27
Показатель
Норматив
Что показывает
Коэффициент автономии
больше 0,5
но не более
0,7
Характеризует независимость
предприятия от заемных средств
Коэффициент финансовой
зависимости
меньше 0,8
Характеризует зависимость от
внешних источников финансирования
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,5 < Кзс <
0,7
Показывает, сколько единиц
привлеченных средств приходится на
каждую единицу собственных средств
Коэффициент маневренности
собственных оборотных
средств
0,2 – 0,5
Показывает, какая часть
собственного оборотного капитала
находится в обороте
Коэффициент обеспеченности
оборотного капитала
собственными источниками
финансирования
≥0,1
Показывает наличие у предприятия
собственных средств, необходимых
для его финансовой устойчивости
В виде формулы расчет коэффициента соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности можно представить следующим образом:
КДЗ и КЗ = ДЗ / КЗ, (1.12)
где: КДЗ и КЗ — коэффициент соотношения ДЗ и КЗ;
ДЗ — совокупная величина дебиторской задолженности фирмы на дату
расчета;
КЗ — совокупная величина кредиторской задолженности фирмы на дату
расчета.
Приемлемым для большинства организаций следует считать значение
коэффициента около 1 (0,9–1), поскольку в этом случае объемы ДЗ в фирме
соответствуют объемам КЗ.
28
Попытки спрогнозировать банкротство на основе интегрального показателя
начали еще в начале ХХ века. Первые, кто это начал это делать были П.
Фитцпатрик, А. Винакор, Р. Смит, К. Мервин, Джекендоф. В основном их оценка
риска банкротства сводилась к расчету коэффициентов ликвидности и
дальнейшему анализу их динамики, и сравнению с нормативными уровнями.
Большую популярность в области прогнозирования риска банкротства на
основе расчета интегрального показателя получили работы американского ученого
Э. Альтмана. Он разработал на базе множественного дискриминантного
анализа модель (MDA-модель) оценки кредитоспособности, которая может
разделить предприятия на два класса: финансово устойчивые и потенциальные
банкроты. Эта модель получила название Z-score. Известны двух-, пяти-, четырех-
и семи- факторные Z-модели Альтмана, а также пятифакторная
модифицированная модель. В США пятифакторная модель прогнозирования
банкротства Альтмана является одной из основных для диагностики финансовой
устойчивости предприятия [19, с.44].
Одной из самых простых и понятных моделей прогнозирования банкротства
предприятия, разработанной для стран с развитой рыночной экономикой и
применяемая на практике в США, является двухфакторная модель Альтмана,
которая рассчитывается по формуле:
Z= –0.3877 – 1.0736*К1 + 0.05791*К2, (1.13)
где: Z- интегральный показатель банкротства,
К1 – показатель текущей ликвидности = текущие активы / текущие
обязательства,
К2 – финансовая устойчивость предприятия = заемные средства / общая
величина пассивов.
29
Если Z=0 – вероятность банкротства равна 50% при Z<-0.3 то вероятность
банкротства мала, если -0.3<Z<0.3 – зона неопределенности и если Z>0.3
- вероятность банкротства велика [20, с.15].
1.3. Информационное обеспечение анализа финансового состояния
Информационное обеспечение играет важную роль в любых управленческих
процессах предприятия. Экономическая эффективность деятельности предприятий
основывается на наличии стратегии финансовой независимости, формировании и
управлении финансовыми потоками, максимально полном и эффективном
использовании собственного и заемного капитала и управлении его структурой,
финансовом регулировании внешнеэкономической деятельности [21, с.144].
Все эти задачи и призвана решить система информационного обеспечения
финансовой независимости предприятий, базирующаяся на своевременном
получении и анализе аналитической информации и принятии адекватных
управленческих решений. Обоснованность принятых решений во многом зависит
от информации, на которой они базируются, а цена ошибок постоянно растет, так
как ситуация в которой находится предприятие постоянно меняется.
Одним из важнейших факторов, влияющих на эффективность
управленческих решений, является информационное обеспечение. Хотя ценность
информации является общеизвестным фактом, как показывает анализ, на практике
этому не уделяется достаточно внимания [22, с.49].
Об этом свидетельствует тот факт, что большинство отечественных
предприятий, подвергшихся банкротства в прошлые годы, не имели
сбалансированной системы информационного обеспечения. Итак,
информационное обеспечение принятия финансовых решений - очень актуальный
вопрос современности.
Информация для финансового анализа предприятия - собранные
обработанные и распределенные данные о финансовых ресурсах предприятия и их
30
потоков, финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности
предприятия.
Формирование информационной базы финансового анализа и менеджмента
на предприятии представляет собой процесс целенаправленного подбора
соответствующих информативных показателей для использования в процессе
анализа, планирования и принятия управленческих решений. Эти показатели
формируются за счет внешних (находящихся вне предприятия) и внутренних
источников информации [23, с.78-80].
Формирование системы информативных показателей финансового
менеджмента за счет внешних и внутренних источников информации связано с
отраслевыми особенностями предприятий, их организационно-правовой формой,
объемом и степенью диверсификации хозяйственной деятельности и рядом других
условий. При этом совокупность показателей, включаемых в информационную
базу финансового менеджмента, требует проведения предварительной
классификации.
К информации, используемой в финансовом анализе и менеджменте,
предъявляются следующие основные требования [24, с.57]:
- Значимость;
- Полнота;
- Вероятность;
- Своевременность;
- Понятность.
Показатели, формируемые из внутренних источников информации, делятся
на две основные группы [25, с.144]:
- Показатели финансового учета предприятия;
- Показатели управленческого учета предприятия.
31
Информацию, которая используется для анализа финансовой состояния
предприятий, за доступностью можно разделить на открытую и закрытую
(тайную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической
отчетности, выходит за пределы предприятия, а следовательно является открытой.
Каждое предприятие разрабатывает свои плановые и прогнозные показатели,
нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования
финансовой деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну, а
иногда и «ноу-хау». Согласно действующему законодательству РФ предприятие
имеет право держать такую информацию в секрете. Перечень ее определяет
руководитель предприятия [25, с.144].
Также для анализа финансового состояния могут привлекаться нормативная,
плановая информация, данные инвестиционных и финансовых программ и
проектов, построенных и отдельных смет, калькуляций. Именно они позволяют
выявить отклонения фактически достигнутых значений финансовых показателей от
запланированного уровня.
При формировании аналитических выводов для внутренних пользователей
возникает потребность в привлечении к расчетам данных по центрам
ответственности в рамках управленческого учета [26, с.99-102].
Это позволяет выявлять внутрипроизводственные факторы, которые влияют
на финансовое состояние предприятия. Все эти документы содержат более
детализированную информацию, чем финансовая отчетность, что, в свою очередь,
позволяет получить дополнительные аналитические данные и подготовить более
обоснованные выводы, значительно расширить границы исследования. Еще одним
преимуществом использования внутренней отчетности для проведения анализа
финансового состояния является оперативность, которая проявляется в
возможности его проведения ежемесячно.
32
Данные финансовой отчетности является основанием не только для оценки
результатов отчетного периода, но и для их прогнозирования. Так, информация о
финансовом состоянии и результатов деятельности часто используется как
основание для прогнозирования будущего финансового состояния.
При подготовке финансовой отчетности каждое предприятие
рассматривается как юридическое лицо, обособленное от собственников -
физических лиц. Таким образом, личное имущество и обязательства собственников
не должны отражаться в финансовой отчетности предприятия [27, с.14-17].
Поэтому в финансовой отчетности (в частности, в балансе) предусмотрено
отображение только обязательств собственников по их взносов в капитал и
обязательного распределения части дохода между собственниками (в виде
процентов, дивидендов, изъятие капитала и т.п.).
В зависимости от содержания и задач финансового анализа используют
следующие основные информационные источники: финансовую отчетность;
статистическую отчетность; данные внутрихозяйственного (управленческого)
бухгалтерского учета; выборочные данные; экспертные оценки.
Современные технологии финансового анализа требуют существенного
расширения информационной базы.
Кроме стандартных форм финансовой и статистической отчетности,
используются внешние по отношению к предприятию источники информации,
характеризующие состояние внешней экономической среды: рынков товаров и
услуг (периодические издания прайс-листов), внутреннего и международного
финансовых рынков, систем налогообложения и тому подобное. Создаются
комплексные автоматизированные информационные системы коммерческой
информации с регулярным обновлением данных, используются возможности
современного информационного обеспечения, предоставляемых Internet [28, с.44].
33
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ЗИМА»
2.1. Характеристика компании
Компания ООО «Зима» зарегистрирована 16 ноября 2013 года по адресу
105318, г. Москва, ул. Измайловский вал, дом 20, строение 1, помещение XIV
комната 11.
Организационно-правовая форма – общество с ограниченной
ответственностью.
Форма собственности – частная.
Компании был присвоен ОГРН 5167746333607 и выдан ИНН 7719461500.
Основным видом деятельности является торговля оптовая одеждой и обувью.
Компанию возглавляет Матвиенко Андрей Александрович.
Организационная структура ООО «Зима» представлена на рис.1.
Рису
Рисунок 1 - Организационная структура управления ООО «Зима»
Из схемы видно, что высшим органом управления ООО «Зима» является
Директор. К его исключительной компетенции его деятельности относится
Главный
бухгалтер
Юрист -
консультант
Начальник отдела
сбыта
Экономист-
менеджер
Начальник отдела
снабжения
Директор
Заместитель директора по
финансовым вопросам
Коммерческий
отдел
34
решение следующих вопросов:
определение основных направлений деятельности предприятия;
внесение изменений и дополнений к Уставу, в том числе изменение
размера Уставного капитала;
образование исполнительных органов и досрочное прекращение их
полномочий, а также принятие решения о передаче полномочий, единоличного
исполнительного органа индивидуальному предпринимателю (управляющему),
заключение контракта;
ведение годовых отчетов и бухгалтерских балансов;
принятие решений о распределении прибыли;
принятие решений о создании филиалов, открытии представительств;
избрание и досрочное прекращение полномочий Ревизора (при условии
его назначения);
утверждение (принятие) документов регулирующих внутреннюю
деятельность;
принятие решений о размещении облигаций и иных ценных эмиссионных
бумаг;
назначение аудиторской проверки деятельности, утверждение аудитора
определение размера оплаты его услуг;
принятие решения о реорганизации или ликвидации;
принятие решений об утверждении денежной оценки не денежных
вкладов, вносимых в Уставный капитал на сумму до двухсот минимальных
размеров оплаты труда, установленных Законом;
назначение ликвидационной комиссии и утверждение ликвидационных
балансов;
принятие решений о совершении крупных сделок, а также сделок, в
35
совершении которых имеется заинтересованность в рамках действующего
законодательства.
Директору ООО «Зима» непосредственно подчиняются заместитель
директора по финансовым вопросам и коммерческий директор.
Основные технико-экономические показатели ООО «Зима» за 2015-2017 гг.
представим при помощи табл. 3.
Таблица 3
Основные технико-экономические показатели ООО «Зима»,
2015-2017 гг.
Наименование
показателя
20
15
20
16
Отклоне
ния
(+,-)
Темп
измене
ния
(%)
20
16
20
17
Отклоне
ния
(+,-)
Темп
измене
ния
(%)
1. Выручка от
реализации
продукции
(товаров,
работ и услуг)
(без НДС), тыс.
руб.
390487
6
430351
1
398635
110,21
430351
1
489090
1
587390
113,65
2.Себестоимос
ть
реализованно
й продукции
(товаров,
работ, услуг),
тыс. руб.
326614
0
362256
0
356420
110,91
362256
0
396550
9
342949
109,47
3. Валовая
прибыль, тыс.
руб.
638736
680951
42215
106,61
680951
-92539
2
-1606343
-135,90
4. Расходы на
реализацию
(коммерчески
е расходы),
тыс. руб.
305396
323879
18483
106,05
323879
388929
65050
120,08
5.
Управленческ
ие расходы,
тыс. руб.
38684
44583
5899
115,25
44583
8222
-36361
100,00
6. Прибыль
(убыток) от
реализации,
тыс. руб.
294656
312489
17833
106,05
312489
528241
215752
169,04
36
Наименование
показателя
20
15
20
16
Отклоне
ния
(+,-)
Темп
измене
ния
(%)
20
16
20
17
Отклоне
ния
(+,-)
Темп
измене
ния
(%)
7. Прочие
доходы, тыс.
руб.
99 170
85 137
-14033
85,85
85137
46 258
-38879
54,33
8. Прочие
расходы, тыс.
руб.
311 166
281 998
-29168
90,63
281998
511 554
229556
181,40
9. Прибыль
(убыток) до
налогообложе
ния, тыс. руб.
82665
116528
33863
140,96
116528
64161
-52367
55,06
10.Текущий
налог на
прибыль, тыс.
руб.
14410
23464
9054
162,83
23464
17250
-6214
73,52
11. Чистая
прибыль
(убыток), тыс.
руб.
68057
90013
21956
132,26
90013
46856
-43157
52,05
12.
Рентабельност
ь
(убыточность)
по чистой
прибыли, %
1,74
2,09
0,35
120,01
2,09
0,96
-1,13
45,80
13.
Рентабельност
ь продаж, %
16,36
15,82
-0,53
96,73
15,82
18,92
3,10
119,58
14.
Рентабельност
ь затрат, %
2,29
2,92
0,63
127,51
2,92
1,47
-1,45
50,37
15.
Среднесписоч
ная
численность
работников,
чел.
489
502
13
102,66
502
499
-3
99,40
16. Фонд
оплаты труда,
тыс. руб.
158436
172587
14151
108,93
172587
180900
8313
104,82
17.
Производитель
ность труда,
тыс. руб. /чел
7985,4
3
8572,7
3
587,30
107,35
8572,7
3
9801,4
0
1228,67
114,33