35
Доля долгосрочных обязательств за 2018г. уменьшилась с 2,6% до 2,5%
на 0,1%, в том числе за счет краткосрочных займов и кредитов.
Доля краткосрочных обязательств за 2018г. увеличилась с 67,3% до 69,5%
на 2,2%, в том числе доля кредиторской задолженности увеличилась с 64,9% до
66,8% на 1,9%, доля краткосрочных займов и кредитов увеличилась с 0,7% до
0,9% на 0,2%.
По результатам анализа можно выделить следующее:
– горизонтальный анализ баланса показал, что основные изменения
происходили с дебиторской и кредиторской задолженностью, которые и привели
к изменению валюты баланса;
– вертикальный же анализ показал, что наибольший удельный вес в
валюте баланса в течение трех лет в пассиве приходился на краткосрочный
заемный капитал, а в активе на основные средства.
– валюта баланса, так же как и основные статьи баланса, на 31.12.2018г.
увеличилась на 4,6%, что свидетельствует о росте деловой активности
организации.
При стабильном финансовом положении у организации:
1) должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме
оборотных активов. В данном случае доля оборотных активов увеличилась;
2) темпы роста собственного капитала (раздел III баланса) должны быть
выше темпа роста заемного капитала. В данном случае собственный капитал
уменьшился, а заемный капитал увеличился;
3) темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности
должны уравновешивать друг друга. Темп роста дебиторской задолженности на
31.12.2018г. составил 69,5%, а темп роста кредиторской задолженности составил
7,7%.
Признаками удовлетворительного баланса являются:
1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению
с началом. В данном случае валюта баланса ООО «Спорт Форум» увеличилась;
2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста
36
внеоборотных активов. В данном случае наоборот;
3) собственный капитал организации больше, чем 50%, а темпы его роста
выше, чем темпы роста заемного капитала. В данном случае доля собственного
капитала ООО «Спорт Форум» ниже, чем 50% и за 2018г. составляет 28%, темпы
его роста ниже, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно
одинаковы. В данном случае темпы роста разные.
Из проведенного структурного анализа за три года видно, что
организация работает, потенциал организации увеличивается.
Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динамика не
дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора
вложение денежных средств в данную организацию ООО «Спорт Форум», а
лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых
обязательств.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности предприятия
служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает эффективность
предпринимательской деятельности. Более точную оценку функционирования
организаций дает рентабельность.
Анализ показателей рентабельности ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
представлен в таблице 2.
Таблица 2
Показатели рентабельности
ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
П
ок
аз
атель
Зн
ачен
ие
п
ок
аз
ателя, %
Изменение
(+, -)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Рент
абельн
ость пр
од
аж
9,2
6,3
7,3
-2,9
1,0
Рент
абельн
ость пр
одукц
и
и
13,1
8,6
10,2
-4,4
1,5
Рент
абельн
ость вне
об
ор
отн
ог
о
к
ап
ит
ал
а
13,0
11,6
9,3
-1,3
-2,3
Рент
абельн
ость об
ор
отн
ог
о к
ап
ит
ал
а
19,2
22,7
17,1
3,5
-5,6
Рент
абельн
ость с
обственн
ог
о к
ап
ит
ал
а
27,2
26,5
20,8
-0,7
-5,7
Рент
абельн
ость осн
овн
ой
деятельн
ост
и
10,1
6,7
7,8
-3,4
1,2
Рент
абельн
ость предпр
ият
ия
7,7
7,7
6,0
0,0
-1,7
37
По данным таблицы 2 сделаны следующие выводы:
– рентабельность продаж показывает долю прибыли, приходящуюся на
1 рубль товарооборота (реализованной продукции). В данном случае
коэффициент рентабельности продаж увеличился на 1,0%. Увеличение
свидетельствует о росте эффективности производства и товарного обращения, а
также о том, что спрос на продукцию растет. Среднеотраслевая рентабельность
продаж по данным ИФНС для фитнес-клубов (ОКВЭД 96.04 Деятельность
физкультурно- оздоровительная) в городе Москве за 2017г. составила 1,28%, а за
2018г. составила 3,42%. В нашем случае, данный показатель составляет более
7%. Это говорит о нормальной рентабельности продаж;
– рентабельность продукции в 2018г. показывает, что организация
получает 10,2% прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и
реализацию продукции;
– рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность
использования внеоборотных активов. Его увеличение положительно
характеризует финансовый результат ООО «Спорт Форум», так как он
показывает величину прибыли, приходящуюся на единицу стоимости
внеоборотных средств. Рентабельность внеоборотных активов в 2018г.
