45
Когда предприятие не может по требованию удовлетворить своим
поставщикам и прочим кредиторам в российском законе о банкротстве такое
стечение обстоятельств признается как несостоятельное.
Согласно закону
18
, если требования к должнику – юридическому и (или)
физическому лицу считаются неспособными удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам и (или) несвоевременном исполнении
обязательств по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с даты,
когда они должны быть выполнены, то возбуждается дело о банкротстве и оно
рассматривается арбитражным судом.
Поскольку стабильная неплатежеспособность с финансовой точки зрения
означает «проедание» средств кредиторов, а также препятствует формированию
доходной части у предприятия, появление задолженности по налогам и другим
обязательным платежам в бюджет.
Наблюдение является новой процедурой, которая введена федеральным
законом в начинании разбирательства дела, оно также считается важной стадией
в банкротстве.
Арбитражный суд во время стадии наблюдения назначает временного
управляющего, в задачи которого входит анализ финансового состояния
предприятия–должника, а также обеспечивает сохранность его имущества,
оценивает имеющиеся активы, рассматривает требования кредиторов, ищет пути
восстановления платежеспособности и исключает случаи банкротства
организации–должника.
После определения перспектив восстановления платежеспособности и
анализа финансового положения должника – временный управляющий вызывает
кредиторов на первое собрание и уведомляет их об возбуждении дела о
банкротстве. Существенной проблемой, которая должна быть решена в
соответствии с законом о банкротстве на первом собрании кредиторов, является
решение о целесообразности введения внешнего управления.
18
Федеральный закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ (с изменениями от 25 ноября 2017 года) «О
несостоятельности (банкротстве)»
46
Наблюдение прекращается вводится или суд одобряет соглашение об
урегулировании, или после того, как должник объявлен банкротом арбитражным
судом.
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности
(банкротстве)» к должнику применяются реорганизация, процедуры
ликвидации, конкурсное производство и миролюбивое урегулирование дела.
Соглашением об урегулировании является процедурой банкротства,
применяемой на любом этапе рассмотрения банкротства. Данное соглашение
направлено в первую очередь на то, чтобы остановить производственное дело по
банкротству путем достижения соглашения между должником и кредитором.
К должнику, признанному банкротом в целях адекватного соответствия
при удовлетворениях требований кредиторов применяют процедуру, которая
называется конкурсным производством.
При рассмотрении реорганизационных процедур, они предполагают
внешнее управление, которое тесно связано с имуществом должника и проводят
комплексную санацию предприятия. Имущество должника при его внешнем
управлении также связано с его передачей полномочий, чтобы управление и
деятельность предприятия осуществлялась не самим должником, а арбитражным
управляющим, назначенным соответствующим арбитражным судом.
Оздоровление предприятия (санация) – предполагает, что должнику будет
оказана соответствующая финансовая помощь от кредиторов или других
заинтересованных данным предприятием лиц.
Предприятие в период, когда имущество должника находится во внешнем
управлении – вводится мораторий (отсрочка по долговым обязательствам),
который приводит к удовлетворению различных требований кредиторов в
отношении оного. Если требования кредиторов, срок погашения которых
наступил после введения внешнего управления, то мораторий не может
распространяться на должников, сюда включаются требования при взыскании
задолженности по заработной плате, авторских контрактах, алиментам, а также
возмещение вреда, в следствии причиненных для жизни и здоровью.
47
Одним из последствий внедрения внешнего управления является то, что
руководитель предприятия - должника принудительно увольняется с должности,
а руководство и управление его предприятием полностью возлагается
непосредственно на внешнего управляющего.
Внешний план управления, направленный на восстановление
платежеспособности, разработан на основе комплексной оценки финансового
состояния предприятия.
В качестве основы для введения внешнего управления арбитражным судом
могут быть приняты предложения предприятия-должника о возможности
осуществления организационных и экономических мер, которые могут
улучшить свое финансовое положение, включая запланированные структурные
изменения в связи с улучшением ассортимента и ценовой политики , сокращение
доли низкорентабельного производства, активизация инновационных процессов,
в том числе создание и использование новых эффективных (конкурентных)
продуктов, технологий, технологий.
