55
2017 = (1544 +21) / (14994/365) = 38,1 дня
2016 = (1254 + 3 +91) (15946/365) = 30,85 дня
2. Показатель оборачиваемости запасов – можно представить, как
отношение средней цены запасов предприятия к его среднедневной выручке.
Уставленное нормативное значение составляет 46 дней и меньше.
2018 = 1736 / (16199/365) = 39,1 дня
2017 =1544 / (14994/365) = 37,59 дня
2016 = 1254 / (15946/365) = 28,7 дня
3. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности
предприятия - можно представить, как отношение средней величины
дебиторской задолженности предприятия к его среднедневной выручке.
Установленный норматив для отрасли составляет 30 дней и меньше.
2018 = 46 / (16199/365) = 1,04 дня
2015 = 91 / (15946/365) = 2,08 дня
4. Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности
предприятия – выглядит как отношение средней величины кредиторской
задолженности предприятия к его среднедневной выручке.
2018 =1353 / (16199/365) = 30,49 дня
2017= 1251 / (14994/365) = 30,45 дня
2016 = 1258 / (15946/365) = 28,79 дня
5. Показатель оборачиваемости активов – можно представить, как
отношение средней стоимости активов предприятия к его среднедневной
выручке.
2018 =1919 / (16199/365) = 43,24 дня
2017= 1639 / (14994/365) = 39,9 дня
2016 = 1492 / (15946/365) = 34,15 дня
6. Показатель оборачиваемости собственного капитала предприятия –
представляет из себя отношение средней величины собственного капитала
предприятия к его среднедневной выручке.
56
2018=566 / (16199/365) = 12,75 дня
2017= 388 / (14994/365) = 9,44 дня
2016 = 234 / (15946/365) = 5,36 дня
Все перечисленные и рассчитанные выше показатели оборачиваемости
активов предприятия сведены и представлены в табл. 2.11.
Таблица 2.11
Сводная таблица показателей оборачиваемости активов ООО
«Ярославна» за 2018-2016г.
Показатель
оборачиваемости
Значение в днях
Изменение
дн. (гр. 4-
гр.2)
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
Оборачиваемость
оборотных средств
30,85
38,1
40,4
+9,55
Оборачиваемость запасов
28,7
37,59
39,1
+10,4
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
2,08
0
1,04
–1,04
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
28,79
30,45
30,49
+1,7
Оборачиваемость активов
34,15
39,9
43,24
+9,09
Оборачиваемость
собственного капитала
5,36
9,44
12,75
+7,39
Полученные числовые значения показателей оборачиваемости активов
ООО «Ярославна» в среднем на протяжение изучаемого временного
промежутка дают информацию о том, что само предприятие получает
выручку, которая равна сумме всех имеющихся активов за временной период
в 32 календарных дня. Однако, можно сказать, что в среднем нужно 28 дней
для того, чтобы получить выручку от продаж, которая будет равна
среднегодовому остатку материально-производственных резервов
предприятия.
Оценка рыночной устойчивости предприятия:
1. Коэффициент автономии (К
А
) – дает информацию о стабильности
экономического положения предприятия, определяет степень его
57
независимости от заемных денежных средств кредиторов. Коэффициент
автономии выглядит как отношение собственных денежных средств к общему
итогу баланса.
К
А
= С/Б (2.1)
С – собственные средства хозяйствующего субъекта (капитал и резервы)
Б – валюта баланса
К
А2018
=
566/1919 = 0,29
К
А2017
=
388/1639 = 0,24
К
А2016
=
234/1492 = 0,16
Установленное нормативов ограничение для коэффициента автономии
выглядит как КА ≥ 0,5 это означает, что абсолютно все обязательства, которые
предприятие берет на себя, могут быть покрыты его же собственными
средствами, этот факт является весьма важным не только для самого
предприятия, но и для кредитующих его организаций. Рост коэффициента
автономии может свидетельствовать о увеличении экономической
независимости предприятия и об уменьшении риска экономических
затруднений, которые могут возникнуть в будущие периоды. Такого рода
тенденция, по мнению кредитующих организаций, увеличивает гарантии
погашения предприятием обязательств, которые оно на себя берет.
Из полученных автором числовых данных можно сделать вывод, что
ООО «Ярославна» не располагает в необходимой степени экономической
независимостью, потому как, значение исследуемого коэффициента
автономии является низким по отношению к критериальному значению.
Положительным фактором для предприятия может стать рост данного
значения в будущие периоды времени.
