Диплом: Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению (на примере ПАО "Оренбургнефть"), страницы 42-51

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует

производственный потенциал предприятия, обеспеченность

производственного процесса средствами производства, отражает долю

реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе

предприятия. Рекомендуемое значение и норматив по показателю больше

0,3-0,5 в ПАО «Оренбургнефть» соблюдается, но в динамике этот показатель

снижается, что можно расценить как негативный факт.

Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует долю

краткосрочных обязательств в заемном капитале предприятия. В динамике

этот коэффициент снижается, что говорит об уменьшении доли срочных

долгов, а это – позитивный факт.

В целом можно отметить, что показатели, характеризующие структуру

капитала ПАО «Оренбургнефть» удовлетворительны, свидетельствуют о

высокой степени финансовой устойчивости предприятия. Однако показатели

ликвидности и финансовой устойчивости не характеризуют в полной мере

финансовое состояние ПАО «Оренбургнефть». Дополнением к таким

показателям являются показатели эффективности деятельности предприятия.

Анализ деловой активности предприятия, или показателей

оборачиваемости, позволяет оценить, насколько эффективно предприятие

использует средства в процессе хозяйственной деятельности. Коэффициенты

оборачиваемости - это группа показателей, которые характеризуют скорость

финансового обращения относительно различных базовых параметров [8].

В таблице 11 рассчитаны основные коэффициенты деловой активности.

Таблица 11

Коэффициенты деловой активности ПАО «Оренбургнефть» в

2015-2016 гг.

(в оборотах)

Наименование показателя

2016

2015

Изменен

ие

Отдача активов

0,38

0,54

-0,16

Отдача основных средств (фондоотдача)

1,43

1,82

-0,39

Оборачиваемость оборотных активов

0,65

1,08

-0,43

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

48,32

60,53

-12,21

Коэффициент оборачиваемости дебиторской

задолженности

0,69

1,12

-0,43

Продолжение таблицы 11

Коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности

4,65

2,56

2,09

Отдача собственного капитала

0,42

0,63

-0,21

Коэффициенты оборачиваемости, рассчитанные в таблице 11,

определяются как отношение выручки к среднегодовой сумме

соответствующих показателей, кроме коэффициента оборачиваемости

кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности рассчитывается как деление себестоимости реализованной

продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности [12].

В таблице 12 рассчитана продолжительность оборота активов

(обязательств) как отношение продолжительности периода (360 дней) к

полученным коэффициентам оборачиваемости в оборотах.

Таблица 12

Показатели деловой активности ПАО «Оренбургнефть» в

2015-2016 гг.

(в днях)

Наименование показателя

2016

2015

Изменени

Скорость оборота активов

947

667

280

Скорость оборота основных средств

(фондоотдача)

252

198

Скорость оборота оборотных активов

554

333

2211

Скорость оборота запасов и затрат

7,5

1,5

Скорость оборота дебиторской задолженности

522

321

201

Скорость оборота кредиторской

задолженности

141

-64

Скорость оборота собственного капитала

857

571

286

Из таблицы 12 следует, что все показатели оборачиваемости (в днях) в

2016 году увеличились (кроме продолжительности оборота кредиторской

задолженности, снизившейся почти вполовину). Это объясняется, главным

образом, снижением выручки и ростом среднегодовой стоимости активов и

собственного капитала). Снижение продолжительности погашения

кредиторской задолженности обусловлено более высокими темпами

снижения среднегодовой кредиторской задолженности по сравнению с

темпами снижения себестоимости продаж. Можно сделать вывод, что

деловая активность ПАО «Оренбургнефть» в 2016 году снизилась.

Рассчитаем продолжительность производственного и финансового

циклов [10]. Для расчета продолжительности производственного цикла

допустимо использование упрощенного алгоритма:

пр

= (З / С

) · 360, (15)

где З – средняя за период сумма статей «запасы» и «НДС по

приобретенным ценностям»;

- себестоимость проданной продукции.

пр 2016

= (З

2016

/ С

п 2016

) * 365 = (4125,5/116329,5) · 360 = 13 дней;

пр 2015

= (З

2015

/ С

п 2015

) * 365 = (4169/126112,2) · 360 = 12 дней.

Продолжительность производственного цикла в 2016 году по

сравнению с 2015 годом увеличилась на 1 день.

Продолжительность финансового цикла:

= Д

пр

+ Т

- Т

, (16)

где Т

- срок погашения дебиторской задолженности;

– срок погашения кредиторской задолженности.

ф 2016

= 13 + 522 – 77 = 458 дней;

ф 2015

= 12 + 321 – 141 = 192 дня.

Продолжительность финансового цикла в 2016 году по сравнению с

2015 годом увеличилась на 266 дней (458 – 192), что является негативным

фактом.

Отрицательно на увеличение продолжительности финансового цикла в

2016 году повлияли все факторы: повышение длительности

производственного цикла, рост продолжительности погашения дебиторской

задолженности и снижение периода погашения кредиторской задолженности.

Коэффициенты рентабельности показывают соотношение между

затратами ПАО «Оренбургнефть» на активы и отдачей от них в виде

прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей ПАО

«Оренбургнефть».

Рентабельность деятельности предприятия показывает величину

прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости

капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении,

независимо от источников их финансирования) и рассчитывается как

коэффициент, равный отношению прибыли до налогообложения к

среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала [8].

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает

предприятие с каждого рубля проданной продукции и рассчитывается

делением прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли,

которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости

собственного капитала, и рассчитывается как коэффициент, равный

отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости

собственного капитала.

Рентабельность активов (ROA) характеризует степень эффективности

использования имущества организации, профессиональную квалификацию

менеджмента предприятия. Данный показатель называют еще нормой

прибыли. Рассчитывается как коэффициент, равный отношению чистой

прибыли к среднегодовой сумме активов.

Рентабельность производственных фондов (фондоотдача) - показывает,

сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу

стоимости основных фондов. Чем выше фондоотдача основных фондов, тем

ниже затраты на 1 рубль продукции. Определяется отношением прибыли до

налогообложения к среднегодовой стоимости основных производственных

фондов и среднегодовой стоимости материальных оборотных средств.

Показатели рентабельности ПАО «Оренбургнефть» в 2015-2016 годах

представлены в таблице 13.

Таблица 13

Показатели рентабельности ПАО «Оренбургнефть» за 2015-

2016 гг.

Показатель

2016

2015

Отклонение

Рентабельность деятельности

13,35

25,20

-11,85

Рентабельность продаж

36,61

38,50

-1,89

Рентабельность собственного капитала

12,34

24,80

-12,46

Продолжение таблицы 13

Рентабельность активов

11,25

21,15

-9,90

Рентабельность производственных

фондов

31,44

49,66

-18,22

Как видно из таблицы 13, все показатели рентабельности в 2016 году

снизились, то есть предприятие стало работать менее эффективно, чем в 2015

году.

Таким образом, коэффициентный анализ показывает, что, несмотря на

позитивные изменения в динамике и структуре активов и обязательств

компании, деловая активность и эффективность деятельности ПАО

«Оренбургнефть» снизилась.

2.4 Анализ и оценка эффективности деятельности ПАО

«Оренбургнефть» на основе факторного анализа

В таблице 14 приведены данные для анализа рентабельности

собственного капитала с использованием двухфакторной модели:

КсфR а

СК

Пч

СК

Пч

R сс 

(15)

где Пч – чистая прибыль;

СК – средняя величина собственного капитала;

А – средняя за период стоимость активов (валюта баланса);

Rа – рентабельность активов;

Ксф - коэффициент самофинансирования [2].

Рассчитаем влияние факторов способом цепной подстановки.

Rск

2015

= R

а2015

 Ксф

2015

= 21,15  1,173 = 24,80%

Rск

усл

= R

а2016

 Ксф

2015

= 11,25  1,173 = 13,20%

Rск

2016

= R

а2016

 Ксф

2016

= 11,25  1,097 = 12,34%

Таблица 14

Анализ рентабельности собственного капитала с

использованием двухфакторной модели

Показатель

2016

2015

Абсолютно

отклонение

Чистая прибыль, млн. руб.

58 841,1

98 725,6

-39 884,5

Активы (валюта баланса), млн. руб.

523 069,6

466 783,9

56 285,7

Собственный капитал, млн. руб.

476 798

398 014,6

-78 783,4

Рентабельность активов (ROA), %

11,25

21,15

-9,90

Коэффициент самофинансирования (Ксф)

1,097

1,173

-0,076

Рентабельность собственного капитала, %

12,34

24,80

-12,46

Влияние изменения факторов:

- рентабельности активов:

Rск (R

) = Rск

усл

- Rск

2015

= 13,20 – 24,80 = - 11,6%.

- коэффициента самофинансирования:

Rск (Ксф) = Rск

2016

- Rск

усл

= 12,34 – 13,20 = - 0,86%.

Итого: Rск = - 11,6 – 0,86 = -12,46%.

На снижение рентабельности собственного капитала в значительно

большей степени повлияло снижение рентабельности активов, чем снижение

коэффициента самофинансирования (изменения структуры капитала).

Отдачу на вложенный капитал можно оценить с помощью известной

модели рентабельности собственного капитала фирмы Дюпон:

КсфОбаR п

СК

Пч

СК

Пч

R с к

, (16)

где Пч – чистая прибыль;

СК – средняя величина собственного капитала;

В – выручка за период;

А – средняя за период стоимость активов (валюта баланса);

п1

- рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке);

Оба – оборачиваемость активов;

Ксф - коэффициент самофинансирования [26].

Анализ рентабельности собственного капитала с использованием

трехфакторной модели проведем с помощью таблицы 15.

Рассчитаем влияние факторов на рентабельность собственного

капитала способом абсолютных разниц, используя формулу (16) и данные

таблицы 15:

Rск (R

) = R

 Оба

2015

 Ксф

2015

= - 9,61  0,541  1,173 = - 6,10%

Таблица 15

Показатели рентабельности собственного капитала в

трехфакторной модели

Показатель

2016

2015

Абсолютное

отклонение

Чистая прибыль, млн. руб.

58 841,1

98 725,6

-39 884,5

Выручка, млн. руб.

199 369,0

252 358,5

-52 989,5

Активы (валюта баланса), млн. руб.

523 069,6

466 783,9

56 285,7

Собственный капитал (СК), млн. руб.

476 798

398 014,6

-78 783,4

Рентабельность продаж (Rп), %

29,51

39,12

-9,61

Коэффициент оборачиваемости активов

(Оба)

0,381

0,541

-0,16

Коэффициент самофинансирования (Ксф)

1,097

1,173

-0,076

Рентабельность собственного капитала, %

12,34

24,80

-12,46

Rск (Оба) = R

п2016

 Оба  Ксф

2015

= 29,51  (-0,16)  1,173= - 5,51%

Rск (Ксф) = R

п2016

 Оба

2016

 Ксф = 29,51  0,381  (-0,076) = -

0,85%

Итого: Rск = - 6,10 – 5,51 – 0,85 = - 12,46 %

Таким образом, в ПАО «Оренбургнефть» рентабельность собственного

капитала в 2016 году снизилась на 12,46% главным образом за счет

уменьшения рентабельности продаж и снижения оборачиваемости активов

(капитала). Изменение структуры капитала (коэффициента

самофинансирования) незначительно повлияло на изменение рентабельности

собственного капитала.

Очевидно, что для повышения рентабельности собственного капитала

на предприятии необходимо повышать рентабельность продаж (прежде

всего, за счет увеличения нефтедобычи) и принимать меры к ускорению

оборачиваемости активов. Кроме того, необходимо следить также за

соотношением собственного и заемного капитала.

При этом следует соблюдать соотношение превышения темпов роста

прибыли над темпами роста выручки, и темпов роста выручки над темпами

роста активов («золотое правило» экономики, вытекающее из формулы

Дюпона).

По итогам проведенного горизонтального и вертикального анализа,

анализа коэффициентов и факторного анализа можно сделать вывод, что

финансовое состояние ПАО «Оренбургнефть» нормальное, однако

некоторые показатели нуждаются в улучшении.

всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи

диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом,

спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро

получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо

спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом , спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи

Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро по лучи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем. Скоро получи диплом, спасибо всем.

Глава 3 Пути укрепления финансового состояния

предприятия

3.1 Проблемы и перспективы совершенствования методов анализа

финансового состояния предприятий

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым

(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно

производить платежи, финансировать свою деятельность на

расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и

поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных

обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии,

и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового

состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его

сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков,

доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта

хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих

активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней

среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и

инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности

собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне

рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности

ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях

привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно

обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение

таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над

расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для

самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность

зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой

деятельности. Если производственный и финансовый планы

успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое

положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по

производству и реализации продукции происходит повышение ее

себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие

ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является

счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем

комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной

деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает

положительное влияние на выполнение производственных планов

и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому

финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности

должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления

и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной

дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и

заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Основным источником резервов снижения издержек обращения

является:

- увеличение объема оказания услуг;

- расширение номенклатуры услуг;

- более полное использование основных средств;

- повышение материальной заинтересованности работников в

результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;

Смотрите также:

"Автоматизация обработки заявок ООО "Проектно-Строительная Компания"
"Автоматизация процесса аттестации персонала для ООО "Нэт Бай Нэт Холдинг"
"Анализ интернет-активности конкурентов ( на примере конкурентов "Газпром нефть")
"Бухгалтерский учёт и аудит расчётов с подотчётними лицами в организации на примере ООО "ЛОЦ 10""
«Психологическое сопровождение персонала в организации на примере ООО «Крокус»
Cовершенствование деловой оценки персонала в организации (на примере ООО "Даймонд кейтеринг развитие")
IPO - инструмент финансирования деятельности организации. На примере ПАО «Нефтяная компания «Лукойл»
PR как средство продвижения организации (на примере ПАО "Тамбовский завод "Комсомолец им. Н.С. Артемова")
PR-коммуникации в сфере общественного питания (на примере кафе-кондитерской «Cream Cheese»)
SMM как средство повышения эффективности работы учреждений социокультурной сферы (на примере Малого театра)