25
финансовые отношения и в какой форме это будет целесообразно продолжить
делать.
Внутренний финансовый анализ более требователен к исходной
информации. В большинстве случаев информации, содержащейся в стандартных
бухгалтерских отчетах, недостаточно для этого, в этом случае появляется
необходимость в использовании внутренних данных управленческого учета.
В процессе анализа наибольший акцент делается на понимании причин, а
также текущих изменений финансового состояния предприятия и поиске
решений, направленных на улучшение данного состояния. Также это не имеет
значения, достигается ли цель с использованием стандартных или оригинальных
методов.
1.3 Основные задачи в проведении анализа финансового состояния
предприятия
Профессиональное финансовое управление неизбежно требует
углубленного анализа, позволяющего более точно оценивать неопределенность
ситуации с помощью современных методов количественного исследования
8
.
Анализ финансового состояния включает следующие этапы:
1. Балансовая характеристика – оценка общей стоимости имущества,
соотношение иммобилизованных и мобильных средств, собственных и
заемных;
2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов;
3. Оценка ликвидности и платежеспособности;
4. Анализ финансовой устойчивости и оценки вероятности банкротства.
Информационная база финансового анализа – это данные бухгалтерского
учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение
организации, изменения, связанные с ее активами и обязательствами, определить
перспективы развития. Проведение аналитической работы, в том числе изучение
8
Дыбаль А.Г. Финансовый анализ: (теория и практика): учеб. пособие 4-е изд. – М.: Бизнес-Пресса,
2015. – 336 с.
26
бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность
действий, в том числе следующие задачи:
- подготовка источников информации для анализа, проверка его надежности;
- изучение и аналитическая обработка экономической информации –
составляются аналитические таблицы, графики и т.д.;
- подготовка, изучение и оценка влияния различных факторов на показатели,
которые в дальнейшем анализируются, оформляются и обобщаются;
- разработка конкретных мер по улучшению анализируемых показателей,
оценка перспектив развития, обоснование принятых управленческих
решений.
Признаками общей положительной оценки динамики и структуры баланса
являются:
1. рост собственного капитала;
2. в отдельных статьях баланса нет резких изменений;
3. соблюдение равновесия между дебиторской и кредиторской
задолженности;
4. отсутствие убытков, просроченной задолженности перед банками,
бюджетом, которые представлены в бухгалтерском балансе.
Изменение структуры активов компании в пользу увеличения доли
оборотных активов может указывать на:
а) формирование более мобильной структуры активов, которая способствует
ускорению оборота в компании;
б) привлечение инвестиционных средств, а также их распределение в
дочерние и прочие филиалы предприятия, что указывает на фактическую
иммобилизацию части оборотного капитала из производственного
процесса;
в) сокращение производственной базы;
г) искажение реальной оценки основных средств, применяемых к
бухгалтерскому учету.
27
Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может
свидетельствовать не только о расширении производства или деятельности
предприятия в целом, но и о замедлении их оборота, что приводит к потребности
в объективном увеличении их массы. В анализе необходимо сопоставить темпы
роста активов, доходов и прибыли.
Для правильного руководства предприятием особенно важно провести
аналитический анализ платежеспособности компании для эффективного
управления ею, а также по возможности предупредить о возникновении и
своевременно предотвратить кризисную ситуацию, которая может произойти
или уже произошла.
Активы предприятия сгруппированы в следующие группы
9
:
денежные и краткосрочные финансовые вложения – наиболее ликвидные
активы (А1);
дебиторская задолженность и прочие оборотные активы –
быстрореализуемые активы (А2);
запасы, НДС по приобретенным ценностям – медленнореализуемые активы
(A3). В данную группу также включают долгосрочные финансовые
вложения;
внеоборотные активы – труднореализуемые активы (А4).
Активы, относящиеся к первым трем группам, являются текущими
активами, их классифицируют как ликвидные по сравнению с активами, которые
входят в четвертую группу.
