45
Таблица 2.3
Оценка стоимости чистых активов ООО «Ярославна»
Показател
ь
Значения показателя
Изменения
2015
г.
201
6 г.
2017
г.
2018
г.
В % к валютам
баланса
тыс.
руб.
(гр.
5-
гр.2
)
%
((гр.
5-
гр.2)
:
гр.2)
на
начало
анализ
ир
уемого
период
а
(31.12.
20
11)
на
конец
анализ
ир
уемого
период
а
(31.12.
20
14)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Чистые
активы
0
234
388
566
–
29,5
+566
–
2.
Уставный
капитал
–
–
–
–
–
–
–
–
3.
Превышен
ие
чистых
активов
над
уставным
капиталом
0
234
388
566
–
29,5
+566
–
На рис. 2.4 можно увидеть данные по чистым активам и уставному
капиталу в динамике за несколько последних лет.
46
Рис. 2.4 Динамика чистых активов ООО «Ярославна»
Согласно полученным данным существующая величина чистых активов
в большей степени благоприятно характеризует экономическое положение
ООО «Ярославна». Помимо всего прочего, необходимо отметить рост чистых
активов за анализируемые временные периоды. Количественное значение
чистых активов превышает уставной капитал предприятия, таким образом,
данное превосходство говорит о нормальном финансово-экономическом
положении ООО «Ярославна» (см.табл.2.2).
Горизонтальный и вертикальный анализ
Информация по анализу активов предприятия представлена в таб. 2.4.
Таблица 2.4.
Анализ динамики стоимости имущества
Показатель
31.12.2018
31.12.2017
31.12.2016
31.12.2015
Активы, млн.руб.
1919
1639
1492
-
Абсолютные
изменения (по
сравнению с
прошлым годом)
280
147
-
Темп роста, %
117,08
109,8
-
-
Темп прироста
(темп роста –
100%)
17,08
9,8
-
-
0
100
200
300
400
500
600
2016 2017 2018
47
Данные анализа динамики активов за анализируемый период
свидетельствуют об увеличении имущественного потенциала, темп прироста
составляет от 17,08 до 9,8% процентов годовых.
Далее проанализируем структуру активов, числовые данные
представлены в табл.2.5
Таблица 2.5
Анализ структуры активов
Показатель
2018
2017
2016
2015
Активы,
млн.руб.
1919
1639
1492
-
Внеоборотные
активы (ВОА)
126
74
144
-
Оборотные
активы (ОА)
1793
1565
1348
-
Доля ВОА,%
6,57
4,51
9,7
-
Доля ОА, %
93,43
95,49
90,3
-
Изучение структуры активов показало значительное превышение доли
оборотных активов над внеоборотными. В течении анализируемого
временного периода структура активов остается стабильной.
Исследуем состав оборотных активов, он представлен в таблице 2.6
Таблица 2.6
Изучение состава оборотных активов
Показатель
2018
2017
2016
2015
Оборотные
активы, ОА
1793
1565
1348
-
Запасы
1736
1544
1254
-
Расчетные ОА
(денежные
средства,
финансовые
вложения,
дебиторская
задолженность -
долгосрочная
дебиторская
задолженность)
57
21
94
-
Доля запасов, %
96,82
98,66
93,03
-
48
Доля расчетных
активов, %
3,18
1,34
6,97
-
При анализе состава имеющихся оборотных активов было изучено
соотношение, которое составляют производственные и расчетные (денежные
средства, финансовые вложения, дебиторская задолженность) оборотные
активы.
Существенную долю имеют производственные оборотные активы. Это
можно легко объяснить присутствием значительной части товарных резервов,
также это обстоятельство можно считать фундаментом для увеличения
прибыли в отсутствии добавочных финансовых займов.
Разбор структуры пассивов обнаружил наличие большой доли заемного
капитала, данный капитал представляет собой кредиторскую задолженность,
которая возникла перед новыми и старыми поставщиками. При этом, можно
отметить присутствие небольшой положительной динамики уменьшение доли
заемного капитала, доля собственного капитала предприятия незначительно
выросла к 2018г. (табл.2.7)
Таблица 2.7
Анализ динамики и структуры пассивов.
Показатель
2018
2017
2016
2015
Пассивы
1919
1639
1492
-
Собственный капитал,
СК
566
388
234
-
Заемный капитал, ЗК
1353
1251
1258
-
Доля СК, %
29,5
23,67
15,68
-
Доля ЗК, %
70,5
76,33
84,32
-
Оценка рентабельности ООО «Ярославна»:
1. Рентабельность продаж предприятия по прибыли - это финансовый
показатель рентабельности, который показывает уровень полученной
прибыли от продаж товаров в каждом заработанном организацией рубле.
49
Рентабельность продаж по прибыли, можно рассчитать, как отношение
прибыли от продаж товаров (валовая прибыль за вычетом коммерческих
расходов и расходов на управление) за определенный период времени к
выраженному в денежных средствах объёму продаж товаров за тот же
временной период.
2018 = 364/16199 = 0,022 руб.
2017 = 358/14994 = 0,024
2016 = 157/15946 = 0,01
2. Показатель рентабельности продаж (EBIT) – данный показатель дает
информацию о доли прибыли от продаж товаров до уплаты процентов и
налогов в каждом заработанном предприятием рубле. Показатель
рентабельности продаж, можно рассчитать, как отношение прибыли до
произведенного налогообложения за отдельный временной период к
выраженному в денежных средствах объёму продаж товаров за этот же
временной период.
2018 = 267/16199 = 0,016 руб.
2017 = 278/14994 = 0,019 руб.
2016 = 96/15946 = 0,006 руб.
3. Показатель рентабельности продаж предприятия по чистой прибыли
– этот показатель показывает долю чистой прибыли предприятия, которая
присутствует в каждом заработанном рубле. Показатель рентабельности
продаж по чистой прибыли можно рассчитать, как отношение чистой прибыли
предприятия (прибыли уже после произведенного налогообложения) за
установленный период времени к выраженному в денежных средствах объёму
продаж товаров за этот промежуток времени.
2018 = 44/16199 = 0,003 руб.
2017 = 31/14994 = 0,002 руб.
2016 = -149/15946 = -0,009 руб.
50
В таблице 2.8 представлены данные по рентабельности, полученные за
2018 год, показатели имеют положительные значения. Прибыль от продаж
товаров в исследуемом временном промежутке (2018г.) составляет 2,2% от
полученной предприятием ООО «Ярославна» выручки. Необходимо отметить
динамику положительного характера, которую имеет рентабельности продаж
товаров по сопоставлению с этим показателем, если сравнивать данные за 2016
год. Рентабельность продаж по (EBIT), которая рассчитывается как отношение
прибыли до уплаты налогов и процентных расходов к выручке предприятия
ООО «Ярославна», за временной период с 01.01.2018 по 31.12.2018 равна
1,6%.
Таким образом. Можно прийти к заключению, что в каждом рубле
выручки предприятия ООО "Ярославна» присутствует 1,6 коп. прибыли до
уплаты налогов и всех процентов.
Таблица 2.8
Анализ рентабельности
Показатели
рентабельности
Значения показателя (в
%, или в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
2015
г.
2016г
.
2017
г.
2018
г.
коп.
%
1
2
3
4
5
6
7
1. Рентабельность
продаж (величина
прибыли от
продаж в каждом
рубле выручки).
Нормальное
значение для
данной отрасли: 4%
и более.
-
1
2,4
2,2
+1,2
+128,2
2. Рентабельность
продаж по EBIT
(величина прибыли
от продаж до
уплаты процентов и
налогов в каждом
рубле выручки).
-
0,6
1,9
1,6
+1
+173,8
51
Наглядно динамика показателей рентабельности продаж показана
рис.2.5.
Рис. 2.5 Динамика показателей рентабельности продаж
В таблице 2.9 представлена эффективность использования капитала в
ООО «Ярославна». В течении 2018 г. каждый вложенный рубль давал чистую
прибыль от коммерческой деятельности в объеме 0,077 руб. За исследованный
временной период в 3 года был зафиксирован рост рентабельности капитала
предприятия на 71,45%. Однако за 2018 г. показатель рентабельности
собственного капитала имеет неудовлетворительное значение.
Рентабельность активов (ROA) за 2018 г. составила 2,29%. Начиная с
2016 г. можно зафиксировать рост показателей рентабельности активов – на
12,28%. Однако на протяжении всего исследуемого временного периода
рентабельность активов удерживала числовое значение, которое не
соответствует установленному по отрасли нормативу (см. табл.2.9)
Таблица 2.9
Показатели рентабельности
Показатель
рентабельнос
ти
Значение показателя, %
Измене
ние
показат
еля
(гр.4 -
гр.2)
Расчет
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1
2
3
4
5
6
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2016 2017 2018
Рентаб. Прод.
По EBIT
52
Рентабельнос
ть
собственного
капитала
(ROE)
-149/234= -
63,68
31/388=
7,99
44/566=
7,77
+71,45
Отношение
чистой
прибыли к
средней
величине
собственного
капитала.
Нормальное
значение для
данной
отрасли: не
менее 18%.
Рентабельнос
ть
активов
(ROA)
-149/1492=
-9,99
31/1639=
1,89
44/1919=
2,29
+12,28
Отношение
чистой
прибыли к
средней
стоимости
активов.
Нормальное
значение для
данной
отрасли: 6%
и
более.
Прибыль на
задействован
ный
капитал
(ROCE)
96/234=41,
03
278/388=71,
65
267/566=47
,17
+6,14
Отношение
прибыли до
уплаты
процентов и
налогов
(EBIT) к
собственному
капиталу и
долгосрочны
м
обязательств
ам.
Рентабельнос
ть
производстве
нных
фондов
157/(144+1
254)
=11,23
358/
(74+1544)=2
2,13
364/(126+1
736)
=19,55
+8,32
Отношение
прибыли от
продаж к
средней
стоимости
основных
средств и
материально-
производстве
нных
запасов.
Фондоотдача,
коэфф.
15946/144=
110,74
14994/74=
202,62
16199/126=
128,56
+17,82
Отношение
выручки к
средней
стоимости
53
основных
средств.
Динамика показателей рентабельности капитала изображена на рис. 2.6
Рис. 2.6 Показатели рентабельности капитала
Чистые активы ООО «Ярославна» в конце 2018 г. в значительной
степени, а именно в 56,6 раза превосходят уставный капитал предприятия.
Можно сказать, что подобного рода соотношение достаточно хорошо
характеризует экономическое состояние ООО «Ярославна». Помимо этого,
просматривается рост показателей чистых активов за исследуемый
временной период (с конца 2015 г. по конец 2018 г.). Рост объема чистых
активов за весь исследуемый период говорит о благоприятном финансово-
экономическом положении ООО «Ярославна» согласно данному показателю
(табл. 2.10)
Таблица 2.10
Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.5
-
%
((гр.
5-
201
5
201
6
201
7
201
8
на начало
на конец
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
2016 2017 2018
Рент. Собств. Капитал.
Рент. Актив.
Прибылт на задействов.
Капитал
54
анализируе
мого
периода
(31.12.2015
)
анализиру
емого
периода
(31.12.201
8)
гр.2)
гр.2)
:
гр.2)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Чистые
активы
0
234
388
566
-
29,5
+566
-
2. Уставный
капитал
-
10
10
10
-
0,5
+10
-
3.
Превышение
чистых
активов над
уставным
капиталом
0
224
378
556
-
29
+556
-
Наглядное изменение чистых активов и уставного капитала
представлено на рис.2.7
Рис. 2.7 Динамика чистых активов и уставного капитала
Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
1. Показатель оборачиваемости оборотных средств предприятия -
выглядит как отношение средней величины оборотных активов к
среднедневной выручке предприятия. Установленный норматив для отрасли
составляет не больше 101-го дня.
2018 = (1736 + 11 +46) / (16199/365) = 40,4 дня
0
100
200
300
400
500
600
2016 2017 2018
Чистые активы
Уставной капитал