52
Таблица 23
Анализ вероятности банкротства ООО «Универсал» по модели
Таффлера
Показатель
Способ расчета
Значение показателя
2014
2015
2016
Х1
Прибыль от продаж / Краткосрочные
обязательства
0,141
0,153
0,002
Х2
Оборотные активы / Заемный капитал
1,305
1,569
1,367
Х3
Краткосрочные обязательства / Всего
активов
0,698
0,540
0,563
Х5
Выручка / Всего активов
3,054
3,057
2,131
Zт
0,859
0,871
0,621
Zт = 0,53 * Х1 + 0,13 * Х2 + 0,18 * Х3 + 0,16 * Х4
Значение показателей вероятности банкротства по индексу Таффлера
приведено в таблице 24.
Таблица 24
Значение показателей вероятности банкротства по индексу
Таффлера
Значение
показателя
Вероятность банкротства
2014
2015
2016
Z≤0,2
Высокая вероятность банкротства
0,2≤Z≤0,3
Вероятность банкротства низкая
Z≥0,3
Вероятность банкротства
минимальная
0,859
0,871
0,621
В 2014 году Zт = 0,859, в 2015 году Zт = 0,871 и в 2016 году Zт = 0,621,
следовательно, Zт ≥ 0,3 степень вероятности банкротства предприятия
минимальная. Анализ вероятности банкротства ООО «Универсал» по
четырехфакторной модели R приведен в таблице 25.
Таблица 25
Анализ вероятности банкротства ООО «Универсал» по
четырехфакторной модели R
Показатель
Способ расчета
Значение показателя
2014
2015
2016
Х1
(Собственный капитал -
Внеоборотные активы) / Всего
активов
0,213
0,308
0,209
Х2
Чистая прибыль / Собственный
капитал
0,056
0,000
0,000
Х3
Выручка /Всего активов
3,054
3,057
2,131
Х4 (для
промышленности)
Чистая прибыль / Себестоимость
продукции
0,006
0,000
0,000
R
2,008
2,744
1,865
R = 8,38 * Х1 + Х2 + 0,054 * Х3 + 0,63 * Х4
53
Значение показателей вероятности банкротства по модели R приведено в
таблице 26.
Таблица 26
Значение показателей вероятности банкротства по модели R
Значение
показателя
Вероятность банкротства
2014
2015
2016
R<0
Максимальная вероятность
банкротства (90%-100%)
0≤R≤0,18
Вероятность банкротства высокая
(60%-90%)
0,19≤R≤0,32
Вероятность банкротства средняя
(35%-60%)
0,33≤R≤0,42
Вероятность банкротства низкая
(15%-35%)
R≥3,0
Вероятность банкротства минимальная
(до 15%)
2,008
2,744
1,865
В 2014 году R = 2,008, в 2015 году R = 2,744 и в 2016 году R = 1,865,
следовательно, R > 3,0 степень вероятности банкротства предприятия
минимальная.
После проведения анализа вероятности банкротства, также необходимо
повести анализ по определению неудовлетворительной структуры баланса, что
даст более верное обоснование сложившейся ситуации на предприятии.
Определение неудовлетворительной структуры баланса ООО
«Универсал» показано в таблице 27.
Таблица 27
Определение неудовлетворительной структуры баланса ООО
«Универсал»
Показатели
Норматив
Значение
показателя
2014
2015
2016
Коэффициент текущей ликвидности
2-3,5
1,31
1,579
1,38
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
>0,6
0,23
0,36
0,27
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
1
0,86
0,64
Как на 2014 год, так и на 2015 и 2016 год структура баланса предприятия
неудовлетворительная, предприятие является неплатежеспособным.
Проведя анализ вероятности банкротства по различным методикам,
можно сделать следующий вывод, что ни одна из методик не может
претендовать на использование в качестве универсальной, именно по причине
54
специфики отрасли. Поэтому для ООО «Универсал» целесообразно
отслеживание динамики изменения результирующих показателей по
нескольким из них. Выбор конкретных методик, очевидно, должен учитывать
особенность отрасли, в которой работает ООО «Универсал».
Произведенный анализ финансового состояния ООО «Универсал»
показывает, что предприятие находится в очень сложном финансовом
положении. Об этом свидетельствуют следующие результаты анализа:
1. Произведенный анализ финансовой устойчивости показывает, что
предприятие имеет неустойчивое финансовое положение, об этом
свидетельствуют рассчитанные коэффициенты: коэффициент финансовой
независимости за 2016 год составил 0,43 (норматив около 0,6), коэффициент
финансовой устойчивости равен 0,44 (при нормативе больше 0,6). Из анализа
финансовой устойчивости по абсолютным показателям также следует, что
предприятие находится в критическом финансовом положении, так как МПЗ >
ИФЗ. Бальная оценка финансовой устойчивости показывает, что предприятие
имеет финансовое состояние, близкое к банкротству. У ООО «Универсал»
наблюдаются постоянные проблемы с платежеспособностью, структура
капитала неудовлетворительна, отсутствует возможность привлечения
стабилизационного кредита, прибыль минимальна в 2014 году или отсутствует
в 2015, 2016 году. Поэтому для улучшения финансовой устойчивости
предприятия, целесообразно разработать ряд мероприятий по снижению
дебиторской задолженности, так как удельный вес этой статьи в оборотных
активах составляет 56,18 %.
2. Проанализировав ликвидность и платежеспособность предприятия,
можно сделать следующее заключение: предприятие является неликвидным,
так как не соблюдается необходимое условие его ликвидности А1
П1; А2
П2; А3
П3; А4
П4, кроме этого, основная часть рассчитанных показателей
ниже нормативных значений, а именно: коэффициент текущей ликвидности за
2016 составил 1,38 (при нормативе от 2 до 3,5), коэффициент абсолютной
ликвидности равен 0,02 (при нормативе от 0,2 до 0,5), коэффициент общей
55
ликвидности равен 0,64 (при нормативе от 1 до 2,5) и неплатежеспособным, так
как рассчитанные показатели не соответствуют нормативным значениям, а
именно коэффициент общей платежеспособности за 2016 год составил 1,001
(при нормативе больше 2), коэффициент собственной платежеспособности
равен 0,37 (при нормативе больше 1). Поэтому для того, чтобы повысить
ликвидность и платежеспособность предприятия, необходимо снизить размер
дебиторской задолженности, снизить издержки предприятия.
3. Произведенный анализ деловой активности показывает, что все
показатели оборачиваемости в анализируемом периоде снижается, а именно:
коэффициент оборачиваемости активов в 2016 году составил 2,131, при
значении 3,057 в 2015 году, коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности в 2016 году составил 4,014 при значении 6,56 в 2015 году. Это, в
свою очередь, приводит к увеличению продолжительности одного оборота
активов и дебиторской задолженности.
4. Произведенный анализ вероятности банкротства ООО «Универсал» по
различным методикам показывает, что предприятие имеет среднюю
вероятность банкротства.
5. Проанализировав отчет о прибылях и убытках, можно сделать
следующий вывод: деятельность предприятия является не эффективной, из-за
небольших доходов и большой величины расходов за 2016 год предприятие
получило отрицательный финансовый результат от своей деятельности в виде
убытка в сумме 172 042 тыс. руб. Для того чтобы исправить положение, в
котором находится предприятие, необходимо снизить затраты предприятия.
Для выхода из сложившейся ситуации необходимо разработать
программу мероприятий, которая позволит выйти из сложного финансового
положения.
56
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния предприятия
3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
В рамках работы предлагается ряд мер по улучшению финансового
состояния предприятия.
Широко распространенным является механизм увеличения собственного
капитала, который заключается в получении прибыли. Прибыль предприятия
рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и
затратами, связанными с её выпуском. Таким образом, для того, чтобы
увеличить выручку, необходимо сократить затраты. Увеличение объёма
выручки зачастую является невозможным ввиду ограниченности ресурсов,
поэтому пути минимизации затрат могут является единственным возможным
выходом из данной ситуации.
Было решено, что снижение коммерческих расходов возможно за счет
оптимизации величины затрат по доставке готовой продукции к потребителю,
выбор наиболее выгодного предложения по объектам хранения произведенной
продукции, снижения расходов на рекламу, а также уменьшения величины
представительских расходов.
Управленческие расходы возможно снизить за счет: незначительного
снижения стоимости содержания управленческого персонала, выбора более
выгодной аренды общехозяйственных помещений, снижения расходов на
консультационные услуги. Для улучшения показателей финансовой
устойчивости предприятию необходимо увеличить долю собственных
источников финансирования в составе пассива. Это возможно благодаря
увеличению нераспределенной прибыли.