Пассивы предприятия также подразделяются на четыре группы:
кредиторская задолженность – наиболее срочные обязательства (П1);
краткосрочные кредиты и займы – краткосрочные обязательства (П2);
долгосрочные кредиты и займы – долгосрочные обязательства (П3);
9
Волохов Н.Н., Курочкин В.Н., Мохирев Е.В. К методике анализа финансового состояния
коммерческой организации / Н.Н. Волохов, В.Н. Курочкин, Е.В. Мохирев // Экономика и социум. 2015.
№ 3-1 (16). С. 395-402.
28
резервы, капитал и балансовые статьи, которые не включаются в
предыдущие три группы, являются постоянными обязательствами (П4)
В отчете «О финансовых результатах» данные о доходах и расходах
представлены в совокупности сумм, которые имеют нарастающий или
уменьшающий итог от начального периода до отчетной даты.
Отчет о финансовых результатах (форма № 2) является одной из основных
форм финансовой отчетности коммерческих организаций на ровне с
бухгалтерским балансом. Он дает представление о финансовых результатах
хозяйственной деятельности организации за отчетный период.
Окончательным финансовым результатом является прибыль или убыток
деятельности фирмы. Прибыль – один из самых важных показателей для оценки
финансового результата деятельности компании. Он служит основным
источником увеличения собственного капитала в компании, а также выполнения
обязательств перед бюджетом, кредиторами, выплаты дивидендов инвесторам.
1.4 Понятия, классификации основных коэффициентов и показателей
анализа финансового состояния
Финансовое состояние предприятия представляет собой сложную
концепцию, в нее входят различные показатели, а именно: отражают их
непосредственное наличие, расположение и в конце концов – финансовые
ресурсы имеют свойство потребляться. Финансовое состояние показывает какой
именно будет результат взаимодействия всех элементов, а также использование
системы финансовых отношений у предприятий, поэтому оно определяется
совокупностью производственных и экономических факторов.
Для этого был проведен анализ структуры баланса, а также анализ
структуры активов. Все, что принадлежит предприятию имеет определенную
ценность и эта ценность отражается в самом балансе в разделе II, также оно часто
называется его активами.
Баланс активов и пассивов содержит информацию о вложении в капитал
начальных средств, доступного предприятию, то есть об инвестировании его в
конкретную собственность и материальные активы, о расходах предприятия на
29
производство и продажу продукции и оставшихся денежных средств. Каждый
тип размещения капитала соответствует отдельной статье баланса.
В каждой организации важную роль составляют его средства, также они
оказывают большое значение в финансовой деятельности предприятия и
повышении его эффективности.
Если рассматривать с точки зрения анализа, то можно определить, что
именно вкладывается в основные средства и его оборотные активы, какую часть
средств в сферу обращения и производства, а в какую - в денежную и
материальную форму, является оптимальным их соотношение, также
финансовая деятельность и результаты его производства, это и другое говорит о
многом и зависит от финансового состояния организации.
В процессе анализа активов предприятия сначала необходимо изучить и
оценить изменения в их составе и структуре. Более подробная оценка дает
вертикальный и горизонтальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении каждого элемента баланса в
абсолютном выражении в течение периодов. Для этого, как правило, беру
базовые темпы роста в определенные периоды (в течение нескольких лет), что
позволяет анализировать изменения отдельных элементов баланса, а также
прогнозировать их значения
10
.
Вертикальный анализ дополняет горизонтальный анализ. Его цель -
оценить структуру балансовых статей, выявить причины структурных
изменений, провести аналитические данные для отдельно выборочно взятых
показателей № 5, «Приложение 10 бухгалтерскому балансу» и данные Главной
книги.
Таким образом, мы можем выделить две основные особенности
вертикального анализа:
переход к относительным показателям позволяет провести сравнительный
анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других
10
Кереева А.Р. Теоретические и методологические аспекты анализа финансового состояния
предприятия / А.Р. Кереева // Молодой ученый. 2016. № 2 (106). С. 509-512.
30
характеристик;
относительные показатели снижают негативное влияние инфляционных
процессов, что существенно искажает абсолютные показатели
финансовой отчетности и тем самым затрудняет их сопоставление в
динамике.
Оценка имущества включает в себя выбор следующих показателей:
стоимость внеоборотных активов (итог I раздела баланса);
стоимость оборотных активов (итог раздела II баланса);
стоимость оборотных средств («Запасы» – строка 1210 II раздела баланса);
дебиторская задолженность (стр. 1230) являются средствами в расчетах;
финансовые вложения, средства, которые более ликвидные (стр. 1240
раздела II баланса);
чистые активы, а именно - оборотные.
Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку имущества,
находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе
имущества оборотные и внеоборотные средства.
В имущество также входит: основные фонды, оборотные средства и прочие
активы, которые отражены в бухгалтерском балансе в виде стоимостного
выражения.
Анализ ликвидности предприятия является первичным этапом для более
конкретного изучения всех основных показателей финансового состояния
предприятия.
Ликвидность - способность активов превращаться в денежную форму за
время, соответствующее сроку погашения обязательств.
Ликвидность баланса определяет за какое количество времени
предприятие сможет в той или иной степени конвертировать все свои активы и
обязательства в денежные средства, в случае если это будет необходимо. Иными
словами, если предприятие сможет за относительно быстрый срок конвертации,
перевести все свое имущество в денежную форму, то оно будет считаться
31
ликвидным. Равенство баланса достигается за счет анализа ликвидности, между
его активами и обязательствами.
Ликвидность активов является обратной величиной времени, необходимой
для превращения активов в деньги. Чем меньше времени потребуется, чтобы
превратить активы в деньги, тем они более ликвидны.
Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между
обязательствами предприятия и его активов.
При анализе ликвидности баланса, в первую очередь производится
сравнение активов предприятия, которые были так или иначе сгруппированы по
степени ликвидности и расположены в порядке убывания, с обязательствами,
сгруппированными по срокам погашения, а также в порядке увеличения сроков
их погашения.
Целью анализа ликвидности предприятия является его соотношение
имущества, при котором активы и пассивы баланса группируются по разным
признакам.
При анализе ликвидности и его последующем процессе, принимаются и
учитываются следующие задачи:
оценка средств и их достаточности для покрытия обязательств, а также
сроки их действий, которые должны заканчиваться в соответствующий
указанный период;
ликвидные активы и их определение сумм, в последствии которые также
проходят проверку на достаточность при выполнении обязательств по
срокам;
анализ ликвидности и платежеспособности, а также оценка предприятия на
основе ряда показателей.
Пути повышения ликвидности предприятия и его основные способы:
1. прирост средств в собственном капитале;
2. перенастройка активов и достижение наилучших результатов;
3. сокращение избыточных запасов;
4. совершенствование сбора дебиторской задолженности;
32
5. получение долгосрочного финансирования.
В зависимости от степени ликвидности, все активы предприятия, а также
связанная с ними скорость конвертации в наличные средства, можно условно
разделить на следующие группы
11
:
1. Наиболее ликвидными активами (А
1
) являются суммы всех денежных
средств, данный вид активов используется в основном для быстрого расчета с
поставщиками и покупателями. Сюда входят: финансовые вложения (ценные
бумаги), которые могут быть также долгосрочными и краткосрочными,
приравниваются наравне с денежными средствами. A
1
= стр. 1240 + стр. 1250.
2. Быстрореализуемые активы (А
2
) – это активы, для которых требуется
определенное количество времени для получения их уже в наличной форме. Эта
группа может включать дебиторскую задолженность, другие текущие активы.
A
2
= стр. 1230 + стр. 1260.
Если рассматривать ликвидность А
2
активов, то она бывает различной и
зависит от следующих на нее влияющих факторов: квалификации сотрудников,
какие возникают в процессе отгрузки товара, работ, услуг – отношения с
поставщиками и покупателями, также в участии скидочной политики и
предоставление оной своим клиентам.
3. Медленнореализуемые активы (A
3
) – включают: «запасы», «налог на
добавленную стоимость», а также из раздела Ι баланса – строка «Дебиторская
задолженность», если ее платежи более чем через 12 месяцев.