Также могут возникнуть самые различные последствия при рассмотрении
дела о банкротстве у предприятия-должника.
Так, исходя из результатов дела, арбитражный суд может принять одно из
четырех решений:
отказ признать должника банкротом (при установлении, что должник не
имеет признаков банкротства, либо должник удовлетворяет основные
требования кредиторов и устанавливает фиктивное банкротство);
внедрение внешнего управления;
о прекращении производства по делу о банкротстве в случае восстановления
платежеспособности должника в ходе внешней администрации или
соглашения об урегулировании;
о признании должника банкротом и об открытии процедуры банкротства (при
отсутствии оснований для введения внешнего управления).
Принятие одного из законодательных решений должно основываться на
анализе причин несостоятельности, в ходе которых необходимо изучить
48
факторы и причины, которые привели к неплатежеспособности предприятия, с
тем чтобы оправдать возможность восстановления платежеспособности или его
отсутствие.
В мире существуют самые разные модели прогнозирования банкротства, в
каких-то странах показатели повторяются и являются общими, более подробно
рассмотрим следующие модели банкротства
19
:
1. Наиболее распространенной является модель экономиста Эдварда
Альтмана (США).
Альтман предложил 2 модели для прогнозирования банкротства:
- двухфакторный метод - он прост и может использоваться в условиях
ограниченной информации о предприятии;
- для акционерных обществ Альтман разработал пятифакторную модель, а
также оценки их акций, которые котируются на рынке;
- также для оценки компаний, акции которых не котируются на бирже Альтман
предложил модифицированный вариант пятифакторной модели.
Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5,
где: Х1 – включает собственный оборотный капитал в соотношении к
сумме всех активов;
Х2 – отношение нераспределенная прибыль к сумме всех активов;
Х3 – отношение к прибыли (доходы) до уплаты процентов и суммы всех
активов;
Х4 – отношение собственного капитала к рыночной стоимости и капитала,
который относится к заёмным;
Х5 – объем продаж (выручка) и отношение их к сумме всех активов.
Признаком высокой вероятности банкротства является, если Z<1,81
При этом, если показатель банкротства Z>3, то это говорит о малой
вероятности банкротства организации.
19
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник / Т.И. Григорьева.
Люберцы: Юрайт, 2016. 486 c.
49
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Благострой»
2.1 Краткая характеристика предприятия
Предприятие организованно в форме общества с ограниченной
ответственностью
20
, дата регистрации 11 сентября 2006г.
Полное наименование общества – общество с ограниченной
ответственностью «Благострой», сокращенное наименование – ООО
«Благострой». Основной целью создания ООО «Благострой» является
осуществление предпринимательской деятельности для получения прибыли.
Основной вид деятельности общества является оптовая и розничная
торговля строительными товарами.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется
исполнительным единоличным органом – генеральным директором общества.
Размер уставного капитала общества не может быть менее суммы
определенной законом. Убытки общества покрываются за счет собственных
средств предприятия. Уставный капитал по балансу 10 000 рублей, Ложкина
Т.А., являясь единственным Участником Общества, имеет долю в размере 100%
Уставного капитала, номинальная стоимость доли – 10 000 (десять тысяч)
рублей.
Предприятие ООО «Благострой» является малым, в связи невозможностью
платить налоги и меленькими объемами реализации товаров данное предприятие
в 2008 году перешло на упрощенную систему налогообложения.
Предприятие осуществляет торговлю строительными товарами, т.е. ведет
коммерческую деятельность.
Закупая строительные принадлежности, предприятие впоследствии их
перепродает, закупка строительных товаров имеет следующий вид:
- готовый красный кирпич;
- песок;
- щебень;
20
Федеральный закон от 08.02.1998г. (ред. от 01.09.2017г.) № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной
ответственностью» // Собрание законодательства РФ, 16.02.1998, № 7, ст. 785.