На основе полученных данных анализа финансового состояния была
предложена программа, направленная на улучшение финансового состояния
ООО «Универсал», включающая следующие направления, рисунок 7.
57
Рисунок 7 - Программа мероприятий по улучшению
финансового состояния ООО «Универсал»
Рассмотрим мероприятия в рамках каждого из предложенных
направлений более подробно.
1. Снижение затрат ООО «Универсал».
Снижение расходов на природный газ за счет выбора более выгодных
условий оплаты. В настоящее время применяется следующая система оплаты
газа: весь потребляемый объем газа оплачивается после 31 числа текущего
месяца по тарифной ставке 1767 руб. за 1000 м
3
в размере, превышающем на
30% регулируемую оптовую цену.
Направление 1:
Снижение затрат
Направление 2:
Снижение размера
дебиторской
задолженности
Снижение расходов на
природный газ за счет
выбора более выгодных
условий оплаты
Снижение расходов на
потребляемую
электроэнергию за счет
выбора более выгодных
условий оплаты
Снижение
непроизводственных
затрат предприятия
Снижение размера
дебиторской задолженности за
счет предоставления скидок и
выгодных условий для
покупателей
Снижение дебиторской
задолженности за счет
организационных действий.
Направление 3:
Увеличение выручки за
счет стимулирования сбыта
Программа мероприятий по
улучшению финансового состояния
ООО «Универсал»
58
Предлагается перейти предприятию на новую систему оплаты газа. Для
данного перехода у ООО «Универсал» есть все возможности, так как баланс
предприятия ежемесячно имеет дебетовое сальдо. В свою очередь, дебетовый
остаток, говорит о том, что у предприятия есть свободные денежные средства
для перехода на новую систему оплаты газа и выполнения условий поставки
газа по льготной цене.
Рассмотрим три варианта оплаты газа:
1 вариант, действующий в настоящее время: оплата после 31 числа
текущего месяца – в размере, превышающем на 30% регулируемую оптовую
цену;
2 вариант оплаты: оплата после 25 числа текущего месяца (при
отсутствии задолженности на текущую дату) – в размере, превышающем на
24% регулируемую оптовую цену;
3 вариант: оплата не позднее 25 числа текущего месяца (при отсутствии
задолженности на текущую дату) – в размере, превышающем на 15%
регулируемую оптовую цену.
Рассчитаем среднемесячный объем потребляемого газа предприятием за
2016 год, данные по расчету приведены в таблице 28.
Таблица 28
Расчет среднемесячного объема потребления газа ООО
«Универсал» за 2016 год
№
п/п
Месяц
Сумма тыс. м
3
1
Январь
238
2
Февраль
245
3
Март
242
4
Апрель
180
5
Май
178
6
Июнь
162
7
Июль
158
8
Август
157
9
Сентябрь
160
10
Октябрь
160
11
Ноябрь
195
12
Декабрь
240
Итого за год
2315
Среднемесячный объем потребления
193
59
Так, при плановом среднемесячном объеме потребления газа = 193 тыс.
м
3
размер платы за него изменяется, в зависимости от варианта оплаты, данные
по расчету приведены в таблице 29, при этом, на сколько выгодны для
предприятия предлагаемые варианты, демонстрирует таблица 30:
Таблица 29
Сравнительная таблица вариантов оплаты потребления
природного газа
№
п/п
Вариант
Расчет среднемесячной платы за
потребление природного газа
1
Оплата после 31 числа
текущего месяца
(действующий вариант)
1767 руб./ м
3
*193 тыс. м
3
*1,3 = 443
340,30 руб.
2
Оплата после 25 числа, но до
конца текущего месяца
1767 руб./ м
3
*193 тыс. м
3
*1,24 =422
878,44 руб.
3
Оплата до 25 числа текущего
месяца
1767 руб./ м
3
*193 тыс. м
3
*1,15 =392
185,65 руб.
Таблица 30
Расчет экономических эффектов в рамках применения 2 и 3
вариантов оплаты
Вари
ант
опла
ты
Сумма, руб.
/ мес.