уменьшилась на 2,3% и показывает 9,3% прибыли, приходящуюся на единицу
стоимости внеоборотных средств предприятия;
– рентабельность оборотного капитала за 2018г. уменьшилась на 5,6% и
составила 17,1%, что показывает снижение прибыли с одного рубля, вложенного
в оборотные активы. Уменьшение рентабельности оборотного капитала говорит
о неэффективности использования оборотного капитала организации;
– рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования собственного капитала и отражает долю прибыли в
собственном капитале. Он позволяет инвесторам определить потенциальный
доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемого предприятия.
Данный коэффициент в 2018г. уменьшился на 5,7% и составил 20,8%, что
говорит об эффективности средств собственников, вложенных в предприятие;
38
– рентабельность основной деятельности за 2018г. увеличилась на 1,2% и
составила 7,8%, что характеризует доходность от основной деятельности
организации;
– рентабельность всех активов (предприятия) за 2018г. уменьшилась на
1,7% и составила 6,0%, что показывает эффективность использования активов
предприятия, независимо от источников привлечения этих средств. Увеличение
рентабельности предприятия за последние три года, говорит об эффективности
использования всего имущества предприятия. Нормативные значения
рентабельности активов различаются в зависимости от специфики деятельности
предприятия.
В целом можно сделать вывод, что показатели рентабельности за 2016г.-
2018г. уменьшились. Также можно отметить, что все показатели рентабельности
ООО «Спорт Форум» находятся на среднем уровне, что говорит о достаточно
эффективном вложении средств.
Динамика показателей рентабельности ООО «Спорт Форум» за 2016г. –
2018г. представлена на рис. 3.
Рисунок 3. Динамика показателей рентабельности
ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
Финансовое положение ООО «Спорт Форум» находится в
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
2016г. 2017г. 2018г.
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Основной
Рентабельность продаж, %
Рентабельность
внеоборотного капитала, %
Рентабельность оборотного
капитала, %
Рентабельность
предприятия, %
39
непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные
в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов
предприятия имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения
средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных
факторов внешнего и внутреннего характера. Эффективность использования
оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под
оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения
средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение
которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно
переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных
средств. Для того, приведены сначала аналитические данные в таблице 3.
Таблица 3
Аналитические данные для расчета показателей деловой
активности ООО «Спорт Форум» за 2016г.- 2018г.
П
ок
аз
атель
Зн
ачен
ие п
ок
аз
ателя, тыс. руб.
Изменен
ие (+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Выручк
а
7 892 377
8 011 568
8 479 659
119 191
468 091
Среднег
од
ов
ая сумм
а
всех акт
ив
ов (в
алют
а
б
ал
анс
а)
5 700 678
6 160 855
6 445 085
460 177
284 230
Среднег
од
овые ост
атк
и
об
ор
отных акт
ив
ов
2 637 060
2 007 257
2 224 312
-629 804
217 055
Среднег
од
овые ост
атк
и
з
ап
ас
ов
126 638
108 724
102 169
-17 915
-6 555
Среднег
од
ов
ая
вел
ич
ин
а денежных
средств
104 484
169 180
323 255
64 696
154 076
Среднег
од
ов
ая
вел
ич
ин
а деб
ит
орск
ой
з
ад
олженн
ост
и
1 048 176
902 218
989 185
-145 958
86 968
Среднег
од
ов
ая
вел
ич
ин
а кред
ит
орск
ой
з
ад
олженн
ост
и
3 744 741
3 859 317
4 153 473
114 576
294 157
Среднег
од
овые ост
атк
и
с
обственн
ог
о к
ап
ит
ал
а,
тыс. руб.
1 866 459
1 723 420
1 831 100
-143 039
107 680
По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что выручка ООО «Спорт
Форум» за 2018г. составила 8 479 659 тыс. руб., которая увеличилась на 5,8%.
При этом среднегодовая сумма всех активов увеличилась с 6 160 855 тыс. руб.
40
до 6 445 085 тыс. руб. на 4,6%. Среднегодовые остатки оборотных средств
увеличили свою стоимость с 2 007 257 тыс. руб. до 2 224 312 тыс. руб. или на
10,8%. Среднегодовые остатки запасов уменьшились с 108 724 тыс. руб. до
102 169 тыс. руб. на 6%. Среднегодовая величина денежных средств увеличилась
с 169 180 тыс. руб. до 323 255 тыс. руб.на 91,1%. Среднегодовая величина
дебиторской задолженности в результате увеличилась с 902 218 тыс. руб. до
989 185 тыс. руб. на 9,6%. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности
увеличились с 3 859 317 тыс. руб. до 4 153 473 тыс. руб. на 7,6%. Увеличением
деловой активности характеризуется повышением суммы собственных средств с
1 723 420 тыс. руб. до 1 831 100 тыс. руб. на 6,2%.