2. Коэффициент финансового левереджа (Кз/с) можно считать
характеристикой, которая дополняет информацию по коэффициенту
58
автономии, и представляет из себя частное от деления величины обязательств
предприятия на величину его собственных средств.
К
З/С
= ЗК/С
С
Где (2.2)
ЗК – заемный капитал.
К
З/С2018
= 1353/566 = 2,39
К
З/С2017
= 1251/388 = 3,22
К
З/С2016
= 1258/234 = 5,38
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
предприятия представляет из себя отношением собственных оборотных
денежных средств к оборотным активам предприятия.
Установленное нормативное значение данного коэффициента не меньше
0,1.
2018 = (1793-1353) / 1793 =0,25
2017 = (1565-1251) / 1565 =0,2
2016 = (1348-1258) / 1348 =0,07
4. Индекс постоянного актива предприятия. Данный индекс можно
рассчитать, как отношение цены внеоборотных активов предприятия к
величине собственного капитала этого же предприятия.
2018 = 126/566 = 0,22
2017 = 74/388 = 0,19
2016 = 144/234 = 0,6
5. Коэффициент покрытия инвестиций предприятия. Рассчитывается как
отношение собственного капитала предприятия и его долгосрочных
обязательств к общей сумме денежных средств. Установленное нормальное
значение коэффициента составляет 0,7 и выше.
59
2018 = 566/1919 = 0,29
2017 = 388/1639 = 0,24
2016 = 234/1492 = 0,16
6. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия.
Можно рассчитать, как отношение собственных оборотных средств
предприятия к источникам его собственных средств. Нормальное значение
данного коэффициента для исследуемой отрасли составляет 0,15 и выше (этот
коэффициент специалисты не рассчитывают, если показатель собственного
капитала имеет отрицательное значение).
2018 = 440/566 = 0,78
2017 = 314/388 = 0,8
2016 = 90/234 = 0,38
7. Коэффициент мобильности имущества предприятия. Представляет
собой отношение оборотных средств предприятия к стоимости всего его
имущества. Он дает характеристику отраслевой специфике предприятия.
2018 = 1793/1919 = 0,93
2017 = 1565/1639 = 0,95
2016 = 1348/1492 = 0,9
8. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия.
Рассчитывается как отношение в большей степени мобильной части
оборотных средств предприятия (речь идет о денежных средствах и
финансовых вложениях) к общей стоимости оборотных активов.
2018 = 57/1793 = 0,03
2017 = 21/1565 = 0,01
2016 = 94/1348 = 0,07
9. Коэффициент обеспеченности запасов предприятия. Представляет
собой отношение собственных оборотных средств предприятия к стоимости
его запасов. Коэффициент должен принимать нормальное значение от 0,5 и
выше.
60
2018 = 1793/1736 = 1,03
2017 = 1565/1544 = 1,01
2016 = 1348/1254 = 1,07
Показатель автономии ООО «Ярославна» имеет числовое значение
равное 0,29 на конец 2018г. Данное значение говорит о нехватки собственного
капитала предприятия. За весь исследуемый временной промежуток прирост
коэффициента автономии набрал +0,13 (табл.2.12).
Сводная таблица 2.12 показателей финансовой устойчивости
организации представлена ниже.
Таблица 2.12
Сводная таблица показателей финансовой устойчивости
организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
показателя
( гр. 5 – гр.
3)
2015
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
автономии
-
0,16
0,24
0,29
+0,13
2. Коэффициент
финансового
левериджа
-
5,38
3,22
2,39
- 2,99
3. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-
0,07
0,2
0,25
+0,18
4. Индекс постоянного
актива
-
0,6
0,19
0,22
- 0,38
5. Коэффициент
покрытия
инвестиций
-
0,16
0,24
0,29
+0,13
6. Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
-
0,38
0,8
0,78
+0,4
61
7. Коэффициент
мобильности
имущества
-
0,9
0,95
0,93
+0,03
8. Коэффициент
мобильности
оборотных средств
-
0,07
0,01
0,03
- 0,04
9. Коэффициент
обеспеченности
запасов
-
1,07
1,01
1,03
- 0,04
К концу исследуемого периода (к 2018 г.) значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия
составило 0,25. Данное значение коэффициента соответствует
установленному нормативу. Коэффициент обеспеченности оборотными
средствами предприятия также укладывался в нормативные значения почти
на протяжение всего рассматриваемого временного промежутка.