50
- дрова (в зимнее время), то есть по сезону;
- гравий.
Данный вид строительных товаров не всегда стабилен (кроме кирпича) в
связи с маленьким спросом. На предприятии важную роль играет готовый
красный кирпич, потому что на него спрос относительно всегда стабилен.
На предприятии ООО «Благострой» имеются четыре работника. Все они
успешно выполняют свои функции для эффективной работоспособности
предприятия.
Состав кадров (работников) на предприятии ООО «Благострой»:
1. директор;
2. менеджер;
3. бухгалтер;
4. водитель.
Из всего сказанного хочется сказать, что на данном предприятии,
ознакомившись с трудовыми договорами работников, я узнал, что на этом
предприятии устанавливается повременная форма оплаты труда. Заработную
плату начисляет главный бухгалтер организации. Также на данном предприятии
существуют удержания с работников организации по НДФЛ.
2.2 Структура, состав, оценка имущества предприятия и его анализ
Финансовое состояние предприятий представляет собой сложную
концепцию, в нее входят различные показатели, а именно: отражают их
непосредственное наличие, расположение и в конце концов – финансовые
ресурсы имеют свойство потребляться. Финансовое состояние показывает какой
именно будет результат взаимодействия всех элементов, а также использование
системы финансовых отношений у предприятий, поэтому оно определяется
совокупностью производственных и экономических факторов.
Для этого был проведен анализ структуры баланса, а также анализ
структуры активов. Все, что принадлежит предприятию имеет определенную
ценность и эта ценность отражается в самом балансе в разделе II, также оно часто
называется его активами.
51
Состав и структура имущества в ООО «Благострой» за 2014 – 2015гг.
рассмотрена в «Приложении 3»
21
.
В «Приложении 3» видно, что структура активов организации на 2014 –
2015гг. характеризуется отсутствием внеоборотных средств при том, что
оборотные составляют 100%. За весь анализируемый период активы на
предприятии ООО «Благострой» увеличились на 159,6%, что говорит о
значительном увеличении и положительной тенденции. Необходимо отметить,
что при существенном изменении активов предприятия в положительную
сторону также увеличился в большей степени и собственный капитал в
организации в 10,2 раза.
При данных выводах можно добавить, что на конец отчетного периода в
структуре совокупных активов наибольший удельный вес приходится на
оборотные активы. Это свидетельствует о том, что активы предприятия
относятся к материалоемким при достаточно хорошей структуре, которая
должна привести к высокой оборачиваемости средств на производстве.
Собственно, если замечено опережающее увеличение капитала при
относительно общем изменении активов – говорит, что фактор положительный.
Рост величины активов в бухгалтерском балансе у предприятия связан с
ростом следующих позиций, в скобках указан процент соотношения в статьях, а
также изменения всех взятых вместе статей и их общих сумм, которые
изменялись положительно:
запасы – 58,03 тыс. руб. (94,8%);
денежные средства и их эквиваленты – 3,21 тыс. руб. (5,2%).
Отрицательное изменение среди статей в балансе можно выделить
"дебиторскую задолженность" в активе (-7,53 тыс. руб.), при этом наблюдается
значительное увеличение кредиторской.
Имущество предприятия в виде собственного капитала на конец отчетного
периода (31.12.2015г.) составило 22,168 тыс. руб., однако на начало
21
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
52
анализируемого периода (31.12.2014г.) собственный капитал организации был
намного меньше и составлял -2,69 тыс. руб. (общий рост составил 24,858 тыс.
руб.).
В пассиве баланса также наблюдается прирост по строкам:
кредиторская задолженность – 28,85 тыс. руб. (53,7%);
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 24,858 тыс. руб.
(46,3%).