Используя данные таблицы 3 рассчитаны показатели
деловой активности ООО «Спорт Форум» за 2016г-2018г. в таблице 4.
Таблица 4
Показатели деловой активности
ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
П
ок
аз
атель
Зн
ачен
ия п
ок
аз
ателя,
оборотов
Изменен
ие
(+, -)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
об
ор
отных акт
ив
ов
2,99
3,99
3,81
1,00
-0,18
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
з
ап
ас
ов
62,32
73,69
83,00
11,37
9,31
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
денежных средств
75,54
47,36
26,23
-28,18
-21,12
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
деб
ит
орск
ой з
ад
олженн
ост
и
7,53
8,88
8,57
1,35
-0,31
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
кред
ит
орск
ой з
ад
олженн
ост
и
2,11
2,08
2,04
-0,03
-0,03
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
с
обственн
ог
о к
ап
ит
ал
а
4,23
4,65
4,63
0,42
-0,02
К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и
всег
о к
ап
ит
ал
а
1,20
1,36
1,35
0,15
-0,01
Оборачиваемость оборотных активов организации исчисляется
продолжительностью одного оборота в днях, который приведен в
таблице 5.
41
Таблица 5
Продолжительность оборота оборотных активов
ООО «Спорт Форум» за 2016г-2018г.
П
ок
аз
атель
Зн
ачен
ие п
ок
аз
ателя
Изменен
ие
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017/
2016
2018/
2017
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и об
ор
отных
акт
ив
ов, дн
и
120
90
94
-30
4
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и з
ап
ас
ов,
дн
и
6
5
4
-1
-1
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и денежных
средств, дн
и
5
8
14
3
6
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и
деб
ит
орск
ой з
ад
олженн
ост
и, дн
и
48
41
42
-7
1
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и
кред
ит
орск
ой з
ад
олженн
ост
и, дн
и
171
173
176
3
3
Ср
ок об
ор
ач
ив
аем
ост
и
с
обственн
ог
о к
ап
ит
ал
а, дн
и
85
77
78
-8
1
Пр
од
олж
ительн
ость общей
об
ор
ач
ив
аем
ост
и акт
ив
ов, дн
и
299
266
268
-32
1
По данным таблиц 4 и 5 можно сделать следующие выводы:
– к
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и об
ор
отных акт
ив
ов х
ар
актер
изует
к
ол
ичеств
о об
ор
от
ов в г
од, с
овершенных к
аждым рублем, вл
оженным в
об
ор
отный к
ап
ит
ал. К
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и об
ор
отных акт
ив
ов
уменьш
ился с 3,99 д
о 3,81 об
ор
от
ов н
а 0,18 об
ор
от
ов. Уменьшен
ие
об
ор
ач
ив
аем
ост
и об
ор
отных акт
ив
ов х
ар
актер
изуется отр
иц
ательн
ой
тенденц
ией, св
идетельствующ
ая об неэффект
ивн
ост
и исп
ольз
ов
ан
ия об
ор
отн
ог
о
к
ап
ит
ал
а в ан
ал
из
ируем
ой орг
ан
из
ац
и
и. Уменьшен
ие об
ор
ач
ив
аем
ост
и
об
ор
отных акт
ив
ов г
ов
ор
ит о сн
ижен
и
и интенс
ивн
ост
и исп
ольз
ов
ан
ия
об
ор
отных акт
ив
ов. Ср
ок об
ор
от
а об
ор
отных акт
ив
ов уменьш
ился н
а 75 дней (с
171 дня д
о 96 дней). Об
ор
ач
ив
аем
ость об
ор
отных акт
ив
ов ООО «Спорт Форум»
уменьш
ил
ась, с
о
ответственн
о увел
ич
ился средн
ий ср
ок об
ор
от
а об
ор
отных
акт
ив
ов предприятия н
а 4 дня и з
а 2018г. с
ост
ав
ил 94 дня.
– коэффициент оборачиваемости запасов характеризует скорость
потребления или реализации запасов. Оборачиваемость запасов показывает
скорость, с которой товарные запасы производятся и отпускаются со склада.
Увеличение оборачиваемости запасов в 2018г. на 9,31 оборотов привело к
42
уменьшению срока оборачиваемости запасов на 1 день, который составил 4 дня.
Это говорит о высокой оборачиваемости складских запасов, характеризует
подвижность средств компании: чем быстрее обновляются запасы, тем быстрее
оборачиваются денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются в форме
выручки от реализации готовой продукции, чем выше оборачиваемость – тем
лучше для компании.
