42
4. Коэффициент абсолютной ликвидности.
На 31.12.2015г.:
К
а.л.
=
= 0,2
На 31.12.2016г.:
К
а.л.
=
= 0,03
На 31.12.2017г.:
К
а.л.
=
= 0,02
Изменение: 0,02 – 0,2 = -1,8
Наблюдается значительный спад платежеспособности предприятия в
конце 2016года. Значения данного показателя на начало периода соответствует
значению по нормативу, а к концу периода – ниже норматива, что
свидетельствует о негативной тенденции. Отмечается незначительное
увеличение к концу 2017 года, но показатель также ниже норматива.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Наименован
ие
коэффицие
нта
Нормат
ивное
значени
е
Период
анализа
Изменения
20
15
г.
20
16
г.
20
17
г.
В
абсолют
ных
величин
ах
Темп
ы
рост
а
В
абсолют
ных
величин
ах
Темп
ы
рост
а
Коэффициент
текущей
ликвидности
(К
т.л.
)
≥ 2
2,7
1,5
0,9
9
-1,2
55,5
-0,51
66
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(К
б.л.
)
≥ 1
2,2
1,0
0,8
-1,2
45,5
-0,2
80
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(К
а.л.
)
0,2 – 0,7
0,2
0,0
3
0,0
1
-0,17
15
-0,02
33,3
Представим данные коэффициенты на рисунке 3.
43
Рисунок 3 – Коэффициенты ликвидности компании
Коэффициент быстрой ликвидности в конце 2017 г. ниже нормы – на
начало периода его значение составило 2,2, а на конец периода уменьшилось до
0,99. Таким образом, равенство К
олб
≥1 и соответственно условие ликвидности
баланса не выполняется на всем протяжении рассматриваемого периода.
Коэффициент текущей ликвидности – общий коэффициент покрытия
долгов. В 2016 г. значение коэффициента было выше рекомендуемого.
Уменьшение показателя в конце 2017 года на 1,3 произошло из-за увеличения
стоимости краткосрочных обязательств, а уменьшение на 0,51 произошло за
счет увеличения стоимости оборотных средств и краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся
денежной наличности. Как видно, значение данного коэффициента в начале
2016 года удовлетворяет нормативному. При этом, если в начале 2016 года
рассматриваемая организация могла погасить 20 % своих краткосрочных
обязательств, то в конце всего – 3%, а в 2017 году –2%. Снижение произошло
из-за увеличения краткосрочных обязательств.
Таким образом, ликвидность данной организации на основании
рассчитанных коэффициентов можно оценить как низкую, то есть организация
не всегда может в полном объёме и в обозначенные сроки погасить свои
возникшие обязательства.
В системе показателей эффективности деятельности предприятий
2.7
1.5
0.99
2.2
1
0.8
0.2
0.03
0.01
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
2015 2016 2017
Ктл
Кбл
Кал
44
важнейшее место принадлежит рентабельности.
Расчет рентабельности
1. Рентабельность продаж
На 31.12.2016 г.:
R
п
=
× 100% = 4,2%
На 31.12. 2017 г.:
R
п
=
× 100% = 3,9%
Изменения: 3,9 – 4,2 = -0,3
2. Рентабельность от обычной деятельности
На 31.12.2016 г.:
R
н
=
× 100% = 4,1%
На 31.12. 2017 г.:
R
н
=
× 100% = 3,1%
Изменение: 3,1 – 4,1 = -1
3. Чистая рентабельность
На 31.12.2016г.:
R
ч
=
× 100% = 3,2%
На 31.12. 2017 г.:
R
ч
=
× 100% = 2,5%
Изменение: 2,5 – 3,2 = -0,7%
4. Рентабельность собственного капитала
На 31.12.2016 г.:
R
ск
=
× 100% = 41,7%
На 31.12. 2017 г.:
R
ск
=
× 100% = 43,1%
45
Изменение: 43,1 – 41,7 = 1,4
Таблица 5
Показатели рентабельности в 2017-2017 гг.
