23
КПсрВАср
Р
R
Н
ин
, (5)
где R
ин
– коэффициент рентабельности инвестиций, доли ед.;
Р
н
– прибыль до налогообложения, тыс.руб.;
ВА
ср
– среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.;
КП
ср
– среднегодовая стоимость краткосрочных пассивов, тыс.руб.
Коэффициенты рыночной активности капитала включают различные
показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании.
Анализ ликвидности осуществляется в основном с помощью расчета и
анализа коэффициентов ликвидности.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления
оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1 -
2).
V
П
КП
ОбА
К
тл
, (6)
где К
тл
– коэффициент текущей ликвидности, доли ед.;
ОбА – стоимость оборотных активов, тыс.руб.;
КП – стоимость краткосрочных пассивов, тыс.руб.
Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных
средств, краткосрочных финансовых вложении и дебиторской задолженности
на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в
России 0,7-0,8).
КП
ДЗКФВДС
К
ср
, (7)
где К
сл
– коэффициент срочной ликвидности, доли ед.;
ДС – денежные средства, тыс.руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;
ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.;
КП – краткосрочные пассивы, тыс.руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности – частное от деления денежных
средств и краткосрочных ФВ на краткосрочные обязательства (в западной
24
практике практически не применяется, в России норматив 0,2-0,25).
КП
КФВДС
Кал
, (8)
где К
ал
– коэффициент абсолютной ликвидности, доли ед.;
ДС – денежные средства, тыс.руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.;
КП – краткосрочные пассивы, тыс.руб.
Баланс абсолютно ликвиден, если А1П1, А2П1, А3П3, А4П4 (А
i
–
активы по степени ликвидности, П
i
– пассивы по срочности погашения).
Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) -
отношение выручки от реализации продукции к итогу актива баланса,
характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов
независимо от источников их привлечения. Коэффициент варьируется в
зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.
При сопоставлении показателя для разных предприятий необходимо учитывать
способ начисления амортизации и степень изношенности основных средств.
BA
N
О
P
ВА
, (9)
где О
ВА
– коэффициент оборачиваемости активов, доли ед.;
N
р
– объем реализованной продукции, тыс.руб.
ВА
ср
– среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отно-
шение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости чистой
дебиторской задолженности. Показывает, сколько раз в среднем дебиторская
задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные
средства в течение отчетного периода. База сравнения – среднеотраслевые
коэффициенты.
ДЗср
N
O
P
ДЗ
, (10)
где О
ВА
– оборачиваемость дебиторской задолженности, доли ед.;
N
р
– объем реализованной продукции, тыс.руб.
25
ДЗ
ср
– среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отно-
шение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости
кредиторской задолженности. Показывает, сколько предприятию требуется
оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
КЗср
С
О
Р
КЗ
, (11)
где О
КЗ
– оборачиваемость кредиторской задолженности, доли ед.;
С
р
– себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
КЗ
ср
– средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб.
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов -
частное от деления себестоимости реализованной продукции на
среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Повышение
оборачиваемости запасов особенно актуально при наличии значительной
задолженности в пассивах предприятия.
Зср
С
О
Р
МПЗ
, (12)
где О
МПЗ
– оборачиваемость материальных запасов, доли ед.;
С
р
– себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
З
ср
– средняя стоимость запасов, тыс.руб.
Время оборота определяется путем деления 360 (365) дней на
вычисленные коэффициенты.
Чистый оборотный капитал (текущие финансовые потребности,
собственные оборотные средства - СОС) - разность между оборотным
капиталом и краткосрочными обязательствами предприятия. Его превышение
над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только
может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые
ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Зависит от объемов
реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов
и дебиторской задолженности, условий предоставления кредитов предприятию,
от отраслевой специфики и хозяйственной конъюнктуры.
26
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности
интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в
компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную
задолженность.
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала
в структуре капитала компании. Положение считается стабильным, если доля
собственных средств составляет порядка 60%. Используется также
коэффициент заемного капитала.
ВА
ЗК
К
З
, (13)
где К
З
– коэффициент заемного капитала, доли ед.;
ЗК – заемный капитал, тыс.руб.
ВА – внеоборотные активы, тыс.руб.
Коэффициент финансовой зависимости – отношение величины заемного
капитала к собственному, необходим при выборе источников финансирования.
СК
ЗК
К
ФЗ
, (14)
где К
ФЗ
– коэффициент финансовой зависимости, доли ед.;
ЗК – заемный капитал, тыс.руб.
ВА – внеоборотные активы, тыс.руб.
Коэффициент маневренности собственных средств – отношение
собственных оборотных средств предприятия к величине собственного
капитала.
СК
СОС
К
МС
, (15)
где К
МС
– коэффициент маневренности собственных средств, доли ед.;
СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб.
СК – собственный капитал, тыс.руб.