– к
оэфф
иц
иент об
ор
ач
ив
аем
ост
и денежных средств является одн
им из
существенных п
ок
аз
ателей, отр
аж
ающ
их пл
атежесп
ос
обн
ость орг
ан
из
ац
и
и,
х
ар
актер
изует ск
ор
ость обр
ащен
ия денежных средств, з
атр
аченных н
а
пр
и
обретен
ие д
оп
олн
ительных акт
ив
ов. Сн
ижен
ие об
ор
ач
ив
аем
ост
и и р
ост
среднег
о ср
ок
а об
ор
от
а денежных средств св
идетельствует о нер
ац
и
он
альн
ой
орг
ан
из
ац
и
и р
аб
оты предпр
ият
ия, д
опуск
ающег
о з
амедлен
ия исп
ольз
ов
ан
ия
выс
ок
ол
икв
идных акт
ив
ов, осн
овн
ое н
азн
ачен
ие к
от
орых ¾ обслуж
ив
ан
ие
пр
о
изв
одственн
о-х
озяйственн
ог
о об
ор
от
а предпр
ият
ия. Об
ор
ач
ив
аем
ость
денежных средств з
а 2018г. уменьш
ил
ась с 47,36 об
ор
от
а д
о 26,23 об
ор
от
а н
а
21,12 об
ор
от
а, чт
о пр
ивел
о к увел
ичен
ию ср
ок
а об
ор
ач
ив
аем
ост
и с 8 дней д
о 14
дней, пр
о
из
ошл
о увел
ичен
ие н
а 6 дней. Сн
ижен
ие зн
ачен
ия эт
ог
о п
ок
аз
ателя в
2018г. является п
ол
ож
ительн
ой тенденц
ией, св
идетельствующ
ая об уск
орен
и
и
об
ор
ач
ив
аем
ост
и денежных средств.
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2018г.
уменьшился с 8,88 оборота до 8,57 оборотов, что привело к росту срока
оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 день и составил 42 дня. Чем
больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её
непогашения.
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности связывает
сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном
поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок или
приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Оборачиваемость кредиторской
задолженности за 2018г. уменьшилась с 208 оборота до 2,04 оборотов, что
привело к увеличению срока оборачиваемости на 3 дня и составил 176 дней.
43
Средний период погашения кредиторской задолженности увеличился, что
характеризует ухудшение платежных возможностей и является, с одной
стороны, следствием вовлечения средств в связи с замедлением
оборачиваемости оборотных активов, с другой – следствием увеличения размера
собственного капитала, что уменьшает потребность в заемном.
– коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился с
4,65 оборота до 4,63 оборота на 0,02 оборота, что привело к росту срока
оборачиваемости на 1 день, который за 2018г. составил 78 дней. Увеличение
оборачиваемости говорите том, что собственные средства организации вводятся
в оборот. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части
собственных средств. Можно заметить, что данный показатель, несмотря на
увеличение, устойчив. Это показывает, что система продаж предприятия
стабильна, и позволяет эффективно задействовать собственные средства в
формировании выручки от продаж.
– коэффициент оборачиваемости всех активов за 2018г. уменьшился с
1,36 до 1,35 оборота на 0,01 оборота, что привело к увеличению срока
оборачиваемости на 1 день. Оборачиваемость всех активов увеличилась
показывает, что организация в течение года получает выручку 1,3 раза большую
стоимости своих активов (активы за год «оборачиваются» 1,3 раза.
Коэффициент оборачиваемости активов равный 1,35 показывает, что активы в
среднем оборачиваются за 268 дней (т.е. за этот период поступает выручка,
равная стоимости имеющихся у организации активов). Чем выше значение этого
коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли
приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Чем больше
коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в
деятельности организации, тем выше деловая активность.
Показатели деловой активности ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
представлены на рис. 9.
44
Рисунок 4. Показатели деловой активности
ООО «Спорт Форум» за 2016г.-2018г.
Таким образом, показатели оборачиваемости ООО «Спорт Форум»,
показывают среднюю деловую активность предприятия. Коэффициенты
оборачиваемости уменьшились, следовательно, увеличился срок
оборачиваемости, за исключением коэффициента оборачиваемости запасов.
Анализ показателей деловой активности характеризует организацию, как
удовлетворительную, способную обеспечить стабильную производственно-
коммерческую деятельность в полной мере.
2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Финансовое положение ООО «Спорт Форум» можно оценивать с точки
зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии
оценки финансового положения – ликвидность и платежеспособность
организации, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из важнейших характеристик
финансового состояния организации – стабильность его деятельности в свете
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2016г.
2017г.
2018г.
1,2 1,36
1,35
2,99
3,99
3,81
7,53
8,88
8,57
2,11 2,08
2,04
Коэффициент
оборачиваемости всего
капитала
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
Коэфифциент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности