43
году значение повысилось до значения -0,18, но также ниже нуля. Значение
этого показателя в 2018 году значительно увеличилось до значения 6,23, что
говорит о повышении объема товарооборота, следовательно, об увеличении
прибыли.
6.Рентабельность инвестиций рассчитывается по формуле 26:
R
инвестиций
=
Прибыль до налогообложения
0,5* (Собственный капитал+Долгосрочные обязательства)
(26)
R
инвестиций 2016
=
-7 004,00
0,5*(81188,00 + 0,00)
= -0,17
R
инвестиций 2017
=
-2 654,00
0,5*(2 147,00 + 0,00)
= -2,47
R
инвестиций 2018
=
87 210,00
0,5*(1 298,00 + 0,00)
=134,38
Рентабельность инвестиций показывает эффективность использования
капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на
длительный срок.
Рентабельность инвестиций предприятия ООО «Рус-Вьет» в 2016 году
составила -0,17, в 2017 году значение достигло еще более низкого значения -
2,74, но в 2018 году значение показателя значительно возросло до 134,38, что
говорит об улучшении финансового состояния предприятия.
7.Рентабельность активов рассчитывается по формуле 27:
R
активов
=
Чистая прибыль
Активы
(27)
R
активов 2016
=
-7 316,00
1 851,00
=-3,95
R
активов 2017
=
-3 444,00
4 099,00
=-0,84
R
активов 2018
=
83 335,00
77 627,00
=1,07
Значение рентабельности активов предприятия за 2016-2017 гг.
равнялось -3,95 и -0,84, так как чистая прибыль за эти года также была со
знаком «минус». Но в 2018 году значение показателя значительно увеличилось
и равнялось 1,07. Это связано с тем, что в организации произошло увеличение
44
чистой прибыли.[17, c.240]
Результаты произведенных расчетов показателей рентабельности ООО
«Рус-Вьет» отразим в таблице 4.
Таблица 4
Показатели рентабельности ООО «Рус-Вьет»
№
п/п
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Отклонение
2018 к 2016
г.
1
Рентабельность всего
капитала
-3,95 -0,84 1,07 +5,02
2
Рентабельность собственного
капитала
0,84 0,28 1,17 +0,33
3 Рентабельность продукции -1,11 -0,18 6,23 +7,34
4 Рентабельность инвестиций -0,17 -2,47 134,38 +134,55
5 Рентабельность активов -3,95 -0,84 1,07 +5,02
Представим показатели рентабельности в виде диаграммы (рис. 4).
Рисунок 4 - Динамика показателей рентабельности
ООО «Рус-Вьет»
Из представленных данных таблицы 4 необходимо сделать выводы:
1) рентабельность активов характеризует эффективность использования
всего имущества предприятия. Увеличение показателя на 5,02%
свидетельствует о растущем спросе на товары и о накоплении активов, что
является положительным эффектом;
2) рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,33% и
говорит о том, что величина прибыли, которую предприятие получит на
единицу стоимости собственного капитала в 2018 году на 0,33% больше, чем в
-50
0
50
100
150
Всего
капитала
Собственного
капитала
Продукции Инвестиций Активов
-0,84
0,28
-0,18
-2,47
-0,84
1,07
1,17
6,23
134,38
1,07
-3,95
0,84
-1,11 -0,17
-3,95
2017
2018
2016
45
2016 году;
3) рентабельность продукции в 2018 году увеличилась на 7,34% по
сравнению с 2016 годом. Это говорит о том, что количество прибыли, которую
принесет предприятию один вложенный рубль увеличится на 7,34%;
4) увеличение значения рентабельности инвестиций свидетельствует об
эффективности инвестирования средств в основную деятельность предприятия.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности или
оборачиваемости предприятия ООО «Рус-Вьет» за 2016-2018 гг.:
1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по
формуле 28:
К
ОА
=
Выручка от реализации
Средняя величина ОА
(28)
К
ОА2016
=
8 893,00
1 362,00
=6,53
К
ОА2017
=
24 974,00
1 717,00
=17,46
К
ОА2018
=
123 951,00
74 736,00
=1,66
2. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитываем по формуле 29:
К
ОЗ
=
Выручка от реализации
Средняя величина запасов
(29)
К
ОЗ 2016
=
8 893,00
0,00
=0,00
К
ОЗ 2017
=
24 974,00
9,00
=2774,9
К
ОЗ 2018
=
123 951,00
1 020,00
=121,52
3.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
рассчитываем по формуле 30:
К
ОД
=
Выручка от реализации
Дебиторская задолженность
(30)
К
ОД 2016
=
8 893,00
1 045,00
=8,51
46
К
ОД 2017
=
24 974,00
1 305,00
=19,14
К
ОД 2018
=
123 951,00
36 894,00
=3,36
4.Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по
формуле 31:
К
ОДС
=
Выручка от реализации
Средняя величина денежных средств
(31)
К
ОДС 2016
=
8 893,00
317,00
=28,05
К
ОДС 2017
=
24 974,00
346,00
=72,18
К
ОДС 2018
=
123 951,00
236,00
=525,22
5.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 32:
К
ОКЗ
=
Себестоимость
Средняя величина кредиторской задолженности
(32)
К
ОКЗ2016
=
6 290,00
2 908,00
=2,16
К
ОКЗ2017
=
13 732,00
7 520,00
=1,83
К
ОКЗ2018
=
15 369,00
2 596,00
=5,92
Результаты расчетов отразим в таблице 5.