Показатель
Оптимальн
ое
значение
Значение
показателя, %
Измене
ния
2016 г.
2017 г.
В %
Рентабельность продаж (R
п
)
увеличение
4,2
3,9
92,9
Рентабельность от обычной
деятельности (R
н
)
увеличение
4,1
3,1
75,6
Чистая рентабельность (R
ч
)
увеличение
3,2
2,5
78,1
Рентабельность собственного
капитала
(R
ск
)
увеличение
41,7
43,1
103,4
Рисунок 4 – Коэффициенты рентабельности компании
Оценка динамики показателей рентабельности ООО «Сатурн» в 2016-2017
гг. свидетельствует о том, что на предприятии присутствует отрицательная
тенденция роста уровня рентабельности.
Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе
выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой
прибыльности. На конец 2016 года сумма прибыли от продаж составляла 4,2
рубля с каждого рубля проданной продукции, а к концу 2017 года произошло
уменьшение на 0,3 руб. или на 7,1%.
Чистая рентабельность нам показывает степень эффективности, с которой
используются ресурсы или имущество предприятия.
4.2
3.9
4.1
3.1
3.2
2.5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2016 2017
Rп
Rн
Rч
Rск
46
Значительной увеличение рентабельности собственного капитала
показывает улучшение использования собственного капитала, повышения
ликвидность предприятия.
Расчет коэффициентов деловой активности
1. Фондоотдача.
За 2016 г.:
P
fa
=
????????
=
= 32567,4
За 2017 г.:
????????
=
= 194,1
Изменение: 194,1 – 32567,4 = -32373,3
Наблюдается снижение, который рассматривается как отрицательная
тенденция. При этом в 2016 году на 1 вложенный рубль приходилось 32567,4
руб., а в 2017 году – 194,1 руб.
2. Коэффициент оборачиваемости активов
За 2016 г.:
К
оа
=
????????
=
= 5,6
За 2017 г.:
К
оа
=
????????
=
= 4,9
Изменение: 4,9 – 5,6 = -0,7
Оборачиваемость общей суммы активов незначительно уменьшилась.
3. Продолжительность оборачиваемости активов
ПО
оа
=
За 2016 г.:
ПО
оа
=
= 64,3
За 2017 г.:
47
ПО
оа
=
= 73,5
Изменение: 73,5 – 64,3 = 9,2
Продолжительность оборачиваемости активов увеличился на 9,2 дня.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов
За 2016 г.:
К
оз
=
????????
=
= 18,6
За 2017 г.:
К
оз
=
????????
=
= 28,4
Изменение:
28,4 – 18,6 = 9,8
5. Средний срок хранения запасов (дней)
За 2016 г.:
ПО
з
=
= 19,4
За 2017 г.:
ПО
з
=
= 12,7
Изменение: 12,7 – 19,4 = - 6,7
Скорость реализации запасов составляет 12,7 дней, что меньше
предыдущего года.
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
За 2016 г.:
К
одз
=
????????
=
= 8,0
За 2017 г.:
К
одз
=
????????
=
= 7,3
Изменение: 7,3 – 8,0 = -0,7
48
Произошло незначительное увеличение коэффициента, в большей
степени из-за увеличения выручки от реализации продукции.
7. Средний срок погашения дебиторской задолженности (дни)
За 2016 г.:
ПО
дз
=
= 45
За 2017 г.:
ПО
дз
=
= 49,3
Изменение: 49,3-45 = 4,3
Уменьшение срока погашения дебиторской задолженности
свидетельствует о положительной тенденции.
8. Продолжительность операционного цикла (дней)
За 2016 г.:
П
оц
= 19,4 + 45 = 64,4
За 2017 г.:
П
оц
= 12,7 + 49,3 = 62
Изменение: 62 – 64,4 = 2,2 дня.
Наблюдается увеличение операционного цикла, следовательно
увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, в следствие
чего снижается рентабельность.