Коэффициент экономической эффективности рассчитывается как
отношение экономии (прибыли) от внедрения конкретного результата к
затратам на его создание по формуле:
27
Е = Э / З, (16)
где Е – экономическая эффективность, доли ед.;
Э – экономия или прибыль, тыс.руб.;
З – затраты на создание экономии или прибыли, тыс. руб.
Таким образом, эффективность является относительным показателем,
измеряемым в долях. Нельзя путать эффективность с результативностью и
производительностью. Результативность - это достижение конкретного
результата в установленные сроки, измеряемая в натуральных единицах
18
.
Производительность -это отношение объема выпущенной продукции к общей
численности работников.
Срок окупаемости затрат показывает, за сколько лет окупаются капи-
тальные затраты, и рассчитывается как отношение капитальных затрат к
получаемой экономии (прибыли) по формуле:
Т = З / Э, (17)
где Т - срок окупаемости, лет;
З – затраты на создание экономии или прибыли, тыс.руб.;
Э – экономия или прибыль, тыс.руб.
Приведенные затраты весьма удобны для расчета эффективности
мероприятий по внедрению проектов, оценке вариантов бизнес-плана,
совершенствованию управления в рамках стратегического плана. Они
позволяют сравнивать текущие и капитальные затраты различных мероприятий
по формуле:
П
j
= С
j
+ ( К
j
× E), (18)
где П
j
– приведенные затраты по j-му варианту, тыс.руб.;
С
j
– текущие (эксплуатационные, переменные) затраты, тыс.руб.;
К
j
– капитальные затраты по j-му варианту, тыс. руб.;
Е – коэффициент экономической эффективности затрат, доли ед.
Годовой экономический эффект позволяет оценить реальную выгоду
18
Мельник, М.В. Система показателей и методика проведения финансового анализа / М.В. Мельник, В.В.
Бердников. - М.: ЭкономистЪ, 2018. - С.39.
28
от внедрения мероприятия в конкретном году. Этот показатель рассчитывается
как разница между годовой экономией и долей капитальных затрат, относимых
на этот год по формуле:
Э
год
= Э - (К × E), (19)
где Э
год
– годовой экономический эффект, тыс.руб.;
Э – экономия или прибыль, тыс.руб.;
К – капитальные затраты, тыс. руб.;
Е – коэффициент экономической эффективности затрат, доли ед.
Дисконтированные затраты весьма необходимы, когда имеет место
реализация долгосрочного проекта при различных годовых значениях
инвестиций, неравных процентах платы за банковский кредит, а также в
условиях инфляции, превышающей 5% годовых и таким образом оказывающей
влияние как на инвестиции, так и на ожидаемый годовой экономический
эффект.
(20)
где S
0
- единовременные (инвестиционные) затраты за год, тыс.руб.;
S
1
, S
2
, ..., S
t
, ..., S
n
- затраты по расчетным периодам времени,
тыс.руб.;
r - ставка дисконта, в долях;
n – продолжительность реализации проекта в расчетных периодах.
Если затраты по расчетным периодам (годам) на протяжении срока жизни
проекта примерно одинаковы, то формула для суммы дисконтированных затрат
принимает другой вид:
S = S
0
+ S
t
∙ F
5
(r, n), (21)
где S
t
- средние затраты за каждый расчетный период (год);
F
5
(r,n) - текущая стоимость единичного аннуитета.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или
29
снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Среди методов исследования финансового состояния организаций, в том
числе и сферы услуг, наибольшее распространение в последние годы в
практике получил коэффициентный способ. Преимуществами использования
коэффициентов для анализа являются простота расчета и исключение влияния
инфляции. Трудности с прогнозированием финансового состояния предприятий
сферы сервиса связаны с годовой периодичностью отчетности и,
соответственно, с маленькой длиной динамического ряда. Оценка
перспективного финансового состояния остается открытым вопросом.
Таким образом, методологические подходы, методологии расчета
показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность
предприятия одинаково необходимы как для оценки необходимости внедрения
мероприятий, так и для оценки эффективности текущей финансовой стратегии.
Анализ текущего состояния стратегического финансового менеджмента
проводится сопоставлением плановых и фактических бюджетов. Методы
оценки эффективности внедрения прогрессивных мероприятий позволяют
принять управленческое решение о целесообразности внедрения проекта.
Вкупе показатели позволяют прогнозировать финансовое положение и, тем
самым, оценить эффективность стратегического финансового плана.
30
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА
ПРИМЕРЕ ООО «УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬМЕТЬЕВСК»
2.1. Экономическая характеристика деятельности предприятия
ООО УК «Альметьевск» зарегистрирована 31 октября 2016 года
Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 18 по
Республике Татарстан.
Юридический адрес ООО УК «Альметьевск»: 423454, Республика
Татарстан, Альметьевский район, город Альметьевск, Геофизическая улица,
дом 27а, помещение 2.
Основным видом деятельности является «Управление недвижимым
имуществом за вознаграждение или на договорной основе», зарегистрировано
также 16 дополнительных видов деятельности. ООО УК «Альметьевск»
присвоены ИНН 1644090936, ОГРН 1171690109381, ОКПО 20042744.
Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный
баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со
своим наименованием, штампы, бланки, а также фирменное наименование.
Оно осуществляет свою деятельность в соответствии с законами и другими
нормативными актами Российской Федерации, законодательством Республики
Татарстан и актами органов местного самоуправления Альметьевского
муниципального образования, а также Уставом.
Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем
принадлежащим ему имуществом. Но оно не несет ответственность по
обязательствам муниципального образования Альметьевск и Альметьевского
района Республики Татарстан и органов местного самоуправления.
Муниципальное образование в лице его органов не несет
ответственность по обязательствам предприятия за исключением случаев,
предусмотренных законодательством РФ.
ООО УК «Альметьевск» создано в целях решения социальных задач,
выполнения работ, производства продукции, оказания услуг для
31
удовлетворения общественных потребностей в результатах его деятельности на
территории города Альметьевск и получения прибыли.
Основные технико-экономические показатели ООО УК «Альметьевск» за
2017-2018 годы на основе данных бухгалтерской отчетности представлены в
таблице 1.
Таблица 1
Основные технико-экономические показатели деятельности
ООО Управляющей компании «Альметьевск» за 2017-2018гг.
Показатели
2017 г.
2018 г.
Отклонения
2018 к 2017гг.
+,-
%
Выручка от реализации услуг,
тыс.руб.
17895
33200
15305
85,53
Себестоимость, тыс.руб.
11923
25372
13449
112,80
Валовая прибыль, тыс.руб.
5972
7829
1856
31,08
Управленческие расходы,
тыс.руб.
415
518
103
24,82
Прибыль от продаж, тыс.руб.
5557
7311
1753
31,55
Чистая прибыль, тыс.руб.
496
512
16
3,27
Рентабельность издержек, %
45,04
28,24
-16,80
Рентабельность продаж, %
31,05
22,02
-9,03
Среднесписочная численность
работников, чел.
7
12
5
71,43
Среднемесячная зарплата,
руб./мес.
23151
23651
500
2,16
Фонд оплаты труда, тыс.руб.
1945
3406
1461
75,13
Производительность труда,
тыс.руб./чел.
2556
2767
210
8,22
Стоимость основных фондов,
тыс.руб.
212
289
77
36,32
Фондовооруженность,
тыс.руб./чел.
30
24
-6
-20,48
Рентабельность фондов, %
234,04
177,30
-56,74
Фондоотдача, руб./руб.
84,41
114,88
30,47
36,10
Стоимость собственного
капитала, тыс.руб.
-158
354
512,4
-
324,22
Рентабельность собственного
капитала, %
-313,95
144,60
458,54
Стоимость оборотного капитала,
тыс.руб.
7780
14112
6332
81,39
Рентабельность оборотного
капитала, %
6,38
3,63
-2,75
В 2017 году выручка от продажи услуг ООО УК «Альметьевск»
составляла 17895 тыс.руб., а в 2018 году составила 33200 тыс.руб. без учета
32
суммы налога на добавленную стоимость. Прирост выручки от продажи услуг
управляющей компании составил в 2018 году по сравнению с 2017 годом
составил 15305 тыс.руб. или на 85,53%. Прирост выручки от продаж
обусловлен увеличением масштаба оказываемых услуг (под патронат
управляющей компании перешло 12 многоквартирных домов, в 2018 году их
число составило 25 домов), а также увеличением тарифов на оказываемые
услуги.
Себестоимость услуг управляющей компании с учетом оплаты услуг
компаний-поставщиков и (тепло- и водоснабжение) составляла в 2017 году
11923 тыс.руб., а в 2018 году выросла за счет роста тарифов (устанавливаются
Постановлением Администрации Альметьевского района и города Альметьевск
в пределах, установленных Правительством Республики Татарстан и
законодательством Российской Федерации ежегодно) и роста объема
оказываемых услуг на 13449 тыс.руб. или на 112,80%.
Валовая прибыль с учетом роста выручки, несмотря на прирост затрат на
осуществление деятельности компании, в 2018 году по сравнению с 2017 годом
увеличилась на 1856 тыс.руб. или на 31,08% и составила в 2018 году 7829
тыс.руб.
Коммерческих расходов ООО УК «Альметьевск» не несет, а
управленческие расходы выросли с 415 тыс.руб. в 2017 году до 518 тыс.руб. в
2018 году, то есть на 103 тыс.руб. или на 24,82%. Это связано, в основном, с
оформлением перехода новых домов под управление ООО УК «Альметьевск»
из других организацией сферы жилищно-коммунального хозяйства.
Уровень издержкоемкости (доли затрат в выручке, включая
управленческие расходы) в 2017 году составлял 68,95%, а в 2018 году
увеличился на 9,03% по сравнению с 2017 годом и составил 77,98%. Таким
образом, на рубль выручки в 2017 году приходилось 69 коп. затрат, а в 2018
году – 78 коп. Данная ситуация отрицательно влияет на показатели
рентабельности деятельности предприятия.
Результатом сложившейся динамики стало увеличение прибыли от