46
приходится на 1 рубль вложенных активов. Снижение рентабельности активов
в ООО «Вся запчасть», говорит о тенденции снижения эффективности
использования имущества предприятия.
Общая рентабельность ООО «Вся запчасть» в 2014 г. увеличилась на
1%, а в 2016 г. произошло его снижение – на 0,2%. Снижение показателя общей
рентабельности говорит о снижении прибыльности. Это подтверждает и анализ
отчета о финансовых результатах, который показал снижение чистой прибыли
предприятия в 2016 г.
В целом можно сделать вывод, что рентабельность ООО «Вся запчасть»
снижается, что говорит о сокращении эффективности его деятельности.
Еще одним важным составляющим анализа финансового состояния
предприятия является анализ оборачиваемости (деловой активности), который
позволяет оценить способность организации приносить доход путем
совершения оборота «деньги – товар – деньги».
55
Определим показатели
оборачиваемости для ООО «Вся запчасть» (табл. 15).
Расчеты показателей оборачиваемости:
Об. А 2014 = 6445/585 = 11,01
Об. А 2015 = 6354/2999 = 2,1
Об. А 2016 = 6172/7783 = 0,8
Об. СК 2014 = 6445/25 = 257,8
Об. СК 2015 = 6354/101 = 62,9
Об. СК 2016 = 6172/161 = 38,3
Об. ДЗ 2014 = 6445/285 = 22,6
Период 1 оборота ДЗ 2014 = 360/22,6 = 16
Об. ДЗ 2015 = 6354/300 = 21,2
Период 1 оборота ДЗ 2015 = 360/21,2 = 17
Об. ДЗ 2016 = 6172/409 = 15,1
Период 1 оборота ДЗ 2016 = 360/15,1 = 24
55
Логинова, Н.В. Бухгалтерская отчётность организаций: Учебное пособие/ Н.В. Логинова, А.Л. Моторин, Т.И.
Ушакова. – Йошкар-Ола: МарГТУ, 2014. – 148 с.
47
Об. КЗ 2014 = 6445/560 = 11,5
Период 1 оборота КЗ 2014 = 360/11,5 = 31
Об. КЗ 2015 = 6354/2898 = 2,2
Период 1 оборота КЗ 2015 = 360/2,2 = 164
Об. КЗ 2016 = 6172/7622 = 0,8
Период 1 оборота КЗ 2016 = 360/0,8 = 450
Таблица 15
Показатели оборачиваемости
Наименование
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
к 2015
г.
Оборачиваемость активов, об.
(Об. А)
11,0
2,1
0,8
-8,9
-1,3
Оборачиваемость собственного
капитала, об. (Об. СК)
257,8
62,9
38,3
-194,9
-24,6
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, об. (Об. ДЗ)
22,6
21,2
15,1
-1,4
-6,1
Период одного оборота
дебиторской задолженности,
дн.
16
17
24
1
7
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, об. (Об. КЗ)
11,5
2,2
0,8
-9,3
-1,4
Период одного оборота
кредиторской задолженности,
дн.
31
164
450
133
286
По данным таблицы видно, что в 2015 г. и 2016 г. не все показатели
оборачиваемости снизились.
Оборачиваемость активов в 2015 г. снизилась на 8,9, а в 2016 г. – на 1,3.
Снижение оборачиваемости активов говорит о сокращении эффективности их
использования в целом по предприятию.
Оборачиваемость собственного капитала в 2015 г. снизилась на 194,9
оборотов. А в 2016 г. - еще на 24,6 оборотов. Снижение оборачиваемости
собственного капитала говорит о том, что собственные средства предприятия
выводятся из оборота. Это подтверждается анализом отчета о финансовых
результатах, которых показывает рост величины неиспользованной прибыли,
48
что говорит о возможностях ее использования на нужды предприятия, но
фактически этого не происходит.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 г. снизилась на 1,4
оборота, а в 2016 г. – на 6,1 оборота. Снижение оборачиваемости дебиторской
задолженности говорит об увеличении продаж в кредит. Сокращение
оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об увеличении периода
ее оборота, т.е. возврат происходит медленнее. Анализ показал, что в 2015 г.
период одного оборота дебиторской задолженности увеличился на 1 день. А в
2016 г. период одного оборота увеличился на 7 дней. Для более ясной картины
изменения дебиторской задолженности сравнивают с кредиторской
задолженностью.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2015 г. снизилась на
9,3, а в 2016 г. – на 1,4 оборота. Снижение оборачиваемости кредиторской
задолженности свидетельствует об увеличении финансового цикла, что, в свою
очередь, имеет отрицательное влияние и свидетельствует о снижении
финансовой устойчивости предприятия, и увеличению операционного цикла.
Анализ показал, что период одного оборота кредиторской задолженности в
2015 г. увеличился на 133 дня, а в 2016 г. – еще на 286 дней.
Важным является соотношение оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженностей. Для финансовой устойчивости предприятия они
должны быть примерно одинаковыми.
56
В ООО «Вся запчасть» оборачиваемость дебиторской задолженности
превышает оборачиваемость кредиторской задолженности. Это означает, что
при одновременном возникновении сопоставимой суммы кредиторской и
дебиторской задолженности, последняя поступит раньше, чем наступит срок
погашения кредиторской задолженности.
57
Таким образом, создаются
предпосылки для своевременных расчетов с поставщиками и подрядчиками.
56
Павлова, Л.Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: Финансы, «ЮНИТИ», 2014. – 437 с.
57
Чернышева, Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Ю.Г.
Чернышева, Э.А. Чернышев. – М.: Изд-во «Март», 2016. – 304 с.
49
Таким образом, можно сделать вывод, что в целом показатели
оборачиваемости ООО «Вся запчасть» снижаются, следовательно, происходит
увеличение финансового цикла.
Немаловажным аспектом анализа финансового состояния предприятия
является финансовая устойчивость, которая показывает насколько стабильно
независимо предприятие. Показатели финансовой устойчивости ООО «Вся
запчасть» представлены в табл. 16.
Расчеты показателей финансовой устойчивости:
Кзс 2014 = 560/585 = 0,96
Кзс 2015 = 2898/2999 = 0,97
Кзс 2016 = 7622/7783 = 0,98
Ксс 2014 = 1 - 0,96 = 0,04
Ксс 2015 = 1 - 0,97 = 0,03
Ксс 2016 = 1 - 0,98 = 0,02
КС 2014 = 560/25 = 22,4
КС 2015 = 2898/101 = 28,7
КС 2016 = 7622/161 = 47,3
Таблица 16
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
Норматив
2014
г.
2014
г.
2016
г.
Отклонение
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
Коэффициент доли
заемных средств (Кзс)
< 0,5
0,96
0,97
0,98
0,01
0,01
Коэффициент доли
собственных средств
(Ксс)
>0,6
0,04
0,03
0,02
-0,01
-0,01
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
(КС)
1
22,4
28,7
47,3
6,3
18,6
По данным таблицы видно, что коэффициент соотношения заемного и
собственного капитала намного превышает свое нормативное значение. Кроме
этого, в 2016 г. он имеет тенденцию к увеличению.
50
Такое значение коэффициента говорит о том, что у ООО «Вся запчасть»
финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности
и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала.
Коэффициент доли заемных средств увеличивается в каждом
анализируемом периоде. Данный коэффициент выше своего нормативного
значения, кроме этого, имеется незначительная положительная динамика.
Коэффициент доли собственных средств показывает, что ООО «Вся
запчасть» зависит от заемного капитала, поскольку собственного капитала у
него в 2016 г. всего 2%.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала намного
выше нормативного значения. Кроме этого, он увеличивается быстрыми
темпами. Такое значение данного коэффициента говорит, что у ООО «Вся
запчасть» недостаточно собственных средств для финансирования текущей
деятельности.
58
Таким образом, анализ финансовой устойчивости ООО «Вся запчасть»
показал, что у предприятия величина заемных средств намного превышает
собственные средства. Это говорит о том, что предприятие не является
финансово устойчивым и подвержено риску банкротства.
В завершение анализа финансового состояния ООО «Вся запчасть»
необходимо подвести итог.
На текущий момент времени, ООО «Вся запчасть» не имеет
возможности погашать свои обязательства. Финансовых средств для этого у
предприятия не хватает. Этим объясняется большая величина кредиторской
задолженности, которая увеличивается в геометрической прогрессии.
Следовательно, у предприятия низкая ликвидность.
Анализ рентабельности ООО «Вся запчасть» показал ее снижение, что
говорит о сокращении эффективности его деятельности.
58
Экономика предприятия: учебное пособие. В 2 ч. 4.1 / Ю.Л. Александров [и др.]; Краснояр. гос. торг.- : экон.
ин-т. - Красноярск, 2016.-257 с.
51
Показатели оборачиваемости ООО «Вся запчасть» снижаются,
следовательно, происходит увеличение финансового цикла.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Вся запчасть» показал, что у
предприятия величина заемных средств намного превышает собственные
средства. Это говорит о том, что предприятие не является финансово
устойчивым и подвержено риску банкротства.
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «Вся запчасть»
В рамках анализа финансового состояния ООО «Вся запчасть»
необходимо провести оценку вероятности его банкротства. Эта оценка будет
также весьма актуальной в связи с полученными результатами ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия.
Для большей точности прогноза, оценку вероятного банкротства
необходимо проводить при помощи нескольких моделей.
59
Для оценки вероятности банкротства ООО «Вся запчасть» используем
модели следующих экономистов:
- модель Зайцевой,
- модель Савицкой,
- модель Альтмана.
Для обоснования выбора показателей, которые наилучшим образом
характеризуют состояние предприятий в условиях российской экономики, были
рассмотрены показатели, отражающие мнения руководителей коммерческих
предприятий (по результатам их опроса), показатели, входящие в состав модели
Зайцевой О.П.
60
(таблица 17).
Расчет показателей:
Х1 = 72/161 = 0,4
59
Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, изд-е 3-е, доп.и перераб./ С.М.
Пястолов. – М.: Изд-во Академия, 2014. – 376 с.
60
Ефимова, О.В. Анализ финансовой отчётности: Учебное пособие/ О.В. Ефимова, М.В Мельник. – М.: Омега-
Л, 2016. – 255 с.
52
Х2 = 7622/409 = 18,6
Х3 = 7622/414 = 18,4
Х4 = 72/6172 = 0,01
Х5 = 7622/161 = 47,3
Х6 = 7783/6172 = 1,3
Х6 прошл.года = 2999/6354 = 0,47
Таблица 17
Показатели диагностики банкротства в 2016 г.
Показатель
Величина
Нормативное значение
Х1
0,4
0
Х2
18,6
1
Х3
18,4
7
Х4
0,01
0
Х5
47,3
0,7
Х6
1,3
0,47 (Х6 прошлого года)
Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со
следующими весовыми значениями:
К = 0,25*х1 + 0,1*х2 + 0,2*х3 + 0,25*х4+ 0,1*х5 + 0,1*х6
Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций
были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент
банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе
рекомендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное
значение К надо сравнить с К нормативным.
61
Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного К
факт.>КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность
банкротства мала.
Рассчитаем комплексный показатель банкротства для ООО «Вся
запчасть».
К=0,25*0,5+0,1*18,6+0,2*18,4+0,25*0,01+0,1*47,3+0,1*1,3=10,53
Далее рассчитаем нормативный значение показателя банкротства.
К=0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1*0,47=1,65
61
Каплина С.А. Организация коммерческой деятельности: учеб, пособие / С.А. Каплина. - Ростов н/Д.: Феникс,
2014. - 416 с.
53
Сравним полученные результаты:
10,53 > 1,65
Следовательно, вероятность банкротства ООО «Вся запчасть» на конец
2016 г. велика. При этом следует обратить внимание, что нормативное и
фактическое значение показателей банкротства значительно отличаются между
собой.
Далее проведем оценку вероятности банкротства ООО «Вся запчасть» в
2016 г. по модели Савицкой.
Формула расчета интегрального показателя следующая
62
:
Z= 0.111*К
1
+ 13.23*К
2
+ 1.67*К
3
+ 0.515*К
4
+ 3.8*К
5
Расчет коэффициентов представлен в таблице 18.
Расчет показателей:
К1 = 161/7783 = 0,02
К2 = 7783/7783 = 1
К3 = 6172/((7783+2999)/2) = 1,1
К4 = 60/7783 = 0,01
К5 = 161/7783 = 0,02
Таблица 18
Формулы расчета коэффициентов
Коэффициент
Формула расчета
Значение
К
1
К
1
= Собственный капитал / Оборотные
активы
0,02
К
2
К
2
= Оборотный капитал / Капитал
1
К
3
К3 = Выручка / Среднегодовая величина
активов
1,1
К
4
К
4
= Чистая прибыль / Активы
0,01
К
5
К
5
= Собственный капитал / Активы
0,02
Определим значение интегрального показателя:
Z= 0.111*К
1
+ 13.23*К
2
+ 1.67*К
3
+ 0.515*К
4
+ 3.8*К
5
=
= 0,111*0,02 + 13,23*1 + 1,67*1,1 + 0,515*0,01 + 3,8*0,02 = 15,14
Поскольку Z>8, , а именно Z=15,14, следовательно, риск банкротства
ООО «Вся запчасть» в 2016 г. по модели Савицкой отсутствует.
62
Бердникова Т.Б. «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Учеб.
пособие. –М.: ИНФА-М, 2015 – 215с.
54
Далее, необходимо провести оценку потенциального банкротства ООО
«Вся запчасть» по методике Альтмана.
Формула интегрального расчета:
Z = 6,56Х1 + 3,26Х2 + 6,72Х3 + 1,05Х4, где
63
:
Х1 = Оборотный капитал / Активы;
Х2 = Нераспределенная прибыль / Активы;
Х3 = Прибыль до налогообложения / Активы;
Х4 = Собственный капитал / Обязательства.
Определим значений коэффициентов:
Х1 = 7783/7783 = 1
Х2 = 151/7783 = 0,02
Х3 = 72/7783 = 0,01
Х4 = 161/7622 = 0,02
Z = 6,56Х1 + 3,26Х2 + 6,72Х3 + 1,05Х4 =
= 6,56*1 + 3,26*0,02 + 6,72*0,01 + 1,05*0,02 = 6,71
Если Z=0 – вероятность банкротства равна 50%.
При Z<-0.3 то вероятность банкротства мала.
Если -0.3<Z<0.3 – зона неопределенности.
Если Z>0.3 - вероятность банкротства велика.
64
Следовательно, вероятность банкротства ООО «Вся запчасть» в 2016 г.
по модели Альтмана велика.
Таким образом, можно сделать вывод. Две из трех методик оценки
вероятного банкротства ООО «Вся запчасть» показали высокий риск его
наступления. Следовательно, можно сделать вывод, что вероятность
банкротства ООО «Вся запчасть» в ближайшие годы велика.
63
Бочаров В.В. Финансовый анализ: Краткий курс. СПб. 2014. – с.298
64
Ковалев, В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалёв, В.В. Патров, В.А. Быков – 5-е изд., перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика, 2014. – 672 с.
55
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВСЯ ЗАПЧАСТЬ»
3.1 Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
ООО «Вся запчасть»
Анализ финансового состояния ООО «Вся запчасть» установил, что
предприятие находится на гране банкротства. Это, в первую очередь, связано с:
- большой величиной запасов, которая не реализуется;
- большой кредиторской задолженностью.
Следовательно, для устранения выявленных проблем, ООО «Вся
запчасть» можно порекомендовать следующие мероприятия:
1) замена поставщиков с целью снижения себестоимости продаж;
2) реструктуризация имеющейся кредиторской задолженности;
3) проведение акций по скорейшей продаже запасов, которые в 2016 г.
значительно возросли.
Рассмотрим подробнее каждое мероприятия.
Мероприятие 1. Замена поставщиков ООО «Вся запчасть» с целью
снижения себестоимости продаж.
Важным направлением по улучшению платежеспособности является
снижение расходов, в том числе на основную деятельность предприятия. Это
возможно сделать при замене поставщиков по поставке продукции и товарно-
материальных ценностей с более низкой закупочной ценой. Это позволит
снизить себестоимость продукции.
На рынке электро-бензоинструмента РФ существуют следующие
оптовые поставщики/производители:
- ООО «УралБензоТех»,
- ЗАО «Красный Октябрь – НЕВА»
- ОАО «Редуктор-ПМ».
Для определения наиболее выгодного поставщика, необходимо провести
их сравнительную характеристику методом рейтинговых оценок. Выбираются