Таблица 6
Коэффициенты деловой активности
Наименование
коэффициента
Норматив
ное
значение
Период
анализа
Изменения
2016
год
201
7
год
В
абсолютн
ых
величина
х
Темпы
роста
1.Фондоотдача (K
fa
)
увеличени
е
32567,
4
194,
1
-32373,3
0,6
2. Коэффициент
оборачиваемости активов
(К
оа
)
увеличени
е
5,6
4,9
-0,7
87,5
3.Продолжительность
уменьшени
64,3
73,5
9,2
114,3
49
оборота активов (ПО
оа
)
е
4.Коэффициент
оборачиваемости запасов
(К
оз
)
увеличени
е
18,6
28,4
9,8
152,9
5.Средний срок хранения
запасов
уменьшени
е
19,4
12,7
-6,7
65,4
6.Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности (К
дз
)
увеличени
е
8,0
7,3
-0,7
91,3
7. Срок погашения
дебиторской
задолженности (ПО
дз
)
уменьшени
е
45
49,3
4,3
109,6
8. Продолжительность
операционного цикла (П
оц
)
уменьшени
е
64,4
62
2,2
96,3
Рисунок 5 – Коэффициенты оборачиваемости компании
В 2017 году по сравнению с предыдущим годом произошло снижение
оборачиваемости капитала (активов) организации. Так, коэффициент
оборачиваемости активов уменьшился с 5,6 оборотов до 4,9 оборотов и
соответственно продолжительность оборота капитала увеличилась с 64,3 дней
до 73,5 дней, что свидетельствует о снижении деловой активности
предприятия. Основной причиной снижения оборачиваемости активов стало
увеличение выручки предприятия.
Уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности привело к
увеличению среднего срока её оборота на 4,3 дней, и это означает, что
денежные средства «омертвлены» в дебиторской задолженности.
Рост коэффициента оборачиваемости запасов (9,8 оборот), привело к
уменьшению срока хранения запасов до 12,7 дней.
5.6
4.9
18.6
28.4
8
7.3
0
5
10
15
20
25
30
2016 2017
Коа
Коз
Кдз
50
Продолжительность операционного цикла в 2017 году составила 62 дня.
Это означает, что в финансовые ресурсы обездвижены в запасах и дебиторской
задолженности 62 дня, что на 2,2 дня больше, чем в 2017 году.
Увеличение продолжительности периода отвлечения денежных средств
из оборота организации является для нее неблагоприятной тенденцией и
главным образом произошло в результате увеличения срока оборачиваемости
дебиторской задолженности.
Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия
заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их
формирования.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
На 31.12.2015 г.:
К
а
=
= 0,6
На 31.12.2016 г.:
К
а
=
= 0,3
На 31.12.2017 г.:
К
а
=
= 0,2
Изменение: 0,2 – 0,6 = -0,4
2. Коэффициент финансовой зависимости
На 31.12.2015 г.:
К
фз
=
= 0,4
На 31.12.2016 г.:
К
фз
=
= 0,7
На 31.12.2017 г.:
К
фз
=
= 0,8
Изменение: 0,8 – 0,4 = 0,4
51
3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
На 31.12.2015 г.:
К
м
=
= 1,0
На 31.12.2016 г.:
К
м
=
= 1,0
На 31.12.2017 г.:
К
м
=
= -0,03
Изменение: -0,03-1 = -1,03
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными
оборотными средствами
На 31.12.2015 г.:
К
сос
=
= 0,6
На 31.12.2016 г.:
К
сос
=
= 0,3
На 31.12.2017 г.:
К
сос
=
= -0,007
Изменение: -0,007-0,6 = -0,607
Сначала наблюдается небольшое падение коэффициента, а затем
значительный спад, что свидетельствует о том, что та часть оборотных
активов, которая финансируется за счет собственных средств организации
уменьшилась.
5. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов
На 31.12.2015 г.:
К
оз
=
= 3,3
На 31.12.2016 г.: