37
Краткосрочные финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме
составило 19 тыс. тг. Это произошло за счет снижения кредиторской
задолженности.
Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 19 тыс. тг.
2.2 Анализ имущественного потенциала и источников финансирования
организации
Сначала проанализируем состав и структуру основных фондов
предприятия в динамике за три (2017-2019) года.
Состав и структура основных средств ТОО «Жас-Дэн» представлен в
таблице 2.
Таблица 2
Состав и структура основных средств, тыс.тг.
Показатель
2017
2018
2019
Изменения
Удельный вес, %
2018г/
2017г
2019г/
2018г
2017
2018
2019
Здания
56353,4
85521,4
24703
29168
-60818
51,67
42,05
38,79
Сооружения и
передаточные
устройства
367,2
2760,6
4357
2393,4
1596,4
1,46
9,49
3,3
Транспортные
средства
4549,9
4270,5
4706
-279,4
435,5
26,01
21,63
17,73
Производственный
и хозяйственный
инвентарь
12,7
164,8
187
152,1
22,2
0,07
0,53
0,55
Итого
67528
100080
43660
32551,7
-56420
100
100
100
Из таблицы 2 также видно, что общая сумма капитала и резервов
увеличилась на 40,1%, что составило 71 тыс. Тенге. Это было связано с
увеличением нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.
Источники формирования имущества предприятия представлены на рисунке 6.
38
Рисунок 6. Источники формирования имущества предприятия
По полученным данным ясно, что компания сокращает дебиторскую и
кредиторскую задолженность, что свидетельствует об увеличении финансовой
устойчивости компании.
На этом предприятии довольно высокая доля заемного капитала составляет
60,7%, что говорит о необходимости сокращения долгов компании.
Из таблицы 1 видно, что наибольшая доля в структуре основных средств
ТОО «Жас-Дан» принадлежит статье «Здания» - 51,67%.
В целом, подводя итоги, можно сказать, что компания улучшает свое
финансовое состояние, поскольку доля пассивов уменьшается.
В ходе дальнейшей работы рассмотрим анализ этих показателей.
основные
средства
5%
запасы и
затраты
16%
дебиторская
задолженность…
денежные
средства
51%
2017 год.
основные
средства
8%
запасы и
затраты
16%
дебиторская
задолженность…
денежные
средства
30%
2018 год
основные
средства
6%
запасы и
затраты
39%
дебиторская
задолженность
19%
денежные
средства
36%
2019 год
39
2.3 Анализ финансовой устойчивости организации
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сравниваем
состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, позволяет
оценить, в какой степени организация готова погасить свои долги. Целью
анализа финансовой устойчивости является оценка размера и структуры активов
и пассивов.
Это необходимо для того, чтобы ответить на вопросы: насколько
независима организация с финансовой точки зрения, уровень независимости
увеличивается или уменьшается, и состояние ее активов и пассивов
соответствует целям ее финансово-экономической деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость для каждого элемента
активов и имущества в целом, позволяют оценить, является ли анализируемая
организация финансово устойчивой.
Общим показателем финансовой устойчивости является избыток или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется в виде разницы в стоимости источников средств и стоимости
запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используются несколько показателей, отражающих различные типы источников.
Три показателя наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют трем показателям безопасности резервов и затрат источников
формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств, формула (2):
ФСОС = СОС – ЗЗ, (2)
где Ф
СОС
– излишек или недостаток собственных оборотных средств.
Излишек или недостаток перманентного капитала, формула (3):
40
ФПК = ПК − ЗЗ, (3)
где Ф
ПК
– излишек или недостаток перманентного капитала.
Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово –
эксплуатационной потребности), формула (4):
ФВИ = ВИ – ЗЗ, (4)
где Ф
ви
– излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный
(трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, а именно:
Расчет трех показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их
устойчивости.
По степени стабильности можно выделить четыре типа финансовых
ситуаций:
Обладая абсолютной финансовой стабильностью, компания не зависит от
внешних кредиторов, резервы и расходы полностью покрываются за счет
собственных ресурсов. В российской практике такая финансовая стабильность
встречается крайне редко; это крайний тип финансовой устойчивости.