Экономический
эффект от 2
варианта
оплаты
Экономический
эффект от 3
варианта оплаты
Годовой
экономиче
ский
эффект,
руб.
Абс.,
руб.
Отн.,
%
Абс.,
руб.
Отн.,
%
1
443 340,30
2
422 878,44
20 461,86
4,61
245 542,32
3
392 185,65
51 154,65
11,54
612 855,80
Проанализировав полученные результаты, можно сделать вывод, что для
предприятия самым выгодным вариантом оплаты будет 3 вариант, так как при
его применении будет получена самая большая экономия средств, размер
экономии составит 612 855,80 рублей в год.
Снижение расходов на потребляемую электроэнергию за счет выбора
более выгодных условий оплаты.
В настоящее время применяется следующая система оплаты
потребленной электроэнергии: до 5 числа текущего месяца необходимо
оплачивать 100% планового объема электроэнергии. При этом тарифная ставка
60
= 1,95 руб. / кВт.час. Среднемесячный расход электроэнергии = 425 000
кВт.час, данные по расчету приведены в таблице 31.
Таблица 31
Расчет среднемесячного объема потребления электроэнергии ООО
«Универсал» за 2016 год
№
п/п
Месяц
Сумма кВт.час
1
Январь
420 000
2
Февраль
456 000
3
Март
459 000
4
Апрель
448 000
5
Май
439 000
6
Июнь
410 000
7
Июль
408 000
8
Август
412 000
9
Сентябрь
402 000
10
Октябрь
406 000
11
Ноябрь
412 000
12
Декабрь
428 000
Итого за год
5 100 000
Среднемесячный объем потребления
425 000
Предлагается перейти предприятию на новую систему оплаты
потребляемой электроэнергии, при которой ежемесячный платеж за
потребляемую электроэнергию производится тремя частями в следующем
процентном соотношении, данные приведены в таблице 32.
При переходе на новую систему оплаты предприятию будут
предоставлены более выгодные условия, помимо этого, данная система
поможет снять с предприятия чрезмерную платежную нагрузку в части сроков
оплаты электроэнергии.
Таблица 32
Условия оплаты потребленной электроэнергии
№ платежа
Сроки оплаты
% уплаты
1 платеж
До 10 числа текущего месяца
30
2 платеж
До 25 числа текущего месяца
40
3 платеж
До 18 числа следующего месяца по факту
30
При этом тарифная ставка составляет 1,9 руб./кВт.час.
2. Снижение размера дебиторской задолженности ООО «Универсал».
Проанализировав финансовое состояние ООО «Универсал», можно
сделать следующие выводы: предприятие стремительно развивается,
61
увеличиваются все статьи баланса. Если мы посмотрим на вертикальный анализ
баланса, то увидим, что изменилась структура баланса, если на начало 2015
года наибольший удельный вес имели запасы, то в конце 2016 года наибольший
удельный вес имеют прочие оборотные активы 78% в прочие оборотные актив
входит и дебиторская задолженность. Исходя из результатов проведенного
анализа выше, можно дать некоторые рекомендации по рациональному
управлению организацией: в дальнейшем следует продуманно управлять
текущими активами. Умело балансировать между рисками. Часть возникающих
рисков связана с недостатком текущих активов, то есть с угрозой не
выполнения производственного плана из-за нехватки сырья и материалов, из-за
не возможности удовлетворить все запросы потребителей.
Снижение размера дебиторской задолженности за счет предоставления
скидок и выгодных условий для покупателей.
В настоящее время ООО «Универсал» не предлагает какие-либо льготные
условия своим покупателям. Вся продукция реализуется по установленной цене
10 000 рублей за тонну металлолома. Договора на поставку металлолома
заключаются при 100% предоплате.
Предлагается применить два условия для покупателей:
а) Для старых покупателей в зависимости от тоннажа:
- заключать договора на поставку продукции свыше 100 тыс. тонн по
цене 9 000 руб.;
- заключать договора на поставку продукции менее 100 тыс. тонн по
цене 10 000 руб.
Таким образом, при первом условии будет предоставляться скидка в
размере 10%.
б) Для новых покупателей по предоплатной системе:
- заключать договора на поставку продукции по предоплате 80%, при
этом будет предоставляться скидка 5%.
В обоих случаях покупателям предоставляется отсрочка платежа в
течение 5 банковских дней, расчеты приведены в таблице 33.