Таблица 5
Показатели оборачиваемости ООО «Рус-Вьет»
№
п/п
Показатель 2016г. 2017г. 2018г.
1 Коэффициент обор-ти оборотных активов 6,53 17,46 1,66
2 Коэффициент обор-ти запасов 0,00 2774,9 121,52
3 Коэффициент обор-ти денежных средств 28,05 72,18 525,22
4
Коэффициент обор-ти кредиторской
задолженности
2,15 1,83 5,92
5
Коэффициент обор-ти дебиторской
задолженности
8,51 19,14 3,36
47
Представленные, в таблице 5, данные расчетов показателей
оборачиваемости ООО «Рус-Вьет» отразим в виде диаграммы (рис. 5).
Рисунок 5 - Динамика показателей оборачиваемости
ООО «Рус-Вьет»
Из представленных данных в таблице 5 следует сделать некоторые
выводы:
1) коэффициент оборачиваемости оборотных активов ООО «Рус-Вьет» в
2017 году увеличился на 11,07, по сравнению с 2016 годом, что говорит о том,
что предприятие стало более эффективно использовать свои ограниченные
ресурсы. В 2018 году данный коэффициент снизился на 15,8, по сравнению с
2017 годом, следовательно, предприятие нерационально использовало свои
ограниченные ресурсы;
2) согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением
коэффициента оборачиваемости запасов для торговцев (оптовых, розничных)
считается 8-18 раз в год. За 2016 ООО «Рус-Вьет» не достигло нормативного
значения. В 2017 году значение достигло 2 774,9, а в 2018 году снизился до
121,52. Это говорит об улучшении эффективности производства
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
6,53
0
28,05
2,16
8,51
17,46
2774,9
72,18
1,83
19,14
1,66
121,52
525,22
5,92
3,36
2016
2017
2018
48
предприятия;[16, c.730]
3) согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением
коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности для торговцев
(оптовых, розничных) считается 12 раз в год. За 3 анализируемых года,
значение данного коэффициента, предприятия ООО «Рус-Вьет», достигло
нормативного уровня лишь в 2017 году. Уменьшение оборачиваемости
дебиторской задолженности является отрицательной тенденцией для
предприятия;
4) коэффициент оборачиваемости денежных средств в период 2016-2018
гг. увеличился, что говорит об эффективности использования
высоколиквидных активов предприятия;
5) согласно методике Россельхозбанка, нормативным значением
коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности для торговцев
(оптовых, розничных) считается 12 раз в год. За 3 анализируемых года, ООО
«Рус-Вьет» не достигло нормативного значения данного показателя. Снижение
данного коэффициента может являться хорошим явлением, так как
предприятие финансирует свою деятельность за счет поставщиков и
подрядчиков. Но, если задержка оплаты происходит регулярно, то поставщики
и подрядчики могут включать данный риск в цену своего товара. Если же они
уровень цен не меняют, то компании выгодно иметь низкую оборачиваемость
кредиторской задолженности.
Рассчитаем следующие периоды оборотов на предприятии:
1. Период оборота оборотных активов рассчитывается по формуле 33 и
измеряется в днях:
J
ОА
=
Средняя величина оборотных активов
Среднесуточная выручка
(33)
Среднесуточная выручка = Выручка: 365
J
ОА 2016
1 362,00
24,364
=56
J
ОА 2017
1717,00
68,42
=25
49
J
ОА 2018
74 736,00
339,59
=220
2. Период оборота запасов рассчитывается по формуле 34:
J
ОЗ
=
Средная величина запасов
Среднесуточная выручка
(34)
J
ОЗ 2016
=
0,00
24,364
=0
J
ОЗ 2017
=
9,00
68,42
=0,13
J
ОЗ 2018
=
1 020,
339,59
=3
3.Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по
формуле 35:
J
ОДЗ
=
Средняя величина дебиторской задолженности
Среднесуточная выручка
(35)
J
ОДЗ 2016
=
1 045,00
24,364
=42,89
J
ОДЗ 2017
=
1 305,00
68,42
=19,07
J
ОДЗ 2018
=
36 894,00
339,59
=108,64
4. Период оборота денежных средств рассчитывается по формуле 36:
J
ОД
=
Средняя величина денежных средств
Среднесуточная выручка
(36)
J
ОД 2016
=
317,00
24,364
=13,01
J
ОД 2017
=
346,00
68,42
=5,06
J
ОД 2018
=
236,00
339,59
=0,69
5.Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по
формуле 37:
J
КЗ
=
Средняя величина кредиторской задолженности
Себестоимость :365
(37)
50
Результаты расчета периодов отразим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели деловой активности и оборачиваемости
ООО «Рус-Вьет»
№
п/п
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
1 Период оборота оборотных активов, дн. 56 25 220
2
Период оборота запасов, дн. 0 0 3
3
Период оборота
дебиторской задолженности, дн.
43 19 109
4 Период оборота денежных средств 13 5 1
5
Период оборота
кредиторской задолженности, дн.
169 200 62
Для наглядности представим данные таблицы 6 в виде графика (рис. 6).
Рисунок 6 – Динамика показателей деловой активности и
оборачиваемости ООО «Рус-Вьет»
Коэффициенты оборачиваемости показывают сколько оборотов
совершает за год тот или иной элемент, входящий в состав оборотных
активов.[24, с.144]
0
50
100
150
200
250
56
0
43
13
169
25
0
19
5
200
220
3
109
1
62
2016
2017
2018
51
На основании представленных данных таблицы 6 следует сделать
выводы о том, что:
1) в 2017 году период оборота оборотных активов снизился на 31 день,
по сравнению с 2016 годом, что свидетельствует о положительной тенденции и
о том, что предприятию необходимо меньше ресурсов для финансирования
своих оборотных активов. Но, в 2018 году данный коэффициент значительно
вырос – на 195 дней. Это значит, что предприятию необходимо будет
привлекать больше финансовых ресурсов для финансирования оборотных
активов;
2) увеличение периода оборота запасов в 2017 году, по сравнению с 2016
годом, является отрицательной тенденцией. Оно говорит о том, что больше
средств отвлекается на формирование запасов. В 2018 году данный
коэффициент увеличился на 3 дня, что говорит о снижении эффективности
контроля процесса формирования и использования запасов;
3) за анализируемые года, период оборота дебиторской задолженности
в 2017 снизился. Но в 2018 году значение значительно увеличилось. Это
говорит о том, что клиенты отвлекают финансовые ресурсы компании на
больший срок;
4) период оборота денежных средств в 2017-2018 гг. снизился, по
сравнению с 2016 годом;
5) период оборота кредиторской задолженности в 2017 году увеличился,
по сравнению с 2016, а в 2018 году значительно уменьшился. Обычно,
увеличение периода оборота кредиторской задолженности является
желательным для предприятия, потому что оно использует финансовые
ресурсы поставщиков и подрядчиков в течение более длительного периода
времени, что позволяет снизить размер заемного капитала.
Итоговые значения рассчитанных показателей финансовой
устойчивости предприятия ООО «Рус-Вьет» отразим в приложении 3.
На основании показателей, отображенных в приложении 3, следует
сделать некоторые выводы:
52
- коэффициент автономии за весь исследуемый период достиг своего
нормативного значения (≥0,5) только в 2018 году. В период 2016-2017 гг.
значение было ниже нуля;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств за все три года
находился в рамках нормативного значения, что свидетельствует о финансовой
устойчивости предприятия о независимости предприятия от заемного капитала
и обязательств;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами в период 2016-2017
гг. не достиг нормативного значения(≥0,1), но в 2018 году его значение
превысило нормативное и оставило 0,91;
- коэффициент текущей ликвидности достиг своего нормативного значения
только в 2018 году ( ≥2) и составил 11,62;
- коэффициент критической ликвидности не соответствовал нормативному
значению в 2016 и 2017 годах, но в 2018 году их значение превысило норму (
≥0,7-0,8 ) и составило 11,45;
- коэффициент абсолютной ликвидности в период 2016-2017 гг. был близок к
нормативному значению(≥0,25-0,3). В 2018 году его значение увеличилось
выше нормы и равнялось 5,71.
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «Рус-Вьёт»
В соответствии с Федеральным Законом № 127-ФЗ от 26.10.2002г. «О
несостоятельности (банкротстве)»,[1] несостоятельность (банкротство) –
признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.[3, c.15]
В настоящее время для прогнозирования финансового положения и
оценки вероятности банкротства предприятий используют различные
математические модели и методы, основанные на расчете отдельных
финансовых коэффициентов и их комбинаций. Наиболее известными
многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности предприятий
являются как зарубежные модели (двухфакторная модель Альтмана,