35
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на
последний день анализируемого периода (31.12.2017) в активах организации
доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов,
соответственно, две третьих. Активы организации за весь рассматриваемый
период увеличились на 4 606 тыс. руб. (на 15,7%). Учитывая увеличение
активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в
большей степени – на 61%. Опережающее увеличение собственного капитала
относительно общего изменения активов является положительным
показателем.
На диаграмме ниже представлена структура активов организации в
разрезе основных групп:
36
Рисунок 4. Структура активов ООО «ТоргАльянс» на 31.12.2017
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом
следующих позиций актива баланса (в скобках указан прирост статьи в %
относительно значения на начало периода):
запасы – 6 967 тыс. руб. (58,7%);
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям –
940 тыс. руб. (52%).
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по
строкам:
резервный капитал – 2 397 тыс. руб. (57%);
добавочный капитал (без переоценки) – 2 220 тыс. руб. (49%);
доходы будущих периодов – 550 тыс. руб. (78%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«основные средства» в активе и «долгосрочные заемные средства» в пассиве
(-2 790 тыс. руб. и -1 110 тыс. руб. соответственно). Изменение по основным
средствам связаны с тем, что за исследуемый период не вводилось в
эксплуатацию новых основных средств, а стоимость имеющихся
уменьшалась на сумму амортизации. Что касается долгосрочных заемных
средств, то их уменьшение связано с выплатами в счет погашения кредитов.
На 31 декабря 2017 г. собственный капитал ООО «ТоргАльянс»
37
составил 16 098,0 тыс. руб. За весь анализируемый период наблюдался
стремительный рост собственного капитала организации – на 6 097 тыс. руб.,
или на 61%.
Чистые активы – это реальная стоимость имеющегося у общества
имущества, ежегодно определяемая, за вычетом его долгов.
Размер чистых активов – это разница между балансовой стоимостью
всех активов и суммой долговых обязательств общества. Отрицательная
величина чистых активов означает, что по данным бухгалтерской отчетности
размер долгов превышает стоимость всего имущества общества.
В таблице 2 представлена динамика чистых активов и уставного
капитала ООО «ТоргАльянс» в исследуемом периоде, а также приведены
абсолютные значения превышения чистых активов над уставным капиталом.
Таблица 2
Чистые активы ООО «ТоргАльянс»
Чистые активы организации на 31 декабря 2017 г. намного (в 1 600 раз)
превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно
характеризует финансовое положение ООО «ТоргАльянс», полностью
удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов
организации. Ниже на графике представлено изменение чистых активов
организации.
38
Рисунок 5. Динамика чистых активов ООО «ТоргАльянс»
За анализируемый период чистые активы увеличились на 61%.
Одновременное превышение чистых активов над уставным капиталом и их
увеличение за период, говорит о хорошем финансовом положении
организации по данному признаку.
2.2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности организации
Финансовая устойчивость является определяющей финансовой
независимости организации, характеризующая сбалансированность
финансовых потоков, наличие средств, которые позволяют организации
поддерживать свою деятельность в определенный период времени.
Финансовая устойчивость и ее оценка – часть финансового анализа в
организации. Для того чтобы анализировать финансовую устойчивость
предприятия, используется набор определенных показателей (таблица 3).
1) Коэффициент автономии рассчитывается как:
(1),
где СК – собственный капитал, ВБ – валюта баланса.
По данным баланса:
В 2015 году
= 10001/29275 = 0,34;
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
31.12.2015
31.12.2016
31.12.217
Чистые активы
39
В 2016 году
= 13682/31986 = 0,43;
В 2017 году
= 16098/33881 = 0,48.
2) Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как:
????????
(2),
где КЗ – краткосрочные займы,
ДЗ – долгосрочные займы,
СК – собственный капитал.
По данным баланса:
В 2015 году
= (5000+10000)/10001 = 1,5;
В 2016 году
= (4360+9760)/13682 = 1,03;
В 2017 году
= (3890+9540)/16098 = 0,83.
3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами рассчитывается как:
????????
(3),
где СС – собственные средства (стр. 490, 650, 660 пассива баланса),
ВА – скорректированные внеоборотные активы,
ОА – оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса).
По данным баланса:
В 2015 году
= (10755-14010)/ 15265 = -0,21;
В 2016 году
= (14507- 12675)/ 19311 = 0,09;
В 2017 году
= (16871- 11230)/ 22651 = 0,25.
4) Индекс постоянного актива рассчитывается как:
(4),
где ВА – внеоборотные активы,
СК – собственный капитал
По данным баланса:
В 2015 году
= 14010/ 10001 = 1,4;
В 2016 году
= 12675/ 13682 = 0,93;
40
В 2017 году
= 11230/ 16098 = 0,7.
5) Коэффициент покрытия инвестиций рассчитывается как:
????????
(5),
где СК – собственный капитал,
ДО – долгосрочные обязательства,
ВБ – валюта баланса.
По данным баланса:
В 2015 году
= (10001+ 5000)/29275 = 0,51;
В 2016 году
= (13682+ 4360)/31986 = 0,56;
В 2017 году
= (16098+ 3890)/33881 = 0,59.
6) Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается
как:
????????
????????
(6),
где СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы,
ДО – долгосрочные обязательства.
По данным баланса:
В 2015 году
= (10001-14010)/(10001+ 5000) = -0,27;
В 2016 году
= (13682- 12675)/(13682+ 4360) = 0,06;
В 2017 году
= (16098- 11230)/(16098+ 3890) = 0,24.
7) Коэффициент мобильности имущества рассчитывается как:
(7),
где ОА – оборотные активы,
ВБ – валюта баланса.
По данным баланса:
В 2015 году
= 15265/29275 = 0,52;
В 2016 году
= 19311/31986 = 0,6;
В 2017 году
= 22651/33881 = 0,67.
41
8) Коэффициент мобильности оборотных средств рассчитывается как:
(8),
где ДС – денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения,
ОА – оборотные активы.
По данным баланса:
В 2015 году
= 215/15265= 0,01;
В 2016 году
= 271/19311= 0,01;
В 2017 году
= 567/22651= 0,03.
9) Коэффициент обеспеченности запасов рассчитывается как:
????????
????????
(9),
где СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы,
За – запасы,
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям.
По данным баланса:
В 2015 году
= (10001-14010)/( 11865+ 1860) = -0,29;
В 2016 году
= (13682- 12675)/( 15543+ 2185) = 0,06;
В 2017 году
= (16098- 11230)/( 18832+ 2800) = 0,23.
10) Коэффициент краткосрочной задолженности рассчитывается как:
????????
(10),
где КЗ – краткосрочные займы,
ДО – долгосрочные обязательства,
КО – краткосрочные обязательства.
По данным баланса:
В 2015 году
= 10000/(14980+5000) = 0,01;
В 2016 году
= 9760/( 14794+4360) = 0,01;
42
В 2017 году
= 9540/( 15149+3890) = 0,03.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости ООО «ТоргАльянс»
Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2017
43
составил 0,48. Полученное значение свидетельствует о значительной
зависимости ООО «ТоргАльянс» от кредиторов по причине недостатка
собственного капитала. За весь рассматриваемый период наблюдался
значительный рост коэффициента автономии, на 0,14.
Структура капитала организации представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Структура капитала ООО «ТоргАльянс»
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
на последний день анализируемого периода составил 0,25. В течение
анализируемого периода наблюдался стремительный рост коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,46. По
состоянию на 31.12.2017 значение коэффициента можно характеризовать как
полностью укладывающееся в норму. В начале рассматриваемого периода
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не
соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась.
За два года отмечен заметный рост коэффициента покрытия
инвестиций до 0,6 (+0,1). Значение коэффициента на последний день
анализируемого периода (31.12.2017) ниже нормы.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина
краткосрочной кредиторской задолженности ООО «ТоргАльянс»
эквивалентна величине всей задолженности (50%). При этом за весь
анализируемый период доля долгосрочной задолженности не изменилась.
44
Ниже на графике представлено изменение основных показателей
финансовой устойчивости ООО «ТоргАльянс» за весь рассматриваемый
период.
Рисунок 7. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «ТоргАльянс»
По состоянию на 31.12.2017 коэффициент обеспеченности
материальных запасов составил 0,23. За два последних года коэффициент
обеспеченности материальных запасов очень сильно вырос (+0,52). Значения
коэффициента в течение всего анализируемого периода не укладывались в
установленный норматив. Коэффициент обеспеченности материальных
запасов на 31.12.2017 имеет значение, не соответствующее нормативному.
Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость
организации, является доля заемных средств, которую и показывает
коэффициент финансового левериджа. По состоянию на 31.12.2017
коэффициент снизился почти на 44% и составляет 0,83, укладываясь в целом
в норматив.
Проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств.