13
положения и повышения платежеспособности компании.
1.2 Теоретические аспекты анализа показателей финансового состояния
предприятия
Методика - набор различных правил, методов и приемов, используемых
для проведения исследований или какой-либо аналитической работы, которые
используются для оценки и анализа финансового состояния компании
7
.
Решение такой проблемы, как анализ финансового состояния предприятия,
заинтересовало экономистов, государственные учреждения и специалистов-
практиков.
По мнению одного из авторов, под методикой анализа важно понимать
упорядоченную последовательность процедур, которые необходимо или
целесообразно выполнить для получения желаемого результата. В последние
годы качество анализа финансового состояния компании заметно улучшилось.
Уже не редкость иметь хорошо подготовленную аналитическую записку,
которая всесторонне характеризует деятельность компании, которая определяет
ее основные проблемы и всевозможные способы их решения
8
.
В настоящее время в экономической литературе существует множество
методов анализа финансового состояния организации. Стоит отметить, что
методы разных авторов в значительной степени дополняют друг друга,
поскольку они предназначены для достижения одной и той же цели - выявления
и устранения недостатков в финансовой деятельности организации. Их можно
использовать как комплексно, так и отдельно, все зависит от конкретных целей
и задач анализа, информационной базы, которые доступны аналитику.
Для детального анализа финансового состояния компании используется
несколько направлений. Каждое из них характеризуется системой показателей,
7
Коваленко Е. В. Финансовое состояние: экономическая сущность, методики анализа // практической
конференции. / Под ред. д. э. н., проф. ВВ Карпова и д. э. н., проф. АИ Ковалева. – Омск. 2015–356 с.
– 2015. – С. 35.
8
Курлеев В. А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность, значение // Карельский
научный журнал. – 2015. – №. 4. – С. 39.
14
которые конкретизируют, расширяют и дополняют отдельные области анализа.
Аналитик имеет право самостоятельно выбирать эти показатели для анализа,
которые наиболее точно соответствуют объективным особенностям, которые
наиболее точно отражают важные аспекты текущей деятельности предприятия.
Первым направлением в анализе финансового состояния компании
является горизонтальный и вертикальный анализ активов и обязательств
баланса. Горизонтальный анализ представляет собой сравнение показателей
отчетного периода с аналогичными показателями базового периода. Таким
образом, изучается динамика, то есть увеличение или уменьшение значения
показателя с течением времени. Вертикальный анализ позволяет определить
структуру окончательных финансовых показателей, разделив каждую статью на
общую стоимость. Таким образом, рассчитывают удельный вес определенной
статьи в общем итоге баланса. Это позволяет определить влияние каждой
позиции отчетности на общий результат.
Следовательно, по результатам финансового анализа можно судить об
эффективности формирования и направлениях использования капитала
предприятия, делать предварительные выводы об эффективности деятельности
компании, что в дальнейшем позволит финансовому менеджеру корректировать
(при необходимости) его управленческие решения
9
.
Оценка состояния имущества компании является вторым этапом анализа
финансового состояния компании. Это направление обеспечивает обобщенную
оценку средств, которые находятся на балансе предприятия. Показатели,
используемые при оценке состояния имущества, могут быть абсолютными и
относительными. Абсолютные показатели, выраженные в денежных единицах,
характеризуют величину и стоимость той или иной части активов предприятия.
Относительные показатели характеризуют долю конкретного актива в общей
стоимости имущества или показывают уровень износа (пригодности,
мобильности) активов. (рис. 3).
9
Игнатенко М. С. Анализ финансового состояния предприятия // Научные исследования и разработки молодых
ученых. – 2016. – №. 9-2. – С. 63
15
Третьим направлением финансового анализа является оценка
ликвидности.
Рисунок 3. Показатели оценки имущественного состояния
предприятия
Она дает возможность оценить способность предприятия превращать
свои активы в наличные деньги, чтобы покрыть все необходимые платежи по
мере их возникновения.
Ликвидность включает анализ в двух направлениях:
а) анализ ликвидности баланса;
б) анализ с использованием расчета специальных коэффициентов.
Основная задача анализа ликвидности баланса - проверить синхронность
поступлений и расходования финансовых ресурсов, то есть способность
предприятия покрывать свои обязательства в определенные периоды времени
собственным имуществом
10
. Для составления ликвидности баланса необходимо
10
Воробьева Е. И. и др. Методы финансового анализа для оценки состояния предприятий // Научный
вестник: финансы, банки, инвестиции. – 2016. – №. 2. – С. 7.
Показатели оценки имущественного состояния предприятия
Абсолютные
Стоимость
имущества
предприятия
внеоборотных
активов
оборотных
активов
чистых
оборотных
активов
основных
средств
Величина
дебиторской
задолженности
мобильности
активов
Относительные
Коэффициент
износа
основных
средств
годности
основных
средств
мобильности
активов
Доля
внеоборотных
активов в
имуществе
основных
средств в
имуществе
оборотных
активов в
имуществе
дебиторской
задолженности
в имуществе
16
группировать активы баланса по степени ликвидности, а обязательства, в свою
очередь, по степени срочности платежа.
После группировки необходимо сравнить каждую пару полученных
групп, а затем сравнить их с нормативным неравенством (табл. 1)
11
.
Таблица 1
Группировка активов и пассивов по определенным признакам
Активы
(по степени ликвидности)
«Эталонные»
неравенства
Пассивы
(по степени срочности
платежа)
Наиболее ликвидные активы - А1
>
Наиболее срочные пассивы -
П1
Быстро реализуемые активы - А2
>
Краткосрочные пассивы - П2
Медленно реализуемые активы - А3
>
Долгосрочные пассивы - П3
Трудно реализуемые активы - А4
<
Постоянные пассивы - П4
Соблюдение первого неравенства отражает соотношение текущих
платежей и поступлений. Сравнение результатов второго неравенства
показывает тенденцию к увеличению или уменьшению текущей ликвидности в
ближайшем будущем. Сравнение A3 и П3 отражает многообещающую
ликвидность предприятия. Четвертое неравенство носит балансирующий
характер, и его реализация указывает на то, что у компании есть собственный
оборотный капитал.
Кроме того, при оценке ликвидности предприятия используется ряд
коэффициентов, которые представлены на рисунке. 4.
11
Сафонова Н. С., Блажевич О. Г., Бондарь А. П. Методические особенности оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия // Бюллетень науки и практики. Электрон. журн. 2016. №5 (6). С.
437.
Показатели ликвидности предприятия
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
быстрой
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
покрытия
среднедневных
платежей
денежными
17
Рисунок 4. Основные показатели оценки ликвидности
предприятия
Следующий этап — оценка финансовой независимости и устойчивости—
проводится с целью изучения структуры источников финансовых ресурсов
предприятия, а также рациональности их использования. Систему показателей
оценки финансовой независимости и устойчивости можно представить в виде
рисунка 5.
Рисунок 5. Основные показатели оценки финансовой
независимости и устойчивости предприятия
12
После оценки финансовой стабильности и независимости необходимо
оценить деловую активность предприятия, которая проводится для определения
качества управления активами с точки зрения скорости их конвертации в
денежные средства, рассчитывается с помощью показателей, которые
представлены на рисунке 6.
И, наконец, последний этап анализа финансового состояния — оценка
рентабельности. Она проводится с целью выявления эффективности общего
финансового состояния предприятия. Показатели рентабельности можно
разделить на 3 группы (рис. 7).
Таким образом, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния
предприятия является очень важным и актуальным для предприятия.
12
Блажевич О. Г., Мрищук В. Д. Сущность оборотных активов и повышение эффективности их
использования на предприятии // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2016. №1 (34). С.
29.
Показатели оценки финансовой независимости и устойчивости
Финансовая независимость
Коэффициент автономии
Коэффициент концентрации заемного
капитала
Коэффициент финансовой стабильности
Показатель финансового ливериджа
Финансовая устойчивость
Инвестированные оборотные средства
Маневренность рабочего капитала
Маневренность собственного капитала
Собственные оборотные средства
18
Рисунок 6. Основные показатели оценки деловой активности
13
Рисунок 7. Основные показатели оценки рентабельности
14
По его результатам можно определить, насколько эффективно
функционирует компания, как используются ресурсы, которые находятся в ее
распоряжении, являются ли принятые управленческие решения эффективными
13
Блажевич О. Г., Мрищук В. Д. Сущность оборотных активов и повышение эффективности их
использования на предприятии // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2016. №1 (34). С. 31
14
Тот же С. 35.
Показатели оценки
деловой активности
Продолжительность операционного цикла
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Оборачиваемость совокупного капитала
Оборачиваемость мобильных активов
Продолжительность финансового цикла
Оборачиваемость средств в расчетах
Оборачиваемость собственного капитала
Оборачиваемость запасов
Показатели оценки рентабельности предприятия
Рентабельность капитала
- собственного
- совокупного
- основных средств
Рентабельность
производства
- рентабельность
операционной
деятельности
- рентабельность
обычной
деятельности
- чистая
рентабельность
деятельности
Рентабельность продаж
- валовая прибыль
- операционная
прибыль
- чистая прибыль
19
и обоснованными. Следует также отметить, что оценка финансового состояния
является сложной, поскольку анализ только одного из направлений не дает
полной и объемной картины реальной ситуации, сложившейся на предприятии.
Поэтому, чтобы дать полную оценку финансового состояния
предприятия, необходимо оценить его имущественное состояние,
проанализировать его ликвидность, финансовую стабильность и независимость,
оценить его бизнес-активность и определить уровень рентабельности
предприятия в анализируемом периоде.
1.3 Аспекты улучшения финансового состояния предприятия
Хорошее финансовое положение предприятия зависит от улучшения
таких качественных показателей деятельности, как: рентабельность
производства, производительность труда, фондоотдача и выполнения плана по
прибыли.
15
Рациональному размещению средств предприятия способствует
оперативная деятельность по ускорению денежного обращения, правильная
организация материального и технического обеспечения производства. Отсюда,
анализ финансового состояния осуществляется на окончательном этапе анализа
финансово-хозяйственной деятельности. В это же время финансовые проблемы
предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов с дебиторами
способны повлиять на регулярность поставок и нарушить режим материального
и технического обеспечения. На основании этого анализ финансового
состояния и анализ других сторон деятельности предприятия должны взаимно
дополнять друг друга.
Совершенствование финансового состояния предприятия возможно за
счет увеличения входных и уменьшение выходных денежных потоков.
Повышение размеров входных потоков возможно за счет:
- увеличение выручки от реализации;
15
Плотникова Ю.Н. Маркина С.А. Платежеспособность российских предприятий в условиях
нестабильности экономики // Инновационная экономика: перспективы развития и
совершенствования. 2016. № 2 (12). С. 191.
20
- рефинансирование дебиторской задолженности;
- продажи части основных фондов.
Одним из основных направлений поиска резервов является уменьшение
исходящих денежных потоков, к ним относятся:
- оплата за товары, работы, услуги, относящиеся к валовым расходам;
- оплата за товары, работы, услуги, не относящихся к валовым расходам;
- осуществление финансовых и реальных инвестиций;
- уплата налогов и других платежей в бюджет;
- возвращение капитала, который был привлечен на финансовом рынке.
16
Для того, чтобы увеличить объемы реализации, важно максимально
активизировать сбытовую деятельность предприятия. Стимулировать сбыт
возможно различными методами. Необходимый результат возможно получить
путем предоставления скидок покупателям, умеренным уменьшением цен,
применением массовой рекламы. Для предприятий не существует единого
рецепта увеличения объёмов реализации. Вид мероприятий зависит от
особенностей конкретного предприятия и выбранной стратегии маркетинга.
Одним из главных путей улучшения финансового состояния является
мобилизация внутренних резервов. Это:
1) мероприятия, связанные с изменением структуры и состава активов
баланса;
2) проведение реструктуризации активов предприятия;
3) превращение в денежную форму материальных и финансовых активов
предприятия.
17
Внутренние резервы предприятия состоят из скрытых и явных резервов.
Выявление явных резервов происходит через ликвидацию потерь отдельных
видов ресурсов, превышение норм их расходования.
Особое внимание важно обратить на скрытые резервы - часть капитала,
16
Полещук Т.А., Лазарева Е.М. Перспективы развития и улучшения финансового состояния
организации // АНИ: экономика и управление. 2017. №2 (19).
17
Халяпин А. А. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой
устойчивости организации // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского
государственного аграрного университета. – 2016. – №. 120.
21
которая никак не отображена в балансе. Размер скрытых резервов баланса
равен разнице между балансовой стоимостью отдельных имущественных
объектов предприятия и их реальной стоимостью.
К мероприятиям по улучшению финансового состояния предприятия
посредством выявления скрытых резервов являются: сдача в аренду основных
фондов, которые не полностью используются в рабочем процессе;
использование обратного лизинга. Основные направления поиска резервов:
уменьшение исходящих денежных потоков через снижение себестоимости
продукции и затрат, источником покрытия которых является прибыль. На
каждом предприятии, в зависимости от особенностей, могут быть различными
набор факторов, влияющих на себестоимость.
18
Чтобы удовлетворить финансовое состояние предприятия необходимо
систематически проводить анализ финансов предприятия и устранять
имеющиеся недостатки. Для улучшения оценки финансового состояния
предприятия можно предложить следующие пути:
─ адаптировать методики анализа к потребностям предприятий;
─ совершенствовать теоретические основы формирования и реализации
информационной системы предприятия;
─ разрабатывать методическое обеспечение процесса прогнозирования
финансового состояния предприятия.
Подытоживая вышесказанное, можно сделать следующий вывод, что
целью оценки финансового состояния предприятия в современных условиях
является разработка и реализация мероприятий, направленных на быстрое
восстановление платежеспособности, восстановление достаточного уровня
финансовой устойчивости предприятия, установления возможности
предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, дальнейшего
развития, обеспечения прибыльности, роста производственного потенциала и
принятия соответствующих решений.
18
Морозова Г. В., Гусева А. А. Финансовый анализ деятельности предприятия //Экономика и
управление в XXI веке: стратегии устойчивого развития. – 2018. – С. 48.
22
Результаты исследования позволяют сделать выводы и предложения,
которые на сегодня есть необходимыми:
- совершенствовать информационное и методическое обеспечение
финансового состояния предприятия;
- разрабатывать методическое обеспечение процесса прогнозирования
финансового состояния предприятия;
- совершенствовать структуру анализа состояния предприятия, в
зависимости от цели и содержания работы на каждом этапе;
- работать над методикой составления финансовой отчетности, что
позволит повысить ее аналитические возможности и реальность оценки
имущества;
- разрабатывать методику комплексной балльной оценки финансового
состояния предприятия, которая позволила бы проанализировать состояние
предприятия за оптимальной совокупностью финансовых показателей и
коэффициентов;
- совершенствовать теоретические основы формирования и реализации
информационной системы предприятия;
- пересмотреть и доработать нормативные акты, которые раскрывают
методику анализа финансового состояния предприятия;
- совершенствовать формы и методы финансового обеспечения
функционирования предприятия, то есть поиск новых эффективных путей
финансовой деятельности;
- адаптировать методики анализа к современным экономико-правовым
условиям.
Таким образом, рассматривая сущность оценки финансового состояния
предприятия можно сделать вывод, что такая оценка необходима для
совершенствования работы предприятия в рыночных отношениях, для
приобретения способности самофинансирования, самоокупаемости, для более
эффективного использования финансовых ресурсов, а также для поддержания
финансовой стабильности предприятия. Важным условием нормальной