При оценивании, анализа чистых активов и их стоимости (см. в
«Приложении 4»
22
) показал, что в организации чистые активы также на конец
отчетного периода (31.12.2015г.) существенно увеличились, при этом прирост
составил на 121,7%, что также превышает уставный капитал. В целом, такая
тенденция характеризует положительное финансовое состояние предприятия и
соответствует полностью его требованиям, которые указаны в нормативных
актах в соотношении к чистым активам.
Также можно отметить, что значение чистых активов значительно
увеличилось в 8,2 раза за весь анализируемый период. Чистые активы, которые
превышают над уставным капиталом, а также наблюдается их увеличение за весь
анализируемый период, свидетельствует, что финансовое состояние оценивается
в предприятии как положительное, если анализировать только по данным
вышеперечисленным значениям.
В итоге, если рассматривать данный метод оценки и анализ имущества
предприятия, то за весь анализируемый период отрицательное изменение в
балансовых статях произошло только в строке дебиторская задолженность,
именно во II разделе актива баланса.
Хочется отметить, что данное предприятие при анализе структуры
имущества и оценке чистых активов показывает положительную динамику
изменения актива баланса в целом, а динамику изменения пассива в
подавляющей части негативной.
22
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
53
2.3 Ликвидность предприятия и его анализ
Чтобы более подробно узнать соотношение активов и пассивов у
предприятия ООО «Благострой» был проведен анализ ликвидности, для этого
произведем расчет ликвидности в целом. За анализируемые года были взяты
(2014-2015гг.) (более подробно см. в «Приложении 5»
23
).
Как показывает анализ соотношения активов по степени их ликвидности и
обязательств – по срокам погашения четырех показателей, которые
характеризуют соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по
срокам погашения, все, кроме одного, удовлетворяются.
Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства
всего на 5%, что говорит об недостаточном покрытии краткосрочных
обязательств денежными средствами. В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов по степени ликвидности, дебиторская
задолженность (А2) должна быть достаточной для покрытия краткосрочных
обязательств (П2). В данной ситуации краткосрочных кредитов и займов нету.
2.4 Платежеспособность предприятия и его анализ
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является
его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если его
краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая
помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с должниками)
покрывают его краткосрочные обязательства.
Предприятие считается платежеспособным, если оно имеет больше
активов, чем внешних обязательств. Для предварительной оценки
платежеспособности компании используются данные бухгалтерского баланса
(см. в «Приложение 1»
24
). Вся информация активов баланса расположена в
Разделе II и характеризует сумму текущих активов в начале и конце отчетного
года.
23
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
24
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»
54
Данная структура расчета коэффициентов платежеспособности наглядно
показана в «Приложении 6»
25
.
Рассмотрим анализ платежеспособности по относительным показателям:
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого
периода 31 декабря 2014 года составил 0,03. Также в конце анализируемого
периода значение данного показателя немного увеличилось, достигнув
значением в 0,07. Это означает, что компания постепенно погашает свою
краткосрочную задолженность.
Как показал коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде на
начало и конец (31.12.2014 - 31.12.2015гг.), данный показатель является ниже
своей нормативной величины 0,2, что указывает на то, что значение
коэффициента слишком низкое, предприятие не может быть полностью
обеспечено своими средствами для своевременного погашения, а также не
сможет полностью быть независимым от наиболее срочных обязательств и
покрыть данные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая
часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее
ликвидных и быстрореализуемых активов. Нормой данного показателя является
значение от 0,6-0,8 и оно означает, что текущие обязательства должны
покрываться на 60-80 процентов в счет быстрореализуемых активов. Значение
коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности на начало
анализируемого периода (по состоянию на 31 декабря 2014 года) было
достигнуто до отметки в 0,39. На конец отчетного периода 31 декабря 2015 года
значение показателя уменьшилось и составило 0,15 что можно считать, как
негативной тенденцией для предприятия в целом.
При анализе коэффициента текущей ликвидности как в начале, так и в
конце анализируемого периода (31.12.2014 - 31.12.2015гг.) составило ниже своей
нормативной величины 2, что означает, что данное значение коэффициента
25
Составлено автором на основании отчетных документов ООО «Благострой»