Автором был зафиксирован рост коэффициента возмещения
инвестиций предприятия, его значение к 2018 г. составило 0,29 (+ 0,13).
Однако значение данного коэффициента по состоянию конец исследуемого
периода 2018г. значительно ниже установленного нормативного значения,
хоть коэффициент и рос на протяжении трех лет.
Коэффициент обеспеченности запасов к концу рассматриваемого
временного промежутка принял значение равное 1,03; однако данное
значение на – 0,04 меньше, если сравнивать с началом этого же временного
промежутка. В процессе всего временного периода исследования показатель
соответствовал установленному нормативному значению.
Оценка ликвидности активов баланса как основы
платежеспособности:
1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия
(К
Т.Л.
)
равен отношению всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за
вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине
краткосрочных обязательств.
62
К
Т.Л.
= А1+А2+А3
К
t
+R
P
, где ( 2.3)
А1 - наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения
А2 - быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская
задолженность и прочие активы
А3 – медленно реализуемые активы включают запасы минус товары
отгруженные, минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная
дебиторская задолженность (минус товары отгруженные, минус расходы
будущих периодов)
К
t
- краткосрочные кредиты и заемные средства
R
P
- расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы
К
Т.Л.2018
= (11+46+1736) / 1353 = 1,3
К
Т.Л.2017
= (21+1544) / 1251 = 1,25
К
Т.Л.2016
= (3+91+1254) / 1258 = 1,07
Коэффициент покрытия демонстрирует платежные способности
компании. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение
К
Т.Л
≥ 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности или
промежуточный коэффициент покрытия (КК.Л.). Его можно получить из
коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе
дебиторской задолженности и прочих активов.
K
К.Л .
= А1+А2
К
t
+R
P
( 2.4)
K
К.Л .2018
= (11+46)/1353 = 0,04
63
K
К.Л .2017
= 21/1251 = 0,02
K
К.Л .2016
= (3+91)/1258 = 0,07
Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет
вид КК.Л .≥ 1.
Даже при условии своевременных расчетов с покупателями и
заказчиками платежные возможности анализируемого предприятия малы:
коэффициент критической ликвидности снижается с 0,07 (на конец 2016 года)
до 0,04 (на конец 2018года.).
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (КА.Л.). Он рассчитывается как
отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств и краткосрочных пассивов. Наиболее ликвидными активами, как
было сказано, считают денежные средства, ценные бумаги и прочие
краткосрочные финансовые вложения.
К
А.Л.
= А1
К
t
+R
P
(2.5)
К
А.Л.2018
= 11/1353 =0,008
К
А.Л.2017
= 21/1251 =0,017
К
А.Л.2016
= 3/1258 =0,002
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия демонстрирует ,
какую именно часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект
может погасить в самое ближайшее время.
Нормативно установленное ограничение для этого показателя имеет
следующий вид КА.Л .≥ 0,2
Из подсчитанных значений коэффициента абсолютной ликвидности
предприятия можно сделать заключение, что предприятие ООО «Ярославна»
64
в течении 3-х лет, а именно 2018-2016 гг. не обладало хорошей
платежеспособностью. На конец исследуемого временного промежутка
31.12.2018 этот показатель ликвидности имеет значение которое значительно
ниже установленной нормы (а именно 1,3 против нормативного значения 2).
Однако если не брать в расчет эти сведения, можно отметить динамику,
имеющую положительный характер, – за полный исследуемый период
времени показатель вырос на 0,23. Рост коэффициента нынешней
ликвидности можно отметить на протяжение целого периода.
Полученное значение коэффициента быстрой (промежуточной)
ликвидности также не соответствует своему нормативному значению – оно
составляет 0,04 при установленной норме 1. Этот факт сообщает о том, что у
ООО «Ярославна» не хватает активов, обладающих необходимой
ликвидностью, данными активами можно было бы оперативно погасить ряд
неотложных обязательств. Следующий из коэффициентов, который
определяет умение предприятия ликвидировать целую либо часть
краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных
экономических инвестиций, имеет принимает значение равное (0,008), оно
значительно ниже допустимого предела (норма данного значения составляет
0,2). При этом c начала временного этапа показатель изменился на +0,06
(табл.2.13).
Таблица 2.13
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменен
ие
показате
ля (гр. 5-
гр. 3)
31.12.20
15
31.12.20
16
31.12.20
17
31.12.20
18
1
2
3
4
5
6
1.
Коэффициент
текущей
(общей)
–
1,07
1,25
1,3
+0,23