A
3
=стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230. Товарно-материальные ценности не
могут быть проданы до тех пор, пока покупатель не будет найден. В данную
группу входят (по балансу): строка запасов, дебиторская заложенность и налог
на добавленную стоимость. Прежде чем производство продаст свою продукцию,
ей нужно для начала приобрести необходимые запасы сырья и материалов. Далее
она уже может реализовать свою продукцию.
11
Система показателей анализа финансового состояния предприятия / С.Н. Жарносек, Р.Ю. Урсан //
Вестник магистратуры. 2015. № 2-2. С. 61-63.
33
4. Труднореализуемые активы (А
4
) - активы, без которых предприятие не
сможет более или менее полноценно существовать и осуществлять свою
деятельность в перспективное для нее время или в данный период. В А
4
раздел Ι
баланса включаются внеобротные средства, кроме финансовых вложений, т.к.
они не могут быть непосредственно основными средствами предприятия. A
4
=стр. 1100 - стр. 1170.
Если рассматривать данные 3 категории активов в текущем периоде, то им
характерны частые изменения, связанными с частым их оборотом, поэтому они
называются текущими активами предприятия. Данные активы ликвидны, если
сравнивать со всем остальным имуществом фирмы.
Вторая страница баланса – пассивы, данный раздел подразделяется по срокам
погашения обязательств, более подробно это
12
:
1. Наиболее срочные обязательства (П
1
) – в данную группу входит
кредиторская задолженность.
П
1
= стр. 1520.
2. Краткосрочные обязательства (П
2
) – пассивы, которые показывают
степень зависимости предприятия от краткосрочных кредитов и займов, а также
сюда входят прочие краткосрочные обязательства. П
2
= стр. 1510 + стр. 1550.
3. Долгосрочные обязательства (П
3
) – данные обязательства показывают
степень зависимости предприятия от долгосрочных кредитов и займов. П
3
= стр.
1400.
4. Постоянные обязательства (П
4
) – показывают, что если П
4
больше
труднореализуемых активов, то это свидетельствует об ликвидности баланса и
его активов. Постоянные обязательства также характеризуют стоимость
собственных средства вместе с резервными фондами за весь анализируемый
период. Для расчета обязательств, общая сумма которых для данной группы
должна быть равна П
4
= стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540.
12
Жарносек С.Н., Урсан Р.Ю. Система показателей анализа финансового состояния предприятия / С.Н.
Жарносек, Р.Ю. Урсан // Вестник магистратуры. 2015. № 2-2. С. 61-63.
34
Чтобы определить ликвидность баланса, необходимо сравнить результаты
отдельно – для каждой группы активов и обязательств.
Абсолютно ликвидным является тот баланс, если в нем будут выполнены
следующие условия:
A
1
≥ П
1
;
A
2
≥ П
2
;
A
3
≥ П
3
;
A
4
≤ П
4
.
Наиболее ликвидными активами (А1) являются суммы по денежным
средствам, которые могут быть использованы для немедленного осуществления
текущих расчетов.
Эта группа также включает краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги), которые можно приравнять к деньгам.
При определении трех показателей текущих активов, а именно являются
ли они абсолютно ликвидными, покрывают ли данные активы внешние
обязательства, в том числе также должно выполняться и последнее неравенство.
Данные вышеперечисленные показатели имеют свой экономический
смысл: они показывают, какие у компании присутствуют свои собственные
оборотные средства, а также – присутствует ли соблюдение минимальных
условий для финансовой стабильности.
Несоблюдение любого из первых трех неравенств указывает на то, что
ликвидность баланса более или менее отличается от абсолютной. В то же время
нехватка средств для одной группы активов компенсируется их излишком для
другой группы, хотя компенсация может быть характерна только в стоимостной
форме, поскольку в реальной ситуации ликвидные активы часто не могут
заменить более ликвидные активы.
Предприятие в зависимости от своей структуры, может являться в той или
иной мере по-разному ликвидной, в нем могут быстройреализуемые или
труднореализуемые активы, а также оборотные средства и текущие активы,