проведен два анализ
54
показателей там оборачиваемости.
Таблица 13
Динамика показателей, влияющих на ты оборачиваемости
оборотных из активов
Показатели
2015
мы год
2016
год
2017 за
год
Отклонение
2016 вы г. от
2015 так г.
Отклонение
2017 же г. от
2016 от г.
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Выручка
тыс.руб.
16874
25723
22501
8849
34,40
-3222
-12,53
Себестоимостьеще
продаж, тыс.руб.
15547
26913 бы
21996
11366 уже
73,11
-4917
-18,27
Среднегодовая для
стоимость
запасов вот и
затрат, тыс.руб.
25071
34442
36326
9371
37,38
1884
5,47
Среднегодовая кто
стоимость
имущества,
тыс.руб.
93801
117519
137778
23718
25,29
20259
17,24
Среднегодовая да
стоимость
собственных до
средств,
тыс.руб.
2432
2579
2544
147
6,04
-35
-1,357
Среднегодовая
дебиторская ни
задолженность,
тыс.руб.
61760
73602
91619
11842
19,17
18017
24,48
Среднегодовая
стоимость ну
внеоборотных
активов,
тыс.руб.
4933
7105
6709
2172
44,03
-396
-5,57
Оценивая показатели, представленные чем в таблице во 14, отметим, что
оборачиваемость со запасов сократилась ли в 2017 при г. на 0,1759без оборота.
Таблица 14
Динамика мы оборачиваемости оборотных за активов
Показатели
2015 вы
год
2016 так
год
2017
же год
Отклонение от
2016 года еще от
2015 бы года
Отклонение уже
2017 от для 2016
года вот
Абс.
%
Абс.
%
Общий
коэффициент кто
оборачиваемости,
оборот
0,1799
0,2188
0,1633
0,0389
21,62
-0,0555
-25,37