Нормальная стабильность финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность, то есть это соотношение показывает,
что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью
покрывает резервы и затраты.
3) Нестабильное финансовое состояние, связанное с нарушением
платежеспособности, при котором, тем не менее, остается возможным
восстановить равновесие путем пополнения источников собственных средств,
сокращения должников и ускорения товарооборота, то есть кризисное состояние
предприятия является пределом финансовая нестабильность.
41
Это проявляется в том, что наряду с отсутствием «нормальных»
источников покрытия резервов и затрат у компании возникают убытки,
непогашенные обязательства и плохая дебиторская задолженность.
Кризисное финансовое состояние, при котором компания находится на
грани банкротства.
То есть в условиях кризиса и нестабильного финансового состояния
стабильность можно восстановить путем разумного снижения уровня запасов и
затрат.
Показатели абсолютной финасовой устойчивости (таблица 3).
Таблица 3
Показатели абсолютной финансовой устойчивости, тыс.тг
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
540
740
1500
Долгосрочные обязательства
-
-
-
Наличие собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных источников (КФ)
540
740
1500
Краткосрочные кредиты
180
-
-
Общая величина источников средств для
формирования запасов (ВИ)
640
367
424
Общая сумма запасов (ЗЗ)
1110
650
1760
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств (Фсос)
- 57
+9
-26
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств долгосрочных заемных
источников (Фпк)
- 57
- +9
-26
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников для формирования запасов
и затрат (Фви)
+529
+ 302
+ 248
Тип финансовой устойчивости
3
1
3
Из полученных данных видно, что финансовое состояние анализируемого
предприятия в 2017 году было нестабильным, и к 2018 году оно приближалось к
абсолютно стабильному финансовому состоянию.
В 2019 году ситуация ухудшилась - нестабильное финансовое состояние,
связанное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,
остается возможность восстановить равновесие за счет пополнения источников
42
собственных средств, сокращения должников и ускорения оборачиваемости
запасов.
Система коэффициентов капитализации используется для оценки
относительной финансовой устойчивости (таблица 4).
Таблица 4
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Коэффициент автономии Ккс
0,13
0,27
0,39
Коэффициент финансовой зависимости Кфз
7,5
3,76
2,55
Коэффициент маневренности Км
0,61
0,69
0,85
Коэффициент концентрации заемного капитала
Ккп
0,87
0,73
0,61
Коэффициент соотношения собственного и
заемного капитала Кс
6,51
2,76
1,55
Коэффициент обеспеченности оборотных
средств собственными средствами Коб
0,08
0,2
0,35
Нормальное значение коэффициента владения (автономии) составляет 0,7.
На анализируемом предприятии этот показатель значительно ниже, а значит, он
финансово нестабилен, нестабилен, в зависимости от внешних кредиторов.
Существует благоприятная тенденция к росту.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько велика доля
заемных средств на предприятии. В нашем случае для 2019 года показатель 2,55
означает, что на каждые 2,55 тенге, вложенные в активы, 1,55 тенге. - одолжил.
Это много, что еще раз говорит о финансовой нестабильности и зависимости.
Нормативное значение коэффициента мобильности (маневренности)
собственных средств составляет 0,2-0,5. Верхний предел этого показателя
означает большие возможности для финансовых маневров на предприятии. В
организации это соотношение превышает норму, что свидетельствует о большом
потенциале финансового маневрирования на предприятии. Коэффициент
концентрации заемного капитала высок, это негативно сказывается на
финансовой устойчивости предприятия.
43
За критическое значение соотношения заемных и собственных средств
возьмем 0,7. Если показатель превышает это значение, то финансовая
устойчивость предприятия ставится под сомнение.
На анализируемом предприятии значение превышает норму, что
свидетельствует о большой доле заемных средств, но в будущем наблюдается
тенденция к снижению показателя.
Отношение оборотного капитала к собственному оборотному капиталу -
минимальное значение этого показателя составляет 0,1. Если показатель ниже
этого значения, структура баланса признается неудовлетворительной, а
предприятие - несостоятельным.
Это произошло в 2018 году. Более высокое значение 0,2 указывает на
хорошее финансовое состояние предприятия, его способность проводить
независимую финансовую политику. Это произошло в 2017 году, а в 2019 году
показатель вырос.
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
В казахстанской практике диагноз банкротства широко распространен
путем расчета финансовых коэффициентов, таких как платежеспособность,
финансовая стабильность и прибыльность.
В процессе анализа финансового состояния ТОО «Жас-Дан» особое
внимание уделяется расчету показателей ликвидности, отражающих тенденции
развития предприятия.
Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении
активов, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по
степени срочности их погашения.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия
подразделяются на следующие группы:
44
А
1
- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения;
А
2
- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие;
А
3
- медленно реализуемые активы - запасы ;
А
4
- труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П
1
- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие
пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;
П
2
- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П
3
- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П
4
- постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее
соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 (таблица 5).
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса предприятия
Актив
2016
2017
2018
Пассив
2016
2017
2018
Платежный
излишек (+) или
недостаток (-)
на н.г.
на к.г.
А1
349
120
164
П1
406
293
274
+ 173
+ 110
А2
180
182
84
П2
180
-
-
- 182
- 84
А3
111
65
176
П3
-
-
-
- 65
- 176
А4
36
32
27
П4
90
106
177
+ 74
+150
Из полученных данных видно, что баланс предприятия по трем
соотношениям актива и пассива соответствует требованиям, только по одному
абсолютно не ликвидно. Это говорит о том, что компания временно
неплатежеспособна из-за недостатка денежных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными
текущими активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми
вложениями., формула (5):
45
Кла = А1 ∶
(
П1 + П2
)
, (5)
Общепринято, что нормальный уровень коэффициента абсолютной
ликвидности должен составлять 0,2.
Промежуточный коэффициент покрытия (быстрая ликвидность)
показывает, какую часть краткосрочной задолженности компания может
погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и
дебиторской задолженности, формула (6):
Клб =
(
А1 + А2
)
:
(
П1 + П2
)
, (6)
Нормальное соотношение между покрытиями должно быть между 0,8 и 1.
Общий коэффициент покрытия (текущая ликвидность) К
лт
показывает, в
какой степени текущие активы предприятия превышают его краткосрочные
обязательства, формула (7):
Клт =
(
А1 + А2 + А3
)
:
(
П1 + П2
)
, (7)
Считается, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия
должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.
Далее рассмотрим коэфиценты платежеспособности (таблица 6).
Таблица 6
Коэффициенты платежеспособности предприятия
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,6
0,4
0,6
Коэффициент быстрой ликвидности
0,9
1,03
0,9
Коэффициент текущей ликвидности
1,09
1,25
1,55
По расчетным показателям относительной ликвидности ясно, что
предприятие является платежеспособным во всех отношениях, кроме
коэффициента текущей ликвидности, но в будущем этот показатель планируется
увеличить (рисунок 7).
46
В качестве рекомендаций мы можем предложить компании сократить
краткосрочные обязательства и увеличить долю собственного капитала.
Рисунок 7. Показатели платежеспособности предприятия
Данные анализа занесем в таблицу 7.
Таблица 7
Система показателей деловой активности
Показатели
Ед. изм.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
1
2
3
4
5
Выручка от реализации продукции
Тыс.тг.
1189
1038
1367
Чистая прибыль
Тыс. тг.
61
73
163
Численность работающих
Чел.
8
8
8
Производительность труда
Тыс.тг.
148,6
129,8
170,9
Фондоотдача производственных
фондов
Тг. /тг.
33,0
32,4
50,6
Коэффициент оборачиваемости
капитала
Число
оборотов
1,8
2,6
3,0
Продолжительность оборота
капитала
Число дней
200
138,5
120
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
2017 г. 2018 г. 2019 г.
коэффициент абсолютной
ликвидности
0,6 0,4 0,6
коэффициент быстрой
ликвидности
0,9 1,03 0,9
коэффициент текущей
ликвидности
1,09 1